Рынок ценных бумаг как экономическая категория

Содержание 

Введение  …………………………………………………………………….…….3                                                                       

Глава 1. Рынок ценных бумаг, как экономическая категория……….....…2

          1.1. Сущность, функции и структура рынка ценных

бумаг…………………………………………………………………………4

          1.2. Экономическое содержание, роль и место ценных бумаг на

финансовом  рынке………………………………………………….…………   

Глава 2. Оценка рынка ценных бумаг на современном этапе развития экономики…………………………………………………………………………10

2.1. Концепция развития российского рынка ценных бумаг

2006-2008г.г.. ………………………………………………………….……7

2.2. Государственное регулирование рынка ценных бумаг с начала 2008г…………………………………………………………………………

2.3. Роль финансовых инвестиций в развитии отраслей экономики РФ... 

Глава 3. Проблемы и основные мероприятия по совершенствованию                                               развития рынка ценных бумаг…………………………………………………20 

3.1.Состояние российского фондового рынка в настоящее время на фоне мирового кризиса……………………………………………………………..

3.2. Предпринимаемые меры по совершенствованию  рынка ценных бумаг в настоящее время и на перспективу………………………………...

Заключение……………………………………………………………………….30

Библиографический список…………………………………………………….31 
 
 
 
 

Рецензия  на курсовую работу по теме:                                                                     «Рынок ценных бумаг как источник финансирования экономики»

Студентки Хряпиной Елены Викторовны, группы ЗФК05 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

С рецензией ознакомлена     Дата «       »_________2008г.   Подпись________                          

Введение 

Особое  возрастающее значение в экономике  России, так же  и в экономике  всего мирового сообщества, приобретает  рынок ценных бумаг, как неотъемлемая часть финансового рынка. Главной  задачей, которого является привлечение инвестиций на предприятия всех сфер экономики, обеспечение доступа предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами, акционерному капиталу.

Актуальность  темы заключается в важнейшей  роли рынка ценных бумаг, как важнейшего механизма перераспределения денежных средств между отраслями экономики.

Целью данной курсовой работы является, во-первых, рассмотрение сущности рынка ценных бумаг - объекта исследования. Далее, чтобы объективно понять роль рынка ценных бумаг для экономики страны, необходимо разобрать структуру и обозначить функции, присущие этому рынку.

 В первой части курсовой работы отражено экономическое содержание,  специфическая роль и место рынка ценных бумаг на финансовом рынке.

Во второй части курсовой работы ставим задачу проанализировать состояние рынка ценных бумаг на современном этапе. Также рассмотрим утвержденную Правительством Российской Федерации «Стратегию развития финансового рынка Российской Федерации на 2006-2008г.г.» Исследуем ее главные направления, цели, задачи и основные принятые законы, направленные на  улучшение эффективности работы рынка ценных бумаг, а в целом на создание благоприятного инвестиционного климата. Отметим важную  роль инвестиций в поддержании и наращивании экономического потенциала страны. Укажем на ключевую функцию фондового рынка, которой является регулирование и направление финансовых потоков. Приведем примеры инвестирования реальных предприятий.

В третьей  части курсовой работы будет отражено состояние фондового рынка в настоящее время на фоне мирового кризиса и его связь с другими рынками. 

Приведем  мнения  экономических экспертов  и аналитиков, их видение нынешней обстановки. Приведем обзор российских рынков акций и рынков продаж ценных бумаг, их анализ.

 Также  в третьей части курсовой работы будут указаны меры по гибкой адаптации рынка ценных бумаг, которые принимаются Правительством РФ в целях сглаживания последствий мирового финансового кризиса, а также меры, которые предполагается принимать в дальнейшей перспективе с адаптацией к изменяющемуся финансовому рынку.

В заключении сделаем общие выводы  по исследованному материалу.

В курсовой работе были использованы материалы  учебных пособий, изданий, для отражения  теоретической части работы. Исследовано  большое количество публикаций современных финансовых аналитиков, проанализированы статьи периодических изданий, использованы сведения из новостей российского телевидения и данные сети Интернет. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Рынок ценных бумаг  как экономическая  категория

1.1.Сущность и функции, структура рынка ценных бумаг 

Накопление  денежного капитала играет важную роль в рыночной экономике. Непосредственно  самому процессу накопления денежного  капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал  создан или произведен,  основная его часть направляется в производство, но некоторая  часть временно высвобождается.  Она представляет собой свободные денежные средства предприятий и корпораций, которые могут использоваться на рынке ссудных капиталов и рынке ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг можно определить как  совокупность экономических отношений  по поводу выпуска и обращения  ценных бумаг между его участниками  как инструментов финансирования и  развития экономики. [8, 353с] В этом смысле понятие рынка ценных бумаг не отличается и не может отличаться от определения рынка любого другого товара, например рынка драгоценных металлов. Отличия появляются, если сравнить сам объект исследуемого рынка. Номенклатура рынка ценных бумаг соответствует не рынку какого-то отдельного товара, а товарному рынку в целом. Далее, если товары производятся на заводах и фабриках, то ценные бумаги выпускаются в обращение. Чтобы товар дошел до своего потребителя, нужна своя организация товародвижения, а для ценной бумаги — своя. Товар продается один или несколько раз, а ценная бумага может продаваться и покупаться неограниченное число раз и т.д.

 Рынок  ценных бумаг — это составная  часть рынка любой страны, где  товаром являются ценные бумаги. Поэтому - это рынок торговли ценными бумагами, который является составной частью финансового рынка. Согласно первому российскому законодательному акту по ценным бумагам – постановлению Правительства РФ от 28 декабря 1999 г. «Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в Российской Федерации»: «Ценная бумага (security) – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги и новому владельцу переходят все удостоверяемые данной бумагой права.

Ценные  бумаги, в той части, в которой они обеспечены денежными ресурсами, называются фондовыми активами. Отсюда рынок ценных бумаг может иметь второе название — фондовый рынок. Фондовый рынок  -  это  институт  или механизм,  сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг.[8, 364с]  

Рынок ценных бумаг выполняет ряд функций, которые можно разделить на две  группы: общерыночные функции, присущие любому рынку, и  специфические функции, которые отличают его от остальных рынков.

К общерыночным относятся:

а) коммерческая функция, связанная с получением прибыли от операций на данном рынке, например инвестиции в акции предприятий с целью получения дополнительного дохода.

б) ценовая функция, при помощи которой обеспечивается процесс формирования рыночных цен, их постоянное движение и т. д. Это, например, запуск механизма выявления цены, т.е. котировка ценной бумаги, ее фиксация и публикация в биржевых бюллетенях.

в) информационная функция, на основе которой рынок производит и доводит до своих участников информацию об объектах торговли;

г) регулирующая функция, связанная с созданием правил торговли и участия в ней, порядка разрешения споров между участниками, установлением приоритетов и образованием органов управлении и контроля.

К специфическим  можно отнести:

а) перераспределительную функцию, обеспечивающую перелив денежных средств между отраслями и сферами деятельности и финансирование дефицита бюджета. С помощью неё перераспределяются денежные средства (капитал) между: отраслями и сферами экономики; территориями и странами; группами и слоями населения; населением и государством.

б) функцию страхования  ценовых и финансовых рисков, или  хеджирования, которое осуществляется на основе нового класса производственных ценных бумаг: фьючерсных и опционных контрактов. Инвестирование на рынке ценных бумаг не может не сопровождаться риском. Интуитивно каждый понимает под риском некую вероятность отклонения событий от среднего ожидаемого результата, и это верно. Эта функция позволяет снизить убытки на рынке ценных бумаг. В целом задачей рынка ценных бумаг является достижение стабилизации финансового положения на отдельных предприятиях и в отраслях, а также в целом в народном хозяйстве за счет оперативного и грамотного перераспределения средств на те направления и объекты, где в них ощущается наибольшая потребность.                                                      Российский рынок ценных бумаг, наряду с основными функциями, имеет ряд специфических задач. Он должен заменить доказавшую свою неэффективность систему централизованного финансирования народного хозяйства и межотраслевого перераспределения ресурсов, удовлетворить спрос на инвестиции рыночных структур и стать регулятором межотраслевых переливов капиталов. [11]  

 При исследовании рынка ценных бумаг следует отдельно рассмотреть его построение, составные части, которые имеют своей основой не тот или иной вид ценной бумаги, а способ торговли на данном рынке в широком смысле слова. С этих позиций в рынке ценных бумаг необходимо выделять рынки: а)  первичный и вторичный; б) организованный и неорганизованный; в) биржевой и внебиржевой; г) традиционный и компьютеризированный; д) кассовый и срочный.                                                                                                                              В зависимости от времени и способа поступления ценных бумаг на рынок последний можно разделить на первичный и вторичный. Впервые ценные бумаги появляются на первичном рынке, где осуществляется их размещение среди первых владельцев (инвесторов). Размещение вновь выпущенных ценных бумаг называется первичным размещением или эмиссией (emission), а организация, производящая первичное размещение – эмитентом (issuer). Покупатель вновь выпущенных ценных бумаг называется инвестором (investor) Процесс размещения может осуществляться как с помощью, так и без помощи посредников. Именно на первичном рынке эмитенты, путем размещения ценных бумаг, привлекают средства инвесторов, которые используются для реализации намеченных коммерческих целей.  
Все последующие операции с ценными бумагами осуществляются на вторичном рынке.  Отличие вторичного рынка ценных бумаг от первичного заключается не только в том, что первичный рынок предшествует вторичному и ценные бумаги не могут появиться на вторичном рынке минуя первичный. На первичном и вторичном рынках происходят разные по своей сущности процессы. На первичном рынке капиталы инвесторов путем размещения ценных бумаг попадают в руки эмитента. На вторичном же рынке происходит переход ценных бумаг от одних инвесторов к другим, а деньги за проданные ценные бумаги поступают бывшим владельцам ценных бумаг. То есть операции на вторичном рынке происходят без участия эмитента и не оказывают непосредственного влияния на положение дел эмитента. Эмитенту в принципе безразлично, в чьих руках находятся выпущенные им ценные бумаги, важным для эмитента является лишь объем обязательств по ценным бумагам. Несмотря на эти различия,  первичный и вторичный рынки ценных бумаг  необходимо рассматривать  как единое целое, т.к. их связывает общность процессов, происходящих в мире экономики и финансов. 
В зависимости от форм организации совершения сделок с ценными бумагами можно выделить организованный  и неорганизованный  рынки ценных бумаг. Организованный рынок – это обращение ценных бумаг на основе твердоустойчивых правил между лиценцизрованными профессиональными посредниками (участниками рынка) по поручению других участников рынка. Неорганизованный рынок ценных бумаг - это обращение ценных бумаг без соблюдения для всех участников рынка единых правил.