Методы оценки денежных потоков в условиях инфляции

4. Методический инструментарий формирования необходимого уровня доходности финансовых операций с учетом фактора инфляции призван обеспечить расчет суммы и уровня «инфляционной премии» и расчет общего уровня номинального дохода, обеспечивающего возмещение инфляционных потерь и получение необходимого уровня реальной прибыли.

1. При определении необходимого размера инфляционной премии используется формула Пи = Р*ТИ, где Пи – сумма инфляционной премии в определенном периоде, Р – первоначальная стоимость денежных средств, ТИ – темп инфляции в рассматриваемом периоде, выраженный десятичной дробью.

2. При определении общей суммы необходимого дохода по финансовой операции с учетом фактора инфляции используется формула Дн = Др + Пи, где Дн – общая номинальная сумма необходимого дохода по финансовой операции с учетом фактора инфляции в рассматриваемом периоде, Др – реальная сумма необходимого дохода по финансовой операции в рассматриваемом периоде, исчисленная по простым или сложным процентам с использованием реальной процентной ставки, Пи – сумма инфляционной премии в рассматриваемом периоде.
3. При определении необходимого уровня доходности финансовых операций с учетом фактора инфляции используется формула УДн = (Дн/Др)-1, где УДн - необходимый уровень доходности финансовых операций с учетом фактора инфляции, выраженный десятичной дробью.

 
 
 
 
 
 
 
 
 

Задача

Составить план-отчет о движении денежных средств в течение 5-ти лет работы фирмы (прямой метод).

Исходные  данные:

За первый год;

1.1.Планируется  создать фирму, которая имеет  первоначальный акционерный капитал  на сумму 3364 д.е.

1.2.Приобретает  оборудование для организации производства продукции на сумму 3059 д.е.

1.3.Общие  издержки (постоянные: управленческие  и коммерческие расходы) ежегодно (в течение 5 лет) составляют 100 д.е. 

За второй год:

2.1. Предприятие  планирует  привлечь инвестора  с  целью увеличения акционерного капитала на сумму 2447 д.е.

2.2. Взят  банковский кредит на сумму  1223 д.е.

2.3. Направлено  денежных средств на оплату  приобретенных материалов, сырья,  комплектующих, т.е. переменные  издержки 887  д.е.

2.4. Предприятие  оплатило проценты по полученным  кредитам и займам на сумму 30  д.е.

2.5. Поступления  от продажи недвижимости, т.е.  выручки от продажи основных  средств и иного имущества  на сумму 2447 д.е.

2.6. Предприятие  купило здание, сооружение на  сумму 1835 д.е. 

За третий год:

3.1. Предприятие  получило денежные средства от продажи продукции на сумму 1866 д.е.

3.2. Предприятие  выплатило %-ты по полученным  кредитам и займам на сумму  61 д.е.

3.3. Предприятие  купило транспортные средства  на сумму 918 д.е.

3.4. У  предприятия поступления денежных  средств от продажи старой технологической линии на сумму 2141 д.е.

3.5. Дефицит  оборотных средств покрывается  банковским кредитом в размере  1069 д.е.

3.6. Направлено  денежных средств на оплату  приобретенных материалов, сырья,  комплектующих, т.е. переменные  издержки 290 д.е. 

За четвертый  год:

4.1. Выручка   от продажи продукции  1866 д.е.

4.2. Предприятие  закупает сырье, материалы на  сумму 489 д.е.

4.3. Предприятие  направило на оплату труда  основных рабочих 398 д.е.

4.4. Предприятие  направило денежные средства  на оплату долевого участия в строительстве 2447 д.е.

4.5. Предприятие  оплатило %-ты по полученным кредитам  и займам – 92 д.е.

4.6. Осуществлена  продажа недвижимости на сумму  – 612 д.е.

4.7. Доходы  от продажи ценных бумаг на  сумму  - 2141 д.е.

4.8. Взят  банковский кредит на сумму – 1224 д.е.

4.9. Поступления  от погашения займов, предоставленных  другим организациям  на сумму  153 д.е.

4.10. Погашен  банковский кредит на сумму  – 308 д.е.

4.11. Выплачены  дивиденды на сумму 612 д.е. 

За пятый  год:

5.1. Предприятие  продаёт продукцию  на 2508 д.е.

5.2. В  результате получает возможность   погасить кредит на сумму 1070 д.е.

5.3. Выплачены  дивиденды на сумму 673 д.е.

5.4. Продали  недвижимость на сумму 1529 д.е.

5.5. Купили  нематериальные активы – 600 д.е.

5.6. Выплаты  %-ов по кредитам – 122 д.е.

5.7. Переменные  издержки увеличились и составили  – 1992 д.е. 

Решение:

План-отчет  о движении денежных средств в  течение 5-ти лет работы фирмы (прямой метод):

 

     Общее изменение денежных средств (отток в сумме -1581 д.е.) свидетельствует о недостаточности поступления денежных едениц от инвестиционной деятельности, т.е. развитие этого вида обеспечивается за счет текущей и финансовой деятельностей.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  литературы

1. О формах бухгалтерской отчетности организации. Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 22 июля 2003 года №67н// Нормативные акты для бухгалтера.- 2003.-№16
2. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности предприятия и Инструкция по его применению. Утверждены приказом Министерства финансов Российской Федерации от 31 октября 2000 года №94н// Нормативные акты для бухгалтера.- 2003.-№23
3. Методические рекомендации о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации. Утверждена приказом Министерства финансов Российской Федерации от 28 июня 2000 года №60н// Приложение к журналу «Бухгалтерский учет».- 2000.- №16
4. Астринский Д.В. Экономический анализ финансового положения предприятия. – Экономист – 2000. – 12. стр. 10 – 14.
5. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений.- СПб.: Издательский дом Герда, 2001.- 288 стр.
6. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности: Учебное пособие. – 4-е издание. –  Москва: Дело и сервис, 2001. – 350 стр.
7. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. –  2-е издание. – М.: Дело и сервис, 2004. – 336 стр.
8. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – 4-е издание. – М.: Бухгалтерский учет, 2002. – 528 стр.
9. Ларионов А.Д., Карзаев Н.Н., Нечитайло А.И. Бухгалтерская финансовая отчетность: учебное пособие/ А.Д. Ларионова.- М.: ТК Велби, издательство Проспект, 2006.- 208 стр.
10. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов/ Под ред. Любушина Н.П. – М.: Юнити – Дана, 1999. – 480 стр.