Министерство  образования и  науки российской федерации

 

Образовательная автономная некоммерческая организация

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

«Волжский университет имени В.Н. Татищева (институт)» 
 

Факультет –  экономический

Специальность – 080105.65 «Финансы и кредит»

Кафедра «Финансы и кредит» 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА  

по  дисциплине «Инвестиции» 

на  тему: КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ И КАПИТАЛЬНОЕ СТРОИТЕЛЬСТВО 
 
 

      Выполнил студент  группы ЭФ-402

Сергеева  Ю.Ю.

Научный руководитель

Фролова В.В. 
 
 
 
 
 
 

Тольятти 2008

Содержание

Введение

     Имевший место в последние годы рост валового внутреннего продукта (ВВП) свидетельствует о наметившемся подъеме российской экономики. Однако важно, чтобы рост ВВП в экономике страны был обусловлен развитием производств, выпускающих высокотехнологичную и конкурентоспособную продукцию, обеспечивающую спрос на внутреннем рынке и выход на внешний. Важнейшим фактором для решения этой задачи является увеличение масштабов инвестиций и повышение их эффективности.

     В результате рыночных реформ в стране произошли значительные изменения в организации и осуществлении инвестиционной деятельности, наряду с государственными инвестициями и инвесторами появились частные и иностранные. Соответственно стали предъявляться новые, повышенные требования к эффективности инвестиционных проектов, формированию источников их финансового обеспечения и оптимизации последних. Под влиянием внутренней и внешней конкуренции неотъемлемым элементом развития бизнеса стали инновации. Был сформирован и функционирует фондовый рынок, что позволяет предприятиям мобилизовать ресурсы или инвестировать их в финансовые инструменты. Внедряются в практику финансирования капитальных вложений лизинг, проектное финансирование, ипотечное кредитование и другие современные методы.

     Однако  ключевым вопросом инвестирования остается вложение инвестиций в основные фонды предприятия. Именно инвестиции в развитие, усовершенствование, своевременное обслуживание или замену основных средств дает предприятию возможность для повышения эффективности производства, расширения рынка сбыта,  увеличения производственных мощностей и качества производимой продукции.

     Актуальность  курсовой работы обусловлена тем, что  анализ инвестиций, осуществляемых в  форме капитальных вложений, дает возможность определить наличие  необходимых ресурсов и возможные  направления их привлечения для повышения эффективности деятельности предприятия.

     Цель  курсовой работы – изучить такой  вид инвестиций, как капитальные  вложения, и капитальное строительство, их классификацию, источники, объекты и субъекты инвестирования, их права и обязанности, а также эффективность капитальных вложений и капитального строительства.

     Для реализации данной цели в курсовой работе решаются следующие задачи:

     - уточнение сущности капитальных вложений как экономической категории;

     - проведение сравнительного анализа методологических подходов к учету капитальных вложений в централизованной и рыночной экономике; 
 - разработка направлений совершенствования механизма управления и регулирования капитальными вложениями.

     Объект  исследования - предприятия, осуществляющие собственные капитальные вложения.

       Предмет исследования - капитальные вложения предприятий, методические и практические вопросы, связанные с их осуществлением.

     При написании данной работы были использованы научные труды таких авторов, как Вахрин П.И.,Липсиц И.В.,Макарова В.И.,Бланк И.А.,Ендовицкий Д.А.,Лахметкина Н.И.,Игонина Л.Л.,Игошин Н.В., а также нормативно-законодательные акты. 
 
 
 
 
 

      

     1.Теоретические аспекты капитальных вложений и капитального строительства

1.1. Сущность и источники финансирования капитальных вложений

     Инвестиционная  деятельность в Российской Федерации  осуществляется в соответствии с  Законом РСФСР от 26.06.91 г. N 1488-1 "Об инвестиционной деятельности в РСФСР" (в редакции Федерального закона от 25.02.99г.), Федеральным законом "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" (ФЗ N 39-ФЗ от 25.02.1999), Федеральном законом "О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 02.01.2000 г. N 22-ФЗ, Федеральным законом "Об иностранных инвестициях" (ФЗ N 160-ФЗ от 9 июля 1999г.) и другими нормативно-методическими документами.[5, с. 44]

     Вообще  под инвестициями согласно Федеральному закону «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» понимают денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. А инвестиционная деятельность, в свою очередь, – это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

     Иными словами, капитальные вложения –  это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе  затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое  перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

     Таким образом, объектами инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений, являются затраты на строительно-монтажные  работы при возведении зданий и сооружений; приобретение, монтаж и наладка машин и оборудования; затраты на проектно-изыскательские работы; затраты на содержание дирекций строящегося предприятия; затраты на подготовку и переподготовку кадров; затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством и др.

     Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных  вложений, подразделяют на следующие  виды:

1. оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска по приобретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов и т. д.;
2. наступательные инвестиции, обусловленные поиском новых технологий и разработок, с целью поддержания высокого научно-технического уровня производимой продукции;
3. социальные инвестиции, целью которых является улучшение условий труда персонала;
4. обязательные инвестиции, необходимость в которых связана с удовлетворением государственных требований в части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента;
5. представительские инвестиции, направленные на поддержание престижа предприятия.

     В зависимости от направленности действий выделяют:

• начальные инвестиции (нетто-инвестиции), осуществляемые при приобретении или основании предприятия;
• экстенсивные инвестиции, направленные на расширение производственного потенциала;
• реинвестиции, под которыми понимают вложение высвободившихся инвестиционных средств в покупку или изготовление новых средств производства;
• брутто-инвестиции, включающие нетто-инвестиции и реинвестиции.

     Задача  анализа заключается в оценке динамики и степени выполнения капитальных  вложений, а также изыскание резервов увеличения объемов инвестирования. 
 Субъекты хозяйствования должны не только увеличивать объемы инвестиций, но и повышать их экономическую эффективность, т.е. отдачу. В связи с этим одной из важнейших задач анализа является изучение показателей эффективности инвестиционной деятельности и выявление резервов ее роста.

     Основными источниками информации для анализа  служат "Отчет о выполнении плана ввода в действие объектов, основных фондов и использовании капитальных вложений", "Себестоимость строительных работ, выполненных хозяйственным способом", "Отчет о наличии и движении основных средств", данные аналитического бухгалтерского учета, бизнес-плана предприятия, проектно-сметная документация.[7, с. 91]

     Анализ  выполнения плана капитальных вложений следует начинать с изучения общих  показателей. В первую очередь нужно  изучить выполнение плана инвестирования за отчетный год в целом и по основным направлениям.

     Выполнение  плана приобретения основных средств  зависит в основном от наличия  у предприятия средств финансирования на эти цели. На анализируемом предприятии  план приобретения основных средств  перевыполнен на 120 млн руб., или на 8 %. При более детальном изучении нужно рассмотреть выполнение плана приобретения основных средств по номенклатуре, своевременность их поступления и соответствие потребностям предприятия. При этом следует иметь в виду, что увеличение суммы инвестиций на приобретение оборудования могло произойти не только за счет количества купленных машин (К), но и за счет повышения их стоимости (Ц). Расчет влияния данных факторов можно произвести способом абсолютных разниц Зк = К х Цпл , Зц = Ц х Кф.(1)

     Капитальные вложения могут финансироваться как за счет собственных средств, так и за счет привлеченных ресурсов. На рисунке 1 показана структура источников финансирования капитальных вложений.

     

     Рисунок 1 – Источники финансирования капитальных вложений

     Финансирование  капитальных вложений по стройкам и  объектам может осуществляться, как  за счет одного, так и за счет нескольких источников.

     В условиях рыночной экономики предприятие  самостоятельно определяет объемы, направления, резервы и эффективность капитальных вложений. Выбор того или иного направления вложений определяется многими обстоятельствами: инвестиционным климатом в стране, состоянием производственно-технической базы промышленных предприятий, кредитной политикой, системой налогообложения, уровнем развития законодательной базы в сфере инвестиционной деятельности.[25, с. 171]

     Способы и порядок финансирования имеют  очень важное значение, прежде всего  для повышения их эффективности. Различают два основных метода обеспечения капитальных вложений денежными 
средствами: безвозвратный, или финансирование, и возвратный, или 
кредитование. Безвозвратное предоставление средств не обусловлено их 
возвратом в заранее установленные сроки. В каком порядке используются 
бюджетные ассигнования, собственные и привлеченные средства инвесторов 
и, как правило, средства специальных внебюджетных фондов.