Особенности управления финансами коммерческих организаций

     Для расчета базовой прибыли на акцию  из чистой прибыли вычитают сумму  дивидендов по привилегированным акциям и остаток делят на полученное средневзвешенное число обыкновенных акций.

     Для расчета разводненной прибыли на акцию представляют, что все привилегированные  акции обменены на обыкновенные. После  этого чистую прибыль делят на суммарное количество обыкновенных акций — тех, что были с самого начала, и тех, что получены в результате конвертации привилегированных акций [10, с.15].

     Структура отчета о прибылях и убытках имеет  вид, представленный в Приложениях В,Г. 
 
 

     3. Общий качественный анализ отчетности 

     Наиболее  общее представление о качественных изменениях в структуре активов предприятия, их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

     Назначение  вертикального анализа — в  возможности проанализировать целое через элементы, составляющие это целое. Его широко используют для объективной оценки результатов работы предприятия. Исходным материалом для такой оценки является бухгалтерская отчетность, в частности — бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.

     К преимуществам вертикального анализа относится возможность:

     ◊ изучать результаты хозяйственной  деятельности на основе относительных  показателей, сглаживающих влияние  субъективных внешних факторов, которое имеет место при работе с абсолютными показателями и затрудняет их сопоставление в динамике;

     ◊ проводить межхозяйственные сравнения  различных предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим показателям объема.

     Горизонтальный  анализ — это оценка темпов роста (снижения) показателей бухгалтерской отчетности за рассматриваемый период. Он помогает оценить темпы роста (снижения) каждой из групп средств предприятия и их источников за рассматриваемый период.

     Если  при вертикальном анализе устанавливают  структуру статей на начало и конец периода, то на этапе горизонтального анализа определяют, по каким разделам и статьям бухгалтерской отчетности произошли изменения.

     Горизонтальный  анализ отчетности заключается в  построении одной или нескольких таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются данными об относительных темпах роста (снижения) этих показателей. Как правило, для анализа используют полученные на основании опыта данные о темпах роста за ряд лет (смежных периодов) и сравнивают их с реальными результатами горизонтального анализа за рассматриваемый период. Это позволяет не только определить изменения по отдельным статьям бухгалтерской отчетности, но делать прогноз на будущее.

     Проведение  горизонтального анализа целесообразно, когда имеются данные о деятельности предприятия за несколько периодов. Тогда становится возможным проследить за динамикой изменения средств и их источников [5, с.6].

     Пример 1. На основании данных  бухгалтерского баланса (табл. 1) провести вертикальный анализ баланса. Выявить основные причины, вызвавшие изменения в структуре баланса. Сделать выводы об имущественном положении и структуре пассивов предприятия (см. приложение).

     В графах 2 и 4 представлены абсолютные показатели исходного аналитического баланса, а в графах 3 и 5 — относительные значения. Последние получены делением соответствующих значений в графе 2 на величину баланса (364 680 тыс. руб.) — для начала периода и значений в графе 4 на величину валюты баланса (397 455 тыс. руб.) — для конца периода.

     В активах предприятия доля внеоборотных средств увеличилась с 9,87% до 14,15%, что связано в значительной степени с приобретением основных средств (их доля возросла с 8,72% до 12,26%)". Соответственно снизилась доля оборотных средств за счет дебиторской задолженности: на начало рассматриваемого периода она составляла 61,75% всех активов и на конец — 58,59%, а денежные средства соответственно — 6,88% и 4,86% всех активов.

     Дебиторская задолженность по-прежнему составляет две трети оборотных активов. На начало рассматриваемого периода  она равна 61,75% при итоге оборотных  средств — 90,13%, а на конец периода — 58,59% при итоге оборотных средств 85,85%. Это является неблагоприятным признаком, так как свидетельствует о значительном превышении предельно допустимой величины дебиторской задолженности, которая не должна превышать одной трети оборотных активов. Доля всех остальных групп оборотных активов изменилась незначительно.

     В пассиве баланса доля собственного капитала увеличилась с 23,12% до 24,78%, причем за счет статьи "Фонды и  резервы", чья доля в балансе  возросла с 3,92% до 7,17%

     В разделе "Обязательства" наиболее существенно выросли доли краткосрочных кредитов и займов (с 0,74% до 3,32%) и прочих краткосрочных обязательств (с 0,24% до 2,02%). Наиболее существенно уменьшилась доля кредиторской задолженности по нетоварным операциям (с 6,86% до 2,01%). Изменения в удельном весе других краткосрочных обязательств невелики. Величина долгосрочных обязательств немного возросла, но доля их в пассивах фирмы несколько уменьшилась.

     Пример 2. На основании данных бухгалтерского баланса примера 1. провести горизонтальный анализ баланса. Выявить основные причины, вызвавшие изменение темпов роста (снижения) показателей бухгалтерской отчетности за рассматриваемый период (табл. 2) (см. приложение).

     Величина  каждой статьи на начало периода принимается за 100%. На конец периода рассчитывается величина в процентах от начала периода по каждой статье.

     Общая сумма средств, находящихся в  распоряжении предприятия, составила на конец рассматриваемого периода 108,99% от исходной величины. Величина внеоборотных активов возросла значительно — на 56,18%, а оборотных активов — только на 3,82% от начальной величины.

