Оптимизация финансирования деятельности предприятия

      Из  таблицы 17 видно, что доходы по обычным видам деятельности в абсолютном выражении возросли на 7047 тыс. р., в то время как в  относительном выражении они снизились на 7,1%. Расходы по обычным видам деятельности возросли на 12228 тыс. р. в абсолютном выражении и на 0,84% - в относительном. При этом общая величина доходов увеличилась на 12898тыс.р., а расходов – на 12574 тыс. р.

     В условиях рыночной экономики основу экономического развития предприятия  образует прибыль. Показатели прибыли  становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятий.

     Показатели  рентабельности характеризуют эффективность  работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают результаты хозяйствования, так как их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

      Рассмотрим  основные показатели эффективности работы предприятия в таблице 18.

      Таблица 18 – Показатели эффективности работы СПК «Имени Свердлова»

      Из  расчетов, произведенных в таблице 18, видно, что за анализируемый период у СПК «Имени Свердлова» происходит снижение всех показателей рентабельности. Общая рентабельность предприятия на протяжении рассматриваемого периода снижается с 23,03% до 17,95%. Рентабельность основной деятельности значительно уменьшилась и в 2009 году составила 0,09%. Она показывает, какую прибыль предприятие получает с одного рубля вложенного в производство продукции. Данный показатель в 2009 году резко снизился, что отрицательно характеризует организацию основной деятельности предприятия. Рентабельность авансируемого капитала показывает, насколько эффективно предприятие использует все активы, находящиеся в его распоряжении. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько рублей принесет каждый рубль, вложенный учредителями. Рентабельность авансируемого и собственного капитала снижается на 1,89% и 1,53% соответственно. Данные показатели свидетельствуют о снижении эффективности использования экономического потенциала. Причинами таких изменений могут быть снижение прибыли от продажи в результате уменьшения цены реализации продукции, а также увеличение себестоимости отдельных видов производимой продукции.

     Динамика  основных показателей предприятия  должна подчиняться следующей закономерности:

     100% < Такт < Тvрп < Тп , где                                                               (2)

     Такт  – темп прироста совокупных активов;

     Тvрп – темп роста объема продаж;

     Тп  – темп роста прибыли.

     Для 2007г. эта закономерность не соблюдается: 100<105,6>100,7>62,1. Это говорит о  том, что на предприятии объем  продаж растет медленнее экономического потенциала, следовательно, снижается эффективность использования ресурсов на предприятии. Прибыль предприятия также снижается.

     Для 2008г  закономерность не соблюдается: 100<128,4>113,0<149,1. То есть не соблюдается второе неравенство. Это говорит о том, что в СПК «Имени Свердлова» объем продаж растет медленнее экономического потенциала предприятия, значит, совокупные активы предприятием используются неэффективно.

     В 2009г. закономерность также не соблюдается: 100>98,5<103,4>69,6. Это объясняется тем, что в анализируемом году из-за неблагоприятной экономической ситуации СПК снизил свои масштабы деятельности. И не смотря на то, что объем продаж увеличился, это не принесло предприятию дополнительной прибыли, а наоборот, произошло ее снижение.

      Динамичность  деятельности оценивается путем  сопоставления и анализа темпов роста прибыли, выручки от реализации и авансированного капитала. Показатели оценки динамичности деятельности СПК «Имени Свердлова» рассмотрим в таблице 19.

Таблица 19– Анализ динамичности деятельности СПК «Имени Свердлова»

      Из  таблицы видно, что оборачиваемость  запасов на предприятии в 2007 и 2008 годах сохранялась примерно на одном  уровне, а к 2009 году она снизилась до 0,97 оборота в год. Оборачиваемость дебиторской задолженности за анализируемый период оставалась примерно постоянной.

