Лекции по "Финансам

СРСП вычисляется как отношение финансовых издержек и затрат по обслуживанию кредита и суммы заемных средств в данном периоде

СРСП= финансовые издержки по обслуживанию кредита/ сумму заемных средств в данном периоде *100% - если в долях.

Дифференциал это основное в действии финансового рычага, но не менее важно и соотношение заемных и собственных средств фирмы, которые называются плечом рычага n=ЗК/СК, тогда ЭФР= ¶*n

Из формулы видно, что кредит выгоден, пока ¶>0. Чем меньше ¶, тем больше финансовые риски. Нельзя давать кредиты и покупать акции у предприятий, у которых ¶ отрицательный. Чем больше n, тем больше доля заемного капитала в общей структуре активов, тем больше финансовые риски, риск недостаточности средств для выплаты % за кредит. Т.е при неблагоприятных условиях вся валовая прибыль может быть использована на оплату % и тогда ЧП будет=0 или< 0.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Тема 5. Оборотный капитал предприятия.

1. Сущность оборотного капитала (средств) на предприятии
2. методы определения потребности в оборотных средствах (Ос)
3. расчет нормативов Ос по производственным запасам и незавершенному производству
4. нормативные запасы Ос по готовой продукции и другим элементам Ос
5. источники формирования Ос и финансирование их прироста
6. эффективность использования Ос, система показателей.

 

1. Сущность оборотного капитала (средств) на предприятии

 

Оборотные средства состоят из оборотных и производственных фондов и фондов обращения. Оборотные производственные фонды по вещественному содержанию представляют собой предметы труда, а также орудия труда, учитываемые в составе МБП (материальных и быстро изнашиваемых предметов труда). Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства и полностью переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции.

Фонды обращения не участвуют в процессе производства, но необходимы для обеспечения ресурсами процесса обращения для обслуживания кругооборота средств предприятия и достижения единства производства и обращения.

Фонды обращения состоят из готовой продукции и денежных средств. Ос или Окапитал- совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования необходимых оборотных производственных фондов обращения в составе производственных запасов, задела незавершенного производства, запасов готовой продукции, дебиторской задолженности и наличности.

С помощью Ок обеспечивается бесперебойный кругооборот денежных средств, в котором происходит смена форм авансирований стоимости, которую можно представить следующим образом:

Денежные средства→Производственные запасы → Запасы незавершенного производства→Запасы готовой продукции→Дебиторская задолженность →Деньги на счете

 

Классификация Ос:

А) В зависимости от источника формирования Ос делятся на собственные и заемные.

Б) В зависимости от места в процессе производства: на производственные оборотные фонды и фонды обращения (функционируют в процессе обращения, т.е при реализации и приобретении товарно-материальных ценностей).

Оптимальное соотношение между а и б определяется максимальной долей оборотных производственных фондов, участвующих в создании стоимости.

Величина фондов обращения должна быть достаточной для обеспечения четкого и ритмичного процесса обращения.

В) исходя из принципов организации и планирования производства и обращения Ос подразделяются на нормируемые и ненормируемые. Нормируемые Ос – собственные Ос рассчитанные по экономически обоснованным нормативам, а ненормируемые являются элементами фондов обращения. Ос нормируются с той целью, чтобы минимизировать их величину и способность ускорению оборачиваемости Ос в сфере обращения.

 

2. методы определения потребности в оборотных средствах (Ос)

успешная деятельность предприятия во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах. Завышение Ос ведет к излишнему их отвлечению в запасы, к замораживанию, омертвлению ресурсов, а занижение может привести к перебою в производстве и реализации. В обоих случаях будет неустойчивое финансовое состояние предприятия, нерациональное использование финансовых ресурсов, ведущее к потере выгоды.

В основе определения потребности в Ос лежит производственный план предприятия “смета затрат на производство продукции”.

При планировании потребности во внимание принимаются денежные средства, необходимые для создания:

А) производственных запасов

Б)  запасов незавершенного производства

В) накопления готовой продукции

Эти виды Ос занимают наибольшую долю в составе Ос и являются объектом постоянного контроля со стороны финансовых служб.

 

Используют 3 метода определения потребности в Ос 

1. аналитический
2. коэффициентный
3. нормативный (метод прямого счета)

 

предприятие может использовать любой способ, должно учитывать специфику, опыт работы, квалификацию.

 

1. Аналитический (опытно статистический) предполагает определение потребности в Ос в размере их средне-фактических остатков с учетом перспектив роста объемов производства. При этом путем анализа выявляются изменения, неликвидные запасы, определяются резервы сокращения производственного цикла.

Аналитический метод используется в  тех случаях, когда не предполагаются существенные изменения в условиях работы предприятия и когда средства, включенные в материальные ценности и запасы, занимают большой удельный вес в общем объеме оборотных средств.

