Курс лекций "Финансовый менеджмент"

время существует инструкция Центробанка (выпущенная в  конце  1989  года)  «О

порядке осуществления операций по  услуге  банка поставщикам на  получение

платежей по платежным  требованиям». 

                  Объем фактор-операций за 1990 - 1993 гг. 

    1990 г. - 0,9 млн. руб

    1991 г. - 67 млн. руб.

    1992 г. - 40 млн. руб.

    1993 г. - 25 млн. руб.

    1994 г. - 7,5 млн. руб. 

              3. Правовая основа взаимоотношений  в факторинге. 

    Основой   осуществления   факторинговых   операций   является   договор

факторинга. Он может  быть открытым и закрытым.

    Открытый  договор - покупателя ставят в  известность  о  наличии   фактор-

договора,  а  кроме  того,   в   фактор-договоре   могут   быть   обозначены

дополнительные  условия. Закрытый договор  -  в  случае  подписания  договора

покупателя не извещают о его наличии.

    Различают  договор о полном  обслуживании.  Такой  договор  обеспечивает

100%-ую  защиту  клиента.  Единственной  обязанностью  поставщика   является

полный учет сделок с фактор-фирмой. Также может существовать  и договор о

предварительной оплате. Его основным преимуществом  является  автоматическое

увеличение объема кредитования поставщика в  зависимости  от  роста  оборота

клиента.  Предварительная   оплата   предполагает   также,   что   поставщик

незамедлительно получает 70-80% от сумм счетов-фактур.

    Практика  предварительного  незамедлительного   авансирования  поставщика

предполагает тщательные расчеты и  определение  уровня  риска  фактор-фирмы.

Существует 3 метода установления кредитных сумм.

        1. Каждому поставщику устанавливается   лимит  оплаты  счетов.  Если

           сумма задолженности покупателя  перед поставщиком превышает  сумму

           лимита, то банк требует, чтобы  вся сумма  платежей  поступала   в

           фактор-фирму, и после того,  как  долги  уплачены,  идет  оплата

           поставщику сверх лимита.

        2. Сумма выплат напрямую связана  с определением ежемесячных объемов

           отгрузки.

        3. Страхование по  отдельным   сделкам.  Этот  метод  применяется   в

           случае разовых нерегулярных поставок.

    Интересно,  что   в   договоре   факторного   обслуживания   специально

оговаривается, что  фактор-фирма  (или  банк)  не  несут  ответственности  за

невыполнение договорных обязательств по поставкам продукции.

    Каждый  их  участников  фактор-договора  может   хранить   техническую,

коммерческую и  финансовую тайну.

    Широкое  признание факторингового обслуживания в Западной Европе, США и

Японии обеспечивается тем,  что  предприниматели  либо  принадлежат  банкам,

либо работают в тесном контакте.  Банки,  в  свою  очередь,  имеют  обширную

информацию   обо   всех   предприятиях   и   четко   отслеживают    элементы

недобросовестности, наличие убытков.

    У банков  есть  свои  рычаги  давления.  Если  предприятие  замечено  в

невыполнении своих финансовых обязательств, оно попадает в «черные списки».

Это приводит к  тому, что оно лишается банковской поддержки, доверия в  своей

стране или за рубежом. Положительным моментом  фактор-обслуживания  является

то,  что  клиент,  заключивший  договор  со  соей  фактор-фирмой,  регулярно

информируется о  том, как оплачивают счета его  покупатели.

    Банки,  изучив своих клиентов,  могут   оказывать  им  и  другие  услуги,

вкладывать свои  средства  в  их  предпринимательскую  деятельность,  давать

предварительную информацию о возможных  покупателях.  Банк  может  поставить

клиента на трастовое  обслуживание. 

    Лекция 9. 

                   Налоговая система Российской  Федерации. 

    Основным  источником доходов государственного  бюджета  являются  налоги

(87 - 90%).

    1996 г.

    НДС  -             126,3 трл. руб. (около 45% в общей налоговой массе);

    налог  на прибыль -      55,5 трл. руб. (около 20%);

    акцизы -          44 трл. 

                          Расчет налога на прибыль. 

    Налог  на прибыль является общепризнанным  налогом на юридических лиц   во

всех странах  мира. В России введен с 1-го января 1992 года с первоначальной

ставкой 42% (в настоящее  время ставка налога на прибыль -  35%).  С  момента

введения налог  ежегодно уточняется, дополняется и  изменяется.  Плательщиками

налога  на  прибыль  являются  предприятия  и  организации,  в   том   числе

бюджетные, являющиеся юридическими  лицами  и осуществляющими коммерческую

деятельность.

