Мероприятия по улучшению финансового состояния ЗАО "Проектсервис"

,       (1.9)

где Д30 – общая сумма дебиторской задолженности предприятия всех видов (средняя или на определенную дату);

К30 – общая сумма кредиторской задолженности предприятия всех видов (средняя или на определенную дату).

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по коммерческим операциям (КДКк). Этот показатель характеризует соотношение расчетов за приобретенную и поставленную продукцию. Для определения этого показателя используется формула:

,      (1.10)

где ДЗП – сумма дебиторской задолженности предприятия за продукцию (товары, работы, услуги), рассчитанная как средняя или на определенную дату;

КЗП – сумма кредиторской задолженности предприятия за продукцию (товары, услуги, работы), рассчитанная как средняя или на определенную дату.

Коэффициенты деловой активности. Коэффициенты оценки оборачиваемости активов характеризуют, насколько быстро сформированные активы оборачиваются в процессе хозяйственной деятельности предприятия. В определенной степени они являются индикатором его деловой (производственно-коммерческой) активности. Для оценки оборачиваемости активов предприятия используются следующие формулы:

Количество оборотов всех используемых активов в рассматриваемом периоде (КО). Данный коэффициент отражает эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Он показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и об ращения, приносящий прибыль. Этот показатель определяется по следующей формуле:

,       (1.11)

где ОР – общий объем реализации продукции в рассматриваемом периоде;

 – средняя стоимость всех используемых активов предприятия в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая).

Количество оборотов оборотных активов предприятия в рассматриваемом периоде (КОоа). Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

,       (1.12)

где ОР – общий объем реализации продукции в рассматриваемом периоде;

ОА – средняя стоимость оборотных активов в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая).

Период оборота всех используемых активов в днях (ПОа). Этот показатель может быть исчислен по следующим формулам:

;     (1.13)

где А – средняя стоимость всех используемых активов предприятия в рассматриваемом периоде;

ОР0 – однодневный объем реализации продукции в рассматриваемом периоде;

Д – число дней в рассматриваемом периоде;

КОа – количество оборотов всех используемых активов в рассматриваемом периоде.

Период оборота оборотных активов в днях (ПОоа). Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств. В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, мате риалов, топлива, заделов незавершенного производства и прочее, а, следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы. Высвобожденные денежные средства откладываются на расчетном счете предприятия, в результате чего улучшается его финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.

Этот показатель рассчитывается по следующим формулам:

; ,     (1.14)

где ОА – средняя стоимость оборотных активов в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);

ОРО – однодневный объем реализации продукции в рассматриваемом периоде;

Д – число дней в рассматриваемом периоде;

КОоа – количество оборотов оборотных активов в рассматриваемом периоде.

Период оборота внеоборотных активов в годах (П0ва). Расчет этого показателя осуществляется по формулам:

; ,     (1.15)

где ОРГ – годовой объем реализации продукции;

ВА – среднегодовая стоимость внеоборотных активов (рассчитанная как средняя хронологическая);

На – средняя норма амортизационных отчислений.

По рассмотренным принципиальным формулам количество оборотов и периоды оборота могут быть при необходимости рассчитаны и по отдельным элементам оборотных и внеоборотных активов.

Коэффициенты оценки оборачиваемости капитала характеризуют насколько быстро используемый предприятием капитал в целом и отдельные его элементы оборачиваются в процессе его хозяйственной деятельности. Для оценки оборачиваемости капитала предприятия используются следующие основные показатели:

Количество оборотов всего используемого капитала в рассматриваемом периоде (КОК). Этот показатель определяется по следующей формуле:

,       (1.16)

где ОР – общий объем реализации продукции в рассматриваемом периоде;

К – средняя сумма всего используемого капитала предприятия в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая).

Количество оборотов собственного капитала в рассматриваемом периоде (КОСК). Скорость оборота собственных средств отражает активность денежных средств. Если она слишком высока, то уровень продаж значительно превышает вложенный капитал и появляется необходимость увеличения кредитных ресурсов. Низкий коэффициент свидетельствует о бездействии части собственных средств. Расчет этого показателя производится по следующей формуле:

,       (1.17)

где ОР – общий объем реализации продукции в рассматриваемом периоде;

СК – средняя сумма собственного капитала предприятия в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая).

Количество оборотов привлеченного заемного капитала в рассматриваемом периоде (К0зк). Для расчета этого показателя используется следующая формула:

,       (1.18)

где ОР – общий объем реализации продукции в рассматриваемом периоде;

ЗК – средняя сумма привлеченного заемного капитала в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая).

Период оборота всего используемого капитала предприятия в днях (П0к). Этот показатель определяется по следующим формулам:

, ,      (1.19)

где К – средняя сумма всего используемого капитала предприятия в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);

ОРО – однодневный объем реализации продукции в рассматриваемом периоде;

Д – число дней в рассматриваемом периоде; КОК – количество оборотов всего используемого капитала в рассматриваемом периоде.

