Пути финансового оздоровления предприятия в условиях современной российской экономики

СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………..…3

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ………………………………………….…6

1.    Характеристика банкротства (несостоятельности)…………………...6
2.    Проблемы финансового оздоровления предприятия………………10

ГЛАВА 2.  АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «МОСТ»…………………………………………………………………………..15

2.1   Анализ и оценка имущества……………………………………………15 

2.2   Анализ финансовой устойчивости предприятия…………………..…17

2.3    Анализ платёжеспособности и ликвидности……………………..…..21

2.4    Оценка банкротства предприятия…………………………………..…24

ГЛАВА 3.   ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО ВЫВОДУ ПРЕДПРИЯТИЯ ИЗ КРИЗИСА……………………………………………………………………….. 25

3.1   Продажа части имущества предприятия…………………..…………..25

3.2   Слияние как способ оздоровления предприятия………………….......28

3.3 Реструктуризация кредиторской задолженности по основным платежам в бюджет…………………………………………………………..30

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….33

СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ…………………………………………………….…35

ПРИЛОЖЕНИЯ……………………………………………………………….…38 

     Введение

     Тема  данной курсовой работы «Пути финансового  оздоровления предприятия в условиях современной российской экономики». Данная тема особенно актуальна на современном этапе развития экономики  России. В настоящее время введение Федеральным законом от 26 октября  2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» новой реабилитационной процедуры банкротства - «финансового оздоровления» - не обеспечило организации в полной мере концепцией финансового оздоровления. Попытки обобщения результатов научных исследований и хозяйственной практики осуществляются в значительной степени без четкого определения и ясного видения приоритетов, целей, доминант возможных действий. Среди специалистов антикризисного управления отсутствует единство мнений по данной проблеме, организациям предлагается перечень возможных мер, приводящих к финансовому «здоровью», но они не систематизированы и не учитывают особенности состояния предприятия.

     Решение этой проблемы в новых условиях хозяйствования предполагает принятие немедленных  мер и проведение реабилитационных процедур в сжатые сроки. Первыми  шагами на этом пути являются проведение диагностики и оценки финансовой состоятельности предприятия. Следующий  шаг предполагает более глубокий анализ и разработку научно обоснованных форм и методов досудебного оздоровления финансов предприятий для восстановления платежеспособности. Вследствие этого  актуальными становятся разработка методики оценки финансовой состоятельности  предприятий и формирование стратегии  обеспечения инвестиционной привлекательности.

     Поэтому возникла как научная, так и практическая необходимость разработки методов  и инструментов финансового оздоровления, а также методики оценки финансовой состоятельности и стратегии  обеспечения инвестиционной привлекательности  предприятия в условиях антикризисного управления, на основе развития и построения теоретических основ и методологических подходов, диагностики и оценки финансовой состоятельности, форм и методов оздоровления предприятий, находящихся в кризисе.

     Перед ООО «Мост», рассматриваемой в  данной курсовой работе, возникла необходимость  финансового оздоровления. Нехватка денежных средств, кредиторская задолженность  по платежам в бюджет, перед поставщиками, долги перед заказчиками и  нехватка товара на складе привели  к неблагоприятной финансовой ситуации, которая длится на предприятии в  течение года. Для выживания и  укрепления позиций на рынке ООО  «Мост» необходимы незамедлительные меры по оздоровлению финансового состояния.

     Одним из ключевых, поворотных пунктов финансового  оздоровления ООО «Мост» является процесс  формирования новой системы управления предприятием. С изменением положения  самого предприятия существенно  повышается ответственность за состояние  дел и полномочия, значение внутрифирменного планирования и тактики деятельности на основе учета взаимных интересов.

     Основной  целью данной курсовой работы является  рассмотреть пути финансового оздоровления предприятия в условиях современной  рыночной экономики. В качестве объекта  исследования используется ООО «Мост». Предметом исследования являются финансовые ресурсы предприятия и основные методы, позволяющие их увеличить. В соответствии с поставленной целью в курсовой работе рассмотрены следующие основные вопросы:

     1) Рассмотрены теоретические основы  финансового оздоровления предприятия;

     2) Для определения основных направлений разработки финансовой стратегии выполнен анализ финансового состояния предприятия;

     3) На основе проведенного анализа разработаны пути по финансовому оздоровлению ООО «Мост».

     Курсовая  работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка  литературы  и приложения. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 

      1.1 Характеристика банкротства (несостоятельности) 

      Понятие «банкротство» является сложной  экономической категорией и имеет  двухуровневую структуру проявления.

      Первый, макроэкономический, уровень связан со структурной перестройкой экономики  в целом. Динамизм экономических  процессов, как часть нормального  функционирования рыночной экономики, требует периодического повторения ситуации банкротства для той  или иной организации: банкротство  устраняет нежизнеспособные элементы рынка и тем самым «освобождает дорогу» наиболее эффективно действующим  субъектам.

