Роль национального банка РК

Рисунок 2.

Средневзвешенная  доходность по нотам снизилась с 2,23% в декабре 2009 года до 1,19% в декабре 2010 года (рисунок 3). В 2010 году Национальный Банк выпускал краткосрочные ноты со сроком обращения 3 и 6 месяцев.

Рисунок 3.

В 2010 году от банков второго уровня было привлечено депозитов на сумму 17,1 трлн. тенге, что на 5,0% больше, чем в 2009 году. По сравнению с декабрем 2009 года остатки по депозитам банков в Национальном Банке снизились на 12,2% и составили 429,1 млрд. тенге по состоянию на конец декабря 2010 года. Итогом операций Национального Банка на внутреннем рынке с банками второго уровня стало предоставление ликвидности на 377,1 млрд. тенге за 2010 год В 2010 году коридор процентных ставок Национального Банка оставался неизменным. В течение всего года официальная ставка рефинансирования, являющаяся верхней границей

данного коридора, сохранялась на уровне 7,0%. Ставка по привлекаемым от банков депозитам, выступающая в качестве нижней границы коридора краткосрочных ставок на денежном рынке, составляла 0,5% по 7-дневным депозитам и 1,0% – по 1-месячным депозитам.

Минимальные резервные требования. Механизм минимальных резервных

требований, а  также их нормативы в 2010 году не менялись. Нормативы минимальных резервных  требований к банкам составляли 1,5% по внутренним обязательствам и 2,5% по иным обязательствам, для банков, находящихся  в процессе реструктуризации долга, – 0% по

всем обязательствам данных банков.

Денежные  агрегаты. Динамика показателей денежного предложения в 2010 году демонстрировала показатели роста: наличные деньги в обращении увеличились на 25,7%, денежная масса выросла на 14,1%, расширение денежной базы составило 5,0%. За 2010 год чистые международные резервы Национального Банка выросли на 23,0% до 27,7 млрд. долл. США.

В их структуре, несмотря на операции по обслуживанию внешнего долга

Правительства и снижение остатков на корреспондентских  счетах банков в иностранной валюте в Национальном Банке, чистые валютные запасы увеличились на 23,2% в результате покупки валюты на внутреннем валютном рынке и поступления валюты на счета Правительства в Национальном Банке. Активы в золоте выросли на 22,1%. За 2010 год международные резервы  страны в целом, включая активы Национального  фонда в иностранной валюте (31,0 млрд. долл. США), выросли на 24,8%, составив 59,3 млрд. долл. США. В 2010 году денежная база расширилась на 5,0% до 2572,9 млрд. тенге (в 2009 году – расширение на 60,7%). Основной причиной расширения денежной базы стал рост чистых внешних активов Национального  Банка.

Узкая денежная база, т.е. денежная база без учета  срочных депозитов банков в Национальном Банке, расширилась на 9,3% до 2143,7 млрд. тенге.

За 2010 год чистые внутренние активы Национального Банка  сократились, главным образом, за счет значительного увеличения обязательств Национального Банка перед банками  по краткосрочным нотам. В 2010 году наибольшее сжатие денежной базы (на 13,5%) наблюдалось  в ноябре,

максимальное  расширение денежной базы произошло  в июне (на 8,7%).

За 2010 год денежная масса выросла на 14,1% и составила 8546,4 тенге, основной причиной роста  денежной массы послужил рост чистых внешних активов банковской системы. В структуре чистых внешних активов  банковской системы за 2010 год выросли  чистые внешние активы как Национального Банка, так и банков. Рост чистых внешних активов банков был обусловлен, главным образом, снижением обязательств банков перед

Нерезидентами. Уровень монетизации экономики  снизился с 44,0% на конец 2009 года до 39,7% по итогам 2010 года вследствие опережающего роста номинального ВВП (на 26,5%) по сравнению с темпами роста денежной массы (на 14,1%). Денежный мультипликатор вырос с 3,06 в декабре 2009 года до 3,32 в декабре 2010 года в результате опережающих темпов роста денежной массы по сравнению с темпами расширения денежной базы. Этому также способствовали снижение коэффициента резервирования и увеличение коэффициента предпочтения наличности ввиду более высоких темпов роста наличных денег в обращении по сравнению с ростом депозитов.