     Денежные  средства в рассматриваемом периоде  уменьшились до 76,89%, краткосрочные  финансовые вложения увеличились до 169,18% Дебиторская задолженность изменилась незначительно.

     В пассивах предприятия наблюдается  рост практически всех групп обязательств, за исключением кредиторской задолженности по нетоварным операциям, которая снизились до 31,88% по сравнению с началом рассматриваемого периода.

     Произошел пятикратный рост краткосрочных кредитов и займов и девятикратный — прочих краткосрочных обязательств.

     За  рассматриваемый период удвоился собственный  капитал предприятия за счет статьи "Фонды и резервы". 

     Заключение 

     Финансы занимают особое место в экономических  отношениях. Их специфика проявляется  в том, что они всегда выступают  в денежной форме, имеют распределительный  характер и отражают формирование и  использование различных видов  доходов и накоплений субъектов  хозяйственной деятельности сферы материального производства, государства и участников непроизводственной сферы.

     Финансовые  отношения существуют объективно, но имеют конкретные формы проявления, соответствующие характеру производственных отношений в обществе. В современных условиях формы финансовых отношений претерпевают серьезные изменения.

     Финансы предприятий, будучи частью общей системы  финансовых отношений, отражают процесс  образования, распределения и использования  доходов на предприятиях различных  отраслей народного хозяйства и тесно связаны с предпринимательством, поскольку предприятие является формой предпринимательской деятельности.

     В данной курсовой работе был разработан подход к оценке эффективности управления финансами, посредством выделения  факторов успеха, которые способствуют достижению основных финансовых целей организации: улучшению финансовых результатов, повышению финансовой устойчивости и росту стоимости компании.

     С использованием бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках в  работе проведен классический финансовый анализ. Выводы таковы: в целом вертикальный анализ баланса предприятия позволяет считать его имущественное положение удовлетворительным. Структура пассивов характеризуется малой долей собственного капитала и долгосрочных заемных средств. Структура активов предприятия изменилась в сторону увеличения доли внеоборотных активов, однако доля оборотных средств по-прежнему достаточно велика.  

     Список  использованных источников и литературы. 

     1. Архипов, А. И. Финансы: учебник / А. И. Архипов, И. А. Погосов, И. В. Караваева; под ред. А. И. Архипова, И. В. Погосова. – М.: Проспект, 2009. – 640 с. – ISBN 978-5-482-01201-7.

     2. Белотелова, Н. П. Финансы: учеб. пособие / Н. П. Белотелова,        П. Н. Шуляк. – 6-е изд., доп. и испр.– М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К⁰». – 2009. – 608 с. – ISBN 9-7853-940016-80.

     3. Бурцев, В. В. Организация системы внутреннего контроля коммерческой организации / В. В. Бурцев. – М.: «Экзамен», 2006. – 320с. – ISBN 1789-5-7740-0535-6.

     4. Володин, А. А. Управление финансами (Финансы предприятий) : учебник / под ред. А. А. Володина. – М: ИНФРА – М, 2006. – 504 с. – (Высшее образование). – ISBN 978-5-17-048399-0.

     5. Гаврилова, А. Н. Финансы организаций (предприятий). Примечания и задания: учеб. пособие / А. Н. Гаврилова, А. А. Попов. – Воронеж: АОНО «ИММиФ», 2005. – 288с. – ISBN 7689-5-282-01281-2.

     6. Грязнова, А. Г. Финансы: учебник / под ред. А. Г. Грязновой,           Е. В. Маркиной.  – М.: Финансы и статистика, 2005. – 504 с. – ISBN 5-279-02999-8. 

     7. Иванеев, А. И. О реструктуризации задолженности предприятий по платежам в бюджет / А. И. Иванеев // Финансы. – 1997. – №4. – С.18.

     8. Попонова, Н. А. Финансово-экономический анализ отчетности предприятий в развитых старанах / Н. А. Попонова // Финансы. – 1995. – №6. – С. 52-56.

     9. Управление финансами: учеб. пособие / Г. А. Лавренова. В: ГОУ ВПО Воронеж. гос. техн. унив., 2008. – 111с. – ISBN 5-318-00430-X.

     10. Федотова, М. А. Доходы предпринимателя / М. А. Федотова // Финансы и статистика. – 1998. - №3. – с.15.

     11. Финансы: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям, специальности «Финансы и кредит» / под ред. Г. Б. Полякова. – 3-е изд., доп. и перераб. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2007. – 703 с. - ISBN 678-5-93037-116-4.

     12. Российская Федерация. Законы. Об аудиторской деятельности: федер. закон. - М.: Осъ-89, [2001]. - 46, [1]с. – ISBN 5-86894-528-Х.

     13.  Положение по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" ПБУ 4/99 (приказ Минфина России от 6 июля 1999 г. № 43н)

     14. Международные стандарты финансовой отчетности // Tacis. Программа реформирования бухгалтерского учета, 2004. http://www.tacis-bankreform.ru

     15.  Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент: учебник/ В. В. Ковалев. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 360с. - ISBN 5-94946-015-4.