Сущность инвестиционной политики коммерческого предприятия и особенности её реализации

   Нельзя  сказать, что свобода действий равна  нулю, как только началась реализация инвестиционного решения. Можно перепродать купленный вами станок или акцию, избавиться от них, произвести так называемое дезинвестирование. Однако за это приходится платить: временем, перенапряжением управленческого персонала, нарушением связи с деловыми партнерами. Увязнув «в замазке», из нее трудно выбраться, особенно если предприятие «увязло» одновременно в 3-4 инвестиционных проектах. Причем чем больше вложения капитала, чем солиднее деловые партнеры, Тем дороже придется платить за исправление своей ошибки. Поэтому необходимо заблаговременно просчитать эффективность инвестиционного проекта до начала его реализации.

   3)Принцип сочетания материальных и денежных оценок эффективности капиталовложений.

   Существует  три варианта оценки эффективности:

• через сравнение относительных цен затрат и выпуска, т.е. исключительно стоимостный, денежный анализ. Мировой опыт инвестирования показывает, что опираться только на денежную оценку эффективности недостаточно – особенно губителен такой подход в условиях непредсказуемой инфляции;
• через сочетание денежных и технических критериев эффективности. Дело в том, что многое зависит от самой технологии, заложенной в инвестиционный проект. Технология задает специфический рисунок введения производственных мощностей и, следовательно, влияет на порядок осуществления инвестиционных целей;
• чисто технический подход оценки эффективности, который не учитывает рыночной (стоимостной) оценки бизнеса и поэтому будет все менее применим для России.

   4)Принцип адаптационных издержек.

   Адаптационные издержки – это все издержки, связанные с адаптацией к новой инвестиционной среде. Они измеряются как выпуск, потерянный от реорганизации производства и переподготовки кадров, когда новое оборудование установлено, но его надо переналадить под изменившуюся конъюнктуру. Потеря времени рассматривается как потеря дохода. Практически всегда существует временное отставание (лаг) между решением о новом инвестировании и началом его практической реализации и окупаемости. Адаптироваться мгновенно нельзя. Любая адаптация имеет свои издержки: нужны новая информация, новая технология, средства на переподготовку кадров и т.п. В противном случае надо платить за скорость. К примеру, новый завод можно перестроить и за полгода, но такое строительство будет «золотым». Большинство предприятий не могут себе такого позволить.

   Платой  за адаптацию является резкое снижение текущей доходности. Даже акции и  облигации сразу выгодно перепродать  не получается, если их реальный курс падает. Потеря времени означает омертвление капитала, снижение его доходности. Адаптационные издержки необходимо включить в расчет цены, по которой предприятие будет продавать новую продукцию. Чем больше эта цена сможет превысить цену предложения сырья, материалов, технологии, оборудования для производства, тем предпочтительнее данный вариант вложения капитала. Чем больше спрос на продукцию, тем больше адаптационные издержки, которые предприятие может себе позволить. Опыт показывает, что чем больше и, главное, дольше цена спроса превышает цену предложения, тем эффективнее будет инвестирование, даже, несмотря на адаптационные издержки.

   5)Принцип мультипликатора (множителя).

   Принцип мультипликатора опирается на взаимосвязь  отраслей. Например, если по данным биржевой котировки акций намечается подъем машиностроения, известна технологическая связка машиностроения с другими отраслями, то можно заранее просчитать мультипликационный эффект данной связи. Фирма, к примеру, занимающаяся изготовлением пластмасс для машиностроения, может оценить перспективу своих доходов. Мультипликатор, следовательно, выражает реально существующую зависимость между отраслями, характеризует эти связи количественно.

   Мультипликатор  дает возможность заранее знать  время и экономическую силу конкретного  воздействия, выгодно использовать эту информацию: прекратить невыгодное инвестирование и заняться новым бизнесом заблаговременно, опережая конъюнктуру. Подобное заблаговременное действие может быть осуществлено и в форме перепродажи акций, и в форме перепрофилирования производства.

   6)Q – принцип. Q-принцип – это определение зависимости между оценкой актива на фондовой бирже и его реальной восстановительной стоимостью. Показатель этой зависимости – Q-отношение:

   Если  дробь больше единицы, то инвестирование выгодно. Причем чем больше, тем выгоднее. Так, рост рыночной (биржевой) оценки домов по отношению к текущей стоимости их строительства стимулирует жилищное строительство, поскольку рыночная цена больше, чем текущие издержки замещения данного дома на новый.

