Управление денежными потоками на предприятии

Наибольший  удельный вес в структуре персонала  предприятия занимает категория  рабочие, при этом к 2009 году она увеличилась  по сравнению с 2007 на 2,44%. Отмечается уменьшение непромышленного персонала на 5,58% к 2009 году.

Таблица 8. Экономическая эффективность использования  персонала предприятия.

       В связи с уменьшением численности  рабочих на предприятии уменьшилось  количество отработанных чел.-часов в 2009 г. по отношению к 2007 году на 21,96%. Благодаря вводу в действие новой производственной линии к 2009 году возросла выработка на 1 работника по денежной выручке на 18,07 % и выработка на 1 отработанный чел.-час на 19,97%.

Таблица 9. Финансовые результаты деятельности предприятия.

 

       Рентабельность  затрат = ((Прибыль от реализации продукции) / (Полная себестоимость реализованной  продукции)) * 100 %                   

    Рентабельность  продаж = ((Прибыль от реализации продукции) / (Выручка от реализации продукции)) * 100 %                                            

    За  анализируемый период выручка от продажи продукции СХПК имени Кирова к 2009 году уменьшилась на 6,38 %. Рентабельности продаж характеризует эффективность предпринимательской деятельности предприятия в целом, по сравнению с 2007г. в 2009г. она снизилась на 66,66%.

 

     

     

     

       

       

     

     

     

     

     

     

     

     

       
 
 
 

 

     

3. Оценка  и управление денежными  активами.

3.1. Анализ движения денежных активов.

    Анализ  движения денежных средств проводится по данным отчетного периода. На первый взгляд такой анализ, как и любой  другой раздел ретроспективного анализа, имеет сравнительно невысокую ценность для финансового менеджера; однако можно привести аргументы, в известной степени оправдывающие его проведение. Например, довольно парадоксальная ситуация, когда предприятие является прибыльным, но не имеет средств расплатиться со своими работниками и контрагентами. Такая ситуация вполне обыденна в экономике переходного периода.

     Одним из главных условий нормальной деятельности предприятия является обеспеченность денежными средствами, оценить которую  позволяет анализ денежных потоков.

      Основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования, а также оценка суммы и уровня среднего остатка денежных средств с позиций обеспечения платежеспособности предприятия, определение эффективности их использования.

      Определим степень участия денежных средств  в оборотном капитале, рассчитав  коэффициент участия денежных средств  в оборотном капитале (таблица 10).

 

    Доля  денежных средств в оборотном  капитале СХПК имени Кирова невелика – 6% в 2007 году, а к 2009 году этот показатель снизился на 16,67% и составил лишь 1% от суммы оборотного капитала.

        Одним из условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств. Однако чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные с обесценением денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения. Это говорит о том, что необходимо управлять движением денежных потоков, а для этого на первом этапе анализируется доля денежных средств в составе текущих обязательств, то есть определяется коэффициент абсолютной ликвидности по формуле:

                          денежные средства + краткосрочные финансовые вложения

           краткосрочные обязательства

     Этот  коэффициент показывает, какая часть  текущей задолженности может  быть погашена на дату составления  баланса. Если фактическое значение коэффициента будет меньше  0,2-0,3, то это свидетельствует о дефиците денежных средств на предприятии. В этих условиях текущая платежеспособность будет полностью зависеть от надежности дебиторов.

     Важным  моментом в анализе денежных потоков  является определение продолжительности  финансового цикла (ПФЦ) (времени обращения денежных средств). Сокращение ПФЦ рассматривается как положительная тенденция, то есть чем меньше ПФЦ, тем денежные средства меньше находятся "замороженными" в различных активах, что способствует ускорению их оборачиваемости и тем самым возможности получения дополнительного дохода. Продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в днях оборота рассчитывается по формуле: 

      ПФЦ = ПОЦ – ВОК = ВОЗ + ВОД – ВОК    ,    

        

        

      Где:  ПОЦ – продолжительность операционного  цикла;

         ВОК – время обращения кредиторской задолженности;

          ВОЗ – время обращения производственных  запасов; 

          ВОД – время обращения дебиторской  задолженности; 

          Т – длина периода, по которому  рассчитываются средние показатели.

     

 

Таблица 11 -  Расчет продолжительности финансового цикла СХПК имени Кирова

 

      Полученные  данные дают представление о ПФЦ, которая увеличивается с 2008 г. рассматриваемого периода, что является негативной тенденцией, так как этот рост происходил на фоне сокращения объемов продаж. Причем количество дней оборота дебиторской задолженности примерно равно количеству дней оборота кредиторской задолженности, за исключением 2009 года.

      Таким образом, та сумма денежных средств, которой предприятие кредитовало  покупателей, равна сумме средств, которой поставщики и подрядчики кредитуют предприятие. Такая схема  позволяет предприятию не терять ликвидность. Продолжительность финансового цикла характеризует организацию финансирования производственного процесса. С экономической точки зрения финансовый цикл представляет собой часть операционного цикла, не профинансированную за счет непосредственных участников производственного процесса. На снижение ПФЦ влияет снижение времени обращения запасов. Чем меньше время обращения запасов, тем меньше срок их хранения, то есть они не накапливаются, и не происходит их затоваривание.

     Одним  из условий финансового благополучия организации является приток денежных средств. Организация должна иметь достаточное количество денежных средств для того, чтобы вовремя рассчитаться со своими кредиторами, выплатить заработную плату, в конечном итоге, чтобы поддерживать некий оптимальный уровень ликвидности. Однако чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально организация терпит убытки, связанные с инфляцией и обесцениванием денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения. Поэтому для оценки состояния денежных потоков СХПК имени Кирова была проанализирована доля денежных средств в составе текущих обязательств, то есть, рассчитан коэффициент абсолютной ликвидности. 
 
 
 

Таблица 12 - Расчет коэффициента абсолютной ликвидности для СХПК имени Кирова