Инструментом  реализации инвестиционной политики на уровне регионов должны стать региональные инвестиционные программы и планы, составляемые по единой общероссийской методологии при координации  со стороны федеральных органов. Только инвестиционные проекты, включаемые в эти программы, могли бы претендовать на долевое участие в финансировании из федеральных источников. Сегодня, в сфере региональной инвестиционной политики, необходима доработка уже существующих принципов и создание новых условий для успешного осуществления инвестиционной деятельности.

    В настоящее время отмечается недостаток инвестиционных ресурсов, поэтому необходимо концентрировать инвестиции там, где  они дают высокую экономическую  отдачу.

    Каждый  регион в своем развитии должен руководствоваться  стратегией развития. На территории региона необходимо отдавать предпочтение созданию и развитию предприятий, способных оказать  положительное влияние на экономику региона, исполнение бюджета, экономическую эффективность. Государственное вмешательство требуется до тех пор, пока регион  достигнет порога развития и  начнется мультипликативный эффект.  Для осуществления подобной политики регионы должны руководствоваться стратегией развития, отдавать предпочтения проектам, отвечающим требованиям экономической, бюджетной эффективности и соответствующим стратегии региона.

    Глава 2. Опыт поддержки  инвестиций субъектами федерации

2.1.Изменение  инвестиционного  климата в конце  90-х годов

    Инвестиционный  климат представляет собой совокупность факторов, влияющих на решение инвестора о вложении средств в экономику региона.

    Оценка  инвестиционного климата основывается на анализе факторов, определяющих инвестиционный климат. Обычно для  оценки  применяют так называемые выходные параметры инвестиционного  климата - приток и отток капитала, уровень инфляции, доля сбережений в ВВП, а также входные параметры:

• природные ресурсы и состояние экологии;
• качество рабочей силы;
• уровень безработицы;
• уровень развития и доступность объектов инфраструктуры;
• политическая стабильность и предсказуемость, вероятность возникновения форс-мажорных обстоятельств;
• состояние бюджета, платежный баланс и долг ОГВ и МСУ региона;
• качество государственного управления, политика центральных и местных властей;
• законодательство, полнота и качество регулирования экономической жизни;
• уровень соблюдения законности и правопорядка, преступность и коррупция;
• защита прав собственности, уровень корпоративного управления;
• обязательность партнеров при исполнении контрактов;
• качество банковской системы и других финансовых институтов;
• доступность кредитования;
• административные, технические, информационные и другие барьеры входа на рынок, уровень монополизма в экономике.

    Согласно  проведенному опросу журналом «Эксперт»[39], выделяют следующие группы факторов, от которых зависит легкость и удобство привлечения инвестиций:

• Макрофакторы - экономическая и политическая стабильность;
• Государственная политика;
• Законодательство и его соблюдение;
• Уровень развития инфраструктуры;
• Внутрифирменные факторы.

    Прежде  чем давать полное представление об инвестиционном климате региона, мы должны рассмотреть инвестиционный климат в стране в целом.

    В течение 90-х годов российская экономика  претерпевала значительные перемены, которые были обусловлены различного рода причинами, в т.ч. политическими. Одним  из самых значительных и переломных моментов в экономике страны был кризис 1998 года., который был связан с тяжестью перехода от планово-социалистической экономики к рыночной. К моменту начала реформ ситуация выглядела следующим образом:¹

    К 1991 г. ВВП сократился по сравнению  с предыдущим годом на 13 %, при  росте потребительских цен в 2 раза. В стране существовала карточная  система, одна из основных отраслей экономики  – ВПК переживает спад и производство становится нерентабельным. С каждым годом экономика все больше усугубляется кризисной ситуацией, среди факторов такой ситуации можно выделить:

• Устойчивый бюджетный дефицит, пирамида ГКО, нехватка денежных ресурсов.
• Слабость самого государства, несогласованность принимаемых решений, невыполнение договоренностей с МВФ.
• Проблемы реального сектора экономики. Продолжается переход от плановой экономики к рыночной в  искаженной форме. Рубль продолжает падать, наблюдается инфляция.

