Лизинг как форма финансирования крупномасштабных инноваций

      Несмотря  на скромные масштабы распространения, российский лизинг имеет достаточно интересную и долгую историю, истоки которой относятся к советскому периоду. В таблице 1.2 приведена предложенная в работе периодизация истории лизинга в России [18].

Таблица 1.2

      Этапы истории развития лизинга в России

      Важно отметить, что в начале 1990-х годов  российский лизинг стал развиваться  отечественными участниками, а не посредством  экспансии зарубежных компаний, стремящихся завоевать новый рынок, как это было в странах Западной Европы, в которые пришли американские лизингодатели.

      Рыночные  модели поведения участников российских лизинговых сделок начали проявляться только в посткризисный период, начиная с 2000 года. В настоящее время, можно констатировать наличие рынка лизинговых услуг [18].

      Российская  классификация лизингодателей во многом повторяет зарубежную, но имеет свои отличительные особенности. В отличие от зарубежной в отечественной практике на рынке лизинговых услуг в качестве лизингодателей не присутствуют пенсионные и страховые фонды, но есть государственно ориентированные фирмы. Отнесение к той или иной группе определяет стратегию поведения компании.

      Лизинг - сложный и новый для российской экономики инструмент, требующий привлечения значительных финансовых ресурсов. Его успешная реализация должна сопровождаться специальным нормативно-правовым обеспечением. К настоящему времени в России сформировалась разветвленная база законодательных актов, принятых на разных уровнях государственного управления, в различные периоды времени и имеющие разную содержательную направленность. Следует выделить участие РФ в Оттавской конвенции, что свидетельствует о стремлении интегрировать российский лизинг в общемировое пространство. Другим важным элементом нормативно-правовой базы является наличие в ее составе федерального закона, посвященного лизингу, определяющего рамочные условия лизингового бизнеса.

     Анализ  нормативно-правовой базы позволяет  сделать вывод о наличии государственных приоритетов в области поддержки лизинга, к числу последних следует отнести аграрную сферу и авиацию.

     Несмотря  на то, что федеральное законодательство по лизингу не свободно от противоречий и недостатков, в целом оно  формирует благоприятную внешнюю  среду для развития лизингового бизнеса.

     Российский  лизинг характеризуется территориальной  неравномерностью. В рамках исследования было сформулировано предположение о том, что это связано с особенностями нормативно-правового обеспечения на региональном уровне.

     Были  проанализированы нормативно-правовые акты субъектов федерации, направленные на общую поддержку предпринимательства. В зависимости от характера отражения лизинга в этих документах, все регионы были разделены на 4 группы. Первая - группа «игнорирования», в нее вошли регионы, в программах которых лизинг вообще не упоминается. Вторая - группа «декларирования», она включает регионы, в законодательстве которых лизинг присутствует, но только на уровне упоминания в общей части как элемент финансово кредитного обеспечения. Третья - группа «проработки мероприятий» объединяет регионы, где лизинг присутствует в программах на уровне мероприятий, т.е. отдельные мероприятия или даже разделы программ направлены на поддержку и распространение именно лизинговых форм. Четвертая – группа «продвинутой поддержки» включает регионы, где лизинг имеет наиболее последовательную всестороннюю поддержку [2, с. 16].

     Полученная  группировка была сопоставлена с  рейтингом субъектов федерации  по уровню развития лизинга. Результаты анализа показали, что в условиях наиболее «продвинутой» и последовательной поддержки со стороны местных органов власти лизинг используется более активно. По мере ослабления государственной поддержки уровень развития лизинга снижается. Однако сопоставление показателей первой и второй групп показало, что хотя государственная поддержка относится к стимулирующим факторам для развития лизинга, ее присутствие не является необходимым условием такого развития.

      Развитие  лизинговых взаимоотношений, выросших из традиционной аренды, прошло несколько этапов (без учета хронологии, в соответствии с содержанием) [17, с. 89 – 91]:

      1) появление на рынке нового  субъекта – фирм, специализирующихся на сдаче имущества во временное пользование, в том числе предоставляющих потребителю на возвратной основе недостающий капитал путем покупки для него необходимого имущества со сравнительно большим сроком службы;

      2) выход взаимоотношений за рамки  одной страны – заключение международных лизинговых сделок;

      3) развитие промышленности, а вместе с этим и расширение перечня предметов, сдаваемых во временное пользование, увеличение числа лизинговых фирм и усиление конкуренции между ними. В результате в погоне за потребителем увеличился перечень услуг, оказываемых лизингодателями. Наряду с покупкой для хозяйствующего субъекта имущества стали предлагать отдельные виды дополнительных услуг, например разнообразные услуги по обслуживанию машин и оборудования, проектные услуги, консультации по вопросам использования машин и оборудования и др.;

      4) появление форм лизинга, при которых сам лизингодатель вынужден использовать заемные средства для приобретения имущества – предмета лизинга, т.е. использование заемных средств, предоставляемых различными кредитными институтами в качестве источника финансовых средств.

      Современные лизинговые взаимоотношения часто  образуют сложную динамическую систему, элементы которой составляют несколько уровней, взаимосвязаны и взаимозависимы.

      Для обеспечения управления лизинговыми  взаимоотношениями при разработке схем, адекватных условиям функционирования реального сектора, требуется проведение системного анализа взаимосвязей всех элементов лизинга, а также учет влияния внешних факторов, таких, например, как конкуренция. Это позволит объективно оценить и оптимизировать различные параметры лизинга, (цены, сроки действия контрактов и т. д.) в зависимости от конкретных условий их осуществления и рисков, которым могут быть они подвергнуты.

