Подходы к диагностике банкротства различными методами (моделями) оценки

Сегодня    нормативно-правовой    базой    банкротства    предприятий Российской Федерации служат следующие основные документы:

1.   Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» (от 26.10.2002 № 127-ФЗ, принят ГД ФС РФ 27.09.2002)(с изм. и доп., вступающими в силу 03.12.2011);

2.   Гражданский кодекс РФ;

3.   Уголовный кодекс РФ от 13.06.1996 N 63-ФЗ (принят ГД ФС РФ 24.05.1996)(ред. от 29.11.2012);

4.  Арбитражный процессуальный кодекс РФ;

5.  Постановление Правительства РФ от 08.07.1997 N 848 (ред. от 01.08.2001) «Вопросы Федеральной службы России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению» и др.

1.3 Общие причины неплатежеспособности организаций

Платежеспособность организации  прямо пропорциональна выручке, неплатежеспособность    обратно    пропорциональна    выручке    и пропорциональна объему обязательств.

Абсолютно платежеспособным является предприятие, у которого капитал полностью собственный, а обязательства отсутствуют (с точки зрения теории). В то же время, предприятие, использующее в основном заемные средства (с точки зрения практики), также может быть полностью платежеспособным, если оно своевременно исполняет свои обязательства. Все зависит от успешности операционной деятельности и своевременного поступления денежных средств.

В связи с тем, что  обязательства перед поставщиками при приобретении материалов, товаров  наступают сразу, а готовая продукция  изготавливается и реализуется  через определенное время, для абсолютной платежеспособности на предприятии необходимо иметь резерв денежных средств и уровень этого резерва следует постоянно поддерживать. 

Если за определенный календарный  период темп роста обязательств организации  был выше темпа роста выручки, то она продвигается в направлении  возможного начала периода неплатежеспособности. Другими словами, чем меньше выручка, тем скорее ухудшается платежеспособность предприятия.

«Общими причинами неплатежеспособности организации являются факторы, влияющие на снижение или недостаточный рост выручки, и опережающий рост обязательств».³

1.  Замедление темпов роста выручки, либо ее абсолютное снижение наблюдается:

• при затоваривании, когда рынок снижает спрос на продукцию из-за ее неудовлетворительного качества, высокой цены или снижения на нее потребности;
• при влиянии конкуренции;
• при    растущем    невозврате    платежей    за    отгруженную продукцию,   когда организация   работает  с   ненадлежащим покупателем или не свободна в выборе надлежащего;
• при сужении рынка за счет ограничения не него доступа путем ввода запретов, квот, таможенных барьеров и т.д.

Иными словами, причины  здесь простые: или не берут продукцию (услуги), или берут, но не платят, или  не пускают на рынок.

2. Опережающий темп прироста обязательств наблюдается в случаях: когда организация:

• осуществляет    неэффективные    долгосрочные    финансовые вложения (капиталовложения), которые не сопровождаются соответствующим ростом выручки;
• загружает    производство    избыточными    (неработающими) запасами, которые не увеличивают объем производства или выручки;
• несет убытки;
• тратит выручку на второстепенные цели (больше, чем это экономически оправдано).

Данный комплекс общих  причин неплатежеспособности характерен для всех организаций, испытывающих трудности своевременного расчета  по своим обязательствам, независимо от страны, особенностей деятельности и рынка. Ситуация усугубляется, когда  отсутствует планирование и управление денежными потоками.

Наиболее          повторяющимися          причинами,        вызывающими неплатежеспособность (несостоятельность) отечественных организаций и потом их банкротство, по мнению большинства арбитражных управляющих («гражданин Российской Федерации, являющийся членом саморегулируемой организации арбитражных управляющих»⁴), являются следующие:

1. Получение кредитов (долгосрочных и краткосрочных) от банка:

