Управление оборотными активами

     Осуществляя анализ оборотных активов, необходимо выделить основные факторы, которые влияют на скорость оборота оборотных средств. Наиболее существенные из них показаны на рисунке 2.

      Оборотные средства являются одной из основных финансовых категорий,  оказывающих существенное влияние на сферу производства, сферу обращения, состояние расчетов  в  народном хозяйстве и, тем самым, на денежное обращение в стране, выполняют свою вторую функцию - платежно-расчетную. 

 

        
 
 

      Рисунок 2 – Схема влияния факторов на оборачиваемость оборотных средств

      Определение оборотных средств,  как  авансированных денежных средств в создаваемые  запасы  оборотных производственных фондов и фондов обращения, не раскрывает полного экономического содержания этой категории.  Оно не учитывает, что с авансированием определенной суммы денежных средств  также происходит процесс авансирования в эти запасы стоимости прибавочного продукта, создаваемого в процессе производства.  Поэтому  у  рентабельных предприятий после завершения кругооборота фондов сумма  авансированных оборотных средств возрастает на определенную сумму полученной прибыли. У  нерентабельных  предприятий  сумма  авансированных  оборотных средств при завершении кругооборота фондов уменьшается в связи с понесенными убытками.

      Итак,  оборотные средства представляют собой авансируемую в денежной форме стоимость для планомерного образования и использования оборотных производственных фондов  и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих выполнение предприятием производственной программы и своевременность осуществления расчетов. Поскольку оборотные средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности использования зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия. 
 

1.2    Оборотный капитал и оборотные активы организации 

     В системе мер, направленных на повышение  эффективности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств.       Проблема улучшения использования оборотных средств стала еще более актуальной в условиях формирования рыночных отношений. Интересы предприятий требуют полной ответственности за результаты своей производственно — финансовой деятельности. Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение, затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств — организаций их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.

     Эффективность использования оборотных средств  измеряется показателями их оборачиваемости. Под оборачиваемостью оборотных средств понимается продолжительность последовательности прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения.

     Выделяют  следующие показатели оборачиваемости  оборотных средств:

1)  коэффициент  оборачиваемости;

2)  продолжительность одного оборота;

3)  коэффициент  загрузки оборотных средств.

      Оборачиваемость оборотных средств неодинакова  на предприятиях как одной, так и  различных отраслей экономики, что зависит от организаций производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов.

      Коэффициент оборачиваемости средств (скорость оборота) характеризуется размером объема выручки от реализации (Qв) на 1 руб. оборотных средств:

                                                К_об = Q_в / S_со                                                       (1)

где    S_со — средняя стоимость оборотных средств за период, руб.

      Чем выше при данных условиях коэффициент  оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.

      Продолжительность одного оборота (Т_об) в днях равна частному от деления числа дней за анализируемый период (30, 90, 360) на коэффициент оборачиваемости оборотных средств:

                                  Т_об = t / К_об, или Т = (t · S_со) / Q_в                                    (2)

      Уменьшение  длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.

      Величина, обратная скорости оборота, показывает размер оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации продукции. Это соотношение характеризует степень загрузки средств в обороте и называется коэффициентом загрузки оборотных средств:

                                                   К_з = S_со / Q_в                                                     (3)

     Чем меньше величина коэффициента загрузки оборотных средств, тем эффективнее используются оборотные средства.

     Кроме указанных показателей также  может быть использован показатель отдачи оборотных средств, который определяется отношением прибыли от реализации продукции предприятия к остаткам оборотных средств.

     Изменение оборачиваемости средств выявляется путем сопоставления фактических показателей с плановыми или показателями предшествующего периода. В результате сравнения  показателей  оборачиваемости  оборотных средств выявляется ее ускорение или замедление.

     При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении — в оборот вовлекаются дополнительные средства.

     Высвобождение оборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период.

     Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом производственной программы предприятия, причем темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

     Определение относительного высвобождения оборотных средств в результате ускорения оборачиваемости (Ос) осуществляется по формуле:

                   О_с = ((Р_ф · О_дл) / Д) – С_оф                                                               (4)                         

где   Р_ф — фактический объем реализации в оптовых ценах предприятия,  

       млн.руб.;

        О_дл — длительность одного оборота по плану, дн.;

       Д    — количество дней в периоде;

        С_оф    — фактический средний остаток оборотных средств, млн.руб.

     Величина  оборотных средств, занятых в  сфере обращения, зависит от условий  реализации продукции, системы товародвижения, уровня организации маркетинга и  сбыта продукции. Поэтому нормирование оборотных средств является основой  рационального использования хозяйственных средств фирмы. Оно заключается в разработке обоснованных норм и нормативов их расходования, необходимых для создания постоянных минимальных запасов для бесперебойной работы предприятия.

     Нормирование  оборотных средств – это разработка обоснованных норм и нормативов с целью бесперебойной и ритмичной работы предприятия.

     Принципы  нормирования оборотных средств:

1. принцип плановости (нормирование оборотных средств должно осуществляться согласно имеющимся заказам и прогнозам сбыта продукции, сметам, нормам расхода и запаса и пр.);

2. принцип системности (взаимосвязь финансовых норм с системой технологических норм и нормативов);

3. принцип научной обоснованности (процесс нормирования оборотных средств основывается на современных методах организации производства);

4. принцип прогрессивности (разработка мероприятий по ускорению оборачиваемости оборотных средств за счет сокращения производственного цикла, улучшения материально-технического снабжения и сбыта и т.д.).

     Нормирование  оборотных средств осуществляется путем определения норматива оборотных средств.

      Норматив  оборотных средств – это минимальная  плановая сумма денежных средств, постоянно  необходимая предприятию для  организации производственной деятельности.

      Он  определяется по формуле:

                                  

,                                                             (5)

где     Н_ос — норма оборотных средств (относительная величина, выражаемая в днях, определяет величину запаса оборотных средств);

     М — стоимость материальных ресурсов за определенный период;

     Т — период (месяц, квартал, год);

       — однодневный оборот материальных ресурсов (величина затрат оборотных средств на календарный день).

      Выделяют  следующие виды запасов оборотных средств:

1. производственный запас (необходим для нормального осуществления производственного процесса);

2. подготовительный запас (необходим на время подготовки прибывающих на предприятие материалов к производственному потреблению);

3. текущий запас (предназначен для бесперебойного обеспечения производства в период между двумя очередными поставками), он определяется:

                              З_тек = З_пр + З_под,                                                            (6)

где     З_пр — производственный запас;

         З_под —  подготовительный запас.

4. страховой запас (вводится для удовлетворения непредсказуемого увеличения спроса и предназначен для бесперебойного обеспечения производства материалами при отклонении от принятых интервалов поставки), он определяется:

                                       З_стр = П_сут * ∆t,                                                     (7)

где     П_сут – среднесуточная потребность в материалах;

         ∆t – среднее число дней отклонений от плановой поставки.

5. максимальный запас определяется:

                                     

                                                          (8)

6. средний запас (используется при определении нормативов оборотных средств), он определяется:

                                     

                                                              (9)

7. транспортный запас (связан с необходимостью отвлечения денежных средств на период от оплаты материально-производственных запасов до их фактического поступления в организацию);

8. складской запас (связан с периодом хранения сырья и материалов в период между двумя поставками).

      Предприятия используют следующие системы по управлению запасами:

1.   система с фиксированным размером заказа;

2.   система с фиксированным интервалом времени между заказами.

      Расчет  нормативов оборотных средств проводится с использованием следующих методов:

1.   метод прямого счета;

2.   аналитический метод (на предприятиях старше 1 года);

3.   коэффициентный метод (на предприятиях старше 1 года);

4.   экономико-математические методы;