      Оборачиваемость кредиторской задолженности - показатель, связывающий сумму денег, которую  организация должна вернуть кредиторам (в основном, поставщикам) к определенному сроку, и текущую величину закупок либо приобретенных у кредиторов товаров или услуг. Следует отметить, что оборачиваемость кредиторской задолженности превышает оборачиваемость дебиторской, т.е. свою задолженность предприятию нужно выплачивать быстрее, чем покупатели рассчитываются с предприятием. Это также свидетельствует о том, как нерационально распоряжается предприятие своими денежными средствами.

      За  анализируемый период произошло  увеличение длительности операционного цикла, что неблагоприятно характеризует деятельность предприятия.

      Финансовый  цикл - начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение  кредиторской задолженности), заканчивается  в момент получения денег от покупателей  за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности). Его длительность на протяжении всего периода также увеличивается.

      Таким образом, из-за неблагоприятной экономической  ситуации, сложившейся в сельском хозяйстве и в экономике страны в целом за 2007-2009гг., руководству СПК не удалось сохранить и увеличить показатели финансовых результатов, т. е. произошло снижение показателей рентабельности и увеличение удельного веса себестоимости проданной продукции в выручке от ее реализации. 

2. Составление критериев оценки эффективного варианта финансирования

     После проведенной оценки финансового состояния, анализа финансовых результатов и рентабельности предприятия необходимо выбрать оптимальный вариант дальнейшего использования финансовых ресурсов СПК «Имени Свердлова»  в условиях текущего управления активами и оптимальной инвестиционной политике.

     Основной  проблемой в деятельности СПК (колхоза) «Имени Свердлова» является нерациональная структура капитала.

      Она заключается в том, что на данном предприятии, на протяжении всего анализируемого периода наблюдается высокий удельный вес собственного капитала в общих источниках финансирования. К концу 2009 года доля собственного капитала в валюте баланса составила 84%. В свою очередь, мировая практика доказывает, что наиболее «дешевым» источником финансирования является заемный капитал, так как кредиторы находятся в более привилегированном положении по сравнению с собственниками предприятия:

• Они сохраняют право на возврат своих вложений;
• В случае банкротства предприятия их требования будут удовлетворены раньше требований собственников.

     Возможность и целесообразность управления структурой капитала, от которой, в свою очередь, зависит рыночная стоимость предприятия, в настоящее время является очень  актуальным вопросом.

     Именно  поэтому одним из направлений перспективного использования финансовых ресурсов предприятия является их вложение в новый вид деятельности, приносящий дополнительный доход, а именно, создание на принадлежащей сельскохозяйственному кооперативу территории хлебопекарни. Так как деньги должны работать на предприятие и приносить прибыль. Для этого у СПК имеется ряд предпосылок:

• Наличие неиспользуемого помещения (бывший склад) площадью 183 кв.м.;
• Наличие собственной мельницы;
• Численность населения в селе Ильино и близлежащих деревнях Саламатово и Дружинино, находящихся от села на расстоянии 5км и 3 км соответственно, по данным переписи населения 2010 года составляет 1264 человека (из них – избирателей 1126 человек, школьников – 96 человек, детей, посещающих дошкольное учреждение (детский сад) – 30 человек);
• Ассортимент хлебобулочных изделий представлен изделиями г. Кургана, с. Шатрово, г. Шадринска;
• Диапазон цен за булку хлеба варьируется от 14 до 17 рублей.

      Таким образом, у СПК есть возможность  при относительно небольших капиталовложениях создать собственную хлебопекарню, которая сможет обеспечивать население села и близлежащих деревень хлебобулочными изделиями по более низкой цене. Осуществлять их регулярную поставку, тем самым занять лидирующие позиции на существующем рынке сбыта данной продукции. Все это говорит о том, что предприятие в этом виде деятельности может быть конкурентоспособным и получать прибыль.

     В условиях рыночной экономики существует большое разнообразие вариантов финансирования и поэтому для принятия  оптимального решения по вопросу финансового обеспечения деятельности предприятия следует оценить каждый из них с различных позиций. Для этого разрабатывается система критериев отбора вариантов. Ниже рассмотрены варианты финансового обеспечения СПК (колхоза) «Имени Свердлова».

Таблица 20 – Выбор варианта финансового обеспечения организации