• долгосрочный кредит под повышенные проценты использован на развитие производства - закупку производственного оборудования, его модернизацию. Прибыль от продажи новой продукции, увеличенного объема продукции не в состоянии погасить своевременно проценты и сам кредит из-за ошибок в технологических и производственных расчетах, в бизнес-плане, в экономических расчетах;
• вложение долгосрочного и краткосрочного кредитов в рисковые инвестиционные проекты - например, в ценные бумаги.   Из-за   просчетов   в   прогнозе   курса   ценных   бумаг происходит потеря капитала и, как следствие, наступает несостоятельность организации;
• краткосрочный кредит вложен в расширение оборотных активов - в запасы. Из-за ошибок в маркетинговых расчетах объем продаж снижается, прибыль уменьшается, и, как следствие, организация не в состоянии возвратить своевременно кредит и проценты по нему, что влечет за собой снижение платежеспособности организации.

2. Неэффективная маркетинговая  политика:

• неоправданное увеличение запасов материальных ресурсов, без увеличения объема выпуска и реализации продукции. Отсутствие контроля за нормированием и расходом материальных ресурсов в производстве. В конечном счете, это приводит к возрастанию размера кредиторской задолженности, ее просроченности, влекущей увеличение пеней и штрафов, обращение в арбитражный суд;
• недостаточное изучение и нахождение новых рынков сбыта и рынков поставщиков, что приводит к приобретению материальных ресурсов по повышенной цене, увеличению стоимости продукции, затовариванию продукцией и появлению убытков.

3. Неэффективная  политика  предоставления  товарного (коммерческого) кредита:

• увеличение    сроков    и   задержка   оплаты потребителями поставляемой   продукции.   Результат – образование большего объема дебиторской задолженности, увеличение длительности дебиторской задолженности, что приводит к недостатку оборотных   средств,   невозможности   исполнять   обязательства  перед налоговыми органами, поставщиками и, в конечном счете - к невыгодным краткосрочным заимствованиям, в результате чего возникает финансовый кризис;
• нарушение   равновесия   между   выпуском   продукции,   ее реализацией       и       предоставлением       товарного      кредита потребителям.

4.   Увеличение издержек производства из-за применения устаревшей технологии, отсутствие ресурсосберегающей технологии, что влияет на конкурентоспособность продукции по ценам и приводит к снижению реализации и выпуска продукции, к росту издержек в себестоимости продукции и в конечном итоге к невозможности расплачиваться по долгам.

5.   Неумелое руководство деятельности организации:

• неэффективная,      негибкая      организационная      структура управления, плохое управление финансами предприятия;
• отсутствие     текущих        перспективных     планов     работы организации (производственных, финансовых), низкая управленческая дисциплина и низкий уровень ответственности. Все это приводит к вытеснению продукции организации с рынков сбыта, снижению объемов продаж и увеличению затрат и, как следствие, к кризисному состоянию организации;
• низкая квалификация руководящих кадров, способствующая нерациональным, необоснованно рискованным, авантюрным решениям, приводящим к потерям капитала организации;
• хищение и воровство в различных формах и явлениях, на различных уровнях управления организацией. Это прямые убытки, приводящие в конечном итоге к банкротству организации и др.

Перечисленные        причины,        вызывающие        несостоятельность отечественных    предприятий,   следует   учитывать   при   разработке   мер антикризисного управления предприятием.

2. Подходы к диагностике банкротства различными методами

(моделями) оценки

2.1 Оценка вероятности банкротства с помощью качественных

методов анализа

Задача прогнозирования  банкротства как самостоятельная  проблема возникла в развитых странах (в первую очередь в США) после  окончания Второй мировой войны. Этому способствовал рост числа обанкротившихся предприятий в связи с сокращением военных заказов. В тот период стала актуальной задача определения условий, ведущих предприятие к несостоятельности, а также распознание ее ранних симптомов.

Сначала этот вопрос решался  методом проб и ошибок, что приводило  к существенным просчетам. Первые серьезные  попытки разработать эффективную  методику прогнозирования банкротства  относятся к 1960-м гг. и связаны  с развитием компьютерной техники.

Переход нашей страны к  рыночной экономике сделал актуальной оценку финансового состояния хозяйствующих субъектов. В результате в практике финансового анализа появилось большое число методик, как заимствованных за рубежом, так и отечественных⁵.

