Управление ликвидностью и платежеспособностью организации

     Труднореализуемые активы А 4 — все статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы» —

     А 4 = строка 190 Ф1.

     Эти активы предназначены для использования  в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода времени.

     Первые  три группы активов могут постоянно  меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам организации. Они более ликвидны, чем остальное имущество фирмы.

     Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

     Кредиторская  задолженность П1 —

• поставщики и подрядчики
• задолженность перед персоналом организации
• задолженность перед государственными внебюджетными   ддддддфондами
• задолженность по налогам и сборам
• прочие кредиторы —

     П 1 = строка 620 Ф1

     Краткосрочные обязательства П 2 —

• краткосрочные займы и кредиты
• задолженность перед участниками (учредителями) по выплате дддддддоходов
• прочие краткосрочные обязательства —

                 П 2 = строка 610 Ф1 + строка 630 Ф1 + строка 660 Ф1

     Долгосрочные обязательства П 3 —

     • долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела IV баланса.

     П 3 = строка 590.

     Собственный капитал П 4 —

• статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»;
• отдельные статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы;
• резервы предстоящих расходов.

     П 4 = строка 490 Ф1 + строка 640 Ф1 + строка 650 Ф1

      Организация считается ликвидной, если ее текущие  активы превышают его краткосрочные  обязательства. Реальную степень ликвидности организации и ее платежеспособность можно определить на основе анализа ликвидности баланса.

        На первой стадии анализа указанные  группы активов и пассивов  сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

      А₁ ≥ П₁ А₂ ≥ П₂

      А₃ ≥ П₃ А₄ ≤ П₄

      При этом, если соблюдены первые три неравенства: А₁ ≥ П₁; А₂ ≥ П₂;

      А₃ ≥ П₃, т.е. текущие активы превышают внешние обязательства организации, то обязательно выполняется и последнее неравенство: А₄ ≤ П₄, которое подтверждает наличие у организации собственных оборотных средств. Все это означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

      Невыполнение  одного из трех первых неравенств свидетельствует  о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, поскольку компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более активные.

      Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстро реализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывают текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту проведения анализа время.

      Сравнение третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с  долгосрочными обязательствами) показывают перспективную ликвидность, т.е.прогноз платежеспособности организации.

           Сравнение наиболее ликвидных и быстро реализуемых  активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту проведения анализа время. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности организации. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.3 Анализ платежеспособности и ликвидности баланса

  на основе относительных  показателей 

     Платежеспособность – выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости. Её сущностью является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования.

      Для оценки ликвидности и платежеспособности баланса используют следующие относительные показатели:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

 

      Д + ЦБ                    строки 250 Ф1 + 260 Ф1

К_а.л. = =

               К + З           строки 610 Ф1 + 620 Ф1 + 630 Ф1 + 660 Ф1 

      Где Д – денежные средства (срт. 260);

      ЦБ  – краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), стр. 250;

      К – кредиторская задолженность, тыс. руб.;

      З – краткосрочные заемные средства, тыс. руб.;

      Нормативное значение данного коэффициента К_а.л. ≥ 0,2. Это означает, что предприятие должно погашать не менее 20% краткосрочных обязательств за счет остатков денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

2. Коэффициент покрытия – показывает какую часть текущей задолженности организации можно покрыть в ближайшей перспективе при условии в полнм погашении краткосрочной дебиторской задолженности.

 

                             строки 260 Ф1 + 250 Ф1 + 240 Ф1  

       К_{покрыт.} =  

                         строки 610 Ф1 + 620 Ф1 + 630 Ф1 + 660 Ф1 

      Нормативное значение данного коэффициента К_{покрыт.} ≥ 1. Это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги.

3. Коэффициент текучей ликвидности – показывает покрытие обязательств предприятия его оборотными активами.

                                 строки 290 Ф1 – 244 Ф1   

       К_т.л.   =  

                     строки 610 Ф1 + 620 Ф1 + 630 Ф1 + 660 Ф1 

      Нормативное значение данного коэффициента К_т.л. ≥ 2. Это означает, что предприятие должно покрыть все свои текущие обязательства и при этом у предприятия должно остаться 100% оборотных активов для продолжения хозяйственной деятельности.

      Помимо  ликвидности у предприятия анализируется финансовая устойчивость.

Коэффициенты  финансовой устойчивости:

1. Коэффициент автономии – он показывает какую долю занимают собственные источники в источниках формирования капитала.

                           строки 490 Ф1 + 640 Ф1 + 650 Ф1

       К_а.   =  

                                        строка 700 Ф1 

      Нормативное значение данного коэффициента К_т.л. ≥ 0,5. Данный показатель носит условный характер, так как в различных областях промышленности он может варьироваться от 0,1 до 0,9 – это связано с необходимым запасом товарно-материальных ценностей.

2. Собственные оборотные средства – показывают возможность формирования оборотного капитала фирмы за счет собственных источников.

СОС = СК_ск + ДО – ВА

СК_ск  – скорректированный собственный капитал (строки 490 Ф1 + 640 Ф1 + 650 Ф1)

ДО –  долгосрочные обязательства (строка 590 Ф1)

ВА –  внеоборотные активы (строка 190 Ф1)

3. Коэффициент обеспеченности СОС – показывает какую долю составляют собственные источники в формировании оборотного капитала в активах предприятия.

     К_{обес.сос} = СОС/А

     А – активы (строка 300 Ф1)

     Нормативное значение данного коэффициента К_{обес.сос.} ≥ 0,1.

4. Коэффициент маневренности – показывает какая часть собственного капитала организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно-свободно маневрировать капиталом.

К_м = СОС/СК_ск

      Нормативное значение данного коэффициента К_м ≤ 0,5. 
 
 

 

2. Расчет ликвидности  и устойчивости 

на  примере конкретного  предприятия

2.1 Расчет финансовой устойчивости и ликвидности

баланса на основании абсолютных показателей 

     ОАО «Пермалко» — крупнейший производитель  водки и ликероводочной продукции на Урале с общим ассортиментом более 30 наименований. Предприятие ведет свою историю с 1895 года и вот уже более 110 лет радует потребителей высоким качеством выпускаемых алкогольных напитков.

     ОАО «Пермалко» — это современное, динамично  развивающееся предприятие, оснащенное высококачественными разливочными линиями зарубежного производства, использующее новейшие патентованные технологии и тщательный контроль качества выпускаемой продукции на всех этапах её изготовления. Главный секрет качества выпускаемых заводом напитков — это сохранение традиционных рецептов, применение современных технологий очистки воды и готовых водно-спиртовых смесей. При производстве напитков используются только натуральные ингредиенты.

     Положение лидера обязывает постоянно вводить  новшества, которые неизменно превращаются в конкурентные преимущества.

     В настоящее время основными торговыми марками предприятия являются марки «Пермская», «Пермь Великая» (эконом сегмент), «Русский резерв» (медиум сегмент), «Пермский край», «Белая рысь», «Ночной волк» и «GRADUS» (сегмент премиум). 
 
 
 
 
 

      Агрегированный  баланс

      Таблица 1