Пути финансового оздоровления предприятия в условиях современной российской экономики

      Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов  и пассивов.¹⁸ Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается  уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

      Анализ  финансовой устойчивости представлен в таблице 2.2 (см. Приложение 3)

      Анализируя  и оценивая финансовую устойчивость ООО «Мост» (таблица 2.2), можно сказать, что оно находится в кризисном  финансовом состоянии, причем это состояние  фиксируется в течение всего  года. Такое заключение сделано на основании следующих выводов:

• запасы и затраты не покрываются собственными оборотными;
• главная причина сохранения кризисного финансового положения ООО «Мост» – это превышение темпов роста запасов и затрат над ростом источников формирования;
• негативным моментом является неудовлетворительное использование ООО «Мост» внешних заемных средств. Долгосрочные кредиты и займы не привлекались. Краткосрочные обязательства представлены в отчетности лишь кредиторской задолженностью;
• у ООО «Мост» наблюдается недостаток собственных оборотных средств, что свидетельствует о нехватке их в хозяйственной деятельности для покрытия запасов. Необходимо увеличение уровня собственных оборотных средств;

      Одна  из основных характеристик финансово-экономического состояния ООО «Мост» – степень  зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы ООО «Мост» заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре. Заемщики оценивают  устойчивость ООО «Мост» по уровню собственного капитала и вероятности  банкротства.

      Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  состоянием собственных и заемных  средств и анализируется с  помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета  таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса.¹⁹

      Анализ  проводится посредством расчета  и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также  изучения динамики их изменений за определенный период.

      Для характеристики финансовой устойчивости организации рассчитаем финансовые коэффициенты, результаты расчетов занесены в таблицу 2.3

      Таблица 2.3

      Коэффициенты  финансовой устойчивости ООО «Мост» за 2009 г.

 

      Расчет  и анализ относительных коэффициентов (показателей) существенно дополняет  оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Мост». На основании  произведённых расчетов можно сделать  вывод, что финансовая независимость  ООО «Мост» высока. Это подтверждается высокими значениями коэффициентов  автономии и соотношения заемных  и собственных средств за анализируемый  период. Несмотря на то, что имущественный  потенциал ООО «Мост» в течение года уменьшился незначительно всего на 0,94%, у него неустойчивое финансовое положение. Наблюдается снижение коэффициента маневренности. В начале года он составил 0,14, в конце до 0,12, т.е. покрытие производственных запасов и пополнение оборотных активов за счет собственного капитала ООО «Мост» происходило не полностью – коэффициент ниже допустимого ограничения. Это связано с тем, что большая часть средств вложена во внеоборотные активы.

      Таким образом, анализируя и оценивая финансовую устойчивость ООО «Мост», можно сказать, что оно находится в кризисном  финансовом состоянии. Запасы и затраты  не покрываются собственными оборотными средствами. Негативным моментом является неудовлетворительное использование  ООО «Мост» внешних заемных средств. Долгосрочные кредиты и займы  не привлекались. Краткосрочные обязательства представлены в отчетности лишь кредиторской задолженностью, т.е. ООО «Мост» не желает, не умеет или не может использовать заемные средства для производственно-хозяйственной деятельности. У ООО «Мост» наблюдается недостаток собственных оборотных средств, что свидетельствует о нехватке их в хозяйственной деятельности для покрытия запасов. Необходимо увеличение уровня собственных оборотных средств. 

3. Анализ  платёжеспособности и ликвидности

 

      В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства объективная  оценка финансово-экономического состояния  приобретает первостепенное значение. Главным критерием этой оценки являются показатели платежеспособности и степень  ликвидности предприятия.

      Платежеспособность²⁰ предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

      Ликвидность²¹ предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легко реализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

      Ликвидность и платежеспособность как экономические  категории не тождественны, но на практике они тесно взаимосвязаны между  собой.

      Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность  предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами  и бюджетом приводит его к банкротству. Основаниями для признания предприятия  банкротом являются не только невыполнение им в течение нескольких месяцев  своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических  и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.

      Таким образом, анализ ликвидности проводится с помощью таблицы 2.4 
 
 

      Таблица 2.4

      Анализ ликвидности ООО «Мост» за 2009 г.

 

      По  данным таблицы 2.4 можно сделать  вывод, что баланс предприятия соответствует  не всем критериям абсолютной ликвидности. Предприятие полностью покрывало  свои обязательства только по краткосрочным  и долгосрочным пассивам, так как  они равны нулю. Наиболее срочные  и постоянные пассивы не покрывались. Величина наиболее ликвидных пассивов мала и для покрытия наиболее срочных  пассивов недостаточна.

      Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме  анализа ликвидности баланса  необходим расчет коэффициентов  ликвидности.²² ( Таблица 2.5) 
 
 

      Таблица 2.5

      Расчёт  коэффициентов ликвидности  ООО «Мост»

 

      Таким образом, анализ коэффициентов ликвидности  ООО «Мост» из таблицы 2.5 показывает, что предприятие находится в  неустойчивом финансовом состоянии. Коэффициенты характеризуют низкую платёжеспособность и ликвидность.

4. Оценка банкротства предприятия

 

      Оценку  банкротства предприятия ООО  «Мост» проведём с помощью пятифакторной  модели Э. Альтмана²³.

      Z = 1,2Х 1 + 1,4Х 2 + 3,3Х 3 + 0,6Х 4 + 1,0Х5                                     (2.1)

      Х1=Оборотный  капитал/все активы=74475/212275=0,35                   (2.2)

      Х2=Нераспределённая прибыль/все активы=1309/212275=0,006     (2.3)

      Х3=Балансовая прибыль/все активы=6357,5/212275=0,03                 (2.4)

      Х4=Соб.капитал/Привлич.капитал=158970/53305=2,98                     (2.5)

      Х5=Чистая выручка от реализации/все активы=5587/212275=0,03   (2.6)

      Z = 1,2*0,35 + 1,4*0,006 + 3,3*0,03 + 0,6*2,98 + 1,0*0,03=2,34          (2.7)

      1,81 < Z < 2,675- вероятность банкротства  средняя