Финансы предприятия

9. Методы чтения  и анализа бух. отчетности

Бух. отчетность в условиях рынка остается единственным источником информации, посредствам  которой выявляются все аспекты ФХД, все «+» и «-» черты финансового управления. Методы чтения бух. отчетности: 1. Метод балансовой увязки – применяется при увязке и изучении соотношения 2-ух групп, которые должны быть «=» между собой. Используется при анализе товарного баланса, а также при проверке полноты и правильности произведенных расчетов в факторном анализе. 2. Метод процентных чисел – оц. возможность влияния структурных сдвигов в некотором явлении на изменение результативного показателя. Суть метола – необходимо проанализировать в какой степени структурные сдвиги в товарообороте могут повлиять на уровень издержек обращения (выраженные в стоимостной оц. расходы предприятия, связанные с его деятельностью). 3. Метод построения «дерева решений» – для руководителя имеются 2 объекта инвестирования с одинаковой прогнозной суммой капитальных вложений.

4. Анализ чувствительности. В условиях неопределенности никогда нельзя заранее точно сказать, будут значения той или иной величины одинаковы через какое-то время. Факторная модель прибыли: П=R-TC-N (выручка-все затраты-сумма нераспред. приб. исчисленная по ставке 24%). Переменные затраты на ед. продукции=переменные затраты/кол-во проданных ед. Налогооблагаемая прибыль=выручка-(постоянные затраты+переменные затраты*кол-во проданных ед.). Цена за ед.=((цена за ед.-переменные затраты)*кол-во проданных ед.-постоянные затраты)*(1-0,24). Изменение прибыли=(цена за ед.-переменные затраты)*(1-0,24). Индексный метод: i=сравниваемый уровень/базисный уровень. 

10. Информационная база  финансового анализа

Финансовую  отчетность субъекты хозяйствования на территории РФ ведет согласно следующим документам: Закону РФ о бухгалтерском учете, Положению по ведению бухучета и бух. отчетности в РФ (утверждено приказом Минфина РФ от 29 июля 1998г. с последующими дополнениями № 34н) "Бухгалтерская отчетность организации". Отчетность - заключительный элемент системы бухучета. Все элементы бух отчета связаны между собой и представляют собой систему экономических показателей, характеризующих условия и результаты работы предприятия за отчетный период. Основными источниками информации для анализа финансового состояния служат бух. баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3), отчет о движении денежных средств (форма №4), приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5). данные первичного и аналитического бух. учета. Наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния служит форма №1. Баланс отражает состояние имущества, собственного капитала и обязательств предприятия на определенную дату. В РФ актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т.е. в порядке возрастания скорости превращения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму. В разделе 1 показывается имущество, которое практически до конца своего существования сохраняет первоначальную форму. Ликвидность, т.е. подвижность этого имущества самая низкая. В разделе 2 актива баланса показаны такие элементы имущества предприятия, которые в течение отчетного периода многократно меняют свою форму. Подвижность этих элементов баланса выше, чем элементов раздела 1. В пассиве баланса группировка статей дана по юридическому признаку. Вся совокупность обязательств предприятия за полученные ценности и ресурсы прежде всего разделяется по субъектам: перед собственниками и перед третьими лицами (банками, кредиторами и т.д.). Обязательства перед собственниками состоят из двух частей:

*из капитала, который получает предприятие от акционеров и пайщиков в момент учреждения предприятия и впоследствии в виде дополнительных взносов извне;

*из капитала, который предприятие генерирует в процессе своей деятельности, фондируя часть полученной прибыли в виде накоплений.

Внешние обязательства предприятия подразделяется на долгосрочные и краткосрочные. Внешние обязательства представляют собой юридические права инвесторов или кредиторов на имущество фирмы. С экономической точки зрения внешние обязательства - это источник формирования  активов предприятия, а с юридической - долг фирмы перед третьими лицами. Статьи пассива группируются по степени срочности погашения (возврата) обязательств в порядке ее возрастания. Первое место занимает уставный капитал как наиболее постоянная (перманентная) часть баланса. Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и будущей хозяйственной деятельности, оценить структуру и размер заемных источников, а также эффективность их привлечения. Некоторые наиболее важные статьи баланса расшифровываются в Приложении к балансу (форма № 5), которое состоит из следующих разделов:

*Движение заемных средств (долгосрочных, краткосрочных кредитов и займов) с выделением ссуд, не погашенных в срок.

