Повышения ликвидности предприятия

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ПРИЛОЖЕНИЯ……………………………………………………………….……..40

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Ликвидность - (от английского слова Liquidity) – это способность материальных ценностей быстро и без проблем превращаться в денежные средства, денежные активы для погашения долгов, проведения оплаты, сделок или для собственных нужд. При этом ликвидные материальные ценности сохраняют свой номинал стоимости.

То есть под понятием ликвидность стоит понимать товар, обладающий высочайшими качествами при сбыте или обмене на денежную единицу.

Примером ликвидности может служить золото. Золото ценилось, ценится и будет цениться в будущем. Золотые активы можно быстро и легко превратить в реальные деньги в любой стране.

Золото практически не обесценивается по отношению к мировой валюте.

Понятие ликвидности при ситуации с кредитованием определяется следующим образом: ликвидность – это способность заемщика осуществить своевременное исполнение долговых обязательств; другими словами - его платежеспособность.

Проблема ликвидности в современном мире весьма актуальна. От того, насколько успешно она решается, зависит многое в экономической и социальной жизни любой страны в широком смысле слова, практически любого предприятия в узком смысле.

Положительная разница между стоимостью ликвидных оборотных активов и величиной краткосрочной задолженности должна быть не менее стоимости запасов, необходимых для продолжения бесперебойной деятельности, т. е. для обеспечения одного цикла кругооборота средств. Формирование выручки от продаж в конце цикла сопровождается формированием новых оборотных активов в форме запасов дебиторской задолженности и денежных средств.

Актуальность темы курсовой работы обусловлена тем фактом, что проведение анализа ликвидности является необходимым условием эффективной работы организаций различных форм собственности.

Объектом исследования является ОАО «Полоцк-Стекловолокно».

Предметом исследования –  особенности управления ликвидностью в ОАО «Полоцк-Стекловолокно».

Цель работы – выявить основные направления повышения ликвидности предприятия. С учетом специфики данной темы и круга затронутых  вопросов  структура  работы позволяет последовательно осветить  в  первой  части  теоретические  вопросы по изучению понятия ликвидности предприятия и системы показателей и методов, используемых для оценки управления ликвидностью предприятия, во  второй рассмотреть ликвидность предприятия ОАО «Полоцк-Стекловолокно», в третьей – рассмотреть пути оптимизации ликвидности предприятия.

Основные задачи:

- рассмотреть понятие и сущность ликвидности предприятия;

- рассмотреть характеристику системы показателей и методов, используемых для оценки управления ликвидностью предприятия;

- рассмотреть анализ ликвидности баланса предприятия;

- провести анализ ликвидности ОАО «Полоцк-Стекловолокно»;

- рассмотреть пути оптимизации ликвидности предприятия.

Изучению вопроса ликвидности предприятия посвящены многие научные труды белорусских, российских и зарубежных исследователей, таких как Г. Химченко, Л. А. Бернстайн, В. П. Климович,. В.Е. Рыбалкин, Н.В. Колчина, М.И. Плотницкий, С.С. Артемьева, Н.Г. Малахова, Ю.Ф. Симионов, О.А.Лыкова, В.Я. Горфинкель, Е.М. Куприянова, А.А  Фирсова, Е.А. Татарников, Е.А. Макарова, Т.Н. Кондратьева, А.А. Лапко, Л.Г. Колпина, Н. А. Сафронова и др.

 

1 ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ЛИКВИДНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие и сущность ликвидности предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия — это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

В экономической литературе различают понятия ликвидности совокупных активов как возможность их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия и ликвидности оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность [1, 2, 3, с. 258].

На рисунке 1.1 приведена блоксхема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, в котором все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий — без первого и второго; если рухнет первый этаж, то и все остальные тоже. Следовательно, ликвидность баланса - основа (фундамент) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, ему легче поддерживать свою ликвидность.

Рисунок 1.1 – Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

Примечание. Источник: [1, 2, 3, с. 260].

 

Так, способность предприятия вовремя и без задержки платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Ликвидность предприятия - это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Предприятие может быть ликвидным в той или иной степени, поскольку в состав текущих активов входят самые разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые. Ликвидность активов - это способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов.

В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи (рисунок 1.2):

 

Рисунок 1.2 – Задачи, решающиеся при анализе ликвидности предприятия

Примечание. Источник: [1, 2, 3, с. 261].