    Не  являются  плательщиками  налога  на   прибыль   предприятия   любых

организационно-правовых   форм,   которые   осуществляют   производство    и

переработку сельскохозяйственной продукции.

    Объектом  обложения данного налога является  валовая прибыль, увеличенная

или  уменьшенная  в соответствии  с   инструкцией   по   начислению   сумм,

облагаемого дохода.

    Валовая  прибыль - это прибыль от реализации  продукции, работ,  услуг  с

дополнением (прибавлением) следующих доходов:

         . доходы (дивиденды) от ценных  бумаг, которыми владеет юридическое

           лицо;

         . доходы от сдачи помещений  в аренду;

         . доходы от посреднической деятельности;

         . штрафы, пени, неустойки полученные (за минусом убытков, штрафов,

           пени, неустоек уплаченных).

    Для  расчета налога с прибыли производится  специальное  исчисление  так

называемой налогооблагаемой прибыли. Прибыль  от  реализации  рассчитывается

как выручка от реализации за минусом затрат  на  производство  и  реализацию

продукции.

    Следует  знать, что в настоящее время  в себестоимость  включается  целый

ряд налогов,  которые  безусловно  влияют  на  размер  облагаемой  и чистой

прибыли. Это следующие  налоги:

         . земельный налог;

         . плата за воду;

         . транспортный налог;

         . налог на пользователей автодорог;

         . налог с владельцев транспортных  средств.

    Ряд налогов относится на  валовую  прибыль  (по  счету  80  «Прибыли  и

    убытки»). Это:

         . налог на имущество;

         . сбор на образовательные учреждения.

    На финансовый  результат относятся и некоторые  местные налоги:

         . налог на рекламу;

         . налог на уборку территории;

         . налог на содержание жилищного  фонда и объектов  социокультурного

           назначения.

    Для  применения ставки налога на  прибыль 35% из налогооьлагаемой прибыли

также вычитаются:

         . доходы по ценным бумагам;

         . доходы от долевого участия  в уставных капиталах других  фирм;

         . доходы от посреднической деятельности;

         . доходы от сдачи в аренду.

    Все  эти доходы облагаются по другим  ставкам.

    При  исчислении налогооблагаемой прибыли  валовая прибыль уменьшается   на

сумму  средств,  направленных  на  капитальные  вложения   предприятия,   на

создание резервного финансового фонда (на него  можно  направить  до  5%  от

суммы уставного  капитала) и суммы на спонсорские  расходы (до 1-2%  от  суммы

уставного капитала).

    Вся  ставка налога 35% разделяется по  следующим направлениям:

         . 13% - в федеральный бюджет;

         . 22% - республиканский и местный  бюджет.

    Дивиденды  от акций и облигаций, а также  доходы от  участия  в  уставных

фондах  других  предприятий   облагаются   по   ставке   15%.   Прибыль   от

посреднических  операций - по ставке 45%; налоги с казино  -  90%;  налоги  с

дискотек - до 70%.

                             Налог на имущество. 

    Налог  на имущество является новым  налогом для нашей страны, и   введение

этого налога направлено на следующие цели.

        1.  Создание  у   предприятий   заинтересованности   в   реализации

           ненужного, неиспользуемого оборудования.

        2. Стимулирование эффективного использования  активов предприятия.

    Этот  налог введен с 1-го января 1992  года  и  сначала  уплачивался   по

ставке 0,5-1%. В настоящее  время ставка налога на имущество - 2%. В  бюджете

налог занимает около 5%.

    Объект  налогообложения  -  стоимость   основных  и  оборотных   средств

предприятия. Казалось бы, что этот налог не оказывает  ощутимого  влияния  на

размер прибыли  и финансового  состояния  предприятия.  Но  существует  очень

много фондоемких отраслей.

    Введение  этого налога привело к весьма  существенным недостаткам.

        1. Приобретаемое оборудование, сырье  1 раз облагается НДС, а  затем

           еще раз облагается как имущество  (двойное обложение).

        2.  Целью  налога  являлось  избавление  предприятия   от   лишнего

           оборудования, но при продаже  основных средств и  других  активов

           полученные деньги облагаются  по ставке налога на прибыль  35%.

    Применение  ставки налога 2% для всех предприятий  ставит их  в  неравные

условия.

    По налогу  на имущество есть льготы. Его  не уплачивают:

    1. бюджетные  учреждения.

    2. жилищно-строительные  кооперативы.

    3. бюджет  социального назначения.

    4. не  уплачивается налог с законсервированного  имущества. 

                      Налог на доходы с физических  лиц. 

    Существует  во всех странах. Высокое обложение  имеет место  в  следующих

странах:

     n Швеция - до 70%;