Основной капитал предприятия: структура и источники формирования

     Наконец, в декабре 2008 года законодателями принято решение уменьшить с 2009 года налоговую нагрузку на предприятия снижением ставки налога на прибыль с 24 до 20%. Мера эта имеет кардинальный характер по многим причинам.

     Сегодня реальный налоговый приход нашего бюджета меньше его расходов, хотя они, на мой взгляд, объективно обусловлены в социальном плане. Минусовая разность прихода и расхода бюджета покрывается трансфертом конъюнктурных доходов от торговли природными ресурсами из стабфонда. В экономическом плане наша бюджетная политика несдержанна, приводит к утилитарному проеданию накоплений вместо использования ин на развитие. Момент снижения налогового бремени наступит после расширения налоговой базы и ликвидации дефицита бюджета без поддержки его из стабфонда, потому что снижение налоговых ставок ещё больше увеличит брешь в нашем бюджете. 

2.2. Анализ иностранных  инвестиций в российскую экономику 

     Процесс иностранного инвестирования в экономику  России начала в конце 80-х годов, после принятия в 1987г. Постановления Совета Министров СССР, которое определило статус совместных предприятий с участием иностранного капитала.

     Сложившиеся в ходе проведения реформ в России экономические реалии, в первую очередь  жесткая финансовая политика и неплатежи  в Бюджет, вызвали острейший дефицит бюджетного канала инвестирования государственных и смешанных предприятий.

     Стабилизация  экономики России начала 2000-х годов  привела к росту доверия инвесторов и вложениям в экономику страны. В результате за 1995 – 2007 гг. иностранные  инвестиции увеличились в 40,5 раза и в 2007 г. составили 120941 млн. долларов. Однако роль иностранного капитала в финансировании экономики незначительна. Это обусловлено тем, что доля иностранных инвестиций в валовых инвестициях едва превышает 10%.

     За  период с 1995 г. По 2007 г. в структуре иностранных инвестиций значительно снизилась доля прямых инвестиций (рис. 2). Так, если в 1995 г. она составляла 67,7%, то в 2007 г. – только 23%. Во многом это обусловлено тем, что в условиях нестабильной законодательной базы и неблагоприятного инвестиционного климата иностранные инвесторы предпочитают вкладывать капитал в высоколиквидные активы [19, с. 6-7]. 

проценты

     

                1995      2000      2002     2003       2004    2005      2006        2007         годы

     Рисунок 2 - Удельный вес прямых инвестиций в совокупных иностранных инвестициях 

     При обращении к данным о движении иностранных инвестиций выделяются два факта:

     1) Очень малая доля иностранных инвестиций в основной капитал российских предприятий;

     2) Существенный и быстро растущий  приток иностранного капитала  в российскую экономику.

     Что касается первого пункта, доля кредитов иностранных банков в финансировании создания основного капитала – «исчезающий» 1%, а общая доля инвестиций из-за рубежа в основной капитал находится в пределах 6%, причём тенденция к росту здесь неустойчива.

     С другой стороны (второй пункт), увеличение притока иностранного капитала за 12 лет более чем в 40 раз (особенно в 2007 году) говорит само за себя. Доля прямых иностранных инвестиций в капитале российских компаний сравнительно невелика – не более одной четверти от их общего объема. При этом портфельные инвестиции до 2006 года вообще не играли практически никакой роли, в этом году они возросли, но снова упали в 2007 году. Таким образом, основная часть иностранного капитала в России - это «прочие» инвестиции, т. е. кредиты (таблица 2) 

     Таблица 2 – объём поступивших в Россию в 1995-2007 гг. иностранных инвестиций (млн. долл.)

 

     Продолжение таблицы 2

 

     Структура иностранных инвестиций в России ясно говорит о том, что зарубежные инвесторы не готовы взять на себя риск организации собственного производства на российской территории, зато охотно кредитуют российскую банковскую систему (рис. 3).

