Регулирование рынка ценных бумаг в России

    МИНИСТЕРСТВО ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ И ТОРГОВЛИ

    РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

          Государственное образовательное учреждение высшего профессионального

                                               образования 
 

    Российский государственный торгово- экономический университет

                            Краснодарский филиал 
 
 
 
 
 

    КУРСОВАЯ РАБОТА

    по курсу «Финансы»

    на тему : Регулирование рынка ценных бумаг РФ 
 
 
 
 
 

    Выполнила студентка, гр.   
 

    Руководитель работы   

    (старший преподаватель) 
 

    Защищён_________________  Оценка_________________ 

    Члены комиссии _______________________________________________

                            ______________________________________________ 
 
 
 
 
 
 
 

    Краснодар, 2009 

Содержание 

Введение 3

1 Сущность, структура и организация рынка ценных бумаг  России 5

1.1 Характеристика и структура рынка ценных бумаг 5

1.2 Участники рынка ценных бумаг и виды профессиональной деятельности на нем. 11

1.3 Классификация ценных бумаг……………………………………………… 16

1.4 Государственное регулирование рынка ценных бумаг 22

2. Анализ рынка ценных бумаг РФ за 2005-2008гг………………………….... 25

2.1 Анализ рынка ценных бумаг РФ на примере рынка акций(2005-2008гг.)25

2.2 Анализ рынка ценных бумаг РФ на примере рынка корпоративных облигаций(2005-2008гг.)………………………………………………………...32

3. Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг в России……….36

3.1 Проблемы современного рынка ценных бумаг России………………….36

3.2 Перспективы развития российского рынка ценных бумаг……………….38

Заключение………………………………………………………………………41

Список использованной литературы.…………………………………………..43 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

         Введение

    Основой любого цивилизованного рынка является фондовый рынок или его основная часть - рынок ценных бумаг.

    Финансовая наука утверждает, что современный фондовый рынок с его демократически организованными финансовыми институтами является величайшим достижением человеческой цивилизации.

    Так, в настоящий момент, инвестиции в важнейшие сферы производства и экономики страны, обязательственные отношения между предпринимательскими структурами все чаще происходят с применением таких рыночных методов хозяйствования, как ценные бумаги. И в этом нет ничего удивительного. Ведь рынок ценных бумаг во всем мире является именно той финансовой сферой, где формируются источники экономической стабильности функционирования хозяйствующих субъектов, формируются благоприятные условия для получения организациями и индивидуальными предпринимателями необходимых им для инвестирования средств.

    Вместе с тем рынок ценных бумаг, включающий в себя их эмиссию, размещение, отчуждение, модифицирование, погашение, другие операции, одновременно является и той сферой, где остается немало неразрешенных проблем и вопросов.

    Эффективное развитие рыночной экономики невозможно без существования развитого финансового рынка, важнейшим звеном которого выступает рынок государственных ценных бумаг - неотъемлемый атрибут как развитых стран, так и стран с формирующейся рыночной экономикой.

    Сейчас в Российской Федерации активно функционируют такие биржи, как ММВБ, РТС…Как видно, фондовый рынок является неотъемлемой частью рыночной экономики, вследствие чего появилась настоятельная потребность в изучении всего комплекса возможностей, предоставляемого этим рынком, а также в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота, при отсутствии которого их использование просто невозможно.               

    Целью данной работы является раскрытие особенностей государственного регулирования рынка ценных бумаг в Российской Федерации, в том числе:

    1) определить роль и место ценных бумаг на финансовом рынке, рассмотреть основы организации рынка ценных бумаг

    2) рассмотреть современное состояние рынка ценных бумаг: показатели развития финансового рынка, обзор аналитики за 2005-2008г

    3) выделить перспективы развития на финансовом рынке- рассмотреть проблемы в России и выявить пути решения по совершенствованию действующего положения.

    Тема является довольно актуальной на сегодняшний день, потому что развитой рыночной экономике ценные бумаги и их рынок играют огромную роль в мобилизации свободных денежных средств для нужд предприятий и государства.

    Задачи: определить сущность, структуру и организацию рынка ценных бумаг в России; ознакомиться с системой государственного регулирования рынка ценных бумаг в РФ; выявить проблемы развития и рассмотреть систему государственного регулирования рынка ценных бумаг России на современном этапе. 
 
 
 
 
 
 
 

     1 Сущность, структура и организация рынка ценных бумаг России.

    1.1 Характеристика и структура рынка ценных бумаг.

    Рынок ценных бумаг- это система отношений юридических и физических лиц, связанная с выпуском, обращением и погашением ценных бумаг.  Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают.

    Возникновение и обращение капитала, представленного в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала.