    Все это создает предпосылки для  экономического кризиса.

    К 1996г. в преддверии президентских выборов, несмотря на сложную экономическую обстановку, законотворчество в стране продолжается,  принимаются следующие важные нормативные акты:

    Указы президента РФ «О внесении изменений  и дополнений в Указ президента РФ от 17.09.94г. №1928 «О частных инвестициях в РФ». 20.01.96.г. № 70., «О праве собственности граждан и юридических лиц на земельные участки под объектами недвижимости в сельской местности» 14.02.96.г. №198., «О мерах по стимулированию создания и деятельности ФПГ» от 01.04.96.г. №443.

    Правительство РФ принимает  «Положение о порядке  установления границ землепользования в застройке городов и других поселений» 02.02.96.г. № 105, «Положение о  совершенствовании информационного  обеспечения потенциальных инвесторов» 02.02.96.г. № 80.

    Это далеко не полный перечень документов, которые должны были урегулировать  отношения между субъектами инвестиционной деятельности.

    1997 год давал ощущение подъема,  но нужно отметить промедление  в принятии решений по реструктуризации  внешних и внутренних долгов, нерасторопность в бюджетной и кредитно-денежной политике, неблагоприятные внешние факторы.

    Одним из самых переломных моментов в экономике  страны стал август 1998г. Этот  период характеризуется  кризисом банковской системы, инфляцией, возникают проблемы с урегулированием российского внешнего долга. Заморожены ГКО, снижаются цены на обязательства государства, наблюдается девальвация рубля, граждане стремятся забрать свои вклады. Повышаются цены и тарифы.

    В 1998г. инфляция составляет 84, 4 %. Были сокращены расходы бюджета, доля дефицита бюджета во ВВП составила 4, 7%. Инвестиционная активность вследствие отказа от обязательств находится в «точке замерзания». Из-за нехватки оборотных средств и бюджетного дефицита предприятия охватил, так называемый, инвестиционный голод. Экономисты отмечают  системный кризис в экономике.

    В период кризиса мы переживаем постоянные смены Правительства, каждое из которых  стремится создать условия и  принять меры по стабилизации экономики. Финансовый кризис разразился как дополнение к экономическому. За июнь-июль шестикратно взлетает ставка рефинансирования, за день сокращаются резервы ЦБ на 1млрд$. Правительство предлагает ужесточить фискальную политику, чтобы остановить давление на рубль. В столь сложной ситуации Правительство Кириенко предлагает следующие антикризисные меры: создание профицита бюджета в размере 2%, для этого предлагается не только уменьшить расходы, но и развивать промышленность. Российский хаос в экономической и политической жизни России подверг инвесторов к огромным потерям.

    На  Правительство Черномырдина легла  задача получения транша в  размере 4,3 млрд. $ от МВФ, за счет этого транша Россия готова погасить ГКО. К октябрю 1998г. кредитный рейтинг России становится очень низким. Предстоят крупные  выплаты по долгам Парижскому и Лондонскому клубам, возникает необходимость обслуживания еврооблигаций, платить по валютным форвардным контрактам, погашать краткосрочные кредиты западным банкам.

    Следующие шаги по стабилизации экономики предпринимает  уже Правительство Примакова. Устанавливается следующий курс рубля - 20 рублей за доллар, в период сентябрь - октябрь производятся выплаты заработной платы, стипендий, пенсий.

    Наблюдается спад импорта.

    По  данным Госкомстата, общее падение  импорта за 10 месяцев 1998г. по сравнению с предыдущим годом составило 10%. Эмиссия за август - январь составила 20 млрд. рублей. По данным ЦБ, счет текущих операций за январь –июнь 1998г. составил минус 6 млрд. $ ( по данным еженедельника Коммерсантъ- власть №45, 1998г., с. 32.).

