Совершенствования государственного регулирования инвестиций в России

• разработку, утверждение и финансирование инвестиционных проектов за счет средств бюджетов;
• формирование перечня строек и объектов технического перевооружения для государственных нужд;
• предоставление на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам за счет средств бюджетов;
• размещение на конкурсной основе средств бюджетов для финансирования инвестиционных проектов на возвратной и срочной основах с уплатой процентов за пользование ими, либо на условиях закрепления в государственной собственности соответствующей части акций создаваемого акционерного общества, которые реализуются через определенный срок на рынке ценных бумаг с направлением выручки от реализации в доходы соответствующих бюджетов;
• вовлечение в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в государственной собственности;
• предоставление концессий российским и иностранным инвесторам по итогам торгов (аукционов и конкурсов).

     Чтобы еще более сузить круг инвестиционных проектов, которым оказывается государственная  поддержка, в Федеральном законе от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ введено понятие  «приоритетного инвестиционного проекта», под которым понимается инвестиционный проект, «суммарный объем капитальных  вложений в который соответствует требованиям законодательства Российской Федерации, включенный в перечень, утверждаемый Правительством Российской Федерации». Согласно закону, приоритетным инвестиционным проектам гарантируется стабильность режима налогообложения и иных условий инвестиционной деятельности, установленных законодательством на момент начала реализации проектов, в течение срока их окупаемости, но не более семи лет с начала их реализации. Аналогичная норма содержится в Законе «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». Однако на практике указанные нормы не реализуются, так как Правительством Российской Федерации не утверждены критерии включения инвестиционных проектов в перечень приоритетных.

     Помимо  общих актов, регулирующих инвестиционную деятельность, на федеральном уровне действует законодательство, регулирующее собственно бюджетные инвестиции. Почти  все акты этой категории, за исключением  Бюджетного кодекса Российской Федерации, являются подзаконными.

     Положения Закона 39‑ФЗ в части регулирования бюджетных инвестиций основаны на положениях Бюджетного кодекса Российской Федерации.

     Статья 79 Бюджетного кодекса Российской Федерации  посвящена расходам на финансирование бюджетных инвестиций, однако определение  этого понятия отсутствует. При  этом по правилам юридической техники  при отсутствии в законе специальных  оговорок понятия и термины, используемые в других законах, используются в  нем в том же значении. То есть под «инвестициями» в Бюджетном  кодексе Российской Федерации должно пониматься то же, что понимается в  инвестиционном законодательстве. Указанная  статья устанавливает, что расходы  на финансирование бюджетных инвестиций предусматриваются бюджетом при  условии включения их в федеральную  целевую программу, региональную целевую  программу «либо в соответствии с решением федерального органа исполнительной власти, органа исполнительной власти субъекта Российской Федерации или  органа местного самоуправления».

     Статья 80 регулирует предоставление бюджетных  инвестиций юридическим лицам, не являющимся государственными или муниципальными унитарными предприятиями. При этом под бюджетными инвестициями в статье понимаются исключительно вложения бюджетных средств в уставной (складочный) капитал этих юридических лиц. Таким образом, содержание понятия инвестиций в указанной статье не только уже понятия инвестиций в Законе 39‑ФЗ, но и уже понятия «инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений». Как отмечалось выше, Закон 39‑ФЗ не ограничивает перечень форм, в которых могут осуществляться капитальные вложения, вложениями в уставной (складочный) капитал юридических лиц. При этом Бюджетный кодекс Российской Федерации предусматривает целый ряд иных (помимо участия в уставном капитале) форм вложения бюджетных средств в объекты предпринимательской деятельности, в том числе: предоставление бюджетных кредитов, государственных и муниципальных гарантий, субсидий и субвенций, которые, с точки зрения Закона 39‑ФЗ, могут считаться инвестициями.

     Бюджетные инвестиции в Российской Федерации  осуществляются в форме целевых  программ и в непрограммной форме.

     Порядок рассмотрения и утверждения целевых  программ регулируется статьей 179 Бюджетного кодекса Российской Федерации.

     Помимо  собственно бюджетных инвестиций, из бюджетов всех уровней осуществляются расходы на поддержку частных  инвестиционных проектов. Специальной  регламентации порядка их осуществления  действующее бюджетное законодательство также не содержит, а потому расходование средств на соответствующие цели подчиняется общим установленным  Бюджетным кодексом Российской Федерации  правилам осуществления расходов в  различных формах. Среди этих форм можно выделить: бюджетные кредиты, субсидии, субвенции и вложения бюджетных  средств в уставной капитал юридических  лиц.

     Необходимо  отметить недостатки самого понятия «инвестиции», введенного в упомянутых выше законах. Понятие «инвестиции» не содержит пояснений, на каком правовом основании, в какой форме и на какой срок осуществляется указанное вложение. Таким образом, под него можно подвести практически любую гражданско-правовую сделку.

     Отсутствие  в бюджетном законодательстве четкого  понятийного аппарата исключает  возможность последовательного  разграничения капитальных расходов различных видов и их прозрачного  отражения в бюджете.

     Необходимо  указать на несовершенство классификации  бюджетных инвестиций. Представляется желательным разграничить случаи, когда  государство само выступает в  качестве инвестора и когда оно  содействует осуществлению частных  инвестиций.

     Также существенным недостатком законодательства на всех уровнях бюджетной системы  является отсутствие четкого разграничения  между бюджетными инвестициями в  некоммерческие объекты и бюджетной  поддержкой коммерческих (частных) инвестиций. Это, в свою очередь, является одной  из причин незначительного объема коммерческих инвестиций на всех уровнях бюджетной  системы.

     Разделение  бюджетных инвестиций на программные и непрограммные достаточно плохо обосновано в нормативной правовой базе. Не существует четких критериев отнесения инвестиционного проекта к программному или непрограммному типу [15]. 

3. Методы  финансового регулирования, стимулирования и контроля инвестиций в России

 

     Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется органами государственной  власти российской Федерации и органами государственной власти субъектов  РФ.

     Органы  государственной власти для регулирования  инвестиционной деятельности используют следующие два метода:

1. Косвенное регулирование;
2. Прямое регулирование.

     При косвенном регулировании инвестиционной деятельности органы государственной  власти создают благоприятные условия  для развития инвестиционной деятельности следующими формами и методами:

• совершенствование системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений;
• установление для инвесторов специальных налоговых режимов, которые не носят индивидуального характера;
• защита интересов инвесторов;
• предоставление инвесторам льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами;
• расширение использования средств населения и иных источников финансирования;
• создание сети информационных центров, для регулярного проведения рейтингов и публикаций рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности;
• принятие антимонопольных мер;
• возможность использования залогов при осуществлении кредитования;
• развитие финансового лизинга в РФ;
• проведение переоценки основных фондов с темпами развития инфляции.

       Прямое участие государства в  инвестиционной деятельности осуществляется  путем:

1. Разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых РФ совместно с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета;
2. Формирование перечня строек и объектов технического перевооружения для государственных нужд и финансирование их за счет средств федерального бюджета;
3. Размещение средств федерального бюджета для финансирования инвестиционных проектов. Размещение указанных средств осуществляется на возвратной основе с уплатой процентов за пользование ими;
4. Проведение экспертизы инвестиционных проектов;
5. Защита организаций от поставок устаревших, материалоемких, энергоемких, наукоемких технологий, оборудования и материалов;
6. Разработка и утверждение стандартов и осуществление контроля за их соблюдением;
7. Выпуск облигационных займов;
8. Вовлечение в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных объектов.

     Таким образом, прямое участие государства  в инвестиционной деятельности осуществляется за счет средств федерального бюджете  и за счет бюджетов субъектов РФ. Государство напрямую участвует  в инвестиционной деятельности.

     Государственное регулирование инвестиционной деятельности может осуществляться с помощью  иных методов и форм, не противоречащих законодательству РФ.

     Также государство регулирует инвестиционную деятельность в условиях возникновения  чрезвычайных ситуаций. В условиях возникновения чрезвычайных ситуаций на территории РФ деятельность субъектов  инвестиционной деятельности, оказавшихся  в данной ситуации, осуществляется в соответствии с законодательством  РФ.

     Все инвестиционные проекты независимо от источников и форм собственности  объектов капитальных вложений до их утверждения подлежат экспертизе в  соответствии с законодательством  РФ. Экспертиза инвестиционных проектов проводится в целях предотвращения создания объектов, использование которых нарушает права физических и юридических лиц, интересы государства, не отвечает требованиям стандартов, а также для оценки эффективности осуществляемых капитальных вложений.

     Инвестиционные  проекты, финансируемые за счет средств  федерального бюджета, до их утверждения  подлежат обязательной государственной  экспертизе. Порядок поведения государственной  экспертизы инвестиционных проектов определяется Правительством РФ.

     Все инвестиционные проекты подлежат экологической  экспертизе в соответствии с законодательством  РФ. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. АНАЛИЗГОСУДАРСТВЕННОГО  РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИИ

 
 

1. Состав  и структура инвестиций в России в 2008-2010 гг.

 

     По  предварительным данным Росстата, динамика инвестиций в основной капитал в  первом полугодии 2010 года составила 89,8%. 

Таблица 1 Изменение индекса физического  объема инвестиций в основной капитал, в % к соответствующему периоду предыдущего года

       

     Во II квартале 2010 года  сохранилась  низкая динамика инвестиционной активности по крупным и средним организациям, в то время как по полному кругу  организаций отмечен рост данного  показателя. В целом за I полугодие 2010 года рост инвестиций по полному  кругу организаций составил 1,3 процента, что на 7,7 процента меньше чем в 2008 году.