Повышения ликвидности предприятия

Источник: собственная разработка автора на основе данных приложения В

 

На конец года мы наблюдаем ту же тенденцию, что и на начало года. Однако, стоит отметить, что неравенство А2 П2 невыполнено, а в данном случае оно имеет вид А2 <  П2, то это свидетельствует о неплатежеспособности организации на момент закрытия баланса.

Таким образом, подытожим:

На сегодняшний день ОАО «Полоцк-Стекловолокно» – интегрированное предприятие, объединяющее в едином комплексе технологические процессы обработки сырьевых материалов, стекловарения, выработки стекловолокна, его текстильной переработки, финишной отделки стеклотканей, изготовления стеклопластиков.

В целом можно сделать вывод о рациональной структуре пассива организации, т.к. он формируется в большем за счет собственного капитала, что делает организацию финансово независимой от внешних источников финансирования.

Проанализировав систему показателей, характеризующих ликвидность предприятия делаем вывод о том, что организация ОАО «Полоцк-Стекловолокно» является платежеспособной.

 

 

 

3 ПУТИ ОПТИМИЗАЦИИ ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Для того, чтобы понять пути оптимизации ликвидности предприятия, нужно разбрататься в факторах, определяющих ликвидность. Для этого будет удобнее переписать классическую формулу показателя ликвидности таким образом:

Оборотные активы = Валюта баланса — Краткосрочные активы = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства) — Краткосрочные активы

Тогда коэффициент текущей ликвидности можно рассчитать по следующей формуле:

К тл = (Собственный капитал + Краткосрочные обязательства + Долгосрочные обязательства + Внеобюоротные активы) / Краткосрочные обязательства

Факторы, определяющие ликвидность предприятия:

1) прибыльность деятельности (величина  собственного капитала);

2) инвестиционные вложения (величина  краткосрочных активов);

3) финансовая политика (краткосрочные  обязательства);

4) эффективность управления оборотным  капиталом (оборотные активы / краткосрочные  обязательства).

Оптимизация текущей ликвидности возможна за счет повышения прибыльности деятельности и увеличения доли прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (сокращения доли прибыли, направляемой на непроизводственные цели, выплаты дивидендов).

Инвестиционные вложения (строительство, реконструкция, приобретение оборудования) превышающие финансовые возможности компании, а именно сумму собственных средств и привлеченных долгосрочных кредитов. В данном случае задача повышения текущей платежеспособности сводится к сокращению инвестиционных проектов, финансируемых за счет заемного капитала особенно краткосрочного.

Наиболее типичная причина снижения ликвидности — финансирование инвестиционных программ за счет коротких кредитов, это приводит к дополнительной нагрузке по обслуживанию долга. Привлекая краткосрочный кредит, компания подразумевает, что в пределах текущего года возникнет возможность погашения данного кредита, а это часто не характерно для масштабных инвестиционных вложений, срок окупаемости которых превышает год.

Следовательно, один из методов поддержания текущей платежеспособности — соблюдение условия: долгосрочные обязательства привлекаются на финансирование краткосрочных активов, краткосрочные кредиты — на потребности в оборотных средствах. Если в организации уже получены краткосрочные кредиты на инвестиционные цели, и она испытывает финансовые затруднения с погашением долга — необходимо попытаться заместить краткосрочный кредит долгосрочным с отсрочкой погашения тела долга, это позволит повысить ликвидность предприятия.

Принципы управления оборотным капиталом влияют на снижение ликвидности, когда рост оборотных активов полностью профинансирован за счет краткосрочных обязательств. Повышение эффективности управления оборотным капиталом приводит к улучшению ликвидности.

Для роста текущей ликвидности необходимо:

- обеспечить прибыльность деятельности  организации и ее рост;

- соблюдать финансовое правило: финансирование инвестиционной  программы (вложений во краткосрочные активы) за счет долгосрочных, но не краткосрочных кредитов;

- осуществлять инвестиционные  вложения в пределах получаемой  прибыли и привлекаемых долгосрочных  инвестиций с учетом состояния  чистого оборотного капитала;

- стремиться к минимизации (разумной) запасов незавершенного производства, то есть наименее ликвидных  оборотных активов.

При решении задачи повышения ликвидности организации ОАО «Полоцк-Стекловолокно» путем оптимизации запасов сырья и материалов. Организация не должна закупать запасы «впрок», тем самым, «замораживая» финансовые ресурсы. Задачей службы закупок при этом является анализ потребностей производства в различных видах сырья и составление графика поставок.

Ликвидность предприятия может быть улучшена и за счет сокращения непроизводственного потребления. Тот факт, что практически весь прирост денежных средств предприятия уходит на непроизводственное потребление, позволяет рассматривать введение жесткого контроля руководства над поступлениями и платежами как эффективный путь стабилизации финансового положения компании.

Наиболее реальными и эффективными путями повышения абсолютной ликвидности предприятия в сложившейся ситуации является высвобождение денежных средств, «замороженных» в виде дебиторской задолженности и запасов. На практике это означает создание четкой связи между снабженческими, производственными и сбытовыми службами.

Организуя работу предприятия в целом, необходимо ориентироваться на принцип «главное – не произвести, а продать». В связи с этим формирование производственного плана должно основываться на данных о заключенных договорах, а от формирования планов по сбыту, исходя из планов по производству продукции, необходимо отказаться.

Предприятие обладает большим количеством постоянных активов, многие из которых не используются при осуществлении операционной деятельности. Продажа непрофильных основных средств позволит организации ОАО «Полоцк-Стекловолокно» увеличить, хотя и разово, приток наличности. В тоже время, у предприятия не будет необходимости нести дополнительные расходы, связанные с этим имуществом.

Необходимо отметить невысокую рентабельность собственного капитала предприятия, связанную с низкой оборачиваемостью активов и невысокой прибыльностью продаж.

Основным фактором, обеспечивающим рост прибыльности основной деятельности предприятия на протяжении исследуемого периода, являлось увеличение объема реализации продукции. Таким образом, увеличение объемов реализации продукции является резервом повышения прибыльности ОАО «Полоцк-Стекловолокно».

Как показал анализ ликвидности, на данном предприятии отсутствуют в явном виде средств на финансирование прироста объема производства (точнее на финансирование прироста оборотного капитала). В то же время у компании имеется резерв связанных денежных средств в виде дебиторской задолженности.

Подводя общие итоги, следует отметить, что для стабилизации финансового положения «Полоцк-Стекловолокно» и принятия взвешенных управленческих решений необходимо внедрение в процесс управления финансами предприятия процедур финансового анализа и планирования.

Нами предлагается способ, с помощью которого нам удастся повысить ликвидность баланса анализируемого предприятия. Этот способ заключается в увеличении значений факторов, оказавших отрицательное влияние на снижение коэффициентов ликвидности до тех пор, пока значения коэффициентов не будут равны норме. Будем рассматривать конец анализируемого периода.Рассчитаем коэффициент промежуточной ликвидности. а нормативное значение коэффициента 0,7 - 0,85.

Проведя факторный анализ, мы узнали, что отрицательное влияние на снижение этого коэффициента оказало увеличение краткосрочных обязательств, нужно снизить уровень краткосрочных обязательств, чтобы значение коэффициента стало равно 0,7. Если мы снизим краткосрочные обязательства на 26 039 млн. руб., мы получим желаемый результат. Так, получим:

 

 

 

Далее рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности. Проведя факторный анализ, мы узнали, что отрицательное влияние на снижение этого коэффициента оказало увеличение краткосрочных обязательств, нужно снизить уровень краткосрочных обязательств, чтобы значение коэффициента стало равно 0,7. Если мы снизим краткосрочные обязательства на 30 039 млн. руб., мы получим желаемый результат. Так, получим:

 

 

Теперь коэффициенты ликвидности, действительно, достигли именно тех уровней, при которых баланс анализируемого предприятия является ликвидным.

Таким образом, подведем итог ранее сказанному:

Факторы, определяющие ликвидность предприятия:

1) прибыльность деятельности (величина  собственного капитала);

2) инвестиционные вложения (величина  краткосрочных активов);

3) финансовая политика (краткосрочные  обязательства);

4) эффективность управления оборотным  капиталом (оборотные активы / краткосрочные  обязательства).

Для роста текущей ликвидности необходимо:

- обеспечить прибыльность деятельности  организации и ее рост;

- соблюдать финансовое правило: финансирование инвестиционной  программы (вложений во краткосрочные активы) за счет долгосрочных, но не краткосрочных кредитов;

- осуществлять инвестиционные  вложения в пределах получаемой  прибыли и привлекаемых долгосрочных  инвестиций с учетом состояния  чистого оборотного капитала;

- стремиться к минимизации (разумной) запасов незавершенного производства, то есть наименее ликвидных  оборотных активов.

Подводя общие итоги, следует отметить, что для стабилизации финансового положения «Полоцк-Стекловолокно» и принятия взвешенных управленческих решений необходимо внедрение в процесс управления финансами предприятия процедур финансового анализа и планирования.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Ликвидность предприятия — это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов).

Так, способность предприятия вовремя и без задержки платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью.

Таким образом, ликвидность предприятия – это способность предприятия вовремя и без задержки платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью; это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Ликвидность баланса предприятия можно определить как характеристику, показывающую теоретическую учетную возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои обязательства, а также степень покрытия обязательств активами на различных платежных горизонтах

К обобщающим показателям оценки ликвидности и платежеспособности предприятия относятся следующие коэффициенты:

-  величина собственных оборотных средств;

-  маневренность собственных оборотных средств;

-  коэффициент текущей ликвидности;

-  коэффициент быстрой ликвидности;

- к абсолютной ликвидности;

-  доля оборотных средств в активах;

-  коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

-  доля запасов в оборотных активах;

-  доля собственных оборотных средств в покрытии запасов;

-  коэффициент покрытия запасов.

ОАО «Полоцк-Стекловолокно» - единственный в Беларуси производитель материалов на основе стекловолокна, специализируется на выпуске стеклонитей, ровингов, стеклосеток, стеклотканей различной структуры и иглопробивных теплоизоляционных материалов. Ресурсные возможности акционерного общества в настоящее время позволяют производить около 50 тысяч тонн различной стекловолоконной продукции.

ОАО «Полоцк-Стекловолокно» специализируется на выпуске стекловолокна из стекла типа Е, высокомодульного стекла типа ВМП и натрийсиликатного стекла и изделий на их основе: стеклонитей, стеклоровингов, стеклотканей, стеклосеток, рубленого волокна, нетканых материалов, стеклопластиков. Выпуск продукции организован на заводе г. Полоцка, промплощадка Ксты.

На сегодняшний день ОАО «Полоцк-Стекловолокно» – интегрированное предприятие, объединяющее в едином комплексе технологические процессы обработки сырьевых материалов, стекловарения, выработки стекловолокна, его текстильной переработки, финишной отделки стеклотканей, изготовления стеклопластиков.