Кредитно-денежная политика правительства России

      Норма обязательного резервирования, как и учетная ставка, может оказывать стимулирующее или тормозящее воздействие на экономику. Это происходит следующим образом.

    Повышение Центральным банком нормы обязательного  резервирования приводит к уменьшению денежных средств, находящихся в распоряжении банков второго звена. Это приводит к снижению притока ссудного капитала в сферу народного хозяйства и влечет за собой падение деловой активности экономических субъектов. Тем самым главный банк страны может осуществить попытку торможения экономического роста.

    Снижение  нормы обязательного резервирования приводит к последствиям прямо противоположным. Таким образом, осуществляется попытка оживить хозяйственную конъюнктуру и стимулировать экономическую активность.

    Основным  недостатком осуществления изменений  учетной ставки и нормы обязательного  резервирования является тот факт, что Центральный банк с их помощью может оказывать лишь косвенное влияние на состояние рынка ссудного капитала в стране. Нет гарантий того, что в случае снижения этих показателей главный банк страны достигнет желаемого результата в нужном ему объеме. Коммерческие банки используют свои кредитные ресурсы исходя из принципа максимизации прибыли и, именно поэтому, снижение требований Центрального банка не всегда приводит к ожидаемому увеличению или уменьшению в обращении ссудного капитала.

    Операции  на открытом рынке проводятся с целью увеличить или сократить величину ссудного капитала в стране. Осуществляется данная цель при помощи продажи или скупки ценных бумаг Центральным банком.

    Ценные  бумаги, используемые в этих операциях, могут быть эмиссированы как государством, так и самим Центральным банком.

    Особенность данного инструмента заключается в том, что Центральный банк должен заинтересовать покупателей или владельцев ценных бумаг в их приобретении или продаже, в зависимости от того, какая экономическая ситуация сложилась в стране.

    Естественно, с созданием искусственных стимулов для экономических субъектов в операциях с ценными бумагами, связаны определенные затраты Центрального банка. Они являются одной из многих финансовых издержек государственного регулирования экономики в целом, и кредитно-денежной политики в частности. [16, с. 250]

    Но  в проведении операций на открытом рынке существует противоречие. Оно  заключается в том, что выпуск и продажа ценных бумаг Центральным банком наиболее часто применяется для финансирования дефицита государственного бюджета. Естественно предположить, что этот дефицит возникает в условиях спада в экономике. А государство вместо того, чтобы простимулировать хозяйственную конъюнктуру и увеличить приток ссудного капитала в экономику, напротив, изымает его из обращения, тем самым, усугубляя кризисное состояние экономики.

    Количественное  ограничение кредита реализуется частично административными средствами. Количественное ограничение кредита осуществляется двумя способами. Один из них предполагает установление предельной суммы, на которую Центральный банк переучтет векселя и примет в залог ценные бумаги коммерческих банков. Другой, применяемый государством,  определяет пределы кредитования коммерческих банков путем установления максимального допустимого процента прироста суммы кредитов, выдаваемых  частными банками в текущем периоде по отношению к предыдущему. [16, с. 243]

    Есть  три вида средств осуществления  количественного ограничения кредита. Первое средство – это добровольное соглашение. Оно основывается на оперативном реагировании коммерческих банков на рекомендации Центрального банка страны, без применения им каких-либо официальных санкций. Второе средство носит экономический характер. Его суть заключается в том, что за нарушение предельного прироста кредитов с коммерческого банка взимается штраф, временное замораживание части его средств, равной сумме превышения на счетах Центрального банка. И, наконец, третье средство – административное. В случае нарушения коммерческим банком объявленного процента прироста суммы кредитов, он ставит под сомнение сам факт своего существования. Это объясняется тем, что Центральный банк угрожает ему разрывом деловых отношений, а это чревато разорением коммерческих банков. 

    1.3. Политика «дешевых» и «дорогих» денег 

    Согласованное применение совокупности трех основных инструментов кредитно-денежной политики приводит к усилению эффекта, производимого ими. То есть, максимальное увеличение или уменьшение ссудного капитала в экономике происходит при помощи проведения так называемой политики «дешевых» или «дорогих» денег.

