Кредитно-денежная политика правительства России

    А уменьшение денежной массы вызвало резкое сокращение возможностей нормального функционирования и развития предприятий, создав дефицит оборотных средств и инвестиционных ресурсов. [2, с. 5]

    Монетарная  направленность кредитно-денежной политики, к тому же, вызвала структурную  дезорганизацию национальной финансовой системы. [15, с.70] Падение доверия к национальной валюте вызвало массовое употребление гражданами нашей страны более устойчивых иностранных валют для сбережения и резервирования своих денежных средств. Это породило так называемый синдром долларизации, который привел к фактическому обращению двух валют на территории нашей страны. Естественно предположить, что Центральный банк утратил способность эффективно управлять денежными процессами.

    Еще одним противоречием кредитно-денежной политики является тот факт, что  правительство и Центральный  банк не принимают во внимание структуру денежной системы России. Особенность ее заключается в том, что она складывается из региональных сегментов.  Каждый из этих сегментов обладает собственными возможностями саморегулирования на основе корректировки соотношения денежной массы и спроса на деньги в масштабах регионального хозяйства. Национальные интересы в области денежного обращения на региональном уровне и проблемы отношений, возникающие на фоне глубоких различий регионов социально-экономического характера, не находят должного отражения в реализации кредитно-денежной политики. [15, с. 68]

    Можно так же говорить о том, что создание стабилизационного фонда является противоречивым инструментом кредитно-денежной политики России. Данная политика должна быть направлена на повышение эффективности экономических процессов, происходящих в стране. Но созданный стабилизационный фонд изымает так необходимый экономике ссудный капитал, препятствуя ее развитию и совершенствованию. Кроме того, средства стабилизационного фонда размещаются под проценты в западных банках. Это свидетельствует о недоверии к национальным банкам и приводит к оттоку необходимого в стране капитала за рубеж. 

3.3. Эффективность кредитно-денежной политики 

    Однако существуют и положительные стороны проведения кредитно-денежной политики в нашей стране.

    Вот, например, эффективным ее инструментом можно назвать резервные требования Центрального банка страны. Этот инструмент начал применяться еще в период существования СССР с появлением в банковской сфере в 1989 году коммерческих структур и началом процесса формирования двухуровневой банковской системы. Естественно, что с того периода времени он претерпел некоторые изменения и в данный момент находится на более высоком уровне.

    После долгих дебатов по поводу завышенной нормы отчислений государством и Центральным банком совместно было принято решение о ее снижении. Центральный банк признавал, что завышенная норма отчислений была временной и вынужденной мерой, так как кредитно-денежной политике приходилось работать на два фронта – бороться с чрезмерным укреплением курса рубля и с инфляцией.

    Однако  снижение ставки обязательных резервов, произошедшее 19 марта 2004 года, не удовлетворило деятелей банковской структуры, так как оно было незначительным. Так норматив резервирования по депозитам в валюте и депозитам юридических лиц в рублях был снижен с 10 до 9% (с 1 апреля 2001 года), а норматив обязательных резервов по частным вкладам в рублях вообще остался без каких-либо изменений и составил 7%.

    Свой  значительный позитивный вклад внесло принятое 29 марта 2004 года Банком России Положение №255 – П «Об обязательных резервах кредитных организаций», которое вступило в силу с 1 июля 2004 года. Указанное положение внесло изменения в состав резервируемых обязательств, конкретизировало порядок составления расчета обязательных резервов и предоставило возможность кредитным организациям составлять этот документ в виде электронного сообщения. При помощи этого нововведения банкам была дана возможность использования механизма усреднения обязательных резервов, и был уточнен порядок расчета и применения штрафов при нарушении установленного порядка.

    После этого Центральный банк все-таки решился на значительное снижение норматива  обязательных резервов и провел его  в два этапа.

    На  первом – в июне 2004 года – норматив по всем обязательствам был уменьшен до 7%. Второй этап последовал через месяц, когда появились первые количественные оценки предыдущего снижения. Указанием Банка России от 7 июля 2004 года №1473 – У норматив обязательных резервов по всем обязательствам кредитных организаций, как в рублях, так и в иностранной валюте был установлен с 8 июля 2004 года в размере 3,5%.

    Таким образом, Фонд обязательных резервов сократился в два раза и достиг величины, сопоставимой с нормами резервирования в США и Европейском Союзе. [9, с. 74 - 75 ]

    Безусловно, это оказало положительное влияние на прирост ссудного капитала в стране и позволило

    Так же на эффективное применение кредитно-денежной политики в области снижения темпов инфляции указывает эволюция ее целей за прошедшие восемь лет. Страна вышла из экономического кризиса от части благодаря проведению кредитно-денежной политики. Так, например темпы инфляции снизились с 36,59 % в 1999 году до 12 % в 2003 году. А планируемая инфляция на 2007 год составляет от 5,0 до 6,5 %. [12, с.7]

    Кредитно-денежная политика в России влечет за собой и другие позитивные последствия. В пользу утверждения о ее эффективности можно привести следующие доводы.

