Устойчивые  пассивы приравниваются к собственным  источникам, так как постоянно  находятся в обороте предприятия, используются для финансирования его хозяйственной деятельности, но ему не принадлежат. К устойчивым пассивам относятся: минимальная переходящая задолженность по заработной плате и отчислениям на социальное страхование, в пенсионный фонд и фонд обязательного медицинского страхования; минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей; задолженность поставщикам по поставкам; задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате продукции; задолженность бюджету по налогам.

    В качестве заемных источников формирования оборотных средств используются краткосрочные кредиты банка, других кредиторов, коммерческий кредит, целевой государственный кредит на пополнение оборотных средств. Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов.

    Планирование  кредитов и займов для текущего оборота  средств зависит от множества внешних факторов, прежде всего от состояния рынка ссудных капиталов, темпов инфляции, ставок процента за кредит и др.

    В данной ситуации возникает вопрос границ применения кредита в качестве источника оборотных средств. Этот вопрос связан с двойственным влиянием, которое оказывает применение кредита на финансовое положение предприятия в целом и на состояние оборотных средств в частности.

    С одной стороны, без привлечения  в оборот кредитных ресурсов в  условиях дефицита собственных средств  предприятию необходимо сокращать или полностью приостанавливать производство, что грозит серьезными финансовыми затруднениями вплоть до банкротства. С другой стороны - решение возникших проблем только с помощью кредитов вызывает повышение зависимости предприятия от кредитных ресурсов вследствие увеличения ссудной задолженности. Это приводит к увеличению нестабильности финансового состояния, теряются собственные оборотные средства, переходя в собственность банка, поскольку предприятия не обеспечивают норму прибыли на вложенный капитал, заданную в виде банковского процента.

    В числе прочих источников формирования оборотных средств можно назвать  временно неиспользуемые остатки децентрализованных фондов специального назначения, образованных за счет прибыли.

    Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.

    Задачи  финансовых служб  в области управления оборотным капиталом.

    Наличие у предприятия собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность использования во многом предопределяют финансовое состояние хозяйствующего субъекта и устойчивость его положения на финансовом рынке, а именно:

• платежеспособность, т. е. возможность погашать в срок свои долговые обязательства;
• ликвидность — способность в любой момент совершать необходимые расходы;
• возможности дальнейшей мобилизации финансовых ресурсов.

    Эффективное управления оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на изменение эффективности управления оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики:

• снижение объемов производства и потребительского спроса;
• высокие темпы инфляции;
• разрыв хозяйственных связей;
• нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины;
• высокий уровень налогового бремени;
• снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов.

    Все перечисленные факторы являются объективными и безусловно влияют на использование и управления оборотного капитала предприятия. Вместе с тем, предприятия имеют внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств, в задачу финансовых служб, соответственно, и входят мероприятия по изысканию таких резервов. К ним относятся:

• рациональная организация производственных запасов (ресурсосбережение, оптимальное нормирование);
• сокращение пребывания оборотных средств в незавершенном производстве (внедрение новейших технологий, особенно безотходных, обновление производственного аппарата, применение современных более дешевых конструкционных материалов);
• эффективная организация обращения (совершенствование системы расчетов, рациональная организация сбыта, приближение потребителей продукции к ее изготовителям, систематический контроль за оборачиваемостью средств в расчетах);
• управление дебиторской задолженностью.[8]

     2. Характеристика Верхнесалдинского металлургического производственного объединения

    Предприятие начинает свою историю с 1933 года, с момента пуска в эксплуатацию завода по производству алюминиевых и магниевых сплавов в Подмосковье. Это было первое специализированное предприятие в России по производству металлургических полуфабрикатов из лёгких сплавов для авиации. В 1941 году с приближением к Москве военных действий завод был эвакуирован на Урал, в город Верхняя Салда.

