Основной капитал предприятия: структура и источники формирования

     Государство использует как административные, так и экономические методы воздействия на инвестиционную деятельность в стране [11].

     Административные (прямые) методы регулирования предполагают прямое воздействие на субъекты инвестиционной деятельности; государство обладает правом и возможностью осуществлять принуждение по отношению к другим субъектам экономики, используя регламенты, запреты, ограничения, разрешения. В качестве инструментов подобного воздействия выступают законодательные и нормативные акты. Например, законом устанавливается, что все инвестиционные проекты подлежат экологической экспертизе.

     Экономические методы воздействия государства  это методы, с помощью которых  государство воздействует на субъекты инвестиционной деятельности путём  стимулирования принятия инвестиционных решений, как в интересах самих субъектов, так и в интересах всего общества.

     Обычно  государство сочетает административные и экономические методы для достижения целей в области инвестирования. Активизация инвестиционной деятельности во многом зависит от проведения финансовой, кредитной, амортизационной, ценовой, налоговой, валютной, инвестиционной политики.

     К экономическим методам относятся: установление ставки рефинансирования, налоговых льгот и скидок, дифференциация налоговых ставок, тарифов и ставок платежей за такие инвестиционные ресурсы как земля, природные ресурсы.

     Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется органами государственной  власти РФ и органами государственной  власти субъектов РФ.

     Законом об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, предусматриваются следующие формы государственного регулирования (рис. 1). 

 

     Рис. 1 - Основные формы государственного регулирования инвестиционной деятельности 

     Одной из форм защиты инвестиций является их страхование. Оно осуществляется в соответствии с законодательством РФ.

     Государственное регулирование инвестиционной деятельности представляет собой совокупность государственных  подходов и решений, закрепленных законодательством, организационно-правовых форм, в рамках которых инвестор осуществляет свою деятельность.

     Регулирование выражается в прямом управлении государственными инвестициями: системе налогов с  дифференцированием налоговых ставок и налоговых льгот, финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, бюджетных ссуд, льготных кредитов, в финансовой и кредитной политике, ценообразовании, выпуске в обращение ценных бумаг, амортизационной политике.

     Государство для выполнения своих функций  регулирования экономики использует как экономические (косвенные), так и административные (прямые) методы воздействия на инвестиционную деятельность и экономику страны путем издания и корректировки соответствующих законодательных актов и постановлений, а также путем проведения инвестиционной, политики.

     Сущность  форм и методов государственного регулирования инвестиционной деятельности заключается в следующем.

     1. Государственное регулирование  инвестиционной деятельности, осуществляемой  в форме капитальных вложений, ведется органами государственной  власти Российской Федерации и органами государственной власти субъектов Российской Федерации.

     2. Государственное регулирование  инвестиционной деятельности может  осуществляться с использованием  форм и методов в соответствии  с законодательством Российской  Федерации. 

     Для регулирования деятельности инвесторов на территории РФ государство использует следующие методы:

     - контроль за соблюдением государственных  норм и стандартов, а также  за соблюдением правил обязательной  сертификации; Т.е. согласно закона  «Об инвестиционной деятельности  в РФ» субъекты инвестиционной деятельности обязаны соблюдать нормы и стандарты, установленные законодательством РФ и законодательствами субъектов РФ.

     - экспертиза инвестиционных проектов. Т.е. оценка экономической и  иной целесообразности инвестиций  в данный проект, отрасль или инвестиционную программу.

     Формы и методы регулирования инвестиционной деятельности:

     - установления субъектам инвестиционной  деятельности льгот по уплате  местных налогов;

     - защиты интересов инвесторов;

     - предоставления субъектам инвестиционной деятельности не противоречащих законодательству Российской Федерации льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами, находящимися в муниципальной собственности;

     - расширения использования средств  населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного назначения;

     - прямое участие органов местного  самоуправления в инвестиционной  деятельности, осуществляемой в  форме капитальных вложений, путем:

     - разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых муниципальными образованиями;

     - размещения на конкурсной основе  средств местных бюджетов для  финансирования инвестиционных  проектов.

     - выпуска муниципальных займов  в соответствии с законодательством Российской Федерации;

     - вовлечения в инвестиционный  процесс временно приостановленных  и законсервированных строек  и объектов, находящихся в муниципальной  собственности;

     - предоставлением финансовой помощи  в виде дотаций, субсидий, субвенций,  бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей, производств.

     -  

2. Анализ  государственного регулирования  инвестиционной деятельности в  Российской Федерации 

2.1. Направления  и структура использования инвестиций  в экономике России 

     Российская  экономика постепенно эволюционирует в сторону западной модели финансирования роста. Так, ещё в начале 2000-х гг. примерно половина инвестиций в основной капитал представляла собой собственные средства и ещё столько же – заемные. Во второй половине текущего десятилетия это соотношение стало уверенно смещаться в сторону привеченных средств – 40: 60% (во многих западных компаниях доля привлечённого капитала достигает 80% и выше). До осени 2008 года ограничения по источникам финансирования развития бизнеса постепенно снимались, однако в настоящее время, очевидно, произошёл откат к жёстким финансовым ограничениям прошлых лет.

