Государственный долг

   После введения налога цена повышается.

     
 

   Справедливое  налоговое бремя называют потому, что было бы справедливо если при  продаже товаров в количестве к1, то и налоговая добавка ложилась бы только на него. ИНБ называется так потому, что налоги не только сокращают доходы налогоплательщика, но ещё и вынуждают меньше …

   Свяжем  ИНБ с долгом. Пусть государство  удваивает ставку налога, чтобы достать  деньги для обслуживания долга.  
 

   

   ИТОГ  бремени долга:

1. долг ложится на экономику в виде мертвого груза налогообложения
2. государственный долг отличается от частного тем, что таит в себе избыточное налоговое бремя
3. внутренний и внешний долг несут в себе п1 и п2. внешний в большей мере.

 
 
 
 

   ФИСКАЛЬНЫЙ  КОНСЕРВАТИЗМ

   Как показывалось на предыдущих лекциях, долгосрочное влияние долга на экономику либо отрицательно, либо никакое. Но в жизни государства государственный долг присутствует постоянно, значит в займах есть какие то преимущества перед налогами и денежной эмиссией. Поиску этих преимуществ будут посвящены 2 лекции. Верстая бюджет, сначала определяем расходы, а затем подбираем источники их финансирования. Главным источником являются налоги. В марте 2007 года, например, они дали 91% всех доходов России. Правила налогообложения – они должны быть:

   -справедливыми,  т.е. соответствовать благосостоянию  налогоплательщика.

   -определенными,  а не произвольными.

   -удобными  для платы. 

   Смит  видел в государстве грубую силу. Считал, что налоги должны быть единственным источником денег для государства и советовал ликвидировать всю государственную собственность. 

   БК  РФ об источниках финансирования дефицита: источниками финансирования дефицита федерального бюджета являются –  внутренние источники (кредиты от кредитных  организаций в валюте РФ; государственные  займы, осуществленные путем выпуска ценных бумаг; бюджетные кредиты, полученные от бюджетов других уровней бюджетной системы РФ; от продажи имущества из государственной собственности; суммы превышения доходов над расходами по государственным запасам и резервам) и внешние источники (государственные займы в иностранной валюте путем выпуска ценных бумаг РФ; кредиты правительств иностранных государств, государств и банков и фирм, международных финансовых организаций).

   Будем считать, что расходы сокращать  нельзя, следовательно, почти всегда возникает бюджетный дефицит. И представляют займы как альтернатива налогам и денежной эмиссии. Выбор между этими тремя факторами рассматривается в контексте здоровых финансов. Здоровые финансы и функциональные финансы. 

   Правило 1 «Здоровых Финансов»

     Бюджет должен быть сбалансирован и нужно стремится к тому, чтобы доходы превышали расходы.

   Правило 2 «Здоровых Финансовых»

   Откладывать бюджетные излишки в фонд.

   ФК  – фискальный консерватизм 

 
 

   Правило 1: бюджетный кодекс РФ о принципе сбалансированности ст.33

   Означает, что объем предусмотренных бюджетом расходов должен соответствовать сумме объема доходов бюджетов и поступлений источников финансирования дефицита, уменьшенных на сумму выплат из бюджетов,  связанных с источниками финансирования дефицита бюджета и изменение остатков на счетах по учете средств бюджетов.

   При составлении, утверждении и испонении бюджета уполномоченные органы должны исходить из минимизации размеров дефицита бюджета.

   Правило 1 и правило 2 соответствуют ФК, потому что они по традиции присутствуют при формировании бюджета, между  тем у них имеются негативные стороны. Увидим позже, вспоминая «ФФ». 

   Чем плохи  правила 1 и 2:

   Правило 1: привносит негатив, так ак бюджет надо сводить с профицита независимо от экономического состояния.  На время  спада налоговые поступления  сокращаются, расходы на социальные службы растут и тогда, согласно правилу 1, нужно повышать налоги или сокращать расходы и таким образом обострять ситуацию в целях деловой активности. 

     

   «Здоровые финансы» и здоровая экономика –  не одно и тоже.

   Правило 1 – экономически узкая концепция. Правило 1 приближает и углубляют рецессию, не позволяя наращивать совокупный спрос путем займов. Оно превышает риск дефолта, не позволяя государству требовать у парламента повышения годового лимита заемных средств или сильно осожняя эту процедуру.

   Оно сверх меры ограничивает государственные инвестиции с длительным сроком окупаемости. 

   Правило 2: - пережиток прошлого.

   Единственный  плюс отложенного фонда – государство  обязано переводить в него установленные законом суммы.

   Минус: возможно обычно слишком мал для удовлетворения претензий, чей срок истек, и государству приходится компенсировать этот дефицит. 

   ИЗБЫТОЧНОЕ  НАЛОГОВОЕ БРЕМЯ (ИНБ).

 

   Вообще, из 7 правил «ЗФ» практически универсальным  является только 4. 

   Правило3 «ЗФ» - назначать источники финансирования дефицита бюджета с учетом продаж и объема расходов. Неожиданные крупные  затраты финансируют займами, а длительные крупные – повышением налогов. 

   Правило4 «ЗФ» превратилось в золотое правило  государственных финансов: покрывать  текущие расходы налогами, а капитальные  – займами. Для каждого займа  должен составляться график амортизации  возврата. 

   Правило5 «ЗФ» - для военного времени. В конечном итоге за займы или военные облигации после войны придется повышать налоги для будущих поколений. 

