Оценка финансового состояния организации

 

 

 

 

Финансовая устойчивость и структура капитала

 

Оценка финансового состояния  организации будет неполной без  анализа финансовой устойчивости. Определяя степень платежеспособности, сопоставляют состояние пассивов и активов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Финансовая устойчивость – это  способность предприятия функционировать  и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска. Для финансовой устойчивости предприятия необходимо обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования.

Под финансовой устойчивостью экономического субъекта следует понимать обеспеченность его запасов и затрат источниками  их формирования. Детализированный анализ финансового состояния организации  можно проводить с использованием абсолютных и относительных показателей.

Самым простым и правильным способом оценки финансовой устойчивости является соблюдение соотношения (абсолютный показатель):

Производственные запасы (стр. 210 + стр. 220) < Текущие оборотные средства (стр. 490 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 230) + Краткосрочные заемные средства (стр. 610) + Расчеты с кредиторами по товарным операциям (стр. 621 + стр. 622 + стр. 627).

 

На начало года: 3081,2+1487,2 < 1941,3+680,1-3762+9752,5+306,3 = 4568,4< 8918,2

На конец года: 3104+418,1< 2089,2-4074+14486,8+300= 3522,1< 12802

 

Однако кроме абсолютных показателей  финансовую устойчивость характеризуют  и относительные коэффициенты, которые  приняты в мировой и отечественной  учетно-аналитической практике (табл.4).

 

Показатели финансовой устойчивости                                                                             

Наименование  показателя	Определение	Формула расчета	Норматив	(ООО «Плюс»)
				На начало периода, тыс. руб.	На начало периода, тыс. руб.
Коэффициент   капитализации	Показывает, сколько         заемных средств             организация привлекла на  1 руб. вложенных в активы   собственных средств. Рост показателя в динамике       свидетельствует об          усилении зависимости        организации от внешних      инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении   финансовой устойчивости, и  наоборот.	(стр. 590 +      стр. 690) /      стр. 490	U1 <= 1,5	680,1+11816,4/1941,3 =6,43	15608,8/2089,2=7,47
Коэффициент   финансовой    независимости или       концентрации  собственного  капитала	Характеризует долю          владельцев организации в  общей сумме средств,        авансированных в его деятельность.  Чем выше значение  этого коэффициента,              тем более  финансово  устойчиво, стабильно     и независимо от   внешних кредитов            предприятие. Дополнением    к этому показателю          является коэффициент        концентрации привлеченного  (заемного) капитала - их  сумма равна 1 (или 100%).	стр. 490 / стр. 300	U2 >= 0,4 - 0,6	1941,3/14437,8=0,13	2089,2/17698 =0,11
Коэффициент   концентрации  заемного      капитала	Показывает  долю заемного  капитала в общей сумме      источников формирования     капитала и отражает         тенденцию зависимости      организации от заемных   источников формирования     капитала.	(стр. 590 +      стр. 690) /      стр. 300	U3 = 1 - U2 (0,4-0,6)	680,1+11816,4/14437,8=0,86	15608,8/17698=0,88
Коэффициент   маневренности           собственного  капитала	Отражает часть              собственного капитала,      находящуюся в мобильной  форме.	(стр. 290 -      стр. 230 -       стр. 690) /      стр. 490	U4 ~ 0,5	10675,5-0-11816,4/1941,3 = -0,58	13623,8-0-15608,8/2089,2= - 0,95
Коэффициент   финансовой    устойчивости	Показывает  обеспеченность   оборотных активов           долгосрочными источниками   формирования.	(стр. 490 +       стр. 590) /      стр. 300	U5 >= 1,0	(1941,3+680,1)/14437,8=0,18	2089,2/17698=0,11
Коэффициент финансирования U6	Какая часть  деятельности финансируется за счет собственных средств.	стр.490/ (стр.590 + стр.690)	U6 = 0,7 – 1,5	1941,3/ 680,1+11816,4 =0,15	2089,2/15608,8=0,13
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов	Какая часть производственных запасов покрывается за счет собственных оборотных средств.	(стр.490 – стр.190)/ (стр.210 + стр.220)	U7>0,6	(1941,3-3762)/ (3081,2+1487,2)= -0,39	(2089,2-4074)/ (3104+418,1) = -0,56