      Финансовые  трудности в целом и, банкротство  в частности, служат своего рода индикаторами «слабости», неэффективности предыдущего  распределения прав собственности, сигнализируя о неспособности данного  конкретного собственника выполнять  свою функцию в экономической  системе оптимальным образом. Процесс  устранения такого собственника и замены его теми, кто может справиться с делом наилучшим способом, составляет элемент закономерной эволюции рыночной экономики.¹

      Второй  уровень, микроуровень, включает два  варианта толкования банкротства: финансовый и юридический, где банкротство  выступает в разных формах и основывается на различных критериях.²

      С точки зрения финансового менеджмента  банкротство³ - это заключительный этап развития кризисной ситуации, сопровождающийся разбалансировкой финансовых потоков организации, полной потерей ликвидности и финансовой устойчивости. Финансовый аспект базируется на критерии неоплатности.

      Процесс развития кризисной ситуации в организации  сопровождается постепенной потерей  ее платежеспособности и, одновременно, повышением степени неплатежеспособности. Если же и механизм финансового оздоровления, осуществляемый в рамках арбитражного процесса, не оказал реальной помощи, то должник признается банкротом по решению арбитражного суда (юридический аспект банкротства), что влечет его ликвидацию.

      Некоторые отечественные авторы также указывают  на постепенное созревание банкротства. По их мнению, банкротство зарождается  в период «финансового здоровья», если последнее не подкреплено постоянной аналитической работой, направленной на выявление и нейтрализацию  скрытых негативных тенденций. Ими  выделяются три основные стадии банкротства: скрытая стадия неплатежеспособности, стадия финансовой неустойчивости и явное банкротство.⁴

      В экономической литературе выделяют экономические признаки банкротства, которые подразделяют на две группы.⁵

      К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных  финансовых затруднениях и вероятности  банкротства в недалеком будущем:

• повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;
• низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция их к снижению;
• наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;
• увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;
• дефицит собственного оборотного капитала;
• систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;
• наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;

      • использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;

• неблагоприятные изменения в портфеле заказов;
• падение рыночной стоимости акций организации;
• снижение производственного потенциала.

      Во  вторую группу входят показатели, неблагоприятные  значения которых не дают основания  рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют  о возможности резкого его  ухудшения в будущем при непринятии действенных мер. К ним относятся:⁶

• чрезмерная зависимость организации от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;
• потеря ключевых контрагентов;
• недооценка обновления техники и технологии;
• вынужденные простои, неритмичная работа;
• неэффективные долгосрочные соглашения;
• недостаточность капитальных вложений.

      Признаками  фиктивного банкротства является наличие  у должника возможности удовлетворить  требования кредиторов в полном объеме на дату обращения должника в арбитражный  суд с заявлением о признании  его несостоятельным (банкротом).

      Для установления наличия (отсутствия) признаков  фиктивного банкротства определяется обеспеченность краткосрочных обязательств должника его оборотными активами ([OA - НДС] / [краткосрочные пассивы - доходы буд. периодов, фондов потребления, резервы предстоящих расходов и платежей]).⁷

      На  основании рассчитанной величины К₀б делают следующие выводы о наличии признаков фиктивного банкротства:

1. Если значение К₀б > 1, то имеются признаки фиктивного банкротства
2. Если значение К₀б < 1, то признаки фиктивного банкротства отсутствуют.

      С целью выявления признаков преднамеренного  банкротства проводится анализ финансово-хозяйственной  деятельности должника, который делится  на 2 этапа:

      1. Рассчитываются показатели, характеризующие изменения в обеспеченности обязательств должника перед его кредиторами, имевшие место за период проверки (обеспеченность обязательств должника всеми его активами; обеспеченность обязательств должника его оборотными активами; величина чистых активов);

      2. Анализируются условия совершения  сделок должника за этот же  период, повлекших существенные  изменения в показателях обеспеченности  обязательств должника перед  его кредиторами.

      В случае, если на первом этапе установлено  существенное ухудшение показателей, обеспечивающих обязательства, проводится экспертиза сделок должника за этот же период, реализация которых могла  быть причиной соответствующей динамики показателей.

      В результате проведенной экспертизы делают следующие выводы:⁸

      - если обеспеченность требований кредиторов за период проверки существенно не ухудшилась, то признаки преднамеренного банкротства отсутствуют;

      -        если обеспеченность требований кредиторов за период проверки существенно ухудшилась, но сделки, совершаемые должником, соответствуют существовавшим рыночным условиям, нормам и обычаям делового оборота, то признаки преднамеренного банкротства отсутствуют;