      Во-первых, быстрота и гибкость  по сравнению с фискальной  политикой. Известно, что применение фискальной политики может быть отложено  на  долгое время из-за обсуждения в законодательных органах власти. Иначе обстоит  дело с  денежно-кредитной  политикой.  Центральный   банк   и   другие    органы, регулирующие кредитно-денежную сферу, могут ежедневно  принимать  решения  о покупке и продаже ценных бумаг и тем самым влиять на денежное предложение.

    Второй  немаловажный аспект связан с тем, что  в  развитых странах данная политика изолирована от политического давления,  кроме  того, она по своей природе мягче, чем фискальная политика  и  действует  тоньше  и потому представляется более приемлемой в политическом отношении. 

    Заключение 

    Рассмотрев  механизм кредитно-денежного регулирования  в целом и в нашей стране в частности, можно сделать вывод о том, что она может оказывать как положительное, так и отрицательное воздействие на развитие экономики страны.

    Негативное  влияние на экономическую ситуацию оказывают последствия использования  противоречивых инструментов кредитно-денежной политики. Наличие таких противоречий свидетельствует о несовершенстве инструментария и всей кредитно-денежной политики в целом. Отсюда можно сделать вывод о том, что способы регулирования такого рода требуют корректировки для повышения эффективности проведения кредитно-денежной политики.

    То  же самое можно сказать и относительно банковской системы Российской Федерации. На данном этапе развития она имеет  большое количество недостатков  и, безусловно, нуждается в улучшении.

    Необходимо  разработать и применить методы корректировки инструментария, банковской системы и других факторов, оказывающих влияние на проведение кредитно-денежной политики, и тем самым оказать значительное позитивное воздействие на этот вид регулирования экономики, повысив уровень его эффективности. 

    Список  использованных источников 

1. Бабашкина А. М.  Государственное регулирование  экономики: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 480 с.
2. Бажан А. И.  Денежно-кредитная политика: неудачное заимствование западной модели // Банковское дело. 2003. № 6. с. 2 – 7.
3. Бартнев С. А.  История экономических учений: Учебник. – М.: Юристъ, 2001. – 456 с.
4. Государственное регулирование рыночной экономики: Учебник: Издание 2-е, переработанное и дополненное / Под ред. д. э. н., профессора, В. И. Кушлина. – М.: Издательство РАГС, 2003. – 832 с.
5. Государственное регулирование экономики: Учебное пособие / Под ред. д. э. н. А. Н. Петрова, д. э. н. М. И. Кныша. – СПб.: Любавич, 1999. – 264 с.
6. Жуков П. Е.  Монетаризм и современная денежно-кредитная политика // Финансы. 2004. № 10. с. 64 – 67.
7. Кирин Е. А., Садков В. Г.  Системный анализ денежно-кредитной политики России за период с 1991 по 2003 г. и пути ее модернизации // Финансы и кредит. 2004. № 21. с. 12 – 17.
8. Крылов В., Топунова И.  Целевая ориентация денежно-кредитной политики в условиях современной России // Маркетинг. 2004. № 4. с. 23 – 34.
9. Лавров В. Д., Шалашова Н. В.  Фонд обязательного резервирования Банка России – действенный инструмент денежно-кредитной политики государства // Внешнеэкономический бюллетень. 2004. № 11. с. 68 – 75.
10. Орешин В. П.  Государственное регулирование национальной экономики: Учебное пособие. – М.: Юристъ, 1999. – 272 с.
11. Орешин В. П.  Государственное регулирование национальной экономики (в вопросах и ответах): Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 124 с.
12. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2005 год // Деньги и кредит. 2004. № 11. с. 3 – 29.
13. Основные экономические проблемы и особенности их проявления в АПК: Учебное пособие / Г. Г. Зорин, П. М. Мальцева, Г. И. Соболева и др.  – Пермь: Пермская Государственная сельскохозяйственная академия, 2004. – 232 с.
14. Райзберг Б. А.  Государственное управление экономическими и социальными процессами: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 384 с.
15. Рогова О. Где экономика в государственной денежно-кредитной политике? // Экономист. 2004. № 5. с. 66 – 75.
16. Ходов Л. Г.  Государственное регулирование национальной экономики: Учебник / Л. Г. Ходов. – М.: Экономистъ, 2004. – 620 с.
17. Чикарова М. Ю.  К вопросу о сущности денежно-кредитной политики // Финансы и кредит. 2004. № 20. с. 54 – 56.