Контрольная работа по "Инвестиции"

 

УРАЛЬСКИЙ ГУМАНИТАРНЫЙ ИНСТИТУТ

Экономический факультет

 

 

 

 

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «Инвестиции»

 

Вариант 4

 

 

 

 

             Выполнил

 

 

 

                   Преподаватель

                Лепихин А.А.

 

 

 

 

 

 

 

Екатеринбург, 2012

ЗаДАЧА №1

 

В таблице № 1 представлено распределение инвестиции по годам строительства. Выбрать лучший вариант с учетом фактора времени при реальной норме доходности инвестиций 10 % в год.

 

Распределение инвестиций      Таблица 1

Вариант строительства	Годы строительства					Сумма строительства, т.р.
	1	2	3	4	5
А	460	580	460	350	350	2200
Б	350	350	450	500	550	2200

 

 

Формула наращения 

 

ВАРИАНТ А

460х(1+10%)⁵+580х(1+10%)⁴+460х(1+10%)³+350х(1+10%)²+350х(1+10%)=

=460х161,05%+580х146,41%+460х133,10%+350х121%+350х110%=

=740,83+849,178+612,26+423,5+385=3010,77 тыс.  рублей

ВАРИАНТ  В 

350х(1+10%)⁵+350х(1+10%)⁴+450х(1+10%)³+500х(1+10%)²+550х(1+10%)=

=350х161,05%+350х146,41%+450х133,10%+500х121%+550х110%=

=563,675+512,435+598,95+605+605=2885,06 тыс.  рублей

 

Прибыль от вложений:

Вариант А = 3010,77 – 2200 = 810,77 тыс. рублей

Вариант Б = 2885,06 – 2200 = 685,06 тыс. рублей.

Разница в прибыли  проектов А и Б.

3010,77 – 2885,06 = 125,71 тыс.рублей

 

Вывод:

Из расчетов видно, что вариант строительства А прибыльнее, чем вариант строительства Б на 125, 71 тыс. рублей. В первые годы начала строительства варианта А было вложено больше инвестиций, что говорит о грамотно выстроенном денежном потоке. Вложение в первые годы больших сумм нацелено на быстрое получение в будущем экономической отдачи в виде денежных поступлений, достаточных для возмещения первоначально инвестированных затрат капитала, в течение срока осуществления инвестиционного проекта. Таким образом, вложив одинаковый размер инвестиций, выгоднее проект А.

 

Задача №2

 

Изучаются три варианта вложении средств в некоторые трехлетние инвестиционные проекты, в которых предполагается:

Показатели в млн. руб.	Вариант 1	Вариант 2	Вариант 3	Норма дохода
Первоначальные вложения	70	75	80
Получен доход за:
1 год	25	45	62	10%
2 год	30	38	29	15%
3 год	50	22	35	20%

 

Какой из изучаемых вариантов  инвестирования является выгодным.

Для определения данных своего варианта необходимо данные в условии задачи умножить на коэффициент, соответствующий номеру варианта в таблице 2 (вариант № 4 – корректирующий коэффициент значений исходных данных 1,20).

 

Показатели в млн. руб.	Вариант 1	Вариант 2	Вариант 3	Норма дохода
Первоначальные вложения	84	90	96
1 год	30	54	74,4	10%
2 год	36	45,6	34,8	15%
3 год	60	26,4	42	20%
НПВ	4,8	8,11	21,42
PI	0,06	0,09	0,22

 

Рассчитаем показатель  - один из основных показателей оценки эффективности инвестиционного проекта, он характеризует реальный абсолютный прирост капитала инвестора, т.е. показывает, насколько инвестор может стать богаче в результате реализации проекта по формуле

Вариант 1  NPV=(30 х ____1___  + 36 х ____1____ + 60 х _____1___) – 84= 4,8 млн. руб.

                                       (1+10%)¹             (1+15%)²              (1+20%)³

 

Вариант 2  NPV=(54 х ____1___  + 45,6 х ___1____ + 26,4  х ___1___) – 90= 8,11 млн. руб.

                                       (1+10%)¹                  (1+15%)²               (1+20%)³

 

Вариант 3  NPV=(74,4 х __1___  + 38,4 х ____1____ + 42 х ____1___) – 96= 21,42 млн. руб.

