Классификация ценных бумаг, их виды, порядок выпуска

Содержание

Ведение……………………………………………………………………………………..…2

Классификация ценных бумаг, их виды, порядок выпуска……………………………..…3

Заключение……………………………………………………………………………………8

Список  литературы…………………………………………………………………………...9 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение

     Говоря  о ценных бумагах в российской действительности необходимо упомянуть  об их несомненной значимости в ходе применения соответствующих норм права  к обороту ценных бумаг. Помимо собственно денег в гражданском обороте  участвуют иные денежные документы, особое место среди которых и занимают ценные бумаги. Их распространенность в хозяйственном обороте обусловлена тем, что, обладая определенной стоимостью, они, наряду с деньгами, служат удобным средством обращения и платежа, выполняют роль кредитного инструмента и обеспечивают упрощенную передачу прав на различные блага.

     Вообще  оборот ценных бумаг определяется рядом  нормативных актов, важнейшим из которых является Гражданский кодекс РФ, а также упомянутый выше, федеральный  закон РФ "О рынке ценных бумаг " и другие нормативно-правовые акты.

     В соответствие со ст. 142 ГК РФ “Ценной  бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной  формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление  или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности” Таким образом, ценная бумага - строго формальный документ. Отсутствие обязательных реквизитов, предусмотренных для данного вида ценной бумаги, или несоответствие ценной бумаги установленной для неё форме влечёт её ничтожность. Например, если вексель составлен с нарушением формы (чаще всего неправильно указывается дата оплаты векселя), то такой документ не может рассматриваться как вексель.

     Отличительная особенность всех видов ценных бумаг - необходимость их предъявления для осуществления прав, удостоверенных ценными бумагами. В этом отличие прав субъектов гражданско-правовой сделки, осуществление которой не требует, по общему правилу, предъявления документа, подтверждающего заключение данной сделки.

     Ценные  бумаги подразделяются на “каузальные” и “абстрактные”. Каузальными являются ценные бумаги, содержащие ссылку на основную сделку. В тех случаях, когда из ценной бумаги возникает новое обязательство, которое не зависит от лежащей в его основе сделки, имеют место абстрактные ценные бумаги. 
 
 
 
 

     Классификация ценных бумаг, их виды, порядок выпуска

     В ст. 128 ГК РФ ценная бумага названа объектом гражданских прав, разновидностью вещей. Кодекс закрепляет классификацию ценных бумаг, имеющую юридическое, а не экономическое значение. Речь идет о категориях предъявительских, именных и ордерных ценных бумаг. При этом далеко не каждый вид ценной бумаги может существовать в качестве предъявительских, либо в качестве именных или ордерных бумаг, поскольку закон может ограничивать такую возможность (п. 2 ст. 145).

     В ценной бумаге на предъявителя удостоверенные ею имущественные права принадлежат  тому, кто фактически сможет предъявить ее обязанному лицу, а последний  вправе и обязан произвести исполнение такому владельцу. Соответственно этому и для передачи другому лицу прав, удостоверенных такой бумагой, достаточно передачи самой бумаги путем ее вручения (п. 1 ст. 146 ГК).

     В именной ценной бумаге удостоверенные ею имущественные права принадлежат только прямо обозначенному там лицу, которому только и может быть произведено надлежащее исполнение по такой бумаге. Поэтому при необходимости передачи права, удостоверенного именной ценной бумагой, иному лицу ее владелец должен соответствующим образом оформить уступку своего права, в частности, соблюсти необходимые требования к форме такой уступки (ст. 389 ГК), и уведомить о состоявшейся уступке должника – обязанное по ценной бумаге лицо (п. 3 ст. 382, ст. 385 ГК). В такой ситуации прежний владелец именной ценной бумаги отвечает перед новым владельцем только за недействительность требования, удостоверенного ценной бумагой, но не несет ответственности за фактическое неисполнение этого требования обязанным лицом (п. 2 ст. 146, ст. 390 ГК).

     В ордерной ценной бумаге назван субъект удостоверенного ею права, что сближает ее с именной ценной бумагой. Однако это лицо не только само вправе осуществить это право, но и назначить своим распоряжением, или приказом “ордером”, другое управомоченное лицо. Иначе говоря, такая ценная бумага, по сути, заранее рассчитана на возможность ее передачи (отчуждения) иному владельцу. При этом и новый владелец не лишается возможности в свою очередь передать такую ценную бумагу другому приобретателю. Однако любой из владельцев ордерной ценной бумаги, осуществивший ее передачу с помощью необходимой для этого передаточной надписи, становится ответственным перед управомоченным по бумаге лицом не только за существование (то есть действительность) права, но и за его осуществление (абз. 1 п. 3 ст. 146 ГК).

     Важно отметить то, что не могут удостоверяться ценной бумагой права, неразрывно связанные  с личностью кредитора, в частности  требования об алиментах и о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью. Такой вывод основывается на ст. 383 ГК РФ. Напротив, в разделе IV “Отдельные виды обязательств” ГК РФ четко указано какие права разрешается удостоверять ценными бумагами. Так, ценной бумагой удостоверяются имущественные права, вытекающие из договоров займа (ст. 815-817 ГК РФ), банковского вклада (ст. 844 ГК РФ), расчета чеками (ст. 877 ГК РФ) и хранения на товарном складе (ст. 912 ГК РФ).