    Политика  «дешевых» денег проводится в условиях экономического кризиса, который характеризуется высоким уровнем безработицы в стране. В этом случае Центральный банк снижает норму обязательных резервов и ставку рефинансирования, а так же скупает ценные бумаги на открытом рынке. В результате проведения этих мер  увеличиваются  избыточные резервы системы коммерческих банков. А так  как  избыточные  резервы  являются основой  увеличения   денежного  предложения  коммерческими  банками   путем кредитования, то можно ожидать, что предложение денег  в  стране  возрастет.

    Увеличение  денежного предложения понизит  процентную  ставку,  вызывая  рост инвестиций.  Таким образом, можно сделать вывод, что в задачу данной политики входит  сделать кредит дешевым и легко доступным. В результате этого должен  увеличиться  объем совокупных расходов и занятость.

    В ситуации, когда  экономика  сталкивается  с  излишними  расходами,  что  порождает  инфляционные  процессы,  центральный   банк   должен   попытаться понизить расходы путем ограничения или сокращения  предложения денег. Чтобы решить эту проблему, необходимо понизить  резервы капитала коммерческих  банков.

    Это осуществляется следующими методами. Центральный  банк продает государственные облигации на открытом рынке, чтобы урезать резервы коммерческих  банков.  Затем увеличивает норму обязательного резервирования,  что автоматически освобождает коммерческие банки от избыточных резервов.  Третья мера  заключается   в   поднятии ставки рефинансирования  для   снижения   интереса коммерческих банков к увеличению своих резервов посредством заимствования у Центрального банка.

    Приведенную выше систему мер называют политикой «дорогих» денег. В результате ее проведения банки обнаруживают, что их резервы слишком малы, чтобы удовлетворить предписываемую законом резервную норму, то есть их текущий счет слишком велик по отношению к их  резервам. Поэтому, чтобы выполнить требование нормы обязательных резервов при их недостаточности, банкам следует сохранить свои текущие счета, воздержавшись от выдачи новых ссуд, после того как старые выплачены.  

    Вследствие  этого денежное предложение сократится, вызывая повышение процента по кредиту. Рост процентной ставки сократит инвестиции, уменьшая  совокупные расходы и темпы инфляции. Цель политики заключается в  ограничении предложения денег, то есть снижения доступности кредита и увеличения его издержек для того, чтобы понизить расходы и сдержать инфляционное давление.

    Но  в проведении политики «дешевых» или «дорогих» денег заложено противоречие. Иными словами, при проведении политики «дешевых» денег скорость их обращения  снижается. При диаметрально противоположном развитии событий, то есть при проведении политики «дорогих» денег скорость их обращения увеличивается. Исходя из тезиса о том, что общие расходы рассматриваются как произведение  денежного предложения и скорости обращения денег, можно сделать вывод, что при проведении политики «дешевых» денег, совокупные расходы сокращаются, и возникает противоречие целям проводимой кредитно-денежной политики.  Аналогичное  явление происходит и при проведении политики «дорогих» денег.

    2. Развитие банковской системы России 

    Кредитно-денежное регулирование в условиях современной  рыночной экономики базируется на организации денежного обращения и платежно-расчетных операций, где ключевую роль играет банковская система. Этот факт говорит о том, что от строения банковской системы и ее функционирования зависят результаты проводимой кредитно-денежной политики. Поэтому, чтобы понять причины эффективного или неэффективного проведения такого рода регулирования, необходимо рассмотреть изменения в банковской системе за последние два десятилетия. 

    2.1. Централизация и регулирование банковской системы 

    Мировой  опыт  прошлых  десятилетий  показывает  эффективность   действия централизованной банковской системы. Банковская  система нашей страны долгое  время представляла собой монополию государственного банка, то есть одноуровневую банковскую систему, с жестким  директивным планированием.