    С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах. Появление этой разновидности капитала связано с развитием потребности в привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности.

    Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду. Ключевой задачей, которую должен выполнять рынок ценных бумаг является, прежде всего, обеспечение условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу.

    Участники рынка ценных бумаг имеют общую задачу - получение прибыли. Именно под воздействием источников и условий, при которых она образуется, и складывается структура отечественного фондового рынка. Кроме того, весьма характерно для отечественного фондового рынка и то, что основная часть ценных бумаг проходит только стадию первичного размещения, почти не обращаясь на вторичном рынке. Поскольку управлять экономикой может только тот, кто владеет собственностью, то и рынок ценных бумаг приобретает особую экономическую и историческую значимость. Как и любой другой рынок, рынок ценных бумаг складывается из спроса, предложения и уравновешивающей их цены. Спрос создается компаниями и с некоторых пор государством, которым не хватает собственных доходов для финансирования инвестиций. Бизнес и правительства выступают на рынок ценных бумаг чистыми заемщиками (больше занимают, чем одалживают), а чистыми кредитором является население, личный сектор, у которого по разным причинам доход превышает сумму расходов на текущее потребление и инвестиции в материальные активы (главным образом жилье).

    Фондовый рынок- это институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг.

    Согласно определению ,товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т.п.

    Рынок ценных бумаг соотносится с такими видами рынков, как рынок капиталов, денежный рынок, финансовый рынок; традиционно на этих рынках представлено движение денежных ресурсов.

    В принятой отечественной и международной практике  терминологии:

финансовый рынок = денежный рынок + рынок капиталов.

    

    На денежном рынке осуществляется  движение  краткосрочных (до 1 года) накоплений,  на рынке капиталов - среднесрочных  и  долгосрочных накоплений (свыше 1 года).

    Фондовый рынок является сегментом, как денежного рынка, так и рынка капиталов,  которые также включают движение прямых банковских кредитов, перераспределение денежных ресурсов через страховую отрасль,  внутрифирменные кредиты и т.д.

    В рыночной экономике рынок ценных бумаг является основным механизмом перераспределения денежных накоплений. Фондовый рынок создает рыночный механизм свободного,  хотя и регулируемого,  перелива капиталов в  наиболее  эффективные  отрасли  хозяйствования. 

    Виды рынка ценных бумаг.

    Рынок ценных бумаг является сложной и многогранной системой, и подразделяется на первичный и вторичный рынок ценных бумаг.

    Первичный рынок ценных бумаг- это рынок, где осуществляется эмиссия и первичное размещение ценных бумаг, другими словами, продажа ценных бумаг эмитентом или его представителем первичному инвестору. Вторичная эмиссия тоже входит в сферу первичного рынка. Важная сторона первичного рынка- это информирование эмитентами потенциальных инвесторов.

    Вторичный рынок ценных бумаг- это рынок, где осуществляется купля-продажа ранее выпущенных и как минимум один раз приобретенных ценных бумаг. Именно анализируя развитость вторичного рынка ценных бумаг, можно судить о развитости рынка ценных бумаг данной страны. Одним из основных показателей вторичного рынка является ликвидность.

    Ликвидность- это возможность обеспечения быстрого оборота большого количества ценных бумаг в течение данного периода времени без резких скачков цен.

    Соотношение объемов первичного и вторичного рынка зависит от развитости экономических отношений, сформированности фондового рынка, его возраста, структуры находящихся в обращении ценных бумаг. Например, в капиталистических странах с развитой экономикой и с сотнями лет истории ценных бумаг, объем первичного рынка составляет 5-10% от объема вторичного рынка.

Организованный и неорганизованный рынок ценных бумаг.

    Организованный рынок ценных бумаг- это сфера обращения ценных бумаг, где операции участников с ценными бумагами регулируется правилами и мероприятиями организатора торгов.

    Неорганизованный рынок ценных бумаг- это сфера обращения ценных бумаг, где операции участников с ценными бумагами осуществляются без соблюдения условий, определенных организатором торгов относительно объекта данного соглашения и его участников.

Биржевой и внебиржевой рынок ценных бумаг.

    Биржевой рынок ценных бумаг- это организованная торговая сфера в ценными бумагами в фондовой бирже.

    Фондовая биржа является специальным учреждением, обеспечивающим условия проведения торгов в фондовой бирже ценными бумагами, где торги проводятся профессиональными участниками на основе специальных правил. Фондовая биржа является рынком самых лучших ценных бумаг. На торги в фондовой бирже допускаются только акции эмитентов, имеющих в течение определенного времени стабильную финансово-хозяйственную репутацию, весомый уставной фонд и объем активов, а так же удовлетворяющие другие условия, определенные биржей.