 

Вывод:

1. Организация зависит от внешних кредиторов. Финансовая устойчивость не надежна.
2. Значение коэффициента финансовой независимости ниже, чем норматив. Это говорит о том, что организация не стабильна. Организация зависима от своих кредиторов.
3. Коэффициент маневренности должен быть большим, для того, чтобы обеспечить возможность гибкости в использовании собственного капитала. Наши данные по этому коэффициенту низкие.
4. Коэффициент финансовой независимости ниже, чем норматив. Это говорит о том, что чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Большая кредиторская задолжность.
5. Коэффициент концентрации заемного капитала ниже норматива, значит организация зависит от заемных источников формирования капитала.
6. Коэффициент финансирования меньше 1( большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств),может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и затрудняет возможность получения кредита.
7. Коэффициент финансовой устойчивости ниже норматива, это вызывает тревогу за устойчивость компании.

 

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек  или недостаток источников средств  для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы  величины источников средств и величины запасов и затрат.

Общая величина запасов и затрат (ЗЗ) равна сумме строк 210 и 220 актива баланса:

 

ЗЗ = стр. 210 + стр. 220.

ЗЗн.п. = 3081,2+1487,2 = 4568,4

ЗЗк.п. = 3104+418,1 = 3522,1

 

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько  показателей, которые отражают различные виды источников:

1. Собственные оборотные средства (СОС):

 

СОС = стр. 490 - стр. 190.

СОСн.п. = 1941,3-3762 = -1820,7

СОСк.п. = 2089,2-4074 = -1984,8

 

2. Собственные и долгосрочные  заемные источники формирования  запасов и затрат, или общий  функционирующий капитал (КФ):

 

КФ = стр. 490 + стр. 590 - стр. 190.

КФн.п. = 1941,3+680,1-3762 = -1140,6

КФк.п. = 2089,2 – 4074 = -1984,8

 

3. Общая величина основных источников  формирования запасов и затрат (ВИ):

 

ВИ = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 - стр. 190.

ВИн.п. = 1941,3 + 680,1 -3762 = -1140,6

ВИк.п. = 2089,2- 4074 = -1984,8

 

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  и затрат источниками формирования.

 

Возможно выделение четырех  типов финансовых ситуаций (табл. 5):

1. Абсолютная независимость финансового  состояния. Этот тип ситуации  встречается крайне редко, представляет  собой крайний тип финансовой  устойчивости.

2. Нормальная независимость финансового  состояния гарантирует платежеспособность организации.

3. Неустойчивое финансовое состояние  сопряжено с нарушением платежеспособности, но все же сохраняется возможность  восстановления равновесия за  счет пополнения источников собственных  средств, сокращения дебиторской  задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

4. Кризисное финансовое состояние,  при котором предприятие полностью  зависит от заемных источников  финансирования. Собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных  кредитов и займов не хватает  для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

 

(ООО «Плюс»)

	На начало периода, тыс. руб.	На конец периода, тыс. руб.
ЗЗ	4568,4	3522,1
СОС	-1820,7	-1984,8
КФ	-1140,6	-1984,8
ВИ	-1140,6	-1984,8

 

Типы финансовых ситуаций                                                                                             

Показатель	Тип финансовой ситуации
	Абсолютная   независимость	Нормальная   независимость	Неустойчивое  состояние	Кризисное  состояние
Излишек (+)    или            недостаток     (-)            собственных    оборотных      средств (СОС)	СОС-ЗЗ > 0	СОС-ЗЗ < 0	СОС-ЗЗ < 0	СОС-ЗЗ < 0 -1820,7-4568,4= -6389,1<0 -1984,8-3522,1= -5506,9<0
Излишек (+)    или            недостаток     (-)            собственных и  долгосрочных   заемных        источников     формирования   запасов и      затрат (Кф)	Кф-ЗЗ > 0	Кф-ЗЗ > 0	Кф-ЗЗ < 0	Кф-ЗЗ < 0 -1140,6-4568,4= -5709<0 -1984,8-3522,1= -5506,9<0
Излишек (+)    или            недостаток     (-) общей      величины       основных       источников     для            формирования   запасов и      затрат (Ви)	Ви > 0   Начало периода: -1140,6 Конец периода: -1984,8	Ви > 0   Начало периода: -1140,6 Конец периода: -1984,8	Ви > 0   Начало периода: -1140,6 Конец периода: -1984,8	Ви < 0 Начало периода: -1140,6 Конец периода: -1984,8

