Управление оборотным капиталом

 

    С доп. =(56,1-90,2)*205155/360 = -19432,73 тыс.руб.

    Как следует из таблицы 3-7, выручка от реализации выросла на 32482 тыс.руб. – это хорошо. Также продолжительность оборота по всем показателям уменьшилась (оборачиваемость активов на 193, текущих активов на 117,9, запасов на 35, дебиторской задолженности на 79,9, собственного капитала на 34,1), что свидетельствует о увеличении их оборачиваемости и улучшении деловой активности.

    Уменьшение  периода оборота активов сопровождается отвлечением денежных средств из оборота, вследствие чего, предприятие ОАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА» может использовать их на другие цели, такие как инвестирование, покрытие кредиторской задолженности, маркетинг, реклама и т.д. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства, и как следствие — на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия.

    Анализ  продолжительности  оборота оборотного капитала

    Таблица 8.

 

    Продолжительность оборота как всех текущих активов, так и отдельных видов (Поб) может  измениться за счет суммы выручки (В) и средних остатков оборотных  средств (Ост). Для расчета влияния данных факторов используется способ цепной подстановки:

    П об0 = (Ост0*т)/В0 = 156913,5*360/172673 = 327,14

    Побуслов = (Ост1*т)/В0 = 119272*360/172673 = 248,66

    Поб1 = (Ост1*т)/В1 = 119272*360/205155 = 209,29

    Отсюда  изменение продолжительности оборота оборотного капитала за счет:

    суммы оборота оборотного капитала

    СрП обВ = 209,29 – 248,66 = -39,37 дней

    средних остатков оборотного капитала

    СрП обОст = 248,66 – 327,14 = -78,48 дней

    в том числе за счёт изменения средних  остатков:

    а) производственных запасов  -14948,5 × 360/172673 = -31,16 дня;

    б) незавершенного производства -21 × 360/172673 =  0,04 дня;

    в) готовой продукции   -12256 × 360/172673 =  25,55 дней;

    г) расходов будущих периодов -3491 × 360/172673 = -7,27 дней;

    д) дебиторской задолженности -29388,5 × 360/172673 = -61,27 дней;

    е) краткосрочных финансовых вложений  -287,5 × 360/172673 = 0,59 дней;

    ж) денежной наличности  -2378 × 360/172673 =  -4,95 дней.

    Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

    Сумма высвобожденных средств из оборота  в связи с ускорением (-Э) или  дополнительно привлеченных средств  в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

    +/-Э  = (Сумма оборота фактическая*СрП  об)/Дни в периоде = (205155 *   (-117,85))/360 = -67159,76 тыс.руб.

    На  нашем предприятии в связи  с ускорением оборачиваемости оборотного капитала на 117,85 дней произошло относительное высвобождение средств из оборота на сумму –67159,76 тыс.руб. Если бы капитал оборачивался в отчетном году не за 209,29 дней, а за 327,14, то для обеспечения фактической выручки в размере 205155 тыс.руб. потребовалось бы иметь в обороте не 119272 тыс.руб. оборотного капитала, а 186431,76 тыс.руб., т.е. на 67159,6 тыс.руб. больше.

    Такой же результат можно получить и  другим способом, используя коэффициент  оборачиваемости капитала. Для этого из фактической среднегодовой суммы оборотного капитала отчетного года следует вычесть расчетную его величину, которая потребовалась бы для обеспечения фактической суммы оборота при коэффициенте оборачиваемости капитала прошлого года:

    Коб.об.2000г. = 172673/ 156913,5 =  1,10043

    Коб.об.2001г. = 205155/119272 =  1,72006

    +/-Э  = 119272 - 205155/1,1= -67158,936 тыс.руб.

    Поскольку прибыль можно представить в  виде произведения факторов (П=KL×Kоб×Rpn), где KL - сумма оборотного капитала, Коб – оборачиваемость оборотног капитала, Rpn – рентабельность продаж (1024/172673 = 0,00593), П- сумма прибыли,. то увеличение ее суммы за счет изменения коэффициента оборачиваемости капитала можно рассчитать:

    СрП=СрКоб×Rpn0×KL1= (1,72006 – 1,10043)*0,00593*119272 = 438,27 тыс.руб.

