Характеристика показателей рентабельности

     Данные  показатели дают представление о  степени возможности предприятия расплатиться с кредиторами, заемщиками и акционерами денежными средствами в связи с использованием имеющего места денежного притока. Концепция рентабельности исчисляемой на основе притока денежных средств, широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой. Она приоритетна, потому, что операции с денежными потоками, обеспечивающие платежеспособность, является существенным признаком состояния предприятия.

        Рассмотрим наиболее важные и часто используемые  показатели рентабельности:

    - Рентабельность активов

    Рентабельность  активов определяется путем деления прибыли отчетного года (прибыли от реализации или чистой прибыли) на среднюю величину активов (среднегодовой итог баланса).

    

    Сопоставление со среднегодовой суммой баланса  различных видов прибыли позволяет определить влияние различных факторов.

    Сравнивая рентабельность активов, исчисленную по чистой прибыли, с рентабельностью активов, исчисленной по балансовой прибыли, можно определить влияние на доходность налоговых отчислений.

    Сравнивая рентабельность активов, исчисленную  по прибыли от реализации, с рентабельностью, исчисленной по прибыли отчетного года, можно оценить влияние на рентабельность операций, не имеющих непосредственного отношения к производству и реализации продукции (выплата и поступление дивидендов, арендные платежи и поступления и т. д.).

    Данный  показатель характеризует величину прибыли, полученную на единицу стоимости активов независимо от источников привлечения средств.

    Более реально характеризует рентабельность вложений показатель рентабельности вложений, исчисленный по прибыли от реализации продукции, работ, услуг, к функционирующим средствам.

    Функционирующие средства определяются следующим образом: из всех активов вычитают финансовые вложения и среднегодовую сумму незавершенных капитальных вложений.

Данный показатель имеет определяющее значение, так  как учитывается прибыль только от основной деятельности и средства, непосредственно занятые в основной деятельности.

Коэффициент рентабельности активов показывает, сколько рублей прибыли приносит рубль вложенных средств независимо от источника их привлечения. Для исчисления этого показателя различные показатели прибыли соотносят со средним итогом баланса, что позволяет оценить воздействие внешних факторов.  

Эффективность использования активов также  характеризуется их оборачиваемостью: 

      

    Тогда рентабельность активов может быть представлена как: 

      

    Полученное  соотношение дает возможность провести дальнейший анализ факторов, оказывающих  непосредственное влияние на рентабельность активов.

    Причинами ухудшения рентабельности активов  могут быть как снижение рентабельности продаж, так и замедление их оборачиваемости.

    Если  на ухудшение показателя в большей  степени влияет падение объема продаж, необходимо сосредоточить свои усилия на маркетинге, ассортиментной политике и системе ценообразования.

    Ускорение оборачиваемости можно добиться путем уменьшения оборотных средств, либо постоянных активов. Для этого  нужно рассмотреть возможность:

1)продажи или списания неиспользуемого или неэффективно используемого оборудования, уменьшения непроизводственных активов;

2)снижения запасов сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции;

3)уменьшения дебиторской задолженности. 
 

- Рентабельность продукции 

       Эффективность основной деятельности предприятия по производству и реализации товаров, работ и услуг характеризуется показателем рентабельности продукции. Он определяется отношением прибыли к полной себестоимости продукции.  

       

       Этот  показатель может быть широко использован в аналитических целях, так как позволяет производить расчеты, соотнося различные показатели прибыли с различными показателями затрат на продукцию. Например:

           .                                                          

       Кроме того, на основе показателей рентабельности продукции можно проводить внутризаводские  и межзаводские сравнения как  по общему объему продукции, так и  по отдельным их видам.

 Применение этого показателя рентабельности наиболее рационально при внутрихозяйственных аналитических расчетах, при контроле за прибыльностью (убыточностью) отдельных видов изделий, внедрении в производство новых видов продукции снятии с производства неэффективных изделий. 

- Рентабельность продаж 

    Одним из наиболее объективных показателей, характеризующих единство тактических и стратегических целей развития предприятия, является рентабельность продаж, рассчитываемая как отношение прибыли от реализации к чистой выручке:  

      

    Данный  показатель характеризует важнейший аспект деятельности - реализацию продуктов и услуг, а также оценивает долю себестоимости в продажах. Он связывает операционную деятельность со стратегическими целями предприятия.

    На  величину рентабельности продаж оказывают  влияние различные факторы. Основными факторами её снижения являются:

1)рост затрат на производство и реализацию продукции;

2)падение объемов реализации.