    Если  в первые годы реформ темпы преобразований в России внушали инвесторам определенный оптимизм, то затем темп был потерян, интерес инвесторов в значительной мере был утрачен. На сегодняшний  день Россия остро нуждается в  реструктуризации своей экономики  на современной технологической основе, чтобы существенно поднять свою конкурентоспособность. Для этого потребуется за 20 лет более 2-х трлн.$ инвестиций из всех источников. Сегодня износ основных фондов российских предприятий более 50%, доля производственного оборудования с возрастом более 15 лет - 46% (данные взяты из доклада экспертного института «Инвестиционный климат в России»). Объем инвестиций в основной капитал снижается уже более 12 лет и составляет по состоянию на май 1999 года 22% от уровня 1991г.; в 1998г. инвестиции сократились еще на 6, 8% в сравнении с предыдущим годом; отток капитала за годы реформ - 130-140 млрд. $ (данные взяты из доклада экспертного института «Инвестиционный климат в России»).

    Приток  прямых частных иностранных инвестиций с 1993г. составил около 10 млрд.$. Это примерно 8 - 10 % от объема капитала, вывезенного из страны за эти годы. В настоящее время большую часть инвестиций в основной капитал производят предприятия (83%), в том числе на 20% за счет привлеченных средств. Более половины этих средств приходится на федеральные естественные монополии. Так, в 1998 году РАО «Газпром» инвестировало 35,8 млрд. рублей, РАО ЕЭС «Россия» - 2,3 млрд. рублей.¹ Это означает, что обрабатывающая промышленность испытывает недостаток инвестиций при отсутствии внутренних источников накоплений. Сбережения населения, образующие во всем мире основу долгосрочных инвестиций, в России весьма низки (в 1998году они составили 4,4% от общего объема инвестиций). Внешний долг России будет существенно сокращать внутренние источники инвестиций в течение 10 лет. С учетом всех вышеизложенных факторов, можно сделать вывод о том, что перспективы экономического роста  в России весьма сомнительны. Ситуацию может изменить только резкое повышение инвестиционной активности на базе частных инвестиций. А для этого понадобится радикальное улучшение инвестиционного климата.

          Несмотря на отмечаемые отрицательные последствия кризиса, произошли и некоторые положительные  моменты. Наряду с девальвацией рубля  произошло относительное повышение конкурентоспособности российских товаров, начался активный процесс импортозамещения. Рост промышленности за январь - август 1999 года составил 5,9 % относительно аналогичного периода прошлого года (из доклада Экспертного института « Инвестиционный климат в России»).

    Финансовые  ресурсы, ранее уходившие на рынок  высокодоходных ГКО, после кризиса  стали оставаться в реальном секторе  и обслуживать обращение товаров. Покупатели в первом полугодии 1999 года платили 47,7% денежными средствами, а  год назад - лишь 40,3% (из доклада Экспертного института «Инвестиционный климат в России»).

    По  накопленной за период 1989-1998гг. сумме  прямых иностранных инвестиций на душу населения Россия занимает лишь 21 место  среди 25 стран Центральной и Восточной  Европы и СНГ. Политическая нестабильность, кадровая чехарда и информационные войны привели к тому, что в целом, инвесторы предпочли занять выжидательную позицию по отношению к России. Подобную ситуацию можно расценить как критическую. Кризис доверия губителен для прямых инвестиций, так как они предполагают специфицированную и менее ликвидную форму капитала.

          Таким образом, России остро необходимо быстрое и существенное изменение инвестиционного климата. Эта работа должна производиться  поэтапно, результатом такой деятельности должны стать существенные экономические и социальные сдвиги, необходимые для формирования в России эффективной рыночной экономики, в которой развитие обеспечивается частной инициативой. В конечном счете,  именно это означает благоприятный инвестиционный климат.

    В качестве важнейшего инструмента государственной  инвестиционной политики, ориентированной на стимулирование привлечения средств частных инвесторов в реальный сектор экономики, предполагалось еще в 1997 году запустить механизм Бюджета развития и связанный с ним механизм предоставления государственных гарантий.

    Федеральный закон «О бюджете развития Российской Федерации» был принят только 26 ноября 1998 года.

    Принципиальная  важность Бюджета развития как стимулятора экономического роста состоит в том, что средства налогоплательщиков предоставляются корпоративному сектору строго на возвратной, платной и срочной основе.