     Доля  привлеченных средств в финансировании основного капитала российских предприятий  довольно велика – примерно 60%. Самый  крупный источник финансирования инвестиций – бюджет. Этот факт весьма примечателен – российское государство, декларирующее передачу предпринимательских функций бизнесу, фактически остаётся крупным игроком на инвестиционном поле. Государство, было, есть и, очевидно, ещё долго будет оставаться крупным инвестором. В части реализации национальных инфраструктурных проектов альтернативы государственным вложениям вообще нет, не меньшая роль государства и в создании оборонного производства, в таких национальных проектах, как организация Олимпиады в г. Сочи. За производство собственно товаров и услуг (кроме значительной части социальных – здравоохранение, образование) «отвечает» бизнес. Бюджетное финансирование развития частного бизнеса если и имеет место, то совсем незначительное.

     В условиях наблюдаемого финансового кризиса роль бюджетных средств только возрастёт. По-видимому, в ближайший год средства бюджета станут локомотивом инвестиционной активности, компенсирующим в значительной степени замершую инвестиционную деятельность частного бизнеса. С учётом того факта, что за последние 12 лет доля бюджетных средств в осуществлении инвестиционных программ не изменилась, а в ближайшее время скорее только увеличится, заложенное снижение этой доли вдвое в «Основных параметрах прогноза Российской Федерации на период до 2020 – 2030 годов» в предстоящие 12 лет вызывает определённые сомнения.

     В разделе «привлечённые средства»  весьма показательна статья «кредиты банков». Доля банковских кредитов в  финансировании основного капитала довольно быстро и устойчиво растёт: от 3% в 2000 году до уже вполне заметных 9,5% в 2006-2007гг., а к 2020 – до 22% (таблица 1) . При современном уровне кредитования банками инвестиционных программ российского бизнеса, о серьёзном перераспределении инвестиционного ресурса в пользу высокоэффективного производства говорить не приходится. Однако к 2020 году ситуация, возможно, изменится. 

Таблица 1 – структура  источников финансирования инвестиций в основной капитал (в %) [20, с. 27]

 

     Характерные особенности инвестиционной деятельности организаций, выявленные в опроса Росстата, сводятся к следующему. Основной целью нынешнего инвестирования в основной капитал является замена изношенной техники и оборудования; при этом лейтмотивом замены является не низкая эффективность их использования, а невозможность дальнейшей эксплуатации. Значительно расширился вторичный рынок основных средств с трёхкратным увеличение в 2001 – 2007 гг. объема их купли продажи.

     В советской экономике норма амортизации  имела две составляющие: на капитальный  ремонт и на реновацию основных фондов. Амортизационные отчисления на капитальный ремонт находились в полном распоряжении предприятий и использовались по назначению с попутной модернизацией технологического оборудования.

     То  есть, в настоящее время инвестиционные проекты, осуществляемые предприятиями, финансируются за счёт чистой прибыли и амортизации (20% - амортизация, 80% - прибыль).

     В постсоветской экономике действующие  нормы амортизации имеют назначением  только воспроизводство основных фондов. Их былая составляющая – на капитальный  ремонт – упразднена. Предприятия  должны сами, по своему усмотрению формировать фонд капитального ремонта. Но в связи с финансовым кризисом эти фонды не образуются – нет свободных средств.

     Минэкономразвития предлагал восстановить льготы по налогу на рефинансируемую в развитие производства часть прибыли – позволил установить следующее [22, с. 46]. Экономическая сущность льготы заключалась в освобождении от налогообложения суммы прибыли, равной недостающей сумме амортизации, которая необходима была для финансирования произведённых капитальных вложений предприятия «с начала года на отчётную дату». При этом законодательно было предусмотрено, что налоговые льготы не должны уменьшать фактическую сумму налога, исчисленную без такой льготы, более чем на 50%.

     Реальная  весомость этой льготы оценивается  следующими цифрами. Инвестиции в экономике 2007 г. В сумме 6627 млрд. руб. финансировались за счёт чистой прибыли в сумме 1505 млрд., амортизации – 1166 млрд. и привлеченных средств – 3956 млрд. руб. Прибыль от реализации, эквивалентная 280 млрд. чистой, составила 1980 млрд., а налог на неё по ставке 24% - 475 млрд. руб. Выигрыш со льготой при налогообложении прибыли составил бы 50% налога, который можно было бы вновь реинвестировать, т.е. 238 млрд. руб. Полезность такого результата нельзя отрицать.