СОДЕРЖАНИЕ
Введение....................................................................................................................
3
1.
Валютный рынок,
сущность, понятие
и основной
элемент
валютного рынка........................................................................
5
1.1.Основная характеристика
валютного рынка……………………….........
5
1.2.Финансовые инструменты
валютного рынка……………………………
9
1.3.Валютный курс,
как основной элемент валютного
рынка…………….. 13
2.
Анализ развития
валютного рынка
Республики
Казахстан………………………………………………………………….
22
2.1 Этапы становления
валютного рынка Казахстана……………………..
22
2.2. Специфика проведения
валютных операций в Казахстане………..
….. 42
3.
Приоритетные направления
развития валютного
рынка
Казахстана……………………………………………………..
54
3.1 Основные
тенденции развития современного
мирового валютного
рынка …………………………………………………………………….
54
3.2. Перспективы
развития казахстанского валютного
рынка с учетом
тенденций развития
мирового валютного рынка……………………..
64
Заключение………………………………………………………………...
75
Список
использованных источников………………………………….
77
ВВЕДЕНИЕ
Интегрирование национальных валютных
рынков в мировой происходит
в условиях существенного увеличения
ежедневного объема валютных
сделок, достигающих 2-3- трлн долларов
США, в связи с чем возникает
усиление роли и значимости
национальных валютных рынков
и выработки ими определенной
стратегии своего развития. Это
касается и Республики Казахстан.
Реформирование казахстанской экономики
в течение последнего десятилетия
ХХ века и начала ХХI века показало
необходимость разработки стратегии развития
валютного рынка в процессе осуществления
структурных преобразований. В результате
поспешной либерализации внешнеэкономических
отношений, когда монопольной роли государства
в условиях административно-командной
экономики было противопоставлено автоматическое
воздействие рынка на его участников,
стали возможными: массированный вывоз
валютной выручки, долларизация экономики,
бегство капитала, нескоординированная
политика на валютном и финансовом рынках
и рост внешней задолженности.
Хотя надо отметить, что в течение
последних лет в экономике
Казахстана в целом и финансовом
секторе произошли не только
значительные количественные, но
не менее важные качественные
изменения. Свидетельствами, подтверждающими
эти качественные изменения, являются
признание Европейским Союзом
и США экономики Казахстана
рыночной и присвоение Казахстану
инвестиционного рейтинга тремя
крупнейшими авторитетными международными
рейтинговыми агентствами.
Произошло дальнейшее укрепление
финансовых институтов, проведена
серьезная работа по совершенствованию
законодательства и регулирования
деятельности банков, накопительных
пенсионных фондов, страховых и
брокерско-дилерских организаций,
а также организаций по инвестиционному
управлению пенсионных активов, лизинговых
организаций, являющихся основными участниками
казахстанского валютного рынка.
Однако современный этап развития
региональной и мировой экономики
обусловливает необходимость проведения
дальнейших реформ в реальном
и финансовом секторах экономики,
адекватных новым веяниям, и
это касается валютного рынка,
являющегося на сегодняшний день
основным сегментом финансового
рынка Казахстана. При выработке
определенных стратегических направлений
развития национального валютного
рынка необходимо, в первую очередь,
опираться на изменение роли
мирового валютного рынка в
мировой экономике и сегментации
мирового финансового рынка. Этот
процесс неизбежный и подтверждается
стиранием границ между его
участниками в лице отдельных
государств, банков различных уровней,
ТНК, крупных промышленных консорциумов,
оффшорных компаний и международных
организаций, а также присутствием
еврорынка. Надо констатировать,
что обилие проблем в практической
деятельности национального валютного
рынка не может быть решено
без теоретической концепции
реформирования мировой валютной
системы, переоценки роли золота,
валютного курса, резервной валюты,
международных валютно-счетных единиц
и др. в процессе регулирования
перелива международных капиталов.
В этих условиях на первый
план выходят вопросы переоценки
прежних теоретических взглядов
в сопоставимости с современными
концепциями и их практической
реализации в деятельности как
национальных, так и международных
институтов, участвующих в процессе
формирования и развития мирового
и национального валютного рынка.
Опыт стран с развитой рыночной
экономикой позволяет целостно
представить возможности выработки
стратегии развития национального
валютного рынка, избежать ошибок
в использовании форм и методов
проведения валютной политики, таких как
инфляционное таргетирование или либерализация
валютного режима, определить роль государства
во всех этих процессах. Учитывая, что
в Казахстане пока окончательно не
сформировался достаточно устойчивый
валютный рынок, на котором бы осуществлялось
рациональное распределение валютных
и финансовых ресурсов между важнейшими
отраслями экономики, сократилось бы «бегство»
капитала, национальная валюта – казахстанский
тенге стал бы стабильной и конвертируемой,
снизился процесс долларизации экономики,
системное исследование всех этих процессов
представляется особенно актуальным.
Поэтому в настоящее время
особую актуальность имеет теоретический
анализ состояния мирового валютного
рынка, обоснование возможностей
практического применения валютных
и финансовых инноваций, переоценки
роли отдельных элементов мировой
валютной системы, преодоления
долларизации экономики, ограничения
«бегства» капиталов. При этом
в центр научного поиска и
научного исследования выдвигается
обоснование стратегических
направлений развития казахстанского
валютного рынка.
Основной целью данной
дипломной работы является изучение и
анализ формирования и развития казахстанского
валютного рынка и разработка перспективных
направлений развития валютного рынка
Республики Казахстан с учетом тенденций
развития мирового валютного рынка.
