Оценка финансового состояния предприятия ЗАО “Орловский мелькомбинат”

    3. Финансовая устойчивость является  отражением стабильного превышения  доходов над расходами, обеспечивает  свободное маневрирование денежными  средствами предприятия и путем  эффективного их использования  способствует бесперебойному процессу  производства и реализации продукции.  Поэтому финансовая устойчивость  формируется в процессе всей  производственно-хозяйственной деятельности  и является главным компонентом  общей устойчивости предприятия.

    Анализ  устойчивости финансового состояния  на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие  управляло финансовыми ресурсами  в течение периода, предшествующего  этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним фактором.

    Платежеспособность - это способность своевременно полностью  выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных  и иных операций платежного характера.

    Расчет  платежеспособности производится на конкретную дату. Эта оценка субъективна и  может быть выполнена с различной  степенью точности.

    Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств  на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения.

    Эти активы должны иметь оптимальную  величину. С одной стороны, чем  значительнее размер денежных средств  на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие  располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие  неплатежеспособно: средства могут  поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших  дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособное», а это уже может рассматриваться  как первая ступень на пути к банкротству.

    Важнейшей формой устойчивости предприятия его  способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для  этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь  возможность привлекать заемные  средства, т.е. быть кредитоспособным.

    Абсолютным  показателем финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие  степень обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования.

    Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.

    1. Наличие собственных оборотных  средств (СОС), как разница между  капиталом и резервами и необоротными  активами. Этот показатель характеризует  чистый оборотный капитал. Его  увеличение по сравнению с  предыдущим периодом свидетельствует  о дальнейшем развитии деятельности  предприятия.

    COC = IVpП - IpA (1)

    2. Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов и затрат (СД), определяемое  путем увеличения предыдущего  показателя на сумму долгосрочных  пассивов.

    СД = СОС + VpП (2)

    3. Общая величина основных источников  формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения  предыдущего показателя на сумму  краткосрочных заемных средств  (КЗС).

    ОИ = СД + КЗС (3)

    Трем  показателям наличия источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  источниками их формирования:

    1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств (СОС).

    СОС = СОС - З, (4)

    где З - запасы.

    2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  долгосрочных источников формирования  запасов (СД).

    СД = СД-З (5)

    3. Излишек (+) или недостаток (-) общей  величины основных источников  формирования запасов (ОИ).

    ОИ = ОИ - З (6)

    Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

    Первый - абсолютная устойчивость финансового  состояния, задается условием:

    З < СОС + К (7)

    где К - кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком или  кредитовании.

    Второй - нормальная устойчивость финансового  состояния предприятия, гарантирующая  его платежеспособность, соответствует  следующему условию:

    З + СОС + К (8)

    Третий - неустойчивое финансовое состояния, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность  восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств  и увеличения СОС:

    З = СОС + К + ИОФН (9)

    где ИОФН - источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности. Финансовая неустойчивость считается  нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов  краткосрочных кредитов и заемных  средств не превышает суммарной  стоимости готовой продукции. Четвертый - кризисной финансовое состояние, при  котором предприятие находится  на грани банкротства, т.е. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженности не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

    З > СОС + К (10)

    Для оценки финансовой устойчивости анализируемого предприятия составим таблицу 10.

    Таблица 10 Анализ финансовой устойчивости.

 

     На  основании произведенных расчетов можно сделать следующие выводы: собственные источники формирования уменьшились на 4221 тыс. руб.; краткосрочные заемные средства увеличились на 18641 тыс. руб.; а общая величина основных источников формирования затрат выросла на 14420 тыс. руб. и составила 24036 тыс. руб. Недостаток собственных средств в 2010 году составил 66471 тыс. руб., недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов увеличился на 60979 тыс. руб., также как и увеличился недостаток общей величины основных источников формирования запасов на 37422 тыс. руб..

    Финансовые  коэффициенты представляют собой относительные  показатели финансового состояния  предприятия. Они рассчитываются в  виде отношений абсолютных показателей  финансового состояния или их линейных комбинаций.

    Рассчитанные  фактические коэффициенты отчетного  периода сравниваются с нормой, со значением предыдущего периода, аналогичным предприятием, и тем  самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны  фирмы.

    Для точной и полной характеристики финансового  состояния достаточно сравнить небольшое  количество финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.

    1. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами 

    Косс = (IVрП - IрА) : IIрА > 0,1 (11)

    где IIрА - запасы предприятия.

    Характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами предприятия, необходимую  для финансовой устойчивости.

    На 01.01.2008 = (53647-63242)/19975 = - 0,48

    На 01.01.2009 = (53664-58677)/61458 = - 0,08

    На 01.01.2010 = (52958-57266)/67643 = - 0,06

    2. Коэффициент обеспеченности материальных  запасов собственными средствами.

    Комз = (IVрП - IрА) : IIрА = 0,6-0,8 (12)

    Показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении  заемных.

    На 01.01.2008 Комз = - 0,9

    На 01.01.2009 Комз = - 0,1

    На 01.01.2010 Комз = - 0,09

    3. Коэффициент маневренности собственного  капитала. 

    Км = (IVрП - IрА) : IVрП (13)

    Оптимальное значение 0,5

    На 01.01.2008 = (53647-63242)/53647 = - 0,2

    На 01.01.2009 = (53664-58677)/53664 = - 0,09

    На 01.01.2010 = (52958-57266)/52958 = - 0,08

    Показывает  насколько мобильны собственные  источники средств с финансовой точки зрения: чем больше, тем  лучше финансовое состояние.

    4. Коэффициент автономии (финансовой  независимости или концентрации  собственного капитала).