К сожалению, все они  в силу отсутствия достаточной формализации описываемых ситуаций, страдают сильной  зависимостью от субъекта анализа, то есть от опыта и убеждений аналитика. Кроме того, они, как правило, многословны  и зачастую дают противоречивое толкование полученным расчетам. Преодолеть указанные  недостатки непросто. С одной стороны, особенно остро ощущается потребность  в такой методике, которая давала бы наиболее близкое к реальности отражение финансового состояния. В то же время попытка создания универсальной методики, которая  подошла бы разным сферам экономики, представляется сомнительной уже в силу того, что слишком велики отличия в балансовых пропорциях отраслей.

Для определения характера  несостоятельности предприятия  и оценки вероятности угроз банкротства все методики рекомендуется рассматривать как минимум на двух уровнях⁶:

1.   Качественный подход - анализ состояния (оптимальности) отдельных функциональных подсистем управления (маркетинг, кадры, финансы и др.);

2.   Количественный подход - диагностика конкретных финансовых параметров и их соотношений (расчет коэффициентов).

На практике для диагностики  вероятности банкротства использую  методы, основанные на применении:

1.   Анализа ошибочной системы критериев и признаков;

2.   Ограниченного круга показателей;

3.   Интегральных показателей, рассчитанных с помощью:

•    скоринговых  моделей;

•    многомерного рейтингового анализа;

•    мультипликативного дискриминантного анализа

Первый из перечисленных  методов реализует качественный подход к

оценке вероятности банкротства  предприятия, второй и третий методы - количественный.

Рассмотрим  качественные  методы  анализа  оценки  вероятности  банкротства.

Выявление внутренних причин несостоятельности служит предметом  качественного анализа финансового  состояния предприятия. Понимание  того, как эти идентифицируемые факторы  влияют на предприятие, является первым шагом на пути избежания (преодоления) банкротства.

Наиболее часто причинами  несостоятельности предприятий, как  было сказано выше, являются внутренние факторы. Они могут быть сгруппированы  в разрезе функциональных подсистем управления (маркетинг, производство, кадры (в том числе управленческие) и финансы). На практике часто случается, что управляющая команда, не распознав своевременно внутренние сигналы неблагополучия, обвиняет в банкротстве предприятия только внешние факторы.⁷

Внутренние причины несостоятельности  приведены в табл. 2.1.

Таблица 2.1⁸

Внутренние причины несостоятельности  предприятий

Маркетинг	Производство	Кадры (управление)	Финансы
Ошибочный прогноз спроса на продукцию	Неподходящее местоположение	Неэффективное лидерство	Неоптимальная структура капитала
Низкомаргинальный ассортимент продукции	Несовершенная технология	Плохие отношения в коллективе	Плохие инвестиционные решения
Неправильное позиционирование товара	Неэкономичный размер предприятия	Неадекватные человеческие ресурсы	Отсутствие ответственности за учетную  политику
Нерациональная ценовая структура	Неподходящая технология	Излишек рабочей силы	Слабый контроль бюджета
Неадекватное стимулирование сбыта	Неправильный упор в исследованиях  и разработках	Необязательность персонала	Неподходящее налоговое планирование
Дорогостоящая дистрибутивная сеть	Слабое производство и контроль качества продукции	Нерациональная структура компенсаций	Плохое планирование и контроль денежных средств
Плохое обслуживание покупателей	Низкое качество обслуживания	Неадекватная система информации менеджмента	Напряженные отношения с поставщиками капитала
Неразвитость или неэффективность службы маркетинга	Неудовлетворительный уровень производственного потенциала	Нерациональность структуры управления предприятием	Несовершенство финансового планирования
Неблагоприятные изменения в портфеле заказов	Дефицит или избыток капитала относительно планируемых масштабов выпуска	Диспропорции в квалификации высших руководителей предприятий и  подразделений	Неоптимальная стратегия в сфере  формирования источников финансового обеспечения текущей и будущей деятельности