*Дебиторская и кредиторская задолженность (долгосрочная и краткосрочная), а также обеспечения (полученные и выданные).

*Амортизируемое имущество: нематериальные активы, основные средства.

*Движение средств финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений.

*Финансовые вложения (долгосрочные и краткосрочные , паи и акции других организаций, облигации и иные ценные бумаги, предоставленные займы и др.).

*Затраты произведенные организацией по элементам.

В форме  №2 представлены слагаемые балансовой прибыли, выручка нетто от реализации продукции, товаров, работ, услуг; затраты предприятия на производство реализованной продукции (работ, услуг), коммерческие и управленческие расходы, сумма налога на прибыль и отвлеченных средств, нераспределенная прибыль. Данные формы №5 и №2 используются для анализа показателей рентабельности активов, реализованной продукции, чистой прибыли и т.д. Форма №3 "Отчет о движении капитала" показывает структуру собственного капитала предприятия, представленную в динамике. По каждому элементу собственного капитала в ней отражены данные об остатках на начало года, пополнении источника собственных средств, его расходовании на начало года. Форма №4 "Отчет о движении денежных средств" отражает остатки денежных средств на начало года и конец отчетного периода, и потоки денежных средств (поступление и расходование) в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Формы №3 и №4 позволяют выявить факторы. повлиявшие на изменение финансовой устойчивости и ликвидности предприятия. 

11. Бухгалтерский баланс

Отражает  фин. полож предпр на нач и конец  отч-ого периода. Сост. из 2-ух частей: Актив и Пассив. Обе части всегда сбалансированы. Итоговая Σ строк по «А» и «П» наз-ся валютой баланса. В 1 графу по каждой строке заносится фин. сост-ие на нач. периода (вступительный баланс). А во 2 – на конец года (заключит-ый баланс). Баланс предпр. составляется исключительно на основе сальдового баланса или главной книги бух. учета. До его составл-ия обяз-но должны быть выверены обороты и остатки на конец года по всем синтетическим счетам и субсчетам. При этом должны быть произведены бух. записи по всем совершившимся операциям, закрыты все операционные счета, выявл. фин. рез-ты и оформл. проводки по налогам. «А» баланса содерж. сведения на опред-ю дату о размещении имеющ-ся в распоряжении предпр. капиталов, т. е. об их влож-ях в конкретное имущ. и мат-ые ценности, необх-ые для произв-ва; о расх., обеспечивающих предприятию соответствующие условия для экономического процветания и продажи его продукции; о вложениях капитала, связанных с фин. операциями и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду помещения капитала соответствует отдельная статья «А» баланса. «А» состоит из двух разделов. В 1-ом – внеоборотные активы – приводятся разнородные по своей природе активы: материально-вещественные, ц. б., средства в расчетах. Объединяет их длительный характер использования. К нематериальным активам предприятия относятся: права пользования земельными участками и др. права; патенты; лицензии; ноу-хау; программные продукты; товарные знаки; торговые марки и др. Они используются в хоз. деятельности предприятия и приносят доход в течение длительного периода времени. Основные средства – средства, кот. участвуют в процессе производства многократно, не изменяя при этом свою натуральную форму и перенося свою стоимость на вновь созданный продукт по частям в виде амортизационных отчислений. Незавершенное строительство – отражается стоимость незавершенного строительства, осуществляемого хоз. или подрядным способом, суммы авансов, выданных предприятием в связи с осуществлением капитальных вложений, а т. ж. оборудование, требующее монтажа и переданное для установки. Долгосрочные финансовые вложения – здесь показывается долгосрочные (более 1 года) инвестиции предприятия в доходные активы (ц. б.) других организаций, уставные (складочные) капиталы других организаций, созданных на территории РФ или за ее пределами, гос. ц. б., а так же займы, предоставляемые организациям не срок более 12 месяцев. Прочие внеоборотные активы – отражают другие средства и вложения не нашедшие отражения в предыдущих статьях. Во втором разделе – ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ – показываются данные об оборотных средствах предприятия, находящиеся в материально-производственных запасах, денежных средствах, ц. б., расчетах с дебиторами. Запасы – отражается основная часть оборотных активов предприятия, кот. имеют материально вещественную природу, непосредственно включаемых в производственно-технологический