Разработка мероприятий по антикризисному финансовому управлению предприятием

2.Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности

 

= = = 0,43 или 43%

 

Нормативное значение данного показателя не менее 0,7-0,8. Данный показатель ниже нормативного, это говорит о том, что платежи с дебиторами не производятся либо производятся несвоевременно.

3.Коэффициент текущей ликвидности

= =

                         

Оптимальным является значение коэффициента покрытия равное 2. В 2012 году данный показатель составил 0,70 - это говорит  о том, что организация не способна погасить свои обязательства в полной мере.

Анализ доходности и рентабельности организации. Результативность и экономическая целесообразность функционирования организации измеряются показателями экономического эффекта (результат деятельности - прибыль) и экономической эффективности (соизмерение полученного эффекта с затратами на его достижение - рентабельность).

Анализ доходности и рентабельности организации осуществляется  на основе данных отчета о прибылях и убытках (форма № 2 "Отчет о совокупном доходе").

1.Рентабельность производственной деятельности

= =

Рентабельность производственной деятельности показывает, что предприятие «Сокол» получило в 2012 году 0,038 руб. прибыли на один рубль выручки от продаж продукции (товаров), работ, услуг. Значение является положительным, следовательно предприятие получает прибыль и не несет убытков.

2.Рентабельность хозяйственной деятельности

= = = 0,062

Рентабельность хозяйственной деятельности ООО БУБ «Сокол» показывает, что за отчетный год на один рубль выручки от финансово-хозяйственной деятельности приходится всего 0,062 руб. прибыли, оставшейся после возмещения прочих расходов и зачисления прочих доходов.

3.Показатель рентабельности реализованной продукции

= = = 0,040

 

4.Рентабельность всего капитала

 

=0,032

Рентабельность всего капитала показывает, что предприятие получило в 2012 году 0,032 руб. чистой прибыли на один рубль имущества организации. Значение является положительным, следовательно предприятие получает прибыль и не несет убытков.

5.Рентабельность  собственного  капитала

 

Следовательно, ООО БУБ «Сокол» получает 0,172 рубля чистой прибыли на один рубль собственного капитала.

6.Рентабельность используемого в производстве капитала

 

 

Рентабельность используемого в производстве капитала показывает, что предприятие получило 0,174 рублей чистой прибыли на один рубль капитала, используемого в производстве.

 

2.3Анализ вероятности  банкротства ООО БУБ «Сокол»

Для диагностики вероятности банкротства использовалась финансовая отчетность за 2012  год на основании «Бухгалтерского баланса», форма №1 (Приложение 1) и формы №2 «Отчет о совокупном доходе» (Приложение 2).

Анализ осуществим при помощи моделей Альтмана, Таффлера , Лиса и Давыдовой -Беликова.

Рассмотрим  пятифакторную модель Альтмана. Формула расчета пятифакторной модели Альтмана имеет вид:

Z = 0,717 * К1 + 0,847 * К2 + 3,107 * К3 + 0,420 * К4 + 0,995 * К5     

Методика расчета представлена в таблице.

Методика расчета показателей пятифакторной модели Альтмана

Обозначение	Методика расчета	Значение коэффициента
1	2	3
К1	Собственные оборотные средства: Активы	Оценивает сумму чистых ликвидных активов компании по отношению к совокупным активам
К2	Нераспределенная прибыль: Активы	Отражает уровень финансового рычага компании
К3	Прибыль до налогообложения: Всего активов	Отражает эффективность операционной деятельности компании

 

К4	Собственный капитал: Заемный капитал	Отражает соотношение собственного капитала по отношению к заемному
К5	Выручка от продажи: Активы	Характеризует рентабельность активов предприятия

 

                               Значения данных коэффициентов

Обозначение	Формула расчета	2012
1	2	3
К1	Стр.740-стр.230/стр.550	-0,26
К2	Стр.670/стр.550	-0,10
К3	Стр.150/стр.550	0,12

 

К4	Стр.740/870	-
К5	Стр.010/стр.550	1,98

 

Проведем расчеты

Z2012= 0,717 * (-0,26) + 0,847 * (-0,10) + 3,107 * 0,12 + 0,420 * 0 + 0,995 * 1,98= 2,07

В результате подсчета Z – показателя для конкретного предприятия делается заключение:

• Если Z< 1,81 – вероятность банкротства составляет от 80 до 100%;
• Если 1,81<Z< 2.77– средняя вероятность краха компании от 35 до 50%;
• Если 2,77<Z< 2,99 – вероятность банкротства не велика от 15 до 20%;
• Если Z > 2,99 – ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течение ближайших двух лет крайне мал.

Вероятность краха ООО БУБ «Сокол» согласно пятифакторной модели Альтмана составляет от 35% до 50%.