В структуре  денежной массы наличные деньги в  обращении (М0) за 2010 год выросли на 25,7% до 1148,5 млрд. тенге, депозиты резидентов – на 12,5% до 7397,9 млрд. тенге. Таким образом, в структуре основных составляющих денежной массы были зафиксированы опережающие темпы роста наличных денег в обращении по сравнению с темпами роста депозитов резидентов в банковской системе. В результате, доля депозитов резидентов в структуре денежной массы снизилась с 87,8% в декабре 2009 года до 86,6% по итогам

декабря 2010 года. Увеличение в 2010 году темпов роста наличных денег в обращении (М0) с 6,5% в 2009 году до 25,7% свидетельствует о том, что действие факторов, обеспечивающих рост наличных денег (повышение заработной платы, пенсий и пособий), преобладало над действием факторов, которые способствовали их уменьшению (увеличение объемов продаж

обменными пунктами наличной иностранной валюты, рост остатков на депозитах, поступления  от реализации товаров, работ и услуг  и др.). 

3.2. Золотовалютные активы Национального Банка и управление ими

Динамика  показателей золотовалютных активов.

Общий объем  валовых золотовалютных активов  Национального Банка на конец 2010 года составил 28 290,8 млн. долл. США, что на 5 199,4 млн. долл. США больше по сравнению с аналогичным показателем на конец 2009 года. На изменение объема валовых золотовалютных активов повлияло увеличение активов в свободно-конвертируемой валюте на 4 647,81 млн. долл. США, активы в драгоценных металлах увеличились на 551,58 млн. долл. США. Изменение валютной части активов в 2010 году было обусловлено поступлением иностранной валюты в пользу Министерства финансов в сумме 9 826,97 млн. долл. США от компаний нефтегазового сектора в виде оплаты налогов. При этом часть поступлений в размере 7 106,5 млн. долл. США были конвертированы в стабилизационный портфель

Национального фонда. В рамках реконвертации части валютных активов Национального фонда, Национальный Банк в целом произвел покупку активов в иностранной валюте на сумму порядка 1 350,7 млн. долл. США.

Национальный  Банк в 2010 году осуществил платежи Министерства финансов по внешнему долгу на общую  сумму 134,6 млн. долл. США.

В 2010 году валютный рынок Казахстана находился под  влиянием превышения предложения на свободно-конвертируемую валюту над  ее спросом. Объем нетто-покупки  Национального Банка на Казахстанской  фондовой бирже (KASE) и внебиржевом  рынке составил 2 715,7 млн. долл. США. Таким  образом, по итогам проведенных Национальным Банком операций чистые золотовалютные активы увеличились по сравнению  с 2009 годом на 5 191,3 млн. долл. США и  составили 27 722,6 млн. долл. США.

Управление  золотовалютными  активами Национального  Банка.

Ежедневно осуществлялся  контроль соблюдения требований, установленных в Инвестиционной стратегии по управлению золотовалютными активами, утвержденной постановлением Правления Национального Банка от 27 октября 2006 года №105. Ежедневно осуществлялся расчет доходности золотовалютных активов Национального Банка. В 2010 году были произведены 2 перевода активов из портфеля ликвидности золотовалютных активов в инвестиционный портфель золотовалютных активов на суммы

эквивалентные порядка 5 млрд. долл. США каждый. Также в отчетном периоде было принято Постановление Правления Национального Банка №44 от 21 мая 2010 года «О внесении изменений и дополнений в постановление

Правления Национального  Банка Республики Казахстан от 27 октября 2006 года №105 «Об утверждении Инвестиционной стратегии по управлению золотовалютными активами Национального Банка Республики Казахстан», согласно которому был изменен эталонный портфель для субпортфеля в евро инвестиционного портфеля золотовалютных активов, а также приняты другие изменения в Инвестиционную стратегию по управлению золотовалютными активами Национального Банка, ужесточающие требования по кредитному качеству ценных бумаг, входящих в состав портфелей золотовалютных активов и их эмитентов. Кроме того, согласно данному Постановлению, исключены из списка разрешенных для инвестирования такие инструменты как ABS, MBS, кредитно-дефолтные

своп контракты  на банки Республики Казахстан, операции репо и обратного репо под залог негосударственных ценных бумаг. Конкретно определены: область инвестирования, требования по дюрации и по отклонениям по классам инструментов для портфеля ликвидности золотовалютных активов. Портфели золотовалютных активов приведены в соответствие с новой Инвестиционной стратегией.

Результаты  управления золотовалютными  активами Национального  Банка.

Инвестиционный  портфель золотовалютных активов. Рыночная стоимость

инвестиционного портфеля золотовалютных активов на начало 2010 года составляла 9 329,1 млн. долл. США, а на конец 2010 года рыночная стоимость инвестиционного портфеля составила 19 733,6 млн. долл. США. За 2010 год в инвестиционном портфеле золотовалютных активов образовался инвестиционный доход (реализованный и нереализованный), рассчитанный в долларах США, который составил 426,9 млн. долл. США. Доходность инвестиционного портфеля золотовалютных активов за 2010 год, выраженная в корзине валют, составила 1,39%. При доходности эталонного портфеля 1,85% сверхдоходность составила (-)45 базовых пунктов.

