СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

   Сегодня, в условиях мирового кризиса, особенно остро стоит проблема вложения средств. Вопросом как сохранить собственный капитал и куда его инвестировать задается большинство коммерческих предприятий.

   Общепризнанным  является тот факт, что жизнеспособность и процветание любого бизнеса, любой социально-экономической системы в значительной степени зависит от рациональной инвестиционной политики. Эта политика достаточно затратна и рискованна. Иными словами, во-первых, инвестиций не бывает без затрат – сначала необходимо вложить свои средства и лишь в дальнейшем, если расчеты были верны, сделанные затраты окупятся; во-вторых, невозможно предугадать все обстоятельства, ожидающие инвестора в будущем, ведь всегда существует ненулевая вероятность того, что сделанные инвестиции будут полностью или частично утеряны.

   Эти особенности инвестиционной деятельности, без которых не обходится ни один бизнес, делают для любого коммерсанта  жизненно необходимым иметь в своем арсенале хотя бы элементарные навыки вложения средств. Все это говорит о том, что тема курсовой работы сегодня особенно актуальна.

   Целью данной работы является отражение основных теоретических положений связанных с инвестированием на предприятии, оценкой эффективности капитальных вложений.

  Курсовая  работа содержит два раздела. В первом разделе изучается сущность инвестиционной политики коммерческого предприятия и особенности ее реализации. Во втором – инвестиционная политика рассматривается на примере компании, работающей на рынке делового программного обеспечения – ООО «СофтСервис».

1. СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ КОММЕРЧЕСКОГО ПРЕДПРИЯТИЯ И ОСОБЕННОСТИ ЕЕ РЕАЛИЗАЦИИ

1.1. Инвестиционная политика коммерческого предприятия

   В настоящее время значение инвестиций в экономике предприятия достаточно высоко. Для того чтобы предприятие могло успешно функционировать, повышать качество продукции, снижать издержки производства и повышать конкурентоспособность своей продукции, оно должно направлять финансовые ресурсы на текущие расходы и на инвестиции.

   В самом общем виде инвестиции определяются как денежные средства, банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности или других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. 

   С позиции финансов фирмы инвестиции — это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода.[7,с.141] Экономическое определение инвестиций трактуется как расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала. Ведь изменения в товарно-материальных запасах во многом объясняются движением расходов на основной капитал.

   Инвестиции  в рыночной экономике как процесс  вложения средств в любой форме  неразрывно связаны с получением дохода, или какого-либо эффекта. Инвестиции – это ресурс, затрачивая который, можно получить намеченный результат. Таким образом, сущность инвестиций содержит в себе сочетание двух сторон инвестиционной деятельности: затрат ресурсов и результатов. Если затраты ресурса, т.е. инвестиций, не приводят к желаемому результату, то они становятся бесполезными.

  Инвестиции  представляют собой использование  финансовых ресурсов в форме краткосрочных  или долгосрочных капиталовложений. Инвестиции осуществляются юридическими или физическими лицами.

   Инвестиции  можно классифицировать на основании  различных признаков. Основным признаком  классификации является объект вложения капитала, на основании которого выделяют реальные (прямые) и финансовые (портфельные) инвестиции. 
     Реальные (прямые) инвестиции – любое вложение средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг для извлечения прибыли. Это – вложения, направленные на увеличение основных средств предпринимательской фирмы как производственного, так и непроизводственного назначения. Прямые инвестиции реализуются путем нового строительства  основных средств, расширения, технического перевооружения или реконструкции действующих предприятий. [7,с.145]

   Финансовые (портфельные) инвестиции – характеризуют приобретение активов в форме ценных бумаг для извлечения прибыли. Это – вложения, направленные на формирование портфеля ценных бумаг. [7,с.146]

   Следующий признак классификации инвестиций – период инвестирования, на основании  которого выделяют краткосрочные и  долгосрочные инвестиции.    

   Краткосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период до одного года. Как  правило, финансовые инвестиции фирмы  являются краткосрочными.

  Долгосрочные  инвестиции представляют собой вложения денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год. В соответствии с этим основной формой долгосрочных инвестиций фирмы являются её капитальные вложения в воспроизводство основных средств.

  По  характеру участия предприятия  в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции. В случае прямых инвестиций подразумевается непосредственное участие фирмы-инвестора в выборе объектов вложения капитала. К ним относятся капитальные вложения, вложения в уставные фонды других фирм, в некоторые виды ценных бумаг. Непрямые инвестиции подразумевают участие в процессе выбора объекта инвестирования посредника, инвестиционного фонда или инвестиционного посредника. Чаще всего – это инвестиции в ценные бумаги.

  В зависимости от форм собственности инвестируемых средств различают частные и государственные инвестиции.

  Частные инвестиции характеризуют вложение средств физических лиц и предпринимательских  организаций негосударственных  форм собственности.  

  Государственные инвестиции – это вложения средств государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.

  Кроме этого, отдельно выделяют венчурные инвестиции и аннуитет. 
     Венчурные инвестиции – это рисковые вложения. Они представляют собой вложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса и связанных с большим уровнем риска.  
     Аннуитет – инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном – это вложение средств в страховые и пенсионные фонды. [7,с.147]

   Любые инвестиции связаны с инвестиционной деятельностью предприятия, которая  представляет собой процесс обоснования  и реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.

   Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия вырабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития предприятия и общей политики управления прибылью. Она заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли.

   Существует  несколько определений инвестиционной политики:

   Инвестиционная  политика – составная часть общей финансовой стратегии предприятия, которая заключается в выборе и реализации наиболее рациональных путей расширения и обновления производственного потенциала. [1,с.235]

   Инвестиционная  политика – составная часть экономической политики, проводимой предприятиями в виде установления структуры и масштабов инвестиций, направлений их использования, источников получения с учетом необходимости обновления основных средств и повышения их технического уровня. [9,с.321]

   В своей инвестиционной политике предприятие может выбирать различные ее виды:

   - Консервативная инвестиционная политика.

   - Компромиссная (умеренная) инвестиционная политика.

   - Агрессивная инвестиционная политика.

   Консервативная  инвестиционная политика - вариант политики инвестиционной деятельности предприятия, приоритетной целью которой является минимизация уровня инвестиционного риска. При осуществлении такой политики инвестор не стремится ни к максимизации уровня текущей прибыльности инвестиций, ни к максимизации темпов роста капитала.

   Компромиссная (умеренная) инвестиционная политика - вариант политики осуществления  инвестиционной деятельности предприятия, направленной на выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности и риска в наибольшей степени приближены к среднерыночным.

   Агрессивная инвестиционная политика - вариант  политики осуществления инвестиционной деятельности предприятия, направленной на выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности и риска значительно выше среднерыночных.

   При  разработке  инвестиционной  политики  учитываются  следующие факторы:

• финансовое положение предприятия;
• технический уровень производства, наличие незавершенного строительства  и не установленного оборудования;
• возможность получения оборудования по лизингу;
• наличие у предприятия как  собственных,  так  и  возможности  привлечения заемных средств в форме кредитов и займов;
• финансовые условия инвестирования на рынке капитала;
• льготы, получаемые инвесторами от государства;
• коммерческая  и  бюджетная эффективность намечаемых  к   реализации проектов;
• условия   страхования   и   получения   соответствующих   гарантий   от некоммерческих рисков.

   Базой для обоснования инвестиционной политики предприятия служит анализ рынка продукции — либо уже производимой предприятием, либо новой, намечаемой к выпуску. Задача изучения рынка — оценить реальные перспективы сбыта этой продукции. При этом важно учитывать:

• географические границы реализации рынка данной продукции, общий  объем продаж и его динамика за последние три года;
• динамика потребительского спроса, прогнозируемого на период реализации инвестиционного проекта;
• технический уровень продукции и возможности его повышения за счет реализации конкретных проектов.

   При разработке инвестиционной политики рекомендуется определить общий объем инвестиций, способы рационального использования собственных средств возможности привлечения дополнительных  денежных  ресурсов  с  кредитного и фондового рынков.

   Для подготовки и реализации действенной  инвестиционной политики необходимы четкое и однозначное определение критериев оценки инвестиционной ситуации в стране и ее регионах, разработка методического аппарата, адекватного экономическим реалиям, и его последовательное применение.

   На  основании вышеизложенного, можно сформулировать сущность инвестиционной политики применительно к коммерческому предприятию: инвестиционная политика коммерческого предприятия представляет собой совокупность действий коммерческих предприятий на рынке инвестиций в соответствии с индивидуально разработанной стратегией, направленной на  извлечение максимальной прибыли и упрочения своего положения на рынке.

   Существуют  определенные особенности реализации инвестиционной политики коммерческого предприятия. В первую очередь следует отметить, что инвестиционная деятельность предприятия – составная часть общей экономической стратегии развития предпринимательской фирмы. Основные задачи экономического развития фирмы требуют расширения объема или обновления состава ее активов, что достигается в процессе различных форм инвестиционной деятельности.

   Особенностью  инвестиционной деятельности является также и то, что ее объемы позволяют  оценить темпы экономического развития предприятия. Объемы инвестиционной деятельности фирмы характеризуются такими показателями, как сумма валовых инвестиций и сумма чистых инвестиций предприятия. Валовые инвестиции – это общий объем инвестированных средств в определенном периоде деятельности фирмы, направленных на создание, расширение или обновление производственных основных средств, приобретение нематериальных активов, прирост запасов товаро-материальных ценностей. Чистые инвестиции – это сумма валовых инвестиций за определенный период, уменьшенная на сумму амортизационных отчислений за этот же период.