Особенности мирового финансового кризиса

    Произошедшее  несколько позже после этого, банкротство Lehman Brothers привело к сомнениям в возможности выплат страховых компаний, страхующих от рисков банкротства кредитуемых, что привело к кризису самого инструмента страхования и резкому увеличению рисков страхования, вылившийся в кризис доверия между банками и резкий рост ставок кредитования, что особенно сильно сказалось на развивающихся кредитных рынках, в том числе Украины и России. 

    Параграф 2 Кризис в России и других странах мира

    Я бы хотел рассмотреть некоторые  моменты протекания кризиса в  отдельных странах мира, так,  первым признаком начинающегося кризиса в России стал понижающий тренд на российских фондовых рынках в конце мая 2008 года⁴, который перешёл в обвал котировок в конце июля, вследствие, как полагают эксперты⁵, заявлений премьер-министра Владимира Путина в адрес руководства компании «Мечел» в июле и военно-политических действий руководства страны в начале августа (российско-грузинского конфликта).

    Особенностью  российской экономики перед кризисом являлся большой объём внешних  корпоративных долгов при незначительном государственном долге, и третьих в мире по величине золотовалютных резервах государства.

    В то же время, резкое падение биржевых индексов РТС и ММВБ, падение цен  на экспортную продукцию (сырьё и  металл) начали в октябре — ноябре 2008 года сказываться на реальном секторе экономики, а именно начался резкий спад промышленного производства, а также началась первая волна сокращений рабочих мест.

     12 декабря 2008 заместитель главы  МЭРТ Андрей Клепач признал,  что в IV квартале 2008 экономика  России вошла в рецессию.15 декабря  2008 года заявление Клепача было опровергнуто министром финансов Алексеем Кудриным, предсказавшим рост ВВП в России в 2009 году на 3 %.

    Попытки правительства сдержать падение  курса российского рубля привели  к потерям до четверти золотовалютных резервов Российской Федерации; с конца ноября 2008 финансовые власти приступили к политике «мягкой девальвации» рубля, которая, по мнению экспертов, значительно ускорила спад в промышленности в ноябре — декабре 2008 года, вынуждая предприятия свёртывать производство и выводить оборотные средства на валютный рынок.

    4 декабря 2008 премьер-министр Владимир  Путин в ходе «прямой линии»  с населением объявил о сокращении  квоты на привлечение в Россию  трудовых мигрантов в два раза (ранее в 2008 году она была  увеличена в два раза).

    По  заявлению министра финансов Алексея  Кудрина 27 декабря 2008 года, в 2009 году госбюджет  РФ ожидает дефицит в 1,5-2 трлн рублей, который будет покрыт из резервных  фондов.

    Согласно  данным, обнародованным 23 января 2009 года Росстатом, в декабре 2008 года падение промышленного производства в России достигло 10,3 % по отношению к декабрю 2007 года (в ноябре — 8,7 %), что стало самым глубоким спадом производства за последнее десятилетие; в целом в 4-м квартале 2008 года падение промпроизводства составило 6,1 % по сравнению с аналогичным периодом 2007 года.

    Золотовалютные  резервы России снизились за первый квартал 2009 года примерно на 10%.

    Что касается Украины, то ею во время кризиса взят крупный заём МВФ в размере 16,5 млрд долларов, при суммарных золото-валютных резервах страны на этот момент около 32 млрд долларов. При этом Фондом были поставлены и Украиной приняты условия управления экономикой страны. На 1 декабря 2008 получен первый транш — 4 млрд долл. Заем предназначен для выплат западным кредиторам долгов коммерческих предприятий и банков Украины. Невзирая на займ, Украина является одной из наиболее пострадавших от кризиса.

    В то время как в еврозоне промышленное производство упало на 1,9 процента в  мае, это самое большое падение  со времен кризиса 1992. Продажи европейских автомобилей упали на 7,8 % в мае по сравнению с предыдущим годом. Объем розничных продаж упал на 0,6 % в июне по сравнению с маем и на 3,1 % по сравнению с предыдущим годом. Германия была единственной страной из четырех самых больших экономических систем в еврозоне, которая зарегистрировала увеличение производства в июле, хотя размер прироста и резко снизился. Во втором квартале объем экономики еврозоны уменьшился на 0,2 процента.

