Министерство  ОБРАЗОВАНИя РФ 

Московский  государственный университет экономики, статистики и информатики 

Тверской  филиал 
 
 
 
 
 
 
 

Контрольная работа

 

по дисциплине «Рынок ценных бумаг» 

тема  №4: «Классификация и виды ценных бумаг» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                Выполнила: студентка 2 курса

                                          заочного отделения

                                        группы

                                                        Ольга Борисовна

       

                         
 
 
 
 
 
 
 

Тверь 2010

 

 
 

План. 

1. Классификация  ценных бумаг                                                                         3

2. Корпоративные  ценные бумаги                                                                       5

    2.1. Акции                                                                                                           7

    2.2. Облигации                                                                                                   8                                                                                                  

3. Производные ценные бумаги                                                                          10

4. Государственные и муниципальные ценные бумаги                                    11

                                                                                               
 
 
 
 

Список  литературы: 

1. Рынок  ценных бумаг: учебник/под ред. В.А. Галанова,  А.И.  Басова.- 2-е                                изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. – 446с.

2. Ценные  бумаги: учебник/под ред. В.И.Колесникова  и В.С.Торкановского.- 2-е изд., перераб.  и доп. – М: Финансы и статистика, 2001. – 446с.

3. Галанов  В.А. Рынок ценных бумаг: учебник.  – М: ИНФРА-М, 2007. – 378с. 

 

1. Классификация ценных бумаг.

    Многообразие видов ценных бумаг предопределяет множественность критериев классификации.

    Традиционным является деление ценных бумаг по признаку принадлежности прав, удостоверяемых ими. Права могут принадлежать:

    1) предъявителю ценной бумаги;

    2) названному в ценной бумаге лицу;

    3) названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое правомочное лицо.

    В соответствии с этим различают: ценную бумагу на предъявителя; именную бумагу и ордерную ценную бумагу.

    Ценная бумага на предъявителя не требует для выполнения прав идентификации владельца, не регистрируется на имя держателя. Права, удостоверенные ценной бумагой на предъявителя, передаются другому лицу путем простого вручения.

    Именная ценная бумага выписывается на имя определенного лица. Права, удостоверенные именной ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии). Лицо, передающее право по ценной бумаге, несет ответственность за недействительность соответствующего требования, но не за его исполнение.

    Ордерная ценная бумага выписывается на имя первого приобретателя или "его приказу". Это означает, что указанные в них права могут передаваться в зависимости от произведенной на бумаге передаточной надписи -индоссамента. Индоссант ответствен не только за существование права, но и за его осуществление.

    Индоссамент переносит все права, удостоверенные ценной бумагой, на индоссанта, которому или приказу которого передаются права по генной бумаге.

    Индоссамент может ограничиваться только поручением осуществить права, удостоверенные ценной бумагой, без передачи их индоссанту (перепоручительному индоссаменту).

    Иногда именные и ордерные ценные бумаги объединяются в более общий вид именных бумаг, в которых обозначается имя первоначального субъекта прав. Затем общий вид подразделяется на две разновидности: собственно именные ценные бумаги и ордерные бумаги, отличающиеся тем, что субъект права может быть указан приказом своего предшественника.

    Ценные бумаги можно подразделить по критерию назначения или цели выпуска: ценные бумаги денежного краткосрочного рынка и рынка капиталов (инвестиций). На денежном рынке покупаются и продаются краткосрочные ценные бумаги со сроком обращения от одного дня до одного года. К ним относятся коммерческие, банковские и казначейские векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты и др. Они основаны на отношениях займа. Цель выпуска - обеспечить бесперебойность платежного и денежного оборота.

    Рынок инвестиций отражает движение капиталов и представлен среднесрочными (до пяти лет) и долгосрочными (свыше пяти лет) ценными туч агами, а также бессрочными фондовыми ценностями. Последние не имеют конечного срока погашения (акции, бессрочные облигации).

    В свою очередь, инвестиционные бумаги можно разделить на две категории:

1) долговые  ценные бумаги, основанные на  отношениях займа  воплощающие обязательство эмитента выплатить проценты и погасить основную сумму долга в согласованные сроки (облигации);

2) ценные  бумаги, выражающие отношения собственности и являющиеся свидетельством о доле собственника в капитале корпорации (акции).

    Некоторые ценные бумаги, несмотря на то, что срок обращения их менее одного года, функционируют не на денежном рынке, а на рынке капиталов (например, опционы).

    В зависимости от сделок, для которых выпускаются ценные бумаги, последние подразделяются на фондовые (акции, облигации) и торговые коммерческие векселя, чеки, коносаменты, залоговые свидетельства и др.)

Фондовые  ценные бумаги отличаются массовостью  эмиссии и обращаются на фондовых биржах.

    Торговые ценные бумаги имеют коммерческую направленность. Они предназначены главным образом для расчетов по торговым операциям и обслуживания процесса перемещения товаров.