                                         (1+10%)¹               (1+15%)²              (1+20%)³

 

Рассчитаем индекс доходности (рентабельности) дисконтированных инвестиций - отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока к абсолютной величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности по формуле:

Вариант 1 IP = 4,8 / 84 = 0,06

Вариант 2 IP = 8,11 / 90 = 0,09

Вариант 3 IP = 21,42 / 96 = 0,22

 

Вывод:

NPV во всех трех вариантах является положительной величиной, т.е. > 0 - это означает возможность получения дополнительного дохода сверх нормативной прибыли. Таким образом, самый эффективный вариант 3, так как NPV больше чем все остальные и равен 21,42 млн. рублей, а PI = 0,22. Показатель PI не равен 1, это означает, что доходность инвестиций не соответствует нормативу рентабельности, инвестиции нерентабельны, а чем выше индекс доходности инвестиций, тем лучше проект.

 

Задача №3

 

Определить номинальную  норму дисконтирования с учетом поправки на риск для оценки эффективности инвестиционного проекта (ИП).

Исходные данные:

1. Страновой риск –  6 % в год.

2. Риск ненадежности  участников проекта – 4 % в год.

3. Величина поправок  на риск неполучения предусмотренных проектов доходов категория риска II средний риск величина поправки 8-10%

4. Ставка рефинансирования ЦБ РФ (номинальная) – 12 % в год.

5. Годовая номинальная  процентная ставка по кредитам  банков 1 категории – 26%.

6. Годовая номинальная  процентная ставка по депозитным вкладам банков 1 категории - 14%.

7. Годовые темпы инфляции  – 12 %.

8. Тип оценки эффективности инвестиционного проекта – бюджетная

9. Иностранное участие  в проекте не предполагается.

 

Рассчитаем ставку дисконтирования  по формуле

 1 + r_n = (1 + 14%) х (1 + 12%) х (1 + 4%) х (1 + 9%)  = 1,45

  1 + r_n = 1,45 – 1 = 45%

Вывод:

Для того чтобы инфляционные потери инвестора были компенсированы получаемым доходом в проект необходимо закладывать не менее 45%.

Задача №4

 

Предприятие владеет  машиной, которая была полностью  амортизирована и может быть продана  по рыночной стоимости. Есть возможность  купить новую машину для замены старой. В этом случае ожидается сокращение издержек производства. Увеличение выпуска товарной продукции не предполагается.

Выгодна ли покупка новой  машины, если предприятие требует 10%-ную  годовую реальную норму дохода на инвестиции?

 

Исходные данные:

Номер варианта контрольной  работы	Продажная цена старой машины, тыс.руб.	Цена приобретения новой маши-ны, тыс.руб.	Годовая сумма сокращения издержек производства от использования новой машины, тыс.руб.	Срок испо-льзования новой маши-ны, лет
4	160	1500	200	7,5

 

Рассчитаем показатель , который характеризует реальный абсолютный прирост капитала инвестора и показывает, насколько инвестор может стать богаче в результате реализации проекта по формуле 

1 год	1/(1+10%)1	= 90,91%	х 200 =	181,36
2 год	1/(1+10%)2	= 82,64%	х 200 =	165,29
3 год	1/(1+10%)3	= 75,18%	х 200 =	150,37
4 год	1/(1+10%)4	= 68,49%	х 200 =	136,99
5 год	1/(1+10%)5	= 62,11%	х 200 =	124,22
6 год	1/(1+10%)6	= 56,50%	х 200 =	112,99
7 год	1/(1+10%)7	= 51,28%	х 200 =	102,56
8 год	1/(1+10%)8	= 46,72%	х 100 =	46,72

 

 NPV = 160 + (181,36+165,29+150,37+136,99+124,22+112,99+102,56+46,72) – 1500 = = 160 + 1020,5 – 1500 = - 319,5

 

Вывод:

Отрицательное значение показателя   (-319,5) указывает на то, что проект не обеспечит получения нормативной (стандартной) нормы прибыли и, следовательно, приведет к потенциальным убыткам. По правилам NPV < 0 – проект должен быть отвергнут, денежные поступления не обеспечат возмещения инвестиций (вложений).

 

 

Задача №5

 

Определить потребность  в финансировании оборотного капитала для пяти лет реализации инвестиционного  проекта. Перед решением задачи следует получить исходные данные путем умножения показателей, приведенных в таблице 6, на корректирующий коэффициент, представленный в таблице 7.

Исходные данные        Таблица 6

Показатели	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
Текущие активы, тыс. рублей.	6000	6000	6100	7400	7300
Текущие пассивы, тыс. рублей.	4000	3800	3900	5000	5000

 

Корректирующий коэффициент  для исходных данных   Таблица 7

Номер варианта контрольной  работы	4
Корректирующий коэффициент	2

 

 

Показатели	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
Текущие активы, тыс. руб.	12000	12000	12200	14800	14600
Текущие пассивы, тыс. руб.	8000	7600	7800	10000	10000

 

Потребность в дополнительном финансировании - это максимальное значение абсолютной величины отрицательного накопленного сальдо от инвестиционной и операционной деятельности.