    23 января 2009 года национальное статистическое  ведомство Великобритании сообщило о том, что в четвертом квартале 2008 года ВВП Великобритании сократился на 1,5 % по сравнению с предыдущим кварталом, что означало официальное вхождение британской экономики Великобритании в рецессию: падение ВВП в четвертом квартале 2008 года составило 1,5 %, в третьем квартале того же года снижение составило 0,6 %.

    В начале декабря 2008 года Статистическое управление Евросоюза сообщило, что  ВВП еврозоны в третьем квартале 2008 года снизился на 0,2 %, как и в  предыдущем квартале: европейская экономика вошла в период рецессии впервые за 15 лет.

    По  данным Евростата, опубликованным в  феврале 2009 года, промышленное производство в Евросоюзе в декабре 2008 года снизилось на 11,5 % в годовом выражении  и на 2,3 % по сравнению с ноябрем, в еврозоне — на 12 % и 2,6 % соответственно, что является абсолютным рекордом: подобного не наблюдалось с 1986 года, когда начала вестись общеевропейская статистика.

    Правительство Индии объявило о выделении до 5 млрд долл. на содействие экспортёрам. Ряд аналитиков ожидают частичной переориентации экономики Индии на торговлю с другими азиатскими странами, особенно Китаем, также на внутренний спрос, и на крупные инфраструктурные проекты. По заявлению премьер-министра Манмохана Сингха, сделанному в сентябре 2008, индийское правительство «придаёт высший приоритет мерам по изоляции страны от глобального финансового кризиса».

    Предприняты меры по девальвации индийской рупии, и по вливанию государством средств  в экономику. Центральный банк Индии  снизил базовую процентную ставку.

    В июле-августе 2008 наблюдался спад продаж новых легковых автомобилей, в основном местного производства. В ноябре продажи  упали на 19 %.

    В декабре 2008 отмечено, впервые за 15 лет, сокращение промышленного производства, происходящее на фоне негативной реакции инвесторов на террористическую атаку в Мумбаи. Наблюдается резкое падение котировок акций, и бегство иностранного капитала из Индии.

    По  итогам первых трёх кварталов 2008 года, объём золотовалютных резервов КНР  составил около 2 трлн долл., однако в IV квартале началось снижение этих запасов, сократившихся до 1,9 трлн долл. Власти КНР объявили план по вложению до 586 млрд долл. в обновление инфраструктуры, и в сельское хозяйство. Эта сумма составляет до 18 % ВВП КНР, тогда как «План Полсона» в США составляет до 6 % ВВП.

    20 ноября 2008 года министр человеческих  ресурсов и социального обеспечения,  член Государственного совета  КНР Инь Вэйминь официально  признал увеличение числа безработных  в стране, назвав ситуацию «критической»: фабрики, ориентированные на экспорт, вынуждены закрываться.

    В связи с сокращением внешнего спроса анонсируются намерения китайского правительства по переориентации экономики  на внутренний спрос. Также представители  КНР объявили о предполагаемом переводе своих резервов в золото.

    По  итогам 2008 года ожидается рост ВВП  КНР на 9-10 %, на 2009 год прогнозируется рост, по разным оценкам, от 5 до 10 %. Так, Всемирный банк прогнозирует рост на уровне 7,5 %.

    Ухудшение мировой конъюнктуры привело  к тому, что китайская промышленность снизила спрос на сырьё, что, в свою очередь, повлекло за собой снижение мировых цен, в том числе на продукцию металлургии.

    7 января 2009 года агентство «Синьхуа»,  комментируя заявления Генри  Полсона и Бена Бернанке, возложило ответственность за мировой кризис на власти США, обвинив их в «чрезмерной эмиссии долларов при попустительстве контрольных ведомств» 

    С первого квартала 2008 экономика Новой  Зеландии вошла в рецессию, в связи  с мировым кредитным кризисом, засухой и падением спроса на традиционный экспорт — сельскохозяйственную продукцию. По заявлению министра финансов Новой Зеландии Майкла Каллена «Этот год начался для нас адаптацией к реальным трудностям, вызванным сочетанием замедления мирового роста экономики, повышения цен на нефть и продукты питания, и увеличения стоимости займов на фоне кредитного кризиса в США … Эти трудности пришли к нам из-за рубежа, но мы преодолеваем этот тяжелый отрезок, и возвращаемся к росту экономики на фоне ряда положительных факторов».

