Оценка инвестиционной привлекательности предприятия на основе анализа финансового состояния

                                                                                  

         Коэффициент общей оборачиваемости характеризует скорость оборота всего имущества предприятия. Полученные коэффициенты говорят о довольно низкой оборачиваемости.

       Коэффициент  оборачиваемости мобильных средств характеризует скорость оборота всех оборотных средств предприятия.

       Коэффициент  оборачиваемости материальных оборотных средств показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период. Снижение коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств свидетельствует об увеличении производственных запасов и незавершенного производства, готовой продукции или о снижении выручки от реализации.

       Коэффициент  оборачиваемости дебиторской задолженности характеризует расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного предприятием. Коэффициенты говорят о том, что оборачиваемость невысокая.

       Срок  оборота кредиторской задолженности характеризует продолжительность срока, необходимого для получения предприятием долгов за реализацию.

       Для того, чтобы управлять процессом  изменения дебиторской задолженности  необходимо:

       - контролировать состояние расчетов  с покупателями;

       - ориентироваться на большее число  покупателей в целях уменьшения  риска неуплаты одним;

       - следить за отношением дебиторской и кредиторской задолженностей;

       - предоставлять скидки при досрочной  оплате.

       Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности характеризует расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного предприятию.

       Срок  оборота кредиторской задолженности характеризует срок возврата долгов предприятию по текущим обязательствам в днях.

       Коэффициент  оборачиваемости собственного капитала определяет скорость оборота собственного капитала (с финансовой точки зрения) и активность денежных средств (с экономической). В данном случае у предприятия низкие коэффициенты, то есть, есть бездействие части собственных средств.

       5.2. Определим операционный и финансовый циклы движения денежных средств (Приложение 6,7).

       Длительность  операционного цикла включает период времени от момента расходования денежных средств на приобретение запасов до поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию.

       Критерий  оценки эффективности использования  ресурсов предприятия - минимизация  операционного и финансового циклов за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности и производственных запасов и увеличения срока погашения кредиторской задолженности.

       На  данном предприятии операционный цикл предприятия по сравнению с 2003 годом  в 2005 году сократился (с 258 дней до 208 дней), но по сравнению с 20004 годом вырос (с 118 дней до 208 дней), в общем это можно охарактеризовать положительно.

       Финансовый  цикл в 2004 году составлял 54 дня, что  превысило уровень 2003 года (182 дня) –  это отрицательно. В 2005 году он снизился незначительно до 124 дней. 

       6. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия.

       6.1. Проанализируйте структуру выручки от продажи товаров, продукции, работ и услуг за три периода (Таблица 14). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица 14 - Анализ структуры выручки от продажи товаров, продукции, работ и услуг

 

       В начале анализируемого периода предприятие  имело чистую прибыль от основной деятельности в размере 5201 тыс. руб. В 2004 году было снижение чистой прибыли на 2497 тыс. руб. Причина – низкая выручка от реализации. К концу анализируемого периода прибыль составила 1018 тыс. руб.

       6.2. Проанализируем динамику балансовой прибыли и ее структуру.

   Таблица 15 - Анализ структуры и динамики балансовой прибыли

 

       Из  таблицы видно, что структура  балансовой прибыли постоянно изменяется. Основную долю занимает прибыль от реализации (более 90%).

       6.3. Проанализируем формирование прибыли от реализации продукции.

Таблица 16 - Анализ формирования прибыли от реализации продукции, работ, услуг 

 

       В 2004 году возросла себестоимость выпускаемой  продукции на 12725 тыс. руб., а прибыль  уменьшилась на 4012 тыс. руб. из-за роста коммерческих и управленческих расходов. В 2055 году также наблюдается спад прибыли.

         6.4. Оценку рентабельности хозяйственной деятельности и рентабельности использования капитала за отчетный период проведем в приложениях 8 и 9.

       Все показатели рентабельности к концу года снизились, так как увеличились затраты и уменьшилась прибыль.

       Рентабельность реализованной продукции признается самым значимым показателем в этой части финансового анализа. Определяется как отношение чистой прибыли к объему реализованной продукции. Этот коэффициент показывает, сколько рублей чистой прибыли приносит каждый рубль реализованной продукции, называется иначе нормой прибыли.

       Рентабельность всего капитала является наиболее общим показателем рентабельности. Это показатель показывает, сколько рублей (или других денежных единиц) необходимо затратить предприятию для получения одного рубля чистой прибыли независимо от источника привлечения этих средств.

       Рентабельность собственных средств позволяет определить эффективность использования инвестированного собственниками капитала и сравнить с возможным получением прибыли от вложения этих средств в другие ценные бумаги. Исчисляется как отношение чистой прибыли к среднегодовой сумме собственного капитала. Показывает, сколько прибыли получено с каждой единицы денежных средств, вложенных собственниками предприятия. Этот показатель служит важным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже.

       К показателям рентабельности относятся, по-сущеетву, некоторые показатели доходности предприятия, например коэффициент доходности от основной деятельности, исчисленный как отношение валовой прибыли к объему реализации.

       7. Определите класс кредитоспособности предприятия — заемщика, используя критериальные значения финансовых показателей для оценки кредитоспособности предприятия (Приложение 10).

   Таблица 17 - Определение класса кредитоспособности предприятия-заемщика