Доходность инвестиционного  портфеля золотовалютных активов за 2010 год,

выраженная в долларах США, составила 1,10%. При доходности эталонного портфеля 1,55% сверхдоходность составила (-)45 базовых пунктов.

На конец 2010 года инструментальное распределение активов инвестиционного портфеля имело следующую структуру: деньги и их эквиваленты – 2,62%, государственные ценные бумаги – 94,44%, агентские ценные бумаги – 2,94%, ЦБ МФО – 0,00%, корпоративные ценные бумаги – 0,00%. Распределение активов инвестиционного портфеля на кривой доходности имело следующую структуру: меньше 1 года – 17,02%, 1-2 года –

47,46%, 2-3 года –  27,06%, 3-4 года – 0,00%, 4-5 лет – 0,40%, больше 5 лет – 8,06%.

Портфель  абсолютной доходности. Рыночная стоимость портфеля абсолютной доходности золотовалютных активов на начало года составляла 390,8 млн. долл. США, а на конец 2010 года – 393,3 млн. долл. США.

Доходность портфеля абсолютной доходности золотовалютных активов за 2010 год составила 0,64%. При эталонной доходности 0,35% сверхдоходность составила 29 базисных пункта. Инвестиционный доход (реализованный и нереализованный) составил 2 510,3 тыс. долл. США.

Портфель  ликвидности золотовалютных активов. Рыночная стоимость портфеля ликвидности золотовалютных активов на начало 2010 года составила 9 772,1 млн. долл. США, на конец 2010 года – 4 535,5 млн. долл. США. Портфель ликвидности золотовалютных активов предназначен для проведения денежно-кредитной политики, и все потоки и различные платежи также осуществляются через него. Данный портфель не включается в оценку доходности портфелей золотовалютных активов и не имеет эталонного портфеля.

Портфель  золота. Рыночная стоимость портфеля золота золотовалютных активов на начало 2010 года составила 2 500,7 млн. долл. США, а на конец 2010 года 3 052,2 млн. долл. США. На изменение объема портфеля в основном повлиял рост цены на золото за год с

уровня 1 104,00 долл. США до уровня 1 410,25 долл. США за тройскую унцию. 

3.3. Валютное регулирование и контроль.

Режимы  валютного регулирования. Приоритетной задачей валютного регулирования продолжает оставаться создание достоверной информационной базы по валютным операциям и потокам капитала и ведение на основе этой базы аналитического мониторинга за валютными операциями. Существующие режимы валютного регулирования

(регистрация  и уведомление) не ограничивают  проведение валютных операций  и имеют своей целью статистический  мониторинг за операциями движения  капитала. В рамках регистрации валютных операций территориальными филиалами Национального Банка выдано 1446 регистрационных свидетельств, в том числе по операциям:

кредитование  резидентами нерезидентов – 307;

кредитование  нерезидентами резидентов – 854;

прямые инвестиции нерезидентов в Казахстан – 204;

прямые инвестиции резидентов за границу – 67;

другие операции движения капитала – 14.

В рамках уведомления  о валютных операциях территориальными филиалами и центральным аппаратом Национального Банка выдано 469 свидетельств об уведомлении, в том числе:

кредитование  нерезидентами банков – 126;

прямые и портфельные  инвестиции нерезидентов в Казахстан  – 58;

прямые и портфельные  инвестиции резидентов за границу – 20;

операции с  производными финансовыми инструментами  – 8;

другие операции движения капитала – 13;

открытие резидентами  счетов за границей – 244.

Регулирование деятельности обменных пунктов. В рамках лицензирования деятельности, связанной с использованием валютных ценностей, за 2010 год было выдано 25 лицензии на организацию обменных операций с иностранной валютой. На постоянной основе проводится анализ деятельности обменных пунктов, работа по нарушениям порядка проведения обменных операций, мониторинг курсов валют в обменных

пунктах. По состоянию на 1 января 2011 года на территории Республики Казахстан действуют 2995 обменных пунктов, в том числе 1978 банковских обменных пунктов, 978 обменных пунктов уполномоченных организаций (небанковских юридических лиц) и 39 обменных пунктов АО «Казпочта». По сравнению с началом 2010 года, количество обменных пунктов в Республике Казахстан сократилось на 66, в том числе на 12 обменных пунктов банков, 55 обменных пунктов уполномоченных организаций, при этом на 1 единицу увеличилось количество обменных пунктов АО «Казпочта».