    Открытое  акционерное общество "Веpхнесалдинское металлургическое производственное объединение" учреждено в соответствии с Указом Президента Российской Федерации "Об организационных  мерах  по  преобразованию  государственных предприятий в акционерные общества " от 1 июля 1992 г.  N 721 и "О регулировании арендных отношений и приватизации имущества  государственных и муниципальных предприятий, сданных в аренду" от 14 октября 1992 г. N 1230. Предприятие было перерегистрировано как частное, 100% собственности которого принадлежало физическим и юридическим лицам.

    В настоящее время ОАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА» представляет собой уникальное, единственное в России предприятие, крупнейший в мире интегрированный производитель полуфабрикатов из титановых сплавов всех видов и уникальных панелей и профилей из высокопрочных алюминиевых сплавов, тонколистового проката из нержавеющей стали, а также ферротитана для оборонной промышленности, гражданской и военной авиации, космостроения и других базовых отраслей промышленности (энергетику, химическое машиностроение, нефтехимию и т.д.) бывшего Советского Союза.

    ОАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА» является градообразующим предприятием, занимает общую площадь около 400 га, в том числе 800 тыс. кв. метров производственной площади. На предприятии работает около 50 % работоспособного населения района. ВСМПО продолжает содержать значительную часть социальной инфраструктуры города Верхняя Салда: это пионерские лагеря, поликлиника, спорткомплекс, профилакторий, Дворец культуры.

    Производственная  и творческая деятельность коллектива ВСМПО, опирающаяся на сотрудничество с ведущими институтами и конструкторскими бюро самолетостроительных и двигателестроительных фирм, реализовывалась в создании изделий на основе титановых и алюминиевых сплавов для критических узлов всех отечественных авиационных двигателей. А также планеров и шасси самолетов и вертолетов, таких как Ил-86, Ил-96, Ту-204, Ту-160, Антей, Руслан, Мрия, Су-27, МиГ-29, Ми-26. Изделия объединения внедрены в важнейших научно-технических разработках: стыковочный узел космического комплекса «Союз – Аполлон», космический корабль многоразового использования «Буран», ракетоноситель «Энергия» (данные из открытого годового отчета для акционерного собрания).

    ВСМПО является членом ITA, членом международной  ассоциации качества "СовАсК", членом межгосударственной ассоциации "ТИТАН".

    В объединение входит ряд производственно-технологических  комплексов:

1. плавильно-литейный – крупнейший в мире, оснащенный уникальными прессами, парком вакуумно-дуговых и гарнисажных печей;
2. кузнечно-прессовый – имеет широкую гамму ковочных и штамповочных молотов, ковочных и штамповочных прессов, радиально-ковочную машину, несколько горизонтальных экструзионных прессов;
3. листопрокатный – оснащен станами для горячей, теплой, холодной прокатки плит, рулонов, листов, ленты, фольги;
4. сортопрокатный – имеет уникальный реверсивный стан радиально-сдвиговой прокатки, сортовой стан, радиальный стан;
5. трубный – оснащен станом поперечно-винтовой прокатки, станами холодной прокатки, волочильными и трубосварочными станами, гидравлическими прессами.

    ВСМПО выпускает и поставляет:

• изделия из титана и его сплавов (штамповки, профили, горячекатаные листы, катаные прутки, сварные  трубы);
• изделия из алюминия и его сплавов (профили, панели, прутки, трубы, шины, штамповки, поковки);
• ферротитан;
• нетрадиционные изделия (алюминиевые автомобильные диски, нержавеющая  стальная посуда, строительные алюминиевые профили, стеклопакеты, изделия из натурального дерева, мягкую мебель).

    Структура продукции ОАО «ВСМПО» представлена на рис.1.