      Таким образом, под лизингом обычно понимают долгосрочную аренду машин и оборудования на срок от 3 до 20 и более лет, купленных арендодателем для арендатора с целью их производственного использования при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора. 

      1.2. Формы и виды лизинга 

     Целеустремленная  и эффективная регуляция развития лизинга требует осознания сущности, особенностей и классификации его видов и форм. Бурное развитие лизинга во всем мире, разнообразие экономических связей, особенности правовой регуляции найма, в разных странах, расширение круга объектов лизинга и другие факторы, привели к значительной диверсификации лизинговой деятельности. Мировая практика произвела численные варианты лизинговых соглашений.

     В отечественном законодательстве, в частности в Федеральном законе от 29.10.1998 №164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)" (в ред. Федеральных законов от 23.12.2003 N 186-ФЗ), финансовый и оперативный лизинг принято считать видами лизинга, а другие разновидности - его  формами. В экономической и правовой литературе проблема классификации форм и видов лизинга изучена недостаточно. Обобщая проведенные исследования, к классификационным признакам форм лизинга можно отнести:

• состав участников и форму организации лизингового соглашения;
• способ финансирования лизинга;
• тип финансирования лизинга;
• объект лизинга;
• сектор рынка, в котором осуществляется лизинговая операция;
• объем обслуживания объекта лизинга;
• характер и сроки лизинговых платежей;
• способ передачи объекта лизинга в собственность лизингополучателя;
• срок использования объекта лизинга и степень окупаемости инвестиций [10, с. 21].

     В зависимости от субъектов и формы  организации различают лизинг:

• непрямой, организованный по классической схеме, согласно которому в соглашении принимают участие продавец лизингового имущества, лизингодатель и лизингополучатель;
• прямой - владелец имущества является лизингодателем. Такой вид лизинга применяют, во-первых, при повторной передаче в лизинг имущества, возвращенного после оперативного лизинга. Практика свидетельствует и о случаях возвращения имущества после финансового лизинга и сразу появляется вопрос о его повторном («вторичном») лизинге. Во-вторых, часть специалистов считает, что при прямом лизинге лизингодателем является поставщик (производитель) имущества. С этим можно согласиться, если приравнять инвестиции в создание объекта лизинга к инвестициям в его приобретение. То есть предметом договора прямого лизинга должно было бы быть инвестирование средств на создание (изготовление, построение) имущества, которое предназначено для передачи во временное пользование заказчику;
• групповой (акционерный, паевой) лизинг - лизингодателем является группой акционеров или пайщиков, что уменьшает для каждого из них индивидуальный риск;
• обратный лизинг - продавец имущества есть одновременно и лизингополучателем.

     По  способу финансирования лизингового соглашения можно выделить:

• лизинг преимущественно за счет собственных средств лизингодателя;
• лизинг преимущественно за счет заимообразных и привлеченных средств (наиболее распространенный в Украине);
• раздельный лизинг, за каким лизингодатели привлекают кредиты под залог лизингового имущества на условиях предоставления кредиторам права на получения части лизинговых платежей в счет погашения долга [10, с. 22].

     По  объектам лизинга в мировой практике различают лизинг:

• движимого имущества, в т.ч. лизинг «секонд-хенд»;
• недвижимого имущества;
• производственных комплексов;
• предприятий.

     Отечественное законодательство, Федеральный закон от 29.10.1998 №164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)" (в ред. Федеральных законов от 23.12.2003 N 186-ФЗ), не предусматривает возможность лизинга целостных имущественных комплексов государственных, коммунальных предприятий или их структурных подразделений. Виды лизинга за своими особенностями: лизинг самолетов, морских судов, автомобилей, сельскохозяйственной техники, и тому подобное.

     В зависимости от сектора рынка, в  котором осуществляются лизинговые операции, различают:

     1) внутренний;

     2) международный, согласно  которому субъекты лизинга находятся под юрисдикцией разных государств или происходит пересечение государственных границ имуществом или платежами.

     Различают такие его виды:

• экспортный (лизингополучатель находится за рубежом);
• импортный (лизингополучатель находится в Украине);
• транзитный, когда лизингодатель из одной страны покупает имущество во второй стране и предоставляет его лизингополучатель из третьей страны.

     По  объему обслуживания объекта различают  лизинг:

     1) с полным набором услуг («мокрый»);

     2) частично сервисный;

     3) со специальными услугами;

     4) компенсационный - лизингодатель  реализует продукцию лизингополучателя, которую получает как лизинговые платежи;

     5) чистый, когда все расходы, связанные  с транспортировкой, составлением  и эксплуатацией имущества, со  сбытом продукции и тому подобное, несет лизингополучатель [10, с. 23].

     По  характеру лизинговых платежей выделяют лизинг с денежным, компенсационным платежом (происходят в форме предоставления встречной услуги, поставки товаров) и смешанным платежом.

     По  способу передачи объекта лизинга  в собственность лизингополучателя  известны:

• срочный лизинг, когда объект лизинга переходит в собственность лизингополучателя (безвозмездно или по остаточной стоимости) после уплаты всей предусмотренной договором суммы лизинговых платежей;
• бессрочный лизинг - по договору лизингополучатель имеет право выбора момента приобретения в свою собственность объекта лизинга по остаточной стоимости;
• условный лизинг, когда лизингополучатель приобретает право собственности на объект с момента заключение договора (фактически идет речь о продаже имущества в рассрочку).

     По  срокам пользования объектом лизинга и степенью окупаемости инвестиций лизингодателя различают: