Фундаментальные характеристики ценных бумаг и их типологическая классификация

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ  БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

РОССИЙСКАЯ  АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА
И ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ ПРИ ПРЕЗИДЕНТЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

 

СЕВЕРО-ЗАПАДНЫЙ ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ

 

 

 

 

КАФЕДРА МИРОВОЙ И НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ

 

Курсовая  работа:

 «Фундаментальные характеристики ценных бумаг и их типологическая классификация».

 

 

 

 

 

Автор работы:

Студентка 4 курса

Дневной формы  обучения

АКОПЯН Лида Вараздатовна

Руководитель  работы:

 Кандидат технических наук,

 старший  научный сотрудник, 

профессор

ПОСАДОВ Игорь  Александрович

Оценка

Подпись

«______»__________2012г.

 

 

 

 

 

 

САНКТ-ПЕТЕРБУРГ

2012 год

Оглавление

Введение. 3

Теоретические подходы изучения фундаментальных характеристик ценных бумаг и их типологической классификации. 5

§1.  Понятие ценных бумаг как финансового инструмента, удостоверяющего гражданско-правовые отношения между собственником и пользователем имущества.           Фундаментальные качественные характеристики ценных бумаг. 5

§2. Типологическая классификация ценных бумаг. Долевые и долговые ценные бумаги как выражение двух гражданско-правовых видов заимствования. 11

Заключение 16

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ: 18

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

 

Одним из основных предметов делового оборота на финансовых рынках являются ценные бумаги.

В современной экономике термин «ценная бумага» в равной степени относится к любой легальной форме закрепления имущественных прав, как в виде бумажного документа, так и в электронной форме, в том числе в виде записи в реестре собственников или на счете депо в специализированной финансовой организации – депозитарии. Согласно законодательству Российской Федерации, под ценной бумагой понимается «документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении» [1].

Передача права собственности  осуществляется согласно п. 1 – 3 ст. 146:

• по ценной бумаге на предъявителя – ее вручением;
• по именной ценной бумаге – в порядке, установленном для уступки требований (цессии);
• по ордерной ценной бумаге – совершением на этой бумаге передаточной надписи (индоссамента).

Процедура передачи права собственности на ценные бумаги предполагает (п.1, ст. 142), что «с передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности».

Целью данной курсовой работы является изучение фундаментальных характеристик ценных бумаг, а также рассмотрение их типологической классификации.

Основные задачи:

• изучение понятия ценных бумаг как финансового инструмента;
• изучение фундаментальных характеристик ценной бумаги;
• изучение типологической классификации ценных бумаг.

Тема данной работы на сегодняшний  день очень актуальна постольку, поскольку большинство физических лиц не осведомлено значимостью ценных бумаг. И в силу своей неграмотности не могут правильно вкладывать свои временно свободные имеющиеся денежные средства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Теоретические подходы изучения фундаментальных  характеристик ценных бумаг и  их типологической классификации.

§1.  Понятие ценных бумаг как финансового инструмента, удостоверяющего гражданско-правовые отношения между собственником и пользователем имущества.           Фундаментальные качественные характеристики ценных бумаг.

Ценной бумагой в соответствии с гражданским кодексом РФ называется документ, удостоверяющий с соблюдением  установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление  и передача которых возможны только при его предъявлении [1]. При этом следует учитывать, что под предъявлением в данном случае понимается не просто демонстрация наличия физического носителя ценной бумаги, а доказательство своих прав собственности на ценную бумагу. Приведенной в Гражданском кодексе определение ценной бумаги не может быть признано оптимальным.

В экономической литературе приводится достаточно много различных определений  ценной бумаги. Наиболее точными являются определения, которые подчеркивают, что это документы, являющиеся титулом  собственности или правом на получение  дохода [3], также то, что это документы, подтверждающие права на реальные активы [3]. Последнее определение лаконично, но точно отражает сущностное понятие ценной бумаги.

Для меня наиболее точное и понятное определение ценной бумаги звучит следующим  образом: ценная бумага - это документ, опосредующий имущественное право его владельца по отношению к лицу, выпустившему эту бумагу, которой может переходить из рук в руки и который может приносить разный или постоянный доход его владельцу [4].

Для того чтобы дать полную характеристику такой категории, как ценная бумага, необходимо рассмотреть основные присущие ей фундаментальные характеристики.

 

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЕ КАЧЕСТВЕННЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ ЦЕННЫХ БУМАГ

 

ДОКУМЕНТАРНОСТЬ

СТАНДАРТНОСТЬ И СЕРИЙНОСТЬ

ДОСТУПНОТЬ ДЛЯ ГРАЖДАНСКОГО ОБОРОТА

РЕГУЛИРУЕМОСТЬ И ПРИЗНАНИЕ

ОБРАЩАЕМОСТЬ 

РЫНОЧНОСТЬ

ЛИКВИДНОСТЬ

ОБЯЗАТЕЛЬНОСТЬ ИСПОЛНЕНИЯ

РИСКОВАННОСТЬ

ДОХОДНОСТЬ

 

Рис. №1. Фундаментальные качественные характеристики ценных бумаг [6].