    Рис.1 Структура продукции ОАО «ВСМПО» 

    С 1993 года на ВСМПО проводятся мероприятия  по развитию системы качества и сертификации продукции:

• переход на систему менеджмента качества соответствующую требованиям DIN EN ISO 9001:2000, AS 9100, DIN EN 9100. В результате было разработано: 10 процессов системы менеджмента качества, разработано и пересмотрено 69 стандартов предприятия, выпущены новые редакции руководства по качеству, проведен фор-аудит для подготовки к ресертификационному аудиту. Подтвержден сертификат ВСМПО на право производства авиационных материалов для промышленности России и СНГ;
• проведение надзорных аудитов системы качества и продукции основными Заказчиками, такими как Boeing, General Electric, Pratt&Whitney (США), Goodrich, EADS Group, SNECMA Moteurs (Франция), Rolls-Royce (Великобритания), Mitsui&Co  (Япония);
• проведение инспекционных проверок ГОСТ Р,  Авиарегистром Международной Ассоциации Качества; проведены ежегодные межлабораторные испытания с фирмой TIMET и проверочные испытания с GEAE (США); запущено в работу 12 единиц  испытательного (контрольного) оборудования, создан участок контроля структуры титановых изделий методом «голубого травления», пущены в эксплуатацию шлифовально-полировальный полуавтомат SS1000, атомно-абсорбционный спектрометр «Aanalist 300» фирмы «Perkin Elmer» (США), микроскоп «Axiovert 200» фирмы «Carl Zeiss».

    В процессе своего развития ВСМПО сформировалось как крупное предприятие с  уникальным набором производственных мощностей по выпуску полуфабрикатов из титановых и алюминиевых сплавов. С наступлением конверсии и нарушением экономических связей, связанных с распадом Советского Союза, произошло значительное сокращение потребления продукции ВСМПО на внутренним рынке продукции, так и гражданскими предприятия СНГ.

    Снижение  объема заказов для Российских отраслей промышленности существенно отразилось на экономическом состоянии объединения, загрузке мощностей и кадров, а также его техническом развитии. Усугубляет положение и слабая платежеспособность отечественных потребителей.

    В этих условиях руководством объединения  разработаны и осуществляются новые принципы экономической и технической политики. Учитывая возрастающий спрос на титановую продукцию на мировом рынке, активно расширяется внешнеэкономическая деятельность объединения, непрерывно увеличивая экспорт. Эта работа ведется при деловом сотрудничестве с крупнейшими компаниями мира, являющимися производителями и потребителями титана. Расширяется география поставок продукции, что отражено на рис.2.

    Основные  торговые партнеры ВСМПО – следующие  страны: США – 41,6% объема поставок, Германия – 32,8%, Франция – 10,6%, Англия – 5,9%, Япония – 3,3%, Тайвань – 3%. В числе прочих партнеров – фирмы Австрии, Испании, Индонезии, Канады, Китая, Норвегии, Нидерландов, Чехии, Бельгии, Италии, Швеции, Дании, Финляндии, Сингапура.

    Потребителями продукции являются:

• крупнейшие производители и дистрибьюторы изделий из титана и его сплавов «Timet», «Shults Steel Co.», «Tico Titanium», «Titania S. p. A.», «Permascand AB»;
• аэрокосмические фирмы «Boeing», «General Electric Aircraft Engines», «Rolls Royce», «Airbus Industries» («British Aerospace Airbus», «Aerospatiale»);
• производители оборудования для энергетики, добычи и переработки нефти «Gec Alsthom Delas», «Brodrene Dahl A/S»;
• крупные торговые дома «Mitsui Co.», «Nissho Iwai Co.», поставляющие заготовки таким фирмам как «Nippon Steel», «Kobe Steel», «Daido Steel», «Mitsubishi Material Co.» и многие другие.

    ВСМПО вносит значительные инвестиции в свое производство, целью которого является повышение качества выпускаемой продукции, расширение сортамента и освоение новых изделий с учетом спроса рынка. В осуществлении своей экономической и технической политики объединение готово сотрудничать со всеми заинтересованными российскими и зарубежными партнерами.