2. Коэффициентный – все Ос делятся на 2 части:

- зависящие от объема производства (сырье, материалы, затраты на незавершен.) Они расходуются исходя из их размеров в базисном году, темпов роста производства и возможного ускорения оборачиваемости Ос

- независящие от изменения объемов  производства (запчасти, расходы будущих  периодов) Здесь потребность планируется  на уровне их средне-фактических  остатков за ряд лет.

3. нормативный является основным при определении плановой потребности в Ос . Он предусматривает строгий расчет запасов по каждому элементу Ос  с учетом организационно-технологического уровня производства, условий транспортировки товарно-материальных ценностей (ТМЦ) , практики расчетов между предприятиями и включает :

     1) разработку норм запаса по отдельным видам ТМЦ всех элементов нормируемых Ос.

     2)  определение частных нормативов по каждому эл. Ос.

     3) расчеты совокупного норматива по собственным нормируемым Ос. Этот метод является трудоемким, требует высокой квалификации экономистов, привлечения и к нормированию большинства служб предприятия, но он позволяет наиболее точно рассчитать потребность предприятия в Ос. В рамках этого метода рассчитываются нормы и нормативы.

Нормы Ос  выражаются в относительных величинах, чаще всего в днях или в % к определенной базе и показывает длительность периода , обеспеченного данным видом объема запаса по важнейшим ТНЦ, необходим. для обеспечения нормальной ритмичной работы.

Разработка норм запасов наиболее сложная задача в процессе по определению нормирования.

Нормы могут использоваться в течении нескольких лет и пересматриваться по мере необходимости ( изменение условий производства, снабжения, сбыта, номенклатура выпускаемых изделий)

Норматив Ос – плановая сумма денежных средств постоянно необходимая предприятию для обеспечения производственной деятельности.

Есть нормативы частные, которые рассчитываются для отдельных элементов Ос, а есть общие или совокупная потребность предприятия в Ос, определяется как сумма частных нормативов, рассчитывается по отдельным элементам Ос.

Частны. норматив: Н=Р*Д

Р –расход, Н- конкретный норматив по конкретному элементу Ос,

Однодневный, конкретный вид запаса рассчитывается:

Р=затраты по данному элементу за IV квартал/90(число дней в квартале)

Д- норма запасов днях для данного элемента Ос.

 

3. т.е. по сырью, материалам, покупным полуфабрикатам. Норматив материальных запасов (производственных запасов) определяется как :

 

              Нпз=Рпз*Дпз

 

Дпз складывается из числа дней транспортного запаса (число дней в пути после оплаты груза, т.е. врем. документооборота) Создается не период разрыва между сроком грузооборота, т.е. времени документооборота. создантся не период разрыва между сроком грузооборота и документооборота;

подготовительного з-са (время приема, выгрузки, сортировки, складирования, лабороторного анализа, определяется хронологич);

технологического з-са (время на сушку, выдержку сырья, разогрев, отстой);

текущего (складсконо) з-са (время нахождения на складе между двумя очередными поставками- основной вид запаса);

страхового з-са (устанавливается в размере 50 % от текущего, если иногородние поставщики и 30% если внутригородние

Ннзп (по незавершенному производству) = Рвп*Днзп, где

Рвп - это однодневные затраты на выпуск валовой продукции,

Днзп- норма ОС по незавершенному производству;

Рвп определяется как отношение

Рвп=(валовая продукция IV вкарт) / 90 (см. оплату затрат на производство валовой продукции)

Днзп определяется исходя из следующих факторов

1) объем и состав производимой  продукции

2) себестоимость продукции

3) длительность производственного  цикла

4) характеристика нарастания затрат

1-3 влияют на размер незавершенного  производства, а следовательно и на норму пямо пропорционально

4 все затраты в процессе производства  подразделяются на единовременные  и нарастающие. К единовременным  относятся затраты, которые производятся в самом начале производственного цикла, это затраты сырье, основн материал, покупн полуфабрикат, остальные затраты считаются нарапстапющими (з\п с начислениями, накладные (арендная плата, амортизация)). Нарастание затрат может происходить равномерно и неравномерно. При равномерном - смредняя стоимость незавершенного производства исчисляется как сумма всех единовременных затрат и одна вторая нарастающих. При равномерном и неравномерном нарастании затрат определяют коэффициент нарастания.

 

при равномерном наростании  Кнарастания затрат= (затраты единовременные + 0,5 затрат нарастающих)\ (сумму затрат единовременных *затраты нарастающие)

 

при неравномерном нарастании затрат по дням производственного цикла  Кнарастания затрат= С\П   С-средняя стоимость изделия в незапвершенном производстве П - производственная себстоимость изделия. С исчесляется как средневзвешенная величина затрат, приходящихся на каждый день производственного цикла и количество дней, нахождения в производстве, следовательно норма оборотных ср-в по незавершен производству определяется

Днзп= Тц*К  Тц-длительность производственного цикла К- нарастание затрат

Ннзп=Рвп*Тц*К

 

следующие вопросы на самостоятельное изучение.