    С учетом правового статуса эмитента, степени инвестиционных и кредитных рисков, гарантий охраны интересов инвесторов и других факторов фондовые ценные бумаги подразделяются на три группы: государственные и субъектов Федерации, муниципальные и негосударственные. Среди государственных наиболее распространены казначейские векселя, казначейские обязательства, облигации государственных и сберегательных займов. К муниципальным относятся долговые обязательства местных органов власти У Негосударственные ценные бумаги представлены корпоративными и частными финансовыми инструментами. Корпоративными ценными бумагами служат обязательства предприятий, организаций и банков. Частными ценными бумагами могут быть векселя, чеки, выпускаемые физическими лицами.

    Особенности обращаемости на рынке предопределяют деление ценных бумаг на рыночные (обращаемые) и нерыночные (необращаемые).

    Рыночные ценные бумаги могут свободно продаваться и покупаться на вторичном рынке в рамках биржевого и внебиржевого оборота. После выпуска они не могут быть предъявлены эмитенту досрочно.

    Нерыночные ценные бумаги не переходят свободно из рук в руки, т.е. не имеют вторичного обращения. Это относится, например, к ценным бумагам, эмитент которых поставил при выпуске условие, заключающееся в том, что они не могут быть проданы и должны выкупаться только самим эмитентом. Можно выделить также ценные бумаги с ограниченным обращением. Так, ограничения по сделкам купли-продажи имеют акции закрытых акционерных обществ.

    По своей роли ценные бумаги делятся на основные (акции и облигации), вспомогательные (чеки, векселя, сертификаты и др.) и производные, удостоверяющие право на покупку и продажу основных ценных бумаг (варранты, опционы, финансовые фьючерсы, преимущественные права приобретения и др.). Они могут предоставлять дополнительные льготы, быть связанными с прогнозированием курсов ценных бумаг (например, опционы на биржевой индекс), обеспечивать появление основной ценной бумаги на зарубежных фондовых рынках (депозитарные расписки) и т.д. В силу своего промежуточного характера они определяются как финансовые инструменты.

    Многие виды ценных бумаг составляют предмет эмиссий (эмиссионные бумаги). Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, обладающая одновременно следующими признаками:

• закрепляет совокупность имущественных и неимущественных  прав, подлежащих удостоверению, уступке  и безусловному осуществлению с  соблюдением установленных законом  формы и порядка;

• размещается выпусками, под которыми понимается совокупность 
ценных бумаг одного эмитента, обеспечивающих одинаковый объем прав 
владельцам и одинаковые условия эмиссии (первичного размещения);

• имеет равные объем и сроки реализации прав внутри одного вы 
пуска независимо от времени приобретения ценной бумаги.

    Целесообразна классификация ценных бумаг по срокам погашения обязательств: срочные ценные бумаги с конкретными сроками погашения и бумаги, обязательства по которым выполняются по предъявлении.

   Можно классифицировать ценные бумаги и по другим признакам (документарные и бездокументарные, отзывные и безотзывные, с фиксированным и колеблющимся доходом и т.д.). При решении вопроса о группировках ценных бумаг всегда нужно учитывать цель классификации.

 

2. Корпоративные  ценные бумаги.

     Корпоративные ценные бумаги - это  ценные бумаги, эмитентами которых  выступают акционерные общества, предприятия и организации других  организационно - правовых форм собственности,  а также банки, инвестиционные компании и фонды.

     Выпуск, обращение, обслуживание, погашение,  выплата дохода и соблюдение  прав собственности по корпоративным  ценным бумагам осуществляются  на основе российского законодательства.

     Нормально функционирующий фондовый  рынок состоит из двух основных рынков: рынка корпоративных ценных бумаг, представленного в основном акциями предприятий и банков, и рынка государственных ценных бумаг. В странах с высоким уровнем развития рыночных отношений корпоративные ценные бумаги занимают ведущие позиции на фондовых биржах. Так, в США на их долю приходится 2 / 3 биржевого оборота.

     Российский рынок корпоративных  ценных бумаг не получил еще  должного развития: большая доля  ценных бумаг приходится на  государственные ценные бумаги. Причины такого положения на отечественном фондовом рынке заключаются в инфляции и застое производства, когда невыгодными становятся производственные инвестиции. Возникает замкнутый круг, поскольку эффективнее и в достаточном объеме инвестиции привлекает стабильно растущая экономика.

     Российские компании стараются  перевести свои операции по  корпоративным ценным бумагам  на зарубежные рынки. Крупные  российские брокеры давно работают  с клиентами, желающими инвестировать  средства на рынки США и  Европы.

     Отсутствует нормально функционирующая инфраструктура рынка корпоративных ценных бумаг, которая призвана обеспечить информационную открытость, гарантии исполнения сделок и перерегистрации прав собственности на ценные бумаги.

     Механизм функционирования российского рынка корпоративных ценных бумаг был задействован в ходе приватизации государственных и муниципальных предприятий путем акционирования. После массового акционирования предприятий в 1992 - 1994 гг. крупных поступлении акций на фондовый рынок не наблюдалось. Ценные бумаги, которые появляются в ходе денежной приватизации или в процессе немногочисленных повторных эмиссий предприятий, не всегда попадают на свободный рынок, оставаясь у крупных инвесторов.