     Риск  при кредитовании банков существенно  ниже, чем при осуществлении инвестиций в отдельное производство. Во-первых, отечественная банковская система  регулируется жестко. Во-вторых, в случае её системного кризиса ЦБ и стоящее за ним государство с его финансовыми и иными ресурсами не допускают катастрофического развития событий. 
 
 
 
 
 

проценты

     

     

     

     

       

     50

     

                1995     2000      2001     2002       2003    2004      2005        2006     2007    годы 

        - взносы в капитал              - кредиты 

Рисунок 3 – поступившие  в Россию в 1995-2007 гг. иностранные инвестиции по типам (%) 

     Это обстоятельство также подтверждает стремление зарубежных инвесторов в максимальной степени переложить предпринимательские риски на российскую сторону, фокусируясь не столько на не слишком надёжном с их точки зрения доходе, сколько на менее рискованных кредитных отношениях.

     Таким образом, зарубежные инвесторы и  до начала финансового кризиса признавали Россию полноценным членом международной  системы разделения труда с большим  недоверием и оговорками. Стоило же финансовой ситуации обостриться, кредитование российской экономики практически полностью прекратилось, и начался массовый вывод ранее пришедшего в страну капитала.

     Именно  это и произошло осенью 2008 года. С обострение ситуации на мировом  рынке капитала Россия автоматически  оказалась без финансовой базы для  своего развития. Слабая отечественная банковская система в кризисный период, естественно, сконцентрировалась лишь на собственном выживании, мало заботясь о самочувствии российского бизнеса.

     Пассивная политика России в вопросе формирования собственной финансовой системы  сослужила ей плохую службу. В период лёгкого доступа к чужому дешёвому капиталу экономическое развитие осуществлялось весьма успешно. Но стоило этому источнику иссякнуть, ситуация резко обострилась. Дела даже не в том, что финансовых ресурсов физически нет, а в том, что не отработан механизм конвертации аккумулированных в Резервном фонде средств в финансовый капитал.

     Благоприятная конъюнктура цен на топливно-энергетические ресурсы позволила государству аккумулировать существенные средства, часть из которых была направлена на формирование транспортной инфраструктуры страны, ориентированной, правда, в первую очередь на добычу и транспортировку на экспорт продукции добивающей промышленности.

     Если  Россия претендует на собственное место  в мировой экономике, государство должно определиться: либо резко активизировать своё участие в формировании нового производственного базиса страны, либо создать действенные институты, принуждающие национальный и иностранный капитал строить современную экономику. Пока же экономическая политика пассивно следует за непредсказуемо меняющейся ситуацией [11]. 

2.3. Государственное  регулирование инвестиций в инновационные  проекты 

     Государственное регулирование инновационной деятельности осуществляется с применением различных  правовых форм и методов. Основной правовой формой государственного регулирования являются правовые акты. Это многочисленные нормативные правовые акты, регламентирующие порядок создания и внедрения инноваций, а также иные акты, нацеленные на создание рыночной инновационной инфраструктуры.

     Государственное регулирование инновационной деятельности может быть прямым (директивным) и  косвенным, с применением экономических  рычагов и стимулов.

     Основные  направления государственного регулирования  инновационной деятельности.

     1. Создание специальных структур, проводящих политику в данной сфере. К таким органам в первую очередь относится Министерство промышленности, науки и технологий. В соответствии с Положением о нем, утвержденным Постановлением Правительства РФ от 26 октября 2000 г. № 812 к основным задачам Министерства относятся:

     - разработка и реализация государственной  инновационной политики, совершенствование  механизмов и форм ее реализации;

     - разработка предложений по формированию  государственной политики в сфере  инновационного сотрудничества Российской Федерации с иностранными организациями и обеспечение ее реализации;

     - формирование и реализация механизмов  государственной поддержки инновационной  деятельности, развития инновационной  инфраструктуры рынка наукоемкой  продукции и услуг, объектов промышленной собственности; содействие развитию конкуренции и инновационного предпринимательства в научно-технической сфере.