Период оборота собственного капитала в днях (ПОСК). Для вычисления этого показателя используются следующие формулы:

; ,     (1.20)

где СК – средняя сумма используемого капитала предприятия в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);

ОР0 – однодневный объем реализации продукции в рассматриваемом периоде;

Д – число дней в рассматриваемом периоде;

КОСК - количество оборотов собственного капитала в рассматриваемом периоде.

Период оборота привлеченного заемного капитала в днях (П0зк). Этот показатель рассчитывается по следующим формулам:

; ,     (1.21)

где ЗК – средняя сумма привлеченного заемного капитала предприятия в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);

ОР0 – однодневный объем реализации продукции в рассматриваемом периоде;

Д – число дней в рассматриваемом периоде;

КОЗК – количество оборотов привлеченного заемного капитала в рассматриваемом периоде.

Период оборота общей кредиторской задолженности предприятия в днях (ПООКЗ). Этот показатель определяется по формуле:

,      (1.22)

где ОКЗ – средняя сумма кредиторской задолженности предприятия всех видов в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);

ОР0 – однодневный объем реализации продукции в рассматриваемом периоде.

Коэффициенты оценки рентабельности (прибыльности) характеризуют способность предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности и определяют общую эффективность использования активов и вложенного капитала. Для принятия многих управленческих решений нужно знать не только размер полученной предприятием прибыли, но и его доходность, которая характеризует эффективность деятельности предприятия.

В целом результативность деятельности любого предприятия может оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей. Так, с помощью показателей первой группы можно проанализировать динамику различных показателей прибыли (балансовой, чистой, не распределенной) за ряд лет.

Следует отметить, что такие расчеты будут иметь скорее арифметический, чем экономический смысл (если при этом не используются соответствующие способы пересчёта в сопоставимые цены). Вторая группа показателей практически не подвержена влиянию инфляции, поскольку представляет собой различные соотношения прибыли и вложенного капитала. Экономический смысл указанных показателей (их принято называть показателями рентабельности) состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля средств (собственных или заемных), вложенных в предприятие.

Для проведения такой оценки используются следующие основные показатели:

Коэффициент рентабельности всех используемых активов или коэффициент экономической рентабельности (Ра), Он характеризует уровень чистой прибыли, генерируемой всеми активами пред приятия, находящимися в его использовании по балансу. Расчет это го показателя осуществляется по формуле:

,       (1.23)

где ЧПо – общая сумма чистой прибыли предприятия, полученная от всех видов хозяйственной деятельности, в рассматриваемом периоде;

- средняя стоимость всех используемых активов предприятия в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая).

Коэффициент рентабельности собственного капитала или коэффициент финансовой рентабельности (Рск). Он характеризует уровень прибыльности собственного капитала, вложенного в предприятие. Для расчета этого показателя используется следующая формула:

,       (1.24)

где ЧПо – общая сумма чистой прибыли предприятия, полученная от всех видов хозяйственной деятельности в рассматриваемом периоде;

 – средняя сумма собственного капитала предприятия в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая).

Коэффициент рентабельности реализации продукции или коэффициент коммерческой рентабельности (Ррп). Он характеризует прибыльность операционной (производственно-коммерческой) деятельности предприятия. Менеджеры используют показатель рентабельности реализованной продукции для контроля за взаимосвязью между ценами, количеством реализованного товара и величиной издержек производства и реализации продукции.

Расчет этого показателя производится по следующей формуле:

,      (1.25)

где ЧПрп – сумма чистой прибыли, полученная от операционной (производственно-коммерческой) деятельности предприятия, в рассматриваемом периоде;

ОР – общий объем реализации продукции в рассматриваемом периоде.

Коэффициент рентабельности текущих затрат (Ртз). Он характеризует уровень прибыли, полученной на единицу затрат на осуществление операционной (производственно-коммерческой) деятельности предприятия, Для расчета этого показателя используется следующая формула:

,       (1.26)

где ЧПрп – сумма чистой прибыли, полученная от операционной (производственно-коммерческой) деятельности предприятия в рассматриваемом периоде;

И – сумма издержек производства (обращения) предприятия в рассматриваемом периоде.

Коэффициенты рентабельности могут быть рассчитаны также по отдельным видам активов предприятия, отдельным формам привлеченного им капитала, отдельным объектам реального и финансового инвестирования.

Таким образом, методика коэффициентного анализа позволяет наиболее подробно изучить финансовую деятельность предприятия, нежели методики горизонтального, вертикального финансового анализа, и взглянуть под другим ракурсом на уже обозначенные в ходе вертикального (горизонтального) анализа проблемы финансовой деятельности предприятия.

 

1.3 Виды финансовой устойчивости предприятия и пути ее улучшения

 

Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные. Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости (рис. 1.3).