 

 

 

 

 

Заключение

        Для организации важно не только выполнение анализа и грамотное представление результатов, но и формулировка на их основе рекомендаций по улучшению показателей и качественных характеристик в деятельности организации. Главное назначение финансового анализа не расчет показателей, а умение трактовать полученные результаты. На основе горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса определяются положительные и отрицательные тенденции изменений разделов и статей баланса. В структуре активов организации ООО "Плюс" большая доля принадлежит дебиторской задолженности. В течение рассматриваемого периода, доля оборотных активов была не более 0,74 %. Это не способствует ускорению оборачиваемости оборотных средств организации. В рассматриваемом периоде стоимость внеоборотных активов увеличилась. Структура внеоборотных активов изменилась мало. Львиную долю таких активов составляют основные средства. Динамика стоимости оборотных активов ООО "Плюс" была положительной. Основной вклад в формировании оборотных активов вносят денежные средства, далее следуют - товарные запасы и дебиторская задолженность. Структура оборотных активов на 01.01.2009г с высокой долей задолженности и низким уровнем денежных средств, свидетельствуют о неблагополучном состоянии расчетов организации с покупателями. Поскольку стоимость запасов увеличилась, это является отрицательным фактором финансово-хозяйственной деятельности организации. За анализируемый период у ООО " Плюс" присутствие дебиторской задолженности в стоимости оборотных активов является отрицательным изменением и может свидетельствовать об ухудшении ситуации с оплатой продукции организации и выборе подходящей политики продаж. Положительным фактором служит отсутствие у ООО "Плюс" дебиторской задолженности платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, так как средства из оборота не выводятся на длительный срок. Данные проведенного анализа показывают, что собственный капитал за анализируемый период в абсолютном выражении не вырос, но увеличились краткосрочные обязательства. Данные величины собственного и заемного капиталов указывают на динамику усиления финансовой зависимости организации и на увеличение степени финансовых рисков. Это позволяет утверждать, что организация имеет достаточно большую зависимость от кредиторов. За анализируемый период заемный капитал организации полностью состоял из кредиторской задолженности. Львиную долю заемных средств составляют поставщики и подрядчики, т.е. денежные средства, которые будут потрачены или уже потрачены на покупку запасов, материалов и т.д. Проведя горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса можно сделать следующий общий вывод по результатам финансового анализа ООО "Плюс": данные анализа показывают, что определенные меры должны быть приняты для повышения финансовой устойчивости и ликвидности ООО "Плюс". Организации ООО «Плюс» находится в кризисном состоянии. Об этом свидетельствует недостаток собственных оборотных средств, недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.  Для этого необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Поэтому следует увеличивать собственные оборотные средства. Увеличение собственных оборотных средств влияет на кредиторскую задолженность, величину которой можно снизить. Одним из способов сокращения кредиторской задолженности является использование имеющихся свободных денежных средств и уменьшение доли авансов покупателей в источниках формирования оборотных средств. Наиболее без рисковым способом пополнения источников формирования запасов является увеличение реального собственного капитала за счет накопления прибыли. Другим способом пополнения оборотных активов является увеличение размера заемных средств через привлечение долгосрочных банковских кредитов. 

Список использованных источников

1. Владимирова, Л.П. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учебное пособие. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: 2004г. – 400 с.
2. Жилкина, А.Н. Финансовое планирование на предприятии – М.: ООО Фирма «Благовест-В», 2004г. -248 с.
3. Зимин, Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: Учеб. пос./ Н. Е. Зимин.- М.: НКФ «ЭКМОС», 2002.
4. Бухгалтерский баланс на 31.12.2009г. организация ООО «Плюс».
5. Приложение к бухгалтерскому балансу за 2009г. организация ООО «Плюс».