ГЛАВА III. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «826 РЗСС»

3.1 Характеристика ОАО «826 РЗСС»

 

     ОАО "826 РЗСС" организовано в ноябре 1943 г. Основным видом деятельности предприятия является деятельность, связанная с обеспечением военной безопасности, ремонт радио- и телеаппаратуры и прочей аудио- и видеоаппаратуры, оптовая торговля эксплуатационными материалами и принадлежностями машин и оборудования, производство электромонтажных работ, производство машин и оборудования и другое.

     Средняя численность работающих на предприятии 160 человек.

     Финансовой  деятельностью занимается, в основном, директор предприятия и главный  бухгалтер. Банк предприятия – Мурманское ОСБ №8627 г. Мурманск.

     Основная  масса расчетов предприятия –  это безналичные расчеты. Основными формами безналичных расчетов являются расчеты платежными поручениями. Предприятие при своих расчетах применяет систему «Клиент-банк». Расчетов по векселям предприятие не осуществляет.

     Взаиморасчеты не практикуются, так как с 2007 года ИФНС вменило перечисление НДС контрагентам при взаиморасчетах. Оформляются договоры цессии – уступки права требования долга.

     Основной  проблемой на предприятии является задержка платежей, неплатежи контрагентов и как следствие рост дебиторской  задолженности и риск потери ликвидности и банкротства.

     Должностными  лицами по управлению дебиторской задолженностью на предприятии являются директор и  главный бухгалтер. Еженедельно  по данным бухгалтерского учета предоставляется  оборотная ведомость с аналитическими данными по дебиторской задолженности руководителю.

     Текущая дебиторская задолженность анализируется  по контрагентам и сопоставляется с  кредиторской задолженностью предприятия. Проводятся переговоры с контрагентами  с целью погашения во внесудебном  порядке.

     В ОАО «826 РЗСС» существует набор регламентов, регулирующих вопросы по работе с клиентами. Основное – отсрочка или рассрочка платежа, учитывается при заключении договоров индивидуально с каждым контрагентом.

     Пени  и штрафы, оговоренные в договорах, могут взыскиваться в судебном порядке. Предприятие имеет такие прецеденты.

3.2 Виды рисков и их оценка на предприятии

 

     Основными рисками предприятия является риск ликвидности и банкротства, вызванные неплатежами или задержками платежей контрагентами.

     Для оценки потенциального банкротства был рассчитан ряд аналитических коэффициентов (таблица 1). Под банкротством понимается неспособность предприятия финансировать текущую операционную деятельность и погасить срочные обязательства. В Российской Федерации на законодательном уровне принята система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса. К этим критериям относятся коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами.  

Таблица 1

Показатели  банкротства

 

     ОАО «826 РЗСС» по методике определения признаков банкротства на 1 января 2010 г. является неплатежеспособным. Структура баланса признается неудовлетворительной, так как на основании проведенного анализа следует, что коэффициент текущей ликвидности возрастает, но так и не достигает рекомендуемого значения.

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами также возрастает на протяжении исследуемого периода, но также менее рекомендованного значения.

     Одним из возможных подходов при прогнозировании  возможного банкротства является использование Z – счета Альтмана (индекса кредитоспособности). Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.

     В общем виде показатель, называемый Z – счетом Альтмана, имеет следующий вид:

     Где показатели К1, К2, К3, К4, К5 рассчитываются по следующим формулам:

     Критическое значение индекса Z рассчитывалось Альтманом  по данным статистической выборки и  составило 2,675. С этой величиной сопоставляется расчетное значение индекса кредитоспособности для конкретного предприятия. Это позволяет провести границу между предприятиями и высказать суждение о возможном в обозримом будущем (2 – 3 года) банкротстве одних (Z <2,675) и достаточно устойчивом финансовом положении других (Z > 2,675). Более подробная интерпретация результатов расчета представлена в таблице 2. 

     Таблица 2

     Степень вероятности банкротства

 

     В нашем случае показатели для расчета  Альтмана выглядят следующим образом: 

     Таблица 3

     Расчет  коэффициента Альтмана

 

     Таким образом, в динамике коэффициент  Альтмана возрастает, что свидетельствует  о снижении риска банкротства предприятия, в то же время даже максимальное значение на протяжении исследуемого периода свидетельствует о очень высокой степени банкротства предприятия.

     Проведенный дополнительно анализ ликвидности  выявил, что предприятие имеет  сильную зависимость от внешних источников финансирования, что также свидетельствует о высоком финансовом риске на предприятии.

     При анализе структуры капитала выявлено, что предприятие находится на грани банкротства, так как в формировании запасов и затрат и для финансирования текущей деятельности используется кредиторская задолженность, поэтому имеют место постоянные неплатежи. Денежных средств предприятия не хватает для покрытия кредиторской задолженности, предприятие неплатежеспособно. На основании результатов качественного анализа финансовой устойчивости финансовое состояние ОАО «826 РЗСС» можно охарактеризовать как кризисное. Данные представлены в таблице 4. 

     Таблица 4

      Анализ  финансовой устойчивости баланса

 

     Для анализа структуры пассива и  финансового риска анализируют  коэффициенты финансовой устойчивости. Данные коэффициенты помогают определить причины, в связи с которыми предприятие имеет кризисное финансовое состояние.

     Таблица 5

     Коэффициенты финансовой устойчивости

 

      Поскольку основной причиной, способствующей повышению рискованности предприятия является рост дебиторской задолженности, целесообразно проанализировать ее дополнительно.

     Результаты  анализа и состава дебиторской  задолженности представлены для  удобства в таблице 6. 

     Таблица 6

     Анализ  состава и движения дебиторской  задолженности