Управление источниками финансирования: лизинговые операции

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 13 Февраля 2011 в 12:00, курсовая работа

Описание работы

Лизинг в настоящее время – важный финансовый инструмент, позволяющий осуществлять крупные капиталовложения в развитие материально-технической базы производства.

Скачать архив (162.75 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Файлы: 1 файл

Курсовая работа (исправлено).doc

— 651.00 Кб (Скачать файл)
 

     Данные  для определения суммы налога на имущество берем из таблицы 10, так как расчет осуществляется с  учетом приобретения оборудования в  кредит (табл. 17).

 

      Таблица 18(П11)

Расчет  дисконтированной суммы  экономии налога на прибыль за счет налога на имущество

№ п/п Ежеквартальная  экономия налога на прибыль за счет налога на имущество, р. Дисконтный  множитель Дисконтированная  экономия налога на прибыль, тыс.р.
1 563,52 0,942 530,94
2 534,62 0,901 481,71
3 505,72 0,861 435,76
4 476,82 0,799 381,39
5 447,92 0,788 352,98
6 419,03 0,753 315,78
7 390,13 0,721 281,16
8 361,23 0,668 241,66
9 332,33 0,659 219,04
10 303,43 0,631 191,26
11 274,53 0,602 165,48
12 245,64 0,559 137,44
13 216,74 0,551 119,48
14 187,84 0,527 99,03
15 158,94 0,504 80,13
16 130,04 0,467 60,86
17 101,14 0,461 46,63
18 72,25 0,441 31,86
19 43,35 0,421 18,28
20 14,45 0,391 5,66
Итого: 5 779,66   4 196,50
 

     Ежеквартальная  экономия рассчитывается, как ставка налога на прибыль, умноженная на сумму  налога квартального из предыдущей таблицы (табл. 18). 

 

      Таблица 19(П12)

Расчет  дисконтированной экономии по НДС при приобретении в лизинг

№ п/п Сумма НДС ежемесячная, р. Коэффициент дисконтирования Дисконтированная  сумма НДС, р.
1 5 741,08 0,977 5 614,29
2 5 741,08 0,963 5 531,32
3 5 741,08 0,949 5 449,58
4 5 741,08 0,935 5 369,04
5 5 741,08 0,921 5 289,70
6 5 741,08 0,907 5 211,53
7 5 741,08 0,894 5 134,51
8 5 741,08 0,881 5 058,63
9 5 741,08 0,868 4 983,87
10 5 741,08 0,855 4 910,22
11 5  741,08 0,842 4 837,65
12 5 741,08 0,83 4 766,16
13 5 741,08 0,817 4 695,72
14 5 741,08 0,805 4 626,33
15 5741,08 0,793 4 557,96
16 5 741,08 0,782 4 490,60
17 5 741,08 0,77 4 424,24
18 5 741,08 0,759 4 358,85
19 5 741,08 0,748 4 294,44
20 5 741,08 0,736 4 230,97
Итого: 114821,74   97835,61
 

 

      Таблица 20(П13)

     Расчет  дисконтированной экономии по налогу на прибыль  за счет лизинговых платежей

№

п/п

 Экономия  налога

на  прибыль за счет лизинговых платежей, р.

 Дисконтный

множитель

 Дисконтированная  сумма экономии, р.
1 6 378,99    
2 6 378,99    
3 6 378,99    
Итого 1 кв. 19 136,96 0,942 18 030,54
4 6 378,99    
5 6 378,99    
6 6 378,99    
Итого 2 кв. 19 136,96 0,901 17 242,91
7 6 378,99    
8 6 378,99    
9 6 378,99    
Итого 3 кв. 19 136,96 0,861 16 489,69
10 6 378,99    
11 6 378,99    
12 6 378,99    
Итого 4 кв. 19 136,96 0,799 15 306,72
13 6 378,99    
14 6 378,99    
15 6 378,99    
Итого 5 кв. 19 136,96 0,788 15 080,52
16 6 378,99    
17 6 378,99    
18 6 378,99    
Итого 6 кв. 19 136,96 0,753 14 421,75
19 6 378,99    
20 6 378,99    
21 0    
Итого 7 кв. 12 757,97 0,721 91 94,51
Итого: 127 579,71   105 766,64
 

     С учетом данных таблиц 14 – 20 получим  таблицу 21 для сравнительного расчета использования собственных средств, кредитных ресурсов и лизинга при приобретении оборудования с применением метода дисконтирования. 

     Таблица 21

     Сравнительный расчет использования  собственных средств, кредитных ресурсов и лизинга при приобретении оборудования с применением  метода дисконтирования, р.

Показатель Форма инвестиций
Кредит Собственные средства Лизинг
1. Оплата  поставки 620 000 620 000 186 000
2. Получение  кредита. 434 000    
3. Погашение  кредита 402 720,21    
4. Проценты  по кредиту 46 786,01    
5. Экономия  по налогу на прибыль за  счет  процентов по кредиту. 8 022,01    
6. Экономия  по налогу на прибыль за  счет амортизации. 75 529,05 75 529,05  
7. Налог  на имущество 30 415,44 30 415,44  
8. Экономия  по налогу на прибыль за  счет  налога на имущество. 7 299,70 7 299,70  
9. Лизинговые  платежи -   525 656,37
10. Экономия  на НДС (18%). 92 940,41 92 940,41 103 394,01
11. Экономия  по налогу на прибыль при  лизинге.     134 857,38
ИТОГО ЗАТРАТ 482 130,49 474 646,28 473 404,97
 

     3.2. Оценка лизингового проекта для лизингодателя 

     Лизинговая  деятельность выступает для лизингодателя  основным видом деятельности, ее конечным продуктом являются лизинговые услуги. Поэтому, как и каждый производимый  продукт, лизинговые услуги должны быть оценены с позиции их рентабельности.

     Поскольку предмет лизинга приобретается  лизингодателем с целью извлечения дальнейшей выгоды в виде процентов  на инвестированный капитал, то встает вопрос об оценке эффективности финансовых инвестиций лизингодателя.

     Методика  оценки рентабельности продукции, работ, услуг водится к сопоставлению прибыли и затрат.

     1. Валовая прибыль лизингодателя  складывается из элементов притока,  не входящих в состав оттока  денежных средств:

SВП =SКВ + SЭК.НДC=117694,92 руб.

Для рассматриваемой  сделки валовая прибыль составит:

     2. Далее рассчитывается сумма затрат  в целях налогообложения:

SЗАТР = SA + SЛДПР + SН.ИМ

Сумма затрат будет равна 

109653,44 руб.

     3.  Сумма налога на прибыль рассчитывается как налогооблагаемая прибыль, умноженная на ставку налога на прибыль (24 %).

SН.ПР = 8041,48 руб.

     4. Чистая прибыль лизингодателя представляет собой разницу между валовой прибылью и суммой налога на прибыль.

SП= SВП – SН.ПР 1= 109653,44 руб.

     5. Фактические затраты вычисляются по формуле

SЛДПР  + SA  + SДУ  + SСТР + SНДС + SН.ИМ  = 729601,66 руб.

     6. Рентабельность лизинговой сделки = Чистая прибыль/ Фактические затраты

Тогда рентабельность лизинговой сделки

15 %

      7. Для  сравнения рентабельности лизинговой сделки с разным сроком лизингового договора необходимо рассчитать годовую рентабельность по формуле:

Информация о работе Управление источниками финансирования: лизинговые операции