 

Рассмотрим данные характеристики более подробно. Документарность — ценная бумага есть документ, то есть официально составленная уполномоченным лицом в соответствии с реквизитами запись, имеющая правовое значение.

Ценная  бумага должна содержать предусмотренные  законодательством обязательные реквизиты  и соответствовать требованиям  к форме ценной бумаги, в противном  случае она является недействительной. Реквизиты ценной бумаги можно условно  разделить на экономические и технические.

Технические реквизиты — номера, адреса, печати, подписи, наименование обслуживающих организаций и т. п.

Экономические реквизиты: 

• форма существования (бумажная или безбумажная);

• срок существования;

• принадлежность;

• обязанное лицо;

• номинал;

• предоставляемые права.

Стандартность - ценная бумага должна иметь стандартное содержание (стандартность прав, которые предоставляет ценная бумага, стандартность участников, сроков, мест торговли, правил учета и других условий доступа к указанным правам, стандартность сделок, связанных с передачей ценной бумаги из рук в руки, стандартность формы ценной бумаги и т.п.). Именно стандартность делает ценную бумагу товаром, способным обращаться.

Индивидуальный нестандартный  контракт ограничен рамками только той сделки, в которой он  совершен. Он не может обращаться. Для передачи прав по этому контракту необходимо заключение нового договора на индивидуальных условиях .

Серийность. Стандартность связана с таким качеством ценной бумаги как серийность, возможность выпуска ценных бумаг однородными сериями, классами. В этой связи очень часто в качестве ценной бумаги признаются именно стандартные, серийные документы, которые могут выпускаться и обращаться однородными группами. Соответственно, может быть не признан ценной бумагой документ, за которым стоит разовое, с индивидуальными   условиями имущественное отношение - документ, имеющий уникальные реквизиты и выражающий сугубо индивидуальную, неповторяющуюся сделку.

Доступность для гражданского оборота - способность ценной бумаги не только покупаться и продаваться но и быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок (займа, дарения, хранения, комиссии, поручения и т.п.)

Регулируемость и признание государством. Фондовые инструменты, претендующие на статус ценных бумаг, должны быть признаны  государством в качестве таковых, что должно обеспечить их регулируемость и, соответственно, доверие публики к ним.

Обращаемость - способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях, выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров.

Рыночность.   Обращаемость   указывает   на  то,   что   ценная   бумага существует только как особый товар. который, следовательно, должен иметь, свой рынок с присущей ему организацией, правилами работы на нем и т.д.

Ликвидность - способность ценной бумаги быть быстро проданной и, превращенной в денежные средства (в наличной и безналичной форме) без существенных потерь для держателя, при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержках на реализацию.

Необходимо отличать ликвидность  конкретной ценной бумаги от:

- ликвидности фондового рынка в целом (способность рынка поглощать значительные количества ценных бумаг при незначительных колебаниях курсовой стоимости и низких издержках на реализацию);

- ликвидности баланса предприятия, банка, инвестиционного института (степень ликвидности, готовности превращения в денежные средства активов предприятия с целью выполнения обязательств по привлеченным ресурсам).

Ликвидность ценных бумаг прежде всего зависит от эмитента этих бумаг. В РФ наиболее ликвидны акции, так называемые «голубые фишки»: ОАО «Газпром», АО  «Норильский никель», Сбербанк и др. Ликвидность и, что очень важно, цена некоторых ценных бумаг зависит от объема реализуемого пакета этих бумаг. В отличие от других рынков на фондовом рынке часто большим спросом пользуются крупные, пакеты, их быстрее покупают и дают большую цену.

Обязательность исполнения. По российскому законодательству, не допускается отказ от исполнения обязательства, выраженного ценной бумагой, если только не будет доказано, что ценная бумага попала к держателю неправомерным путем.

Риск - возможности потерь, связанные с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно им присущие.

Доходность – это выраженное в процентах отношение доход от  ценной бумаги к затратам на её приобретение. Доходность ценных бумаг может выступать в различных показателях:

• норма дивидендов – это выраженное в процентах отношение дивидендов к рыночной стоимости ценных бумаг;
• совокупная доходность акций – это сумма нормы дивиденда и выраженное в процентах отношение курсовой разницы к рыночной стоимости или курса ценных бумаг.

Следует отметить, что высокодоходные ценные бумаги рискованнее, чем низкодоходные ценные бумаги. И инвестор сам выбирает какой стратегии придерживаться. Иметь большую прибыль и при этом рисковать, или не рискую иметь среднюю стабильную прибыль.

Далее будет рассмотрена типологическая классификация ценных бумаг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

§2. Типологическая классификация ценных бумаг. Долевые и долговые ценные бумаги как выражение двух гражданско-правовых видов заимствования.

 

В Гражданском Кодексе РФ можно  найти перечень видов ценных бумаг: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, акции, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Как видно, российское законодательство не даёт закрытого перечня ценных бумаг. Кроме того, под определение Гражданского Кодекса РФ попадают документы, не рассматриваемые в качестве ценных бумаг, а именно: платёжные поручения и требования, аккредитивы, гарантии и поручительства, исполнительные документы судов и нотариальных органов, разнообразные складские документы.