Модель Таффлера была предложена британским ученым в 1977 году и имеет следующий вид :

Z = 0,53 * К1 + 0,1З * К2 +0,18 * К3 +0,16 * К4                                                   

Методика расчета показателей модели Таффлера

Обозначение	Методика расчета	Значение коэффициента
К1	Прибыль от реализации: Краткосрочные обязательства	Отражает долю прибыли от реализации, способной погасить краткосрочные обязательства
К2	Оборотные активы: Сумма обязательств	Отражает долю активов, способных погасить существующие задолженности
К3	Краткосрочные обязательства: Сумма активов	Оценивает краткосрочные обязательства по отношению к активам предприятия
К4	Выручка: Сумма активов	Характеризует рентабельность активов предприятия

 

Значения коэффициентов

Обозначение	Формула расчета	2012
К1	(стр.010-стр.020)/стр.1120	0,25
К2	Стр.540/(стр.870+стр.1120)	0,70
К3	Стр.1120/стр.550	0,84
К4	Стр.010/стр.550	1,98

 

Произведем расчеты:

Z = 0,53 * 0,25 + 0,1З * 0,70 +0,18 * 0,84 +0,16 * 1,98  = 0,69                                             

Если величина Z > 0,3, то это говорит, что у фирмы хорошие долгосрочные перспективы.

Если Z<0,2, то это свидетельствует о высокой вероятности банкротства.

Z  > 0,3 – это значит, что согласно модели Таффлера риск вероятности банкротства минимален и у фирмы существуют хорошие долгосрочные перспективы.

Модель Лиса, разработанная им в 1972 году для предприятий Великобритании, имеет следующий вид:

Z = 0,063 * К1 + 0,092 * К2 + 0,057 * К3 + 0,001 * К4

Методика расчета и значения коэффициентов, входящих в состав модели Лиса, представлены в таблице.

Методика расчета показателей модели Лиса

Обозначение	Методика расчета	Значение коэффициента
К1	Оборотные активы: Активы	Оценивает сумму оборотных  активов компании по отношению ко всем активам
К2	Прибыль от продаж: Активы	Отражает уровень работы компании
К3	Чистая прибыль: Активы	Отражает эффективность операционной деятельности компании
К4	Собственный капитал: Заемный капитал	Отражает соотношение собственного капитала по отношению к заемному

Значения коэффициентов

Обозначение	Формула расчета	2012
К1	Стр.540/стр.550	0,59
К2	Стр.030/стр.550	0,21
К3	Стр.170/стр.550	0,03
К4	Стр.740/стр.1120	0,18

 

Произведем расчеты:

Z = 0,063 * 0,59 + 0,092 * 0,21+ 0,057 * 0,03 + 0,001 * 0,18 =0,058

 

Предельное значение данной модели 0,037. В нашем случае данное значение Z больше 0,037, что говорит о том, что согласно модели Лиса вероятность банкротства ООО БУБ «Сокол» достаточно мала. Следует отметить, что при анализе российских предприятий модель Лиса показывает несколько завышенные оценки, так как значительное влияние на итоговый показатель оказывает прибыль от продаж, без учета финансовой деятельности и налогового режима.

Модель диагностики банкротства Давыдовой-Беликова имеет следующий вид:

Z= 8,38 * К1 + 1,0 * К2 + 0,054 * К3 + 0,63 * К4   

В таблице показана методика расчета показателей данной модели.

Методика расчета показателей модели Давыдовой-Беликова

Обозначение	Методика расчета	Значение коэффициента
1	2	3
К1	Оборотный капитал: Сумма активов	Показывает долю мобильных активов в общей величине имущества предприятия

 

К2	Чистая прибыль: Собственный капитал	Показывает удельный вес прибыли в общей сумме собственных источников финансирования
К3	Выручка от продаж: Сумма активов	Отражает отношение выручки, к среднегодовой величине имущества предприятия
К4	Чистая прибыль: Себестоимость	Отражает долю чистой прибыли в себестоимости реализованных товаров, работ, услуг предприятия

 

Значения коэффициентов

Обозначение	Формула расчета	2012
1	2	3
К1	Стр.540/стр.550	0,59

 

К2	Стр.170/стр.740	0,17
К3	Стр.010/стр.550	1,98
К4	Стр.170/стр.020	0,015

 

Произведем расчеты:

Z= 8,38 * 0,59 + 1,0 * 0,17 + 0,054 * 1,98 + 0,63 * 0,015=5,23

В результате подсчета Z – показателя, исходя из рассчитанных коэффициентов, для конкретного предприятия делается заключение:

• Если Z< 0 – вероятность банкротства составляет от 90 до 100%;
• Если 0<Z< 0,18– средняя вероятность краха компании от 60 до 80%;
• Если 0,18<Z< 0,32 – вероятность банкротства не велика от 35 до 50%;
• Если 0,32<Z<0,42 – вероятность банкротства мала 15-20%
• Если Z > 0.42 – ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течение ближайших двух лет крайне мал.
•      Таким образом, можно сделать вывод, что в 2011 году на предприятии риск вероятности банкротства составил от 60% до 80 %, а в 2012 и 2013 годы риск банкротства достигал 100 %