Методы финансирования инвестиционных проектов.Расчет и анализ экономической эффективности вариантов проекта

ЧДД = - 0,0233 
 
 
 
 

Таблица 8 - Расчет срока окупаемости

 

     

Рисунок 2 - График срока окупаемости

Как видно из графика, срок окупаемости второго  проекта составляет 8,4лет. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.4 Расчет показателей эффективности проекта по варианту №3

Таблица 9 - Расчет чистого дисконтированного дохода, млн. руб.

ЧДД = 2,9587 

Расчет  чистого дисконтированного дохода: 
 

Расчет  индекса доходности: 

ЧДД>0 и ИД>1, следовательно, проект является эффективным (при норме дисконта, равной 9%) и может рассматриваться вопрос о его принятии.  

Расчет  внутренней нормы доходности производится по формуле: 
 

Рассчитаем  ЧДД при ставке, равной 33% (табл.4). 
 
 

Таблица 10 - Расчет чистого дисконтированного дохода (при ставке 33%)

ЧДД = - 0,0077 
 
 

Таблица 11- Расчет срока окупаемости

 

     

Рисунок  3 - График срока окупаемости

Как видно из графика, срок окупаемости третьего проекта составляет 3,2 лет. 

2.5 Сравнительный  анализ вариантов проекта

Таблица 12 - Сравнительный анализ вариантов проектов

 

     Анализ  экономической эффективности вариантов  проектов показал, что наиболее рентабельным является проект реконструкции здания под жилой дом. В этом проекте  наибольшее значение ЧДД и ИД. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    3 РЕШЕНИЕ  ЗАДАЧ

    Задача  1. Что выгоднее: а) получать ежегодно в течение 10 лет в конце каждого года по 35 тыс. долл. или б) 140 тыс. долл.- 1 раз, но сегодня, если процентная ставка равна в первом случае - 10%, а во втором - 25%.

    Решение а):

      -  наращенная сумма ренты, 

где  R – величина ежегодного платежа,

    i – процентная ставка,

    n – число лет, в течение которых начисляется процент.

    FVA =35((1+0,1)¹⁰ -1)/ 0,1= 55,78/0,1 = 557,809 тыс. долл 

    Решение б):

    FV=PV*(1+i)ⁿ - наращенная будущая сумма,

где, PV – первоначальная сумма,

    i – процентная ставка,

    n – число лет, в течение которых начисляется процент.

    FV=140(1+0,25)¹⁰=1303,85 тыс. долл.

    Очевидно, что выгоднее вариант б): получить 140 тыс. долл.- 1 раз, но сегодня, так как 1303,85>557,809 . 

    Задача 2.

    Известны  денежные потоки двух альтернативных инвестиционных проектов, тыс. руб.

 

Определите, какой проект является предпочтительней при ставке доходности 9%.

Решение.

      Расчет  чистого дисконтированного дохода по проектам А и В

                                                                        

ЧДД (А) = 220,176+126,255+23,166-350,000= 19,597 тыс. руб

ЧДД (В) = 137,610+96,7955+84,942-300,000= 19,347 тыс. руб.

Следовательно при ставке 9% предпочтительнее проект А, т. к. ЧДД (В) > ЧДД (А). 

    Задача 3.

    Необходимо  оценить инвестиционный проект без  учета и с учетом инфляции, имеющий  стартовые инвестиции 12000 рублей. Период реализации проекта 3 года. Денежный поток по годам: 6000, 6000, 7000. Требуемая ставка доходности без учета инфляции 18%. Среднегодовой индекс инфляции 10%.

Решение.

Для оценки инвестиционного проекта без  учета инфляции рассчитывается чистый дисконтированный доход при ставке 18%.

Для оценки инвестиционного проекта с учетом инфляции рассчитывается чистый дисконтированный доход по следующим ставкам:

вариант 1:   0,18 + 0,10 = 0,28 (28%).

вариант 2:   0,18 + 0,10 +0,18*0,10 = 0,298 (29,8%). 

     Оценка  инвестиционного проекта без  учета и с учетом инфляции