Контрольная работа по "Инвестиции"

Вариант № 2

Задача № 1 Рассчитать величину внутренней нормы доходности инвестиционного проекта, структура денежных потоков которого представлена в таблице 1, предполагая единовременные вложения (инвестиции) и поступление доходов в конце каждого года. Поскольку данный показатель относительный и не зависит от единицы измерения денежного потока, денежный поток измерен в условных безразмерных единицах.

Таблица 1. Структура денежных потоков

Годы	0	1	2	3	4	5
Денежный поток	-0.8	2.0	0.5	2.5	4.0	1.5

 

Решение: По определению внутренняя норма доходности проекта есть  решение трансцендентного уравнения. Такое уравнение аналитически решено быть не может, и для его решения требуются численные методы. Однако для случая, когда в уравнении не слишком много членов, его можно решить методом подбора - применить метод последовательных итераций. Для этого два произвольных значения коэффициента дисконтирования r1 < r2  должны быть подобраны таким образом, чтобы соответствующие значения функций NPV (r1) и NPV (r2) имели разный знак, например: NPV(r1) > 0. a NPV(r2) < 0.

Тогда справедлива приближенная формула: 
 

Поскольку в данном случае сумма недисконтированных компонентов денежного потока незначительно превышает модуль величины инвестиций (соответственно 10,5 и 8,0), то величина IRR будет незначительной. Предположим, что IRR лежит в диапазоне (5; 10%). Тогда, рассчитав величину NPV (5%):

 
 
 
а затем величину NPV (10%):

 
 
 
рассчитаем величину критерия IRR:

Задача № 2 Предприятие планирует вложить деньги в приобретение нового приспособления которое стоит $3170 и имеет срок службы 4 года с нулевой остаточной стоимостью. Внедрение приспособления по оценкам позволяет обеспечить входной денежный поток $1000 в течение каждого года. Руководство предприятия позволяет производить инвестиции только в том случае, когда это приводит к отдаче хотя бы 10% в год.  

Решение: Сначала произведем обычный расчет чистого современного значения.  
 
Таблица 1. Традиционный расчет NPV

	Год(ы)	Сумма   денег	Множитель   дисконтирования	Настоящее   значение
Исходная инвестиция	Сейчас	($3170)	1	($3170)
Годовой приток денег	(1-4)	$1000	3.170	$3170

 

Таким образом, NPV=0 и проект принимается.  
Дальнейший анализ состоит в распределении $1000 входного потока на две части:  
- возврат некоторой части исходной инвестиции

- отдача от использования  инвестиции (доход инвестору).

 
Таблица 2. Расчет распределения денежных потоков

Год	Инвестиция по   отношению к   данному году	Поток   денег	Отдача от   инвестиции   (1)x10%	Возврат   инвестиции   (2) - (3)	Непокрытая   инвестиция   на конец года   (1) - (4)
	1	2	3	4	5
1	$3170	$1000	$317	$683	$2487
2	$2487	$1000	$249	$751	$1736
3	$1736	$1000	$173	$827	$909
4	$909	$1000	$91	$909	0
				$3170

 

 

 

 

Тестовые задания 

1. Целью инвестиционной политики на уровне предприятия (фирмы) является:

а) Поддержание конкурентоспособности товаропроизводителей региона, как обеспечивающего элемента социальной сферы

б) поддержание конкурентоспособности производственного аппарата (технологии) как обеспечивающего элемента конкурентоспособности отечественной продукции

в) удлинение жизненного цикла компании при достижении возможностей ее развития 

2. Какой функциональный  блок представлен нетрадиционными  функциями 

а) дирекция-доверитель

б) дирекция -организатор

в) дирекция-координатор 

3. Какой принцип детализации  инвестиционной программы предполагает  расчленение каждой из ее подсистем 

а) принцип системного отражения

б) принцип декомпозиция программы

в) принцип стратегического единства

4. Новые технологии, новые  формы организации труда, новые  методы стимулирования труда, новые  организационные структуры, новые  системы управления и т.д. - это 

а) кадровая стратегия

б) инновационная стратегия

в) маркетинговая стратегия 

5. Какие характеристики включает в себя сделка финансового лизинга

а) лизингополучатель определяет оборудование и выбирает поставщика, не полагаясь в первую очередь на опыт и суждения лизингодателя

б) оборудование приобретается лизингодателем в связи с договором лизинга, который, и поставщик осведомлен об этом, заключен или должен быть заключен между лизингодателем и лизингополучателем

в) оборудование приобретается по договору аренды

г) периодические платежи, подлежащие уплате по договору лизинга, рассчитываются, в частности, с учетом всей или существенной части стоимости оборудования

д) лизингополучатель определяет оборудование и выбирает поставщика, полагаясь в первую очередь на опыт и суждения лизингодателя 

6. Что не предоставляет  франчайзер франчайзи при продаже франшизы

а) ноу-хау

б) товарный знак

в) оборудование

г) технологию ведения бизнеса

д) все ответы верны 

7. Что относится к социальным  мероприятиям 

а) уровень заработной платы

б) управление кадрами

в) поддержание здоровья 

8. В чем отражается  макроуровень компоненты «инвестиционная  политика» 

а) регуляторы деятельности рыночной инфраструктуры

б) международное сотрудничество и интеграция

в) поддержка импортных товаропроизводителей 

9. Чем отличается договор  франчайзинга от лицензионного  договора

а) лицензионный договор предусматривает использование прав на отдельные объекты интеллектуальной собственности, по договору франчайзинга комплекс передаваемых прав не ограничен

б) лицензионный договор заключается на определенный срок, а договора франчайзинга неограничен

в) лицензионный договор заключается с физическими лицами, а договор франчайзинга – только с юридическими лицами 

10. На практике жизненный  цикл инвестиционного портфеля  равен 

а) 15-20 лет 

б) до 10 лет

в) 5-7 лет.