   Какой должна быть налоговая политика государства, чтобы искажающий эффект налогообложения  был минимальный?

   Неоклассики предлагают сглаживать налоговые ставки во времени, если ничего особенного в государстве не происходит, то  оптимальные государственные финансы приводят к неизменности ставок из года в год.

   Но  могут возникнуть бюджетные колебания. Можно выделить 3 причины колебаний:

1. некоторые налоги реагирующие на колебания выпуска продукции
2. ответ на изменение окружающей экономической среды
3. временные шоки, независящие от экономических условий. (природные катастрофы)

 

   на  временные шоки лучше реагировать  займами, а не налогами. В этом случае не сработает правило квадрата и ИНБ не станет тяжелее.

   Если  шоки постоянные, то обойтись без повышения  налоговых ставок не удастся.

   Основным  выводом современной фискальной теории есть – ИНБ можно сдержать, выравнивая ставки налогов во времени. 
 
 

   СТАБИЛИЗАЦИОННАЯ  ТЕОРИЯ ДЕФИЦИТА

   Лернер  утверждал, что бюджетная политика должна стремиться «ЗФ», а «ФФ» предложил 3 принципа:

1. собирать и тратить налоги так, чтобы рост при полной занятости и без инфляции (а не с целью повышения доходов или ликвидации дефицита)
2. занижать и отдавать деньги только для того, чтобы изменить соотношение денег и ГЦБ на руках у людей (а не с целью привлечения средств или погашения долга)
3. печатать и уничтожать деньги только для увязки принципа1 и принципа2

   государство может менять объем и структуру выпуска продукции, чтобы бороться со злом безработицей. Могут увеличивать без текущих потерь  до сегодняшнего момента.

   «ФФ»  делают бюджетную политику средствами достижения  экономического процветания. Главное судить о расходах, налогах, займах и денежной эмиссии, потому как эти факторы должны быть такие, чтобы ВВП можно было реализовать при полной занятости по текущим ценам. Если для этого потребительская эмиссия денег или займ – это нельзя считать. 

   Золотое правило финансов правило №4 «ЗФ»

   Можно сказать, что будущие поколения  должны финансировать нынешние расходы бюджета в той мере, в какой мере расходы им выдали. Текущие расходы им выгоду не приносят.

   Доходы  будущих поколений приносят капитальные  расходы. Известный экономист Мозгрейв резюмировал сказанное:

   Созданные государством объекты часто потребляются несколькими поколениями налогоплательщиков. И чтобы распределить издержки между  поколениями необходимо долговое финансирование.

   Другая  интерпретация золотого правила  – занимать, чтобы инвестировать.

   Легче понять сказанное, если разделить на текущий и капитальный. 

   Пример: двойной бюджет великоритании в 2006-2007 году в млрд:

1. текущий бюджет

   -текущие  доходы     520

   -текущие  расходы    503

   -АМ                           17

   -Сальдо                     1

                     2) капитальный бюджет

                            -инвестиции             50

                            -минус прод-ые активы -4

                            -Минус Ам                     -17

                            -чистые инвестиции      29

                     3) Чистое заимствование    29

                     4) ЧИСТЫЙ ДОЛГ ПРАВИТЕЛЬСТВА НА  КОНЕЦ ГОДА    484 

   Тогда можно иметь слегка профицитный  текущий бюджет (потому что все  инвестируется в капитал). Займы пойдут только на финансирование инвестиций. Дефицит отсутствует.

   Правительство балансирует текущий бюджет в  пределах делового цикла, а не ежегодно (то есть 5-8 лет). Но в среднем за деловой  цикл он сбалансирован. 

   В РФ и США капитальный бюджет считают полезным, но действует принцип общего покрытия: все расходы покрываются доходами, независимо от того, текущие они или капитальные. 
 

   ЗАЙМЫ ВМЕСТО ДЕНЕЖНОЙ ЭМИССИИ (ДЭ)

   Выпускать ГЦБ с положительной доходностью  денежной инфляции.

   ДЭ  занимается ЦБ. У займов и ДЭ общее происхождение – дефицит бюджета. ЦБ запрещает покрывать дефицит бюджета, прямо кредитуя государство или покупая ГЦБ у эмитента (МФ РФ), а затем у них ЦБ, при этом оплачивая их новыми деньгами. Эта процедура называется монемизация долга. В результате банковский кредит дешевеет. Небанковский сектор тратит больше; экономика растет быстрее.  Когда ЦБ подает ГЦБ банкам, он изымает деньги из обращения. Это секьюритизация долга. Следовательно, экономика замедляется. Эти две операции на открытом рынке есть часть денежной политики ЦБ,

   ПРИМЕР

   Ведомости 8.05.09 «ставки меньше, деньги больше»

   Европейский ЦБ решил напрямую покупать облигации, Банк Англии увеличил программу на 50 млн евро. Сюрпризом стали объявление банка о планах выполнения финансовой системой дополнительной ликвидности. ЕЦБ выделил 60 млрд евро на скупку корпоративных облигаций. Он также готов дать банку 12 месяцев на неограниченную сумму. Ранее председатель ЕЦБ отказался следовать примеру Банка Англии. И ФРС США начавших скупку государственных, ипотечных облигаций с целью снизить долгосрочные рыночные процентные долги в Европе в большей степени зависят от банковских кредитов, а не от рыночных капиталов, как в США и Аглии.