Кредитная политика предприятия

     По  данным таблицы 2 видно следующее: за анализируемый период сумма внеоборотных активов повысилась на 14654 тыс. руб., при этом их удельный вес в структуре  активов ОАО «Продтовары» снизился на 7,20%. Наибольший удельный вес в  составе внеоборотных активов предприятия приходится на основные средства, снижение их доли на 6,53% свидетельствует о снижении обеспеченности предприятия основными фондами. Приобретение предприятием акций привело к росту суммы долгосрочных финансовых вложений на 311 тыс. руб., при этом их доля снизилась на 0,67%.

     Высокий удельный вес основных средств на конец анализируемого периода свидетельствует  об ориентации ОАО «Продтовары» на создание материальных условий расширения его основной деятельности, а прирост  на конец периода долгосрочных финансовых вложений – о финансово-инвестиционной стратегии развития предприятия.

     Доля  текущих активов за отчетный период выросла на 7,20%. В их составе наибольший удельный вес приходится на запасы (с НДС): в 2008 году – 31,45%, в 2009 году – 34,84%. Негативно расценивается значительный рост дебиторской задолженности: за отчетный период он составил 1,41% или 5789 тыс. руб., что увеличивает риск ее не возврата. Положительно можно расценить повышение суммы денежных средств предприятия, так как это оказывает влияние на повышение платежеспособности и ликвидности ОАО «Продтовары». 

     Общую структуру активов характеризует  коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов: в 2008 году этот коэффициент составлял 0,892 или 89,2%; в 2009 году – 1,190 или 119%. Повышение составило 29,8%.

     Источники формирования имущества ОАО «Продтовары» отражаются в пассиве бухгалтерского баланса предприятия. Из таблицы 2 видно  следующее: доля собственного капитала как на начало, так и на конец  анализируемого периода свидетельствует о полной финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования его деятельности, за отчетный период произошло снижение доли собственного капитала на 1,92%, что свидетельствует о дальнейшем возрастании доли заемного капитала и о снижении финансовой устойчивости предприятия.

     В составе заемного капитала наибольший удельный вес приходится на кредиторскую задолженность, за отчетный период ее доля снизилась на 0,29%. В 2009 году по сравнению с 2008 годом долгосрочные обязательства сократились на 35903 тыс. руб., при этом увеличились краткосрочные обязательства на 95973 тыс. руб.. Это говорит о том, что ОАО «Продтовары» для погашения долгосрочных займов и кредитов было вынуждено оформить краткосрочный кредит, что оказывает негативное влияние  на снижение платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

     Анализ  структуры и динамики статей баланса ОАО «Продтовары» за 2008-2009 гг. показал следующее: имущество предприятие приобретает исключительно за счет заемных средств, снижение за отчетный период доли собственного капитала расценивается негативно и ведет к полной финансовой зависимости ОАО «Продтовары». Изменения в структуре имущества предприятия свидетельствуют о финансово-инвестиционной стратегии развития предприятия в отчетном периоде.

     Рассмотрим  изменение статей бухгалтерского баланса  ОАО «Продтовары» за отчетный период 2008-2010 гг.

     Таблица 3

     Анализ  динамики и структуры статей бухгалтерского баланса 

     ОАО «Продтовары» за 2009-2010 гг.

     По  данным таблицы 3 видно следующее: возрастание  доли долгосрочных финансовых вложений на 4,12% свидетельствует о дальнейшем продвижении на ОАО «Продтовары» финансовой стратегии развития, что расценивается положительно для финансового состояния предприятия. Сумма текущих активов предприятия за отчетный период выросла на 83627 тыс. руб., при этом их доля увеличилась на 3,42%.

     На  рост платежеспособности и ликвидности  ОАО «Продтовары» оказывает влияние  повышение величины денежных средств  предприятия на 9356 тыс. руб. Отчетный период характеризуется дальнейшим снижением доли собственного капитала и финансовой устойчивости предприятия: доля капитала снизилась на 1,97% и составила на конец периода 3,78%. В структуре заемного капитала возросла доля займов и кредитов (13,9%), при этом доля кредиторской задолженности сократилась на 2,20%. Это может свидетельствовать о том, что ОАО «Продтовары» использовало займы и кредиты для погашения своей краткосрочной задолженности, что является недопустимым и негативно влияет на финансовое состояние предприятия.

     И так, изменения в структуре имущества предприятия в пользу роста оборотного капитала оказывает отрицательное влияние на финансово-хозяйственную деятельность предприятия, приобретение данного имущества за счет заемного капитала оказывает негативное влияние на снижение финансовой независимости предприятия от внешних источников финансирования его деятельности.

     Относительным показателем, определяющим уровень  доходности бизнеса предприятия, является рентабельность. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности; они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.

     Таблица 4

     Показатели рентабельности предприятия

     По  данным таблицы 4 видно следующее: в 2009 году происходит снижение показателей рентабельности, характеризующих обычную деятельность предприятия, что связано со значительными затратами по реконструкции магазинов. В ОАО «Продтовары» рентабельность капитала имеет низкое значение, что свидетельствует о неэффективности использования имущества предприятия.

     Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов  его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое состояние предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие – ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

     Финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности в ОАО «Продтовары» направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное их использование.

     Отсюда  основными задачами финансового анализа на предприятии являются:

     1. своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия;

     2. разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

     3. поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

     4. прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов. ⁴

     Экспресс-анализ финансового состояния предприятия происходит путем  оценки состояние и динамики собственных оборотных средств предприятия, а также показатели платежеспособности и финансовой устойчивости.

     Для определения участия собственных  средств в формировании оборотных активов предприятия рассчитываются следующие показатели:

     1) Коэффициент обеспеченности предприятия  собственными оборотными средствами:

     R_wc = или ,                                (1)⁵

     где R_wc – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; СОС – собственные оборотные средства; ТА – текущие активы.

     Рекомендательная  нижняя граница этого показателя – 10%. Если значение данного коэффициента меньше 10%, то структура баланса может  быть признана неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.

     2) Коэффициент обеспеченности запасов  собственными оборотными средствами:

     К_ОБЗ = или .                              (2)⁶

     Считается, что коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами должен изменяться в пределах 0,6 – 0,8, т. е. 60 – 80% запасов предприятия должны формироваться за счет собственных источников.

     3) Коэффициент маневренности собственного  капитала:

     К_М = или .                         (3)

     Этот  коэффициент показывает, какая часть  собственных оборотных средств  находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Оптимальным считается значение этого коэффициента 0,5 или 50%.

     Рассмотрим  собственные оборотные средства ОАО «Продтовары» и их динамику за анализируемый период в таблице 5.

     Таблица 5

     Анализ  обеспеченности собственными оборотными средствами