    На  нашем предприятии за счет ускорения  оборачиваемости оборотного капитала в отчетном году предприятие дополнительно  получило прибыли на сумму 438,27 тыс.руб.

    Основные  пути ускорения оборачиваемости  капитала: сокращение продолжительности  производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.); улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах; ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов; сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности; повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.).

    В заключении рассмотрим показатели характеризующие структуру оборотного капитала:

    Показатели характеризующие структуру оборотного капитала 

    Таблица 9.

 

    Как видно из таблицы 9 собственные оборотные средства увеличились на 1462 тыс.руб, что говорит о увеличении занятости предприятия. Данный показатель увеличился за счет уменьшения основного капитала. Чистые оборотные активы увеличились за счет уменьшения текущих обязательств (в особенности краткосрочных), но также из таблицы 1.9. видно, что доля заемного капитала в оборотном капитале превышает собственный.

 

    4. Пути УЛУЧШЕНИЯ использования оборотного капитала 

    4.1 Ускорение оборачиваемости оборотного капитала 

    Ускорение оборачиваемости является одним из мероприятий улучшения использования оборотных средств. При ускорении оборачиваемости оборотных средств снижается потребность в них, создаётся резерв для увеличения выпуска продукции.

    Для ускорения оборачиваемости оборотных средств необходимо уменьшать время их пребывания и в сфере производства, и в сфере обращения. Для этого надо:

• сокращать время обработки и сборки изделий путём механизации и автоматизации производственного процесса;
• улучшать использование новой техники;
• ускорять контроль и транспортировку продукции в период её обработки;
• сокращать запасы материалов, топлива, тары, незавершенного производства до установленного норматива;
• обеспечивать ритмичную работу всех участков производства и цехов предприятия, своевременную доставку материалов на предприятие и рабочие места;
• ускорять отгрузку готовой продукции;
• своевременно и быстро производить расчеты с потребителями;
• повышать качество продукции, не допускать возврата готовой продукции от потребителя и др.

    Ускорение оборачиваемости оборотных средств является первоочередной задачей предприятий в современных условиях и достигается следующими путями. На стадии создания производственных запасов – внедрение экономически обоснованных норм запаса; приближение поставщиков сырья, полуфабрикатов, комплектующих изделий к потребителям; широкое использование прямых длительных связей; расширение складской системы материально-технического обеспечения, а также оптовой торговли материалами и оборудованием; комплексная механизация и автоматизация погрузочно-разгрузочных работ на складах.

    На стадии незавершенного производства - ускорение научно-технического прогресса (внедрение прогрессивной техники и технологии, особенно безотходной и малоотходной, роботизированных комплексов, роторных линий, химизация производства); развитие стандартизации, унификации, типизации; совершенствование форм организации промышленного производства, применение более дешевых конструкционных материалов; совершенствование системы экономического стимулирования экономного использования сырьевых и топливно-энергетических ресурсов; увеличение удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом.

    На стадии обращения - приближение потребителей продукции к ее изготовителям; совершенствование системы расчетов; увеличение объема реализованной продукции вследствие выполнения заказов по прямым связям, досрочного выпуска продукции, изготовления продукции из сэкономленных материалов; тщательны и своевременная подборка отгружаемой продукции по партиям, ассортименту, транзитной норме, отгрузка в строгом соответствии с заключенными договорами.¹

    Значение  ускорения оборачиваемости оборотных  средств заключается в следующем:

1. растёт объём реализации продукции при той же самой величине оборотных средств предприятия:

    ∆РП = ОС х (К_ОБ1 – К_ОБ0), (32)

    где: К_ОБ1, К_ОБ0 – значение коэффициента оборачиваемости соответственно после и до проведения мероприятий по ускорению оборачиваемости.

2. ускорение оборачиваемости приводит к высвобождению оборотных средств предприятия (результат рационального использования оборотных средств) при той же самой величине реализации продукции:

    ∆ОС = РП х (1/ К_ОБ0 – 1/К_ОБ1). (33)

    Таким образом, при замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств. В конечном итоге улучшается платёжеспособность и финансовое состояние предприятия.