    В данный момент в России продолжается становление новой централизованной банковской системы, отвечающей стандартам рыночной экономики. Идет речь о совсем другой структуре организации банковских институтов. Централизация объединяет банки в единую систему для осуществления кредитно-денежной политики государства. При этом каждый банк в отдельности экономически независим в проведении коммерческих операций. Все банки подчиняются определенным «правилам  игры», которые установлены государством для эффективной  их работы на финансовом рынке.

    Децентрализация  банковского дела имеет один существенный недостаток, она вносит беспорядок в экономические процессы и снижает эффективность проводимой кредитно-денежной политики, что приводит к ухудшению состояния экономики. Избыточная денежная масса в обращении может усугубить   инфляционные  проблемы. Рост темпов инфляции, в конечном счете, может  привести к стагфляции, стагнации и экономическому спаду производства.  Недостаток ссудного капитала может затормозить экономический рост, препятствуя должному подъему производства и обмену товаров и услуг.

    Зарубежные  страны на горьком опыте убедились, что нерегулируемая  банковская система не всегда способна обеспечить необходимое предложение денег и в наибольшей степени способствовать благосостоянию экономики в целом. 

    2.2. Тенденции развития банковской системы России 

    Мировой опыт доказывает, что укрепление покупательной  способности  денег невозможно без отлажено работающей банковской системы. Она играет главную роль в управлении денежным  оборотом при переходе к рыночной экономике.

    Начало формированию механизма управления денежным оборотом было  положено в 1987 году решением о преобразовании банковской структуры, в которую тогда входил лишь один банк, в  систему Государственного банка СССР и пяти государственных специализированных банков: Промстройбанка, Агропромбанка, Жилсоцбанка, Сбербанка и Внешэкономбанка.  Важным являлось то обстоятельство, что Государственный банк СССР перестал соединять в себе функции центрального и коммерческого банка, хотя и не получил реальных  рычагов управления  денежным оборотом на экономической основе.

    Отсутствие  двухуровневого  построения  банковской  системы   привело   к ведомственному противостоянию специализированных банков  и  Государственного банка СССР. Монополия одного банка сменилась монополией ведомственных  банков. Сохранилось принудительное прикрепление клиентуры к ним.  Инструментами кредитно-денежной политики остались административно утверждаемые кассовый и кредитный планы. Не создавались предпосылки для формирования финансовой инфраструктуры, а именно денежного рынка, рынка капиталов, ценных бумаг, валютного рынка, в общем, рынка здорового. Тем не менее, был сделан шаг по направлению к демократизации банковской системы.  Действительно, созданная в административном порядке система специализированных банков вскоре показала свою неэффективность. Но в то время о другой трансформации банковской структуры не могло быть и речи.  Система коммерческих кредитно-финансовых учреждений могла возникнуть лишь  в результате обособления государственных специализированных банков от Государственного банка. Подобный путь уже прошли страны Восточной Европы с плановой  системой хозяйства, такие как Польша, Чехословакия и Венгрия.

    Появление системы специализированных банков дало импульс к  возникновению  уже в 1988 году коммерческих и кооперативных  банков на паевой  основе, количество которых быстро увеличивалось. Их появление изменило  ситуацию  в банковской системе. Клиенты получили право выбирать банк, таким образом, было положено начало конкурентной борьбе между банками. Начался стремительный рост коммерческих банков. Учитывая тот факт, что их деятельность с принятием банковских законодательных актов получила правовой статус, можно говорить о существовании в настоящее время двухуровневой банковской системы. Нижний уровень ее образуют коммерческие, специализированные и уполномоченные банки, а верхний – Центральный банк.

    С распадом Советского Союза в 1991 году, Центральный банк России остался единственным из центральных банковских учреждений бывшего СССР. Государственный банк СССР был реорганизован и присоединен к Банку России. Специализированные банки распались и стали акционерными. 

    2.3. Банковская система Российской Федерации на сегодняшний день 

    Российскую  банковскую систему образуют Банк России, Банк Внешней торговли РФ, Сберегательный банк РФ, коммерческие банки различных видов, а  также другие кредитные учреждения, получившие лицензию на проведение   банковских операций. Стержнем банковской  системы нашей страны является  Банк  России.