    Кризис  в Новой Зеландии проходит на фоне падения цен на недвижимость, и  массового сокращения рабочих мест. Около 23 новозеландских финансовых компаний объявили о банкротстве.

     Глава 2. Возможные пути решения и последствия  мирового финансового  кризиса

    Параграф 1. Совместные действия финансовых и политических властей

    8 октября 2008 года все ведущие  центробанки мира, исключая ЦБ  Японии и России, приняли беспрецедентное  решение об одновременном снижении  процентных ставок. Ключевая ставка  Федеральной резервной системы США (ФРС) была снижена с 2 % до 1,5 %; так же на 0,5 процентного пункта были снижены ставки Банка Канады, Банка Англии, Банка Швеции, Национального банка Швейцарии и Европейского центробанка (ЕЦБ). Такое решение было расценено обозревателями как признание глобального характера кризиса, требующего координированных действий ведущих экономик. На следующий день примеру последовали Финансовые регуляторы Южной Кореи, Тайваня и Гонконга, также снизившие основные учётные ставки⁶.

    10 октября, собравшиеся на совещание в Вашингтоне министры финансов и главы центральных банков стран Клуба семи утвердили антикризисный план, заменивший собой традиционное для подобных встреч итоговое коммюнике, заявив, что они предпримут «неотложные и исключительные действия». Принятый «семёркой» план из 5-и пунктов предусматривал «использовать любые имеющиеся средства, чтобы поддерживать системно важные финансовые институты, не допуская их краха» и иные меры, уже осуществлявшиеся к тому времени правительствами стран-участниц.

    12 октября 2008 года лидеры 15 стран  Евросоюза на встрече, прошедшей  в Париже, договорились ввести  систему государственных гарантий  для кредитов, привлекаемых банками,  а также обеспечить поддержку  финансовым институтам, которые  столкнулись с проблемами: гарантии должны предоставляться по межбанковским кредитам на срок до 5 лет; правительства получат право поддерживать банки, покупая их привилегированные акции; системообразующие банки, столкнувшиеся с трудностями, будут рекапитализироваться за счёт бюджетных средств. 

    13 октября 2008 года Европейский центробанк (ЕЦБ), Банк Англии и ЦБ Швейцарии  пообещали, что по договору  о валютном свопе с Федеральной  резервной системой (ФРС) США предоставят  «долларовое фондирование в размере,  необходимом для удовлетворения спроса» в 2008 и 2009 годы⁷. В тот же день британский премьер-министр Гордон Браун призвал к созданию «нового Бреттон-Вудса».

     14 октября 2008 года правительство  США объявило «план спасения»,  предусматривающий выделение 250 миллиардов долларов на стабилизацию финансовой системы, часть которых, а именно 125 миллиардов, пойдёт на покупку долей в девяти крупнейших американских банках, в частности: Bank of America Corp, Wells Fargo, Citigroup, JPMorgan Chase & Co, Goldman Sachs, Morgan Stanley и Bank of New York Mellon Corp. План предусматривает беспрецедентную в истории США частичную национализацию частных банков, что сам Генри Полсон назвал «предосудительным», но необходимым для оживления экономики.

    14 ноября 2008 года лидеры стран Группы  двадцати (G20) собрались на антикризисный саммит. По итогам рабочего заседания участники саммита приняли декларацию, содержащую, в частности, общие принципы реформирования финансовых рынков, реорганизации международных финансовых институтов, обязательство воздерживаться от применения протекционистских мер в последующие 12 месяцев (пункт 13 Декларации саммита). По мнению газеты «Ведомости» от 17 ноября 2008 года конкретные меры, содержащиеся в приложении к декларации и направленные на укрепление прозрачности финансовых систем и продуктов и унификацию регулирования в разных странах к 31 марта 2009 года, суть «высокоприоритетные пожелания, не имеющие прямого действия».