     В п. 3 ст. 146 ГК специально названы возможные  виды передаточных надписей по ордерным ценным бумагам - индоссаментов. Такие  надписи могут переносить удостоверенные бумагой права на конкретное лицо - индоссата, и быть бланковыми (“чистыми”), без указания лица, которому должно быть произведено исполнение, что сближает такой документ с предъявительской ценной бумагой, либо ордерными, то есть указывать лицо, которому или приказу которого должно быть произведено исполнение. Особый характер имеет препоручительный индоссамент (абзац третий п. 3 ст. 146 ГК РФ), который не переносит на индоссата никаких имущественных прав, а содержит лишь поручение ему осуществить права, удостоверенные такой ценной бумагой. В этом случае индоссат становится представителем индоссанта и на их отношения распространяются общие нормы ГК РФ о представительстве.

     Под видом ценных бумаг понимается такая  их совокупность, для которой все  признаки, присущие ценным бумагам, являются общими, одинаковыми. Различают классификации ценных бумаг и классификации видов ценных бумаг. Классификации ценных бумаг – это деление ценных бумаг на виды по определенным признакам, которые им присущи. Классификации видов ценных бумаг – это группировки ценных бумаг одного и того же вида; это деление видов ценных бумаг на подвиды. В свою очередь, подвиды могут в ряде случаев делиться еще дальше. Каждая нижестоящая классификация входит в состав той или иной вышестоящей классификации. Например, - акция один из видов ценных бумаг. Но акция может быть обыкновенной и привилегированной. Обыкновенная акция может быть одноголосой и многоголосой, с номиналом или без номинала и т.п. Ценная бумага, как уже указывалось, обладает определенным набором характеристик (признаков).

     Временные характеристики:

     срок  существования ценной бумаги: когда  выпущена в обращение, на какой период времени или бессрочно;

     происхождение: ведет ли начало ценная бумага от своей  первичной основы (товар, деньги) или от других ценных бумаг.

     Пространственные  характеристики:

     форма существования: бумажная, или, выражаясь  юридически, документарная форма  или безбумажная, бездокументарная форма;

     национальная  принадлежность: ценная бумага отечественная  или другого государства, т.е. иностранная;

     территориальная принадлежность: в каком регионе  страны выпущена данная ценная бумага.

     Рыночные  характеристики:

     тип актива, лежащего в основе ценной бумаги, или ее исходная основа (товары, деньги, совокупные активы фирмы и др.)

     порядок владения: ценная бумага на предъявителя или на конкретное лицо (юридическое, физическое);

     форма выпуска: эмиссионная, т. е. выпускаемая  отдельными сериями, внутри которых  все ценные бумаги совершенно одинаковы по своим характеристикам, или неэмиссионная (индивидуальная);

     форма собственности и вид эмитента, т.е. того, кто выпускает на рынок  ценную бумагу: государство, корпорации, частные лица;

     характер  обращаемости: свободно обращается на рынке или есть ограничения;

     юридическая сущность с точки зрения видов  прав, которые предоставляет ценная бумага;

     уровень риска: высокий, низкий и т.п.;

     наличие дохода: выплачивается по ценной бумаге какой-либо доход или нет;

     форма вложения средств: инвестируются деньги в долг или для приобретения прав собственности.

     Таким образом, ценные бумаги можно классифицировать по различным основаниям, имеющим  практическое значение. Деление же ценных бумаг на виды следует производить  в соответствии со ст. 143 ГК РФ.

     Необходимо  добавить, что мнение некоторых теоретиков права об отнесении к ценным бумагам  опционов и фьючерсов представляется достаточно спорным, поскольку ценными  бумагами являются лишь те документы, которые законами о ценных бумагах  или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг. Но рассмотреть такие документы в данной работе, по мнению автора, небезынтересно.

     Опционное свидетельство - именная ценная бумага, которая закрепляет право ее владельца  в сроки и на условиях, указанных  в сертификате опционного свидетельства и решении о выпуске опционных свидетельств (для документарной формы выпуска) или решении о выпуске опционных свидетельств (для бездокументарной формы выпуска) на покупку (опционное свидетельство на покупку) или продажу (опционное свидетельство на продажу) ценных бумаг (базисного актива) эмитента опционных свидетельств или третьих лиц, отчет об итогах выпуска которых зарегистрирован до даты выпуска опционных свидетельств;

     Опцион  представляет собой двусторонний договор (контракт) о передаче права (для получателя) и обязательства (для продавца ) купить или продать определенный актив (ценные бумаги. валюту и т.п.) по определенной (фиксированной) цене в заранее согласованную дату или в течении согласованного периода времени.

     Существуют три типа опционов:

     1) опцион на покупку, или опцион  колл (call), означает право покупателя (но не обязанность) купить  акции, валюту, другой актив для  защиты от (в расчете на) потенциального  повышения ее курса;

     2) опцион на продажу, или опцион  пут (put), говорит о праве покупателя (но не обязанность) продать акции, валюту, другой актив для защиты от (в расчете на) их потенциального обесценивания;

     3) опцион двойной, или опцион  стеллаж (нем. stellage) означает право  покупателя либо купить, либо  продать акции, валюту (но не купить и продать одновременно) на базисной цене.

     На  опционе указывается срок. Срок опциона - дата или период времени, по истечении  которого (которой) опцион не может  быть использован.

     Существуют  два стиля опциона: европейский  и американский. Европейский означает, что опцион может быть использован только в фиксированную дату. Американский стиль характеризуется тем, что опцион может быть использован в любой момент в пределах срока опциона.

     Опцион  имеет свой курс. Опционный курс – это цена, по которой можно купить (call) или продать (put) актив опциона.

     Особенность опциона заключается в том, что  в сделке купли - продажи опциона, покупатель приобретает не титул  собственности а право на его  приобретение. Сделка купли - продажи  опциона называется контрактом. Единичный контракт заключается на полный лот. Лот - это партия одинаковых ценных бумаг (или других активов), предлагаемая к продаже. Партия лотов образуют более крупную партию - стринг.