    В первом случае тщательному анализу  необходимо подвергнуть структуру  затрат в себестоимости, чтобы выявить  причину ее роста. В себестоимости продукции нужно выделить наиболее весомые и растущие статьи, после чего — проанализировать возможность и необходимость их сокращения без ущерба для производства.

    Общая последовательность управленческих решений  может быть представлена в виде следующих шагов:

1)выделить наиболее весомые статьи себестоимости и исследовать возможности их снижения;

2)произвести разделение затрат на постоянные и переменные и рассчитать точку безубыточности;

3) проанализировать прибыльность отдельных видов продукции на основе коэффициента маржинальной прибыли, изучить необходимость и возможность изменения номенклатуры выпускаемой продукции.

    Во  втором случае следует сосредоточить  внимание на маркетинговых факторах, а также качественных характеристиках  продукции. В целом, показатель рентабельности продаж затрагивает практически все аспекты деятельности предприятия — производство, маркетинг и сбыт. 
 

- Рентабельность капитала 

    Показатель  рентабельности собственного капитала является наиболее важной характеристикой деятельности предприятия с точки зрения его акционеров (собственников). Формула для его исчисления имеет следующий вид:

      

    Характеризует эффективность использования собственного капитала. Экономический смысл данного  показателя заключается в том, сколько прибыли приходится на единицу собственного капитала предприятия.

    Изменение значений коэффициента рентабельности собственного капитала может быть вызвано, например, ростом или падением котировок  акций предприятия на бирже, однако следует учитывать, что учетная цена акций не всегда соответствует их рыночной цене. Поэтому высокое значение коэффициента рентабельности собственного капитала не обязательно указывает на высокую отдачу инвестируемого в предприятие капитала.

    Ещё одним важным показателем является рентабельность инвестируемого капитала. Она показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на длительный срок. 

      

- Рентабельность производственной деятельности 

     Показатель рассчитывается путем отношения прибыли от реализации или чистой прибыли к сумме затрат по реализованной или произведенной продукции: 

       

    Данный  показатель рентабельности может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным  его сегментам и видам продукции. Он показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

    Показатель  рентабельности производственной деятельности в значительной степени дублирует  коэффициент рентабельности продаж, т.е. снижение значения показателя также свидетельствует о росте затрат на производство реализуемой продукции или о снижении цен на нее, с той лишь разницей, что рентабельность производственной деятельности более наглядно показывает влияние роста или снижения затрат на производство. 
 
 

 

     Глава 2. Анализ системы показателей рентабельности предприятия  ОАО «Кристалл +».

    В этой части курсовой работы выполнены  расчёты основных показателей рентабельности по предприятию ОАО «Кристалл +» с выводами по каждому из них. Расчёт производится за 3 года, для того чтобы проделать анализ хозяйственной деятельности организации.

    Исходные  данные для расчётов:

                                                                                                         Таблица 1.

    Показатели  для расчёта рентабельности (руб.).

 
 

    Рентабельность  продукции: 

    

      

      
 

    Из расчётов видно, что реальный размер прибыли, которую приносит предприятию каждый рубль произведенных затрат по ее выпуску и реализации, возрастает, т.е. внутренняя политика по снижению затрат эффективна.

    Рассчитаем  рентабельность продаж по годам: 

    

      

    

    Рентабельность  продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции или снижения затрат на производство при постоянных ценах.

     Таким образом, если в 2006 году с каждого рубля реализованной продукции предприятие получало прибыли 67,70 коп, то в 2007 году этот показатель возрос в 1,33 раза и составил  90 коп., - произошёл скачёк в управлении предприятием, и наблюдается резкий рост рентабельности продаж.

    В 2008 году наблюдается некоторый спад, скорее всего, вызван либо ростом цен на сырьё, либо падением цен на товар.

    Теперь  проведём расчёты рентабельности активов.

    

          

      

    Как показываю расчёты, с каждым годом отдача от 1 рубля активов становится всё меньше, и в 2008 она составляет 12 копеек. Таким образом, действия руководства некорректны, решения проблемы они не видят.

    К такому выводу приводит и анализ оборачиваемости  активов, которая за 2 года упала вдвое. 

    

      

      

    Видим, что замедление оборачиваемости  снижает рентабельность активов. Следовательно, приобретение дополнительных активов  в 2008 было нецелесообразно.

    Исследуем показатель рентабельности собственного капитала. 

      

    

    

    Доля  прибыли на 1 рубль собственного капитала в 2008 году повысилась относительно 2007 и превзошла уровень 2006 на 1%.