Собственный и заёмный капитал организации

                 Анализ коэффициентов платежеспособности.

 

      Таким образом, мы видим, что все показатели на конец года, по сравнению на начало года повысили свои значения. Это говорит о том, что предприятия погашает краткосрочные обязательства в основном за счёт текущих активов; следовательно,  если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически). Коэффициент абсолютной ликвидности очень далек от рекомендуемого значения, т.е. предприятие практически не сможет в кратчайший срок погасить свои краткосрочные обязательства. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.4. Анализ финансовых  результатов организации. 

      Анализ финансовых результатов организации проводится при помощи отчёта о прибылях и убытках. Отчёт о прибылях и убытках характеризует финансовые результаты деятельности организации за отчётный период. В отчёте о прибылях и убытках данные о доходах, расходах и финансовых результатах представляются в сумме нарастающим итогом с начала года до отчётной даты.

      Для оценки результатов деятельности  организации за период и для  прогноза будущей доходности  ее деятельности составляется  таблица.

             

                                                                                                                Таблица 2.4.

                                                                           Анализ финансовых результатов.

 

      Согласно данным таблицы можно сделать вывод о том, что выручка от продажи товаров возросла на 12674642 тыс. руб. Валовая прибыль возросла на 509547 тыс. руб. При этом снизились коммерческие расходы на 478940 тыс. руб.  Снизилась чистая прибыль на 12651 тыс. руб., прибыль до налогообложения на 124713 тыс. руб. Всё это говорит о том, что предприятия является неустойчивым.  
 
 
 
 
 
 
 
 

2.5. Мероприятия по  улучшению финансового  состояния организации. 

      Реальные условия функционирования  предприятия обусловливают необходимость  проведения объективного и всестороннего  финансового анализа хозяйственных  операций, который позволяет определить  особенности его деятельности, недостатки  в работе и причины их возникновения,  а также на основе полученных  результатов выработать конкретные  рекомендации по оптимизации  деятельности.

      Финансовое состояние предприятия  отражает его конкурентоспособность  (платежеспособность, кредитоспособность) в производственной сфере и,  следовательно, эффективность использования  вложенного собственного капитала, а так же заёмного капитала.

      Уровень и динамика финансовых  результатов позволяют судить  об оптимизации деятельности  предприятия, следовательно, необходимо  поддержание уровня и динамики  финансовых результатов деятельности  предприятия на высоком уровне. Возможные пути:

-рост  выручки и прибыли от реализации  продукции, снижение затрат на  производство продукции;

-улучшение  качества прибыли организации.

      Об оптимальной динамике финансовых  результатов деятельности предприятия  можно судить на основании  роста:

-доходности (рентабельности) капитала (или финансового  роста);

-доходности (рентабельности) собственного капитала (обеспечивается в первую очередь  оптимальным уровнем финансового  рычага, ростом общей суммы прибыли  и т.д.);

-скорости  оборота капитала.

     Необходимо  формирование оптимальной политики привлечения новых финансовых ресурсов:

-если  есть возможность выбора, то финансирование  за счет долгосрочных кредитов  предпочтительнее, так как имеет  меньший ликвидный риск (в то  же время, стоимость долга не  должна быть высокой);

-долги  предприятия должны погашаться  в установленные сроки (следует  учесть, что в отдельных случаях  предприятие может применять  метод финансирования текущей  деятельности за счет откладывания  выплат по обязательствам).

     Необходимо  совершенствовать управление капиталом, вложенным в основные средства (основным капиталом).  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                            
 
 
 
 
 

Заключение.

     

      Капитал всякого предприятия может быть представлен двумя составляющими: собственными и заёмными средствами.

    Формирование оптимальной структуры капитала неразрывно связано с учётом особенностей каждой из его составных частей. Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями: простотой привлечения; более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности; обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно, и снижением рынка банкротства. Вместе с тем, ему присущи следующие недостатки: ограниченность привлечения; высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала; неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств.

     Заёмный капитал характеризуется следующими положительными особенностями: достаточно широкими возможностями привлечения; обеспечением роста финансового потенциала предприятия при необходимости существенного расширения его активов и возрастания темпов роста объема его хозяйственной деятельности; способностью генерировать прирост финансовой рентабельности (коэффициента рентабельности собственного капитала). В то же время использование заёмного капитала имеет следующие недостатки: возрастает риск неплатежеспособности; активы, сформированные за счёт заёмного капитала, формируют меньшую (при прочих равных условиях) норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его формах; высокая зависимость стоимости заёмного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка; сложность процедуры его привлечения.

     По  данным нашего исследования дополнительная эмиссия акций позволит предприятию  привлечь капитал со стороны, не прибегая к дорогостоящим кредитам банков. При этом в пассиве баланса  значительно изменится структура  капитала: возрастёт доля собственных  средств при снижении доли заёмных. Если рассматривать актив баланса, то там увеличится удельный вес собственного оборотного капитала, что в свою очередь позволит предприятию закупить новое оборудование, технологии, сырьё  и материалы для более эффективной  работы. Таким образом, в результате акционирования предприятию будет  дан определенный "толчок" в  его развитии.

     Главные трудности у предприятия могут  возникнуть в процессе размещения акций. Необходимо найти инвестора, который  согласится вложить значительную сумму  средств в предприятие. Это осуществимо  только в результате рационального  управления инвестиционной привлекательностью акций.

     В данной ситуации ставку следует сделать  на прямое финансирование какого-нибудь стратегического инвестора. Большое  внимание также следует уделить  разработке оптимальной дивидендной  политики. В сложившихся условиях. Также большую ценность представляет информация об объеме инвестиций, необходимом  для того, чтобы привести финансовое состояние и платежеспособность в соответствие с нормами, принятыми  в РФ.  

 

Библиографический список.

 

  1.ГК РФ. Официальный текст, действующая редакция [Текст].  Часть 1, 2 и 3-  М.; Дашков и К, 2009г.

  2.РФ. Положения. Положения по бухгалтерскому  учёту. Доходы организации (ПБУ  9/99) [Электронный ресурс]: приказ  Минфина РФ от 6 мая 2008г. 

  3. Большаков,  С. В. Финансы предприятий: теория  и практика: учебник / С. В. Большаков.  – М.: Книжный мир, 2010.

  4.Бурмистрова  Л.М.  Финансы организаций (предприятий) [Текст]: учебное пособие  Л.М.Бурмистрова.-М.:  ЮНИТИ, 2010г.

  5. Гаврилова, А. Н. Финансы организаций (предприятий): учебник / /А. Н. Гаврилова, А. А. Попов. – М.: КНОРУС, 2009.

   6. Елизаров, Ю. Ф. Экономика организаций:  Учебник для вузов / /Ю. Ф.  Елизаров. – М.: Издат. «Экзамен», 2010.

   7. Ивашкин, Е. Понятие собственного  капитала в международных и  российских стандартах учета  / Е. Ивашкин // Аудиторские ведомости.  – 2009. - №3.