   В целом отметим, что данный принцип тем меньше применим, чем больше степень государственного регулирования. Для России, следовательно, значение такого подхода оценки эффективности должно возрастать по мере снижения государственного контроля над промышленностью, роста значения товарно-сырьевых и фондовых бирж как форм оценки и переоценки стоимости основного и оборотного капитала предприятий.

   Сформировав инвестиционную программу и определившись  с объектами инвестирования предприятие, может приступить к формированию инвестиционных проектов.

   Итак, инвестиционный проект – это дело, деятельность, мероприятие, предлагающее осуществление комплекса каких – либо действий, обеспечивающих достижение определённых целей.

   Форма и содержание инвестиционных проектов могут быть самыми разнообразными – от плана строительства нового предприятия до оценки целесообразности приобретения недвижимого имущества. Прежде чем вкладывать в проект деньги, необходимо провести его комплексную экспертизу, чтобы доказать целесообразность и возможность воплощения, а так же оценить эффективность в техническом, коммерческом, социальном, финансовом аспектах.

   Инвестиционные проекты классифицируются по:

• степени обязательности;
• срочности;
• степени связанности.

   По  степени обязательности инвестиционные проекты делятся на:

• обязательные;
• необязательные.

   По  степени срочности инвестиционные проекты делятся на:

• неотложные;
• откладываемые.

   По  степени связанности инвестиционные проекты делятся на:

• Альтернативные. Принятие одного из таких проектов исключает принятие другого. Эти проекты являются как бы конкурентами за ресурсы фирмы. Оценка этих проектов проходит одновременно, а осуществляться одновременно они не могут;
• Независимые. Отклонение или принятие одного из таких проектов не влияет на принятие решения в отношении другого проекта. Эти проекты могут осуществляться одновременно, их оценка происходит самостоятельно;
• Взаимосвязанные. Принятие одного проекта зависит от принятия другого. Эти проекты оцениваются одновременно друг с другом как один проект, в результате принимается одно решение.

   Для оценки эффективности реальных инвестиций (проектов) предприятия используют систему принципов и показателей, определяющих эффективность выбора для реализации отдельных реальных инвестиционных проектов.

   Основными из показателей являются:

• срок окупаемости;
• учетная доходность;
• чистый приведенный эффект;
• внутренняя доходность;
• модифицированная внутренняя доходность;
• индекс рентабельности.

Кроме этого осуществляется:

• оценка денежных потоков;
• оценка инвестиционного риска.

   Таблица 1.1.

   Критериальные показатели эффективности инвестиционных проектов и алгоритмы их расчета

2. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА  ООО “СофтСервис»

2.1. Краткая характеристика  предприятия

   Компания  «СофтСервис»  работает на рынке  делового программного обеспечения  с января 2000 года, является официальным  партнером фирмы «1С»  и имеет  статус 1С: Франчайзинг - система качественного обслуживания клиентов при поставках программного обеспечения фирмы «1С». Это значит что:

• фирма  занимается не просто продажей, но и имеет опыт послепродажного обслуживания, внедрения, сопровождения, доработки программ и обучения пользователей;
• компания имеет в своем составе обученных и аттестованных фирмой 1С специалистов, что гарантирует качество выполнения работ, от таких как просто установка и настройка программ до интеграции программных комплексов и постановки учета на предприятии;
• специалисты фирмы регулярно проходят обучение на очных и дистанционных курсах, посещают общероссийские и региональные семинары, совершенствуют свои знания и опыт и готовы  поделиться ими со своими клиентами.

   Основные  направления деятельности компании:

• Комплексная автоматизация предприятий на платформе «1С: Предприятие» - работы по созданию и внедрению у клиента заказной информационной системы для решения требуемого набора задач;
• Автоматизация управления производственным предприятием (УПП);
• Продажа лицензионного программного обеспечения (ПО): Microsoft, антивирусные программы (Лаборатория Касперского, ESET и др.);
• Центр сертифицированного обучения (ЦСО) фирмы «1С»;
• Продажа, установка и сопровождение торгового оборудования на предприятиях розничной торговли и общепита;
• Проведение платных и бесплатных семинаров для бухгалтеров и руководителей фирм;
• подключение к системам сдачи электронной отчетности: Контур, Контур-лайт и Спринтер-Такском.

   С компанией ООО «СофтСервис» сотрудничает более 300 предприятий Усолья-Сибирского, Усольского района, а также Черемхово и Черемховского района.

   Миссия  компании «СофтСервис»: помогать организациям быстрее и эффективнее достигать их целей, используя передовые информационные технологии, упорядочивая их работу с помощью продуктов и услуг, связанных с программным обеспечением, производимым фирмой «1С».