Объектом исследования является
валютный рынок Республики Казахстан.
1
ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК,
СУЩНОСТЬ, ПОНЯТИЕ
И ОСНОВНОЙ
ЭЛЕМЕНТ ВАЛЮТНОГО
РЫНКА
1.1 Основная характеристика
валютного рынка
В сделках внутри страны люди
используют национальную валюту,
но для проведения операций
за границей им нужна иностранная
валюта. Например, если Казахстанская
фирма заключает контракт с
Американской на поставку оборудования,
то ей нужна американская валюта
для оплаты сделки. Для этих
и других целей существуют
специальные рынки, на которых
может быть куплена или продана
иностранная валюта и которые
называются валютными рынками.
Следовательно, возникает необходимость
точного определения валютного
рынка. Итак, валютный рынок –
это официальный центр, где
совершается купля-продажа валют
(иностранных или национальных) по
курсу, складывающемуся на основе
их спроса и предложения.
Как и любой другой, будь то
финансово-кредитный или рынок
золота, валютный рынок имеет
свои, присущие только ему особенности.
К основным характеристикам валютного
рынка надо отнести:
1) специфичность
проведения валютных операций
на валютном рынке, т.е. техника
валютных операций, упрощена, все
расчеты осуществляются по корреспондентским
счетам банков;
2) непрерывность
проведения валютных операций
на валютном рынке, это означает,
что валютные операции совершаются
без перерыва в течение суток
(и днем, и ночью) и в каждой
точке света;
3) транспарентность
рынка, вытекающая из предыдущей
особенности, т.е. это предоставление
всей информации, касающейся изменения
валютного курса, всем его участникам
в течение суток (дилерам, брокерам,
агентствам рейтинга);
4) двойная
роль отдельных видов валютных
операций. На валютном рынке, например,
фьючерсные и форвардные сделки
выполняют роль срочных валютных
операций, но, с другой стороны,
эти операции одновременно являются
способами страхования валютного
риска;
5) широкое
развитие валютных спекулятивных
и арбитражных операций и сосредоточение
этих операций в так называемых
спекулятивных фондах – фондах
хеджирования.
Исходя из круга участников
валютного рынка, можно привести
еще одно его определение. Валютный
рынок – это глобальный рынок,
функционирующий круглосуточно,
включая широкую сеть банков,
брокерских фирм, транснациональных
корпораций, биржевых предприятий.
Основными участниками валютного
рынка, конечно, являются банки
– государственные и коммерческие.
До 90% валютных сделок совершаются
банками между собой и с
отдельными клиентами, чаще всего
торгово-промышленными.
Валютные сделки, совершаемые банками
между собой, строятся на так
называемых межбанковских расчетах.
Межбанковские расчеты представляют
собой систему безналичных расчетов
между банковскими учреждениями,
основанную главным образом на
прямых переводах денежных средств
и регулярных зачетах их взаимных
требований и обязательств.
Для проведения платежей расчетно-кассового
обслуживания клиентов и других
валютных операций банки по
поручению друг друга устанавливают
между собой отношения, как правило, на
договорной основе, получившие название
межбанковских корреспондентских отношений.
Главной операцией крупных коммерческих
банков - корреспондентов является
клиринг (взаимный зачет) чеков
и других расчетно-платежных документов,
а также другие услуги. Например,
крупные банки предлагают мелким
банкам услуги по управлению
активами, предоставляют им кредиты
для пополнения резервов. Мелкие
банки также получают от своих
банков – корреспондентов консультации
по инвестиционным и правовым
вопросам, информацию об оценке
кредитоспособности коммерческих
заемщиков, содействие в подборе
кадров и помощь в операциях
по международным связям.
Обычно небольшие банки открывают
корреспондентские счета в более
крупных банковских учреждениях.
Последние конкурируют между
собой за открытие у них
межбанковских депозитов со стороны
более мелких банков. Крупные
банки также могут устанавливать
подобные отношения, открывая
друг у друга депозитные счета.
Развитие корреспондентских связей
дает банку ряд преимуществ,
сходных с открытием новых
отделений банка. Но при этом
банк сохраняет свою юридическую
самостоятельность и контроль
над проводимыми операциями.
При установлении корреспондентских
отношений, особенно с зарубежными
банками, обеими сторонами уделяется
большое внимание состоятельности
и надежности банков-партнеров.
К письму с просьбой об открытии
счета прилагаются все необходимые
документы: отчет о деятельности
банка, его устав и лицензия
на проведение тех или иных
операций.
Корреспондентские отношения оформляются
обменными письмами или заключением
специального корреспондентского
договора (соглашения), в которых
предусматриваются порядок и
условия выполнения соответствующих
банковских операций. Различаются
корреспондентские договоры срочные
(с правом продления) и бессрочные.
При заключении корреспондентского
договора определяются валюта
расчетов, счета для проведения
платежей, правила перевода остатка
средств в третьи страны, порядок
пополнения счета, размер комиссионного
вознаграждения и другие условия.
После заключения корреспондентского
договора кредитные учреждения
обмениваются образцами подписей
должностных лиц, контрольным
ключом, который применяется для
удостоверения подлинности выставленных
банками платежных поручений,
тарифами о комиссионном вознаграждении
и другими документами. Кредитные
институты, установившие, между собой
корреспондентские отношения, называют
друг друга корреспондентами.