В то же время в составе краткосрочных пассивов обычно выделяются обязательства различной степени срочности. Отсюда одним из способов оценки ликвидности на стадии предварительного анализа является сопоставление определенных элементов актива и пассива между собой. С этой целью обязательства предприятия группируются по степени их срочности, а его активы - по степени ликвидности (скорости возможной реализации). Так, наиболее срочные обязательства предприятия (срок оплаты которых наступает в текущем месяце) сопоставляются с величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью (денежные средства, легко реализуемые ценные бумаги). При этом часть срочных обязательств, остающихся необеспеченными, должна уравновешиваться менее ликвидными активами - дебиторской задолженностью предприятий с устойчивым финансовым положением, легко реализуемыми запасами товарно-материальных ценностей [1, 2]. Прочие краткосрочные обязательства соотносятся с такими активами, как дебиторы, готовая продукция, производственные запасы и др.

Ликвидность означает способность предприятия переводить активы предприятия в ликвидные средства (наличные и безналичные денежные средства), при этом процесс перевода активов в ликвидные средства может происходить как с потерей, так и без потери балансовой стоимости активов, то есть скидками с цены.

В настоящее время существует два подхода определению ликвидности.

Первый состоит в отождествлении ликвидности и платежеспособности, при этом под платежеспособностью предприятия подразумевается его способность погасить краткосрочную задолженность своими средствами.

Второй подход определяет возможность реализации материальных и других ценностей для превращения их в денежные средства, при этом все имущество по степени ликвидности подразделяют на четыре группы:

●    первоклассные ликвидные средства - все виды денежных средств (наличные и безналичные);

●    быстрореализуемые активы - краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги со сроком погашения до 12 месяцев), вложения, для обращения которых в денежные средства требуется определенное время, в эту группу активов включаются дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы;

●    среднереализуемые активы - долгосрочные финансовые вложения (все остальные ценные бумаги), запасы сырья, материалов, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие запасы и затраты;

●    труднореализуемые или неликвидные активы - имущество, предназначенное для текущей хозяйственной деятельности (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные и долгосрочные финансовые вложения, то есть итог раздела 1 актива баланса) [4, с. 307].

Таким образом, ликвидность предприятия – это способность предприятия вовремя и без задержки платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью; это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

1.2 Характеристика системы показателей и методов, используемых для оценки управления ликвидностью предприятия

Наиболее полную характеристику финансового состояния дает анализ ликвидности, которую можно рассматривать с двух сторон:

1. как  время, необходимое для обращения актива в денежную форму;
2. как вероятность продать актив по определенной цене.

Широко используемый в западной практике показатель ликвидности – величина чистого оборотного капитала, представляющая собой превышение текущих активов над текущими обязательствами. В Республике Беларусь для оценки ликвидности и платежеспособности применяется такой показатель, как величина собственных оборотных средств.

СОС = СК - ВА где СК – источники собственных средств;);

ВА – величина краткосрочных активов;

Абсолютная величина собственных оборотных имеет значение только в сравнении с другими показателями: объем продаж, сумма активов, сумма оборотных активов и т.д. Поэтому классическим способом оценки ликвидности является расчет коэффициентных показателей:

1. Коэффициент покрытия (текущей, общей ликвидности).  Применительно к бухгалтерскому балансу формула расчета будет выглядеть следующим образом:

                                                          (1.1)

 

где ОбА - оборотные активы, принимаемые в расчет при оценке структуры баланса - это итог второго раздела баланса формы № 1 (строка 290) за вычетом строки 230 (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты);

КДО - краткосрочные долговые обязательства - это итог четвертого раздела баланса (строка 690) за вычетом строк 640 (доходы будущих периодов) и 650 (резервы предстоящих расходов и платежей).

Нормативные значения данного показателя дифференцируются по отраслям. Так, для газоснабжения он должен быть более 1,01;  для промышленности в целом – более 1,7 и т.д.

Однако, при интерпретации данного показателя аналитик должен иметь в виду следующие возможности: кредитная линия также может быть использована для погашения текущих обязательств; дебиторская задолженность может иметь постоянно возобновляемый характер; величина запасов зависит от метода оценки, а также является производной от объема продаж, а не величины кредиторской задолженности [5, с. 133];

2. Промежуточный коэффициент ликвидности, ориентировочный норматив – 0,7-0,85. Применительно к бухгалтерскому балансу формула расчета будет выглядеть следующим образом:

 

                                                  (1.2)

 

где, ОА – оборотные активы,

       З – запасы,

       КП – краткосрочные пассивы.

Таким образом формула расчета этого показателя складывается так: (Кбл = отношение готовой продукции и товаров для перепродажи, дебиторской задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, краткосрочных финансовых вложений (ф.1 стр. 250) и денежных средств (ф.1 стр. 260) к итогу четвертого раздела баланса (стр. 690) за вычетом доходов будущих периодов (стр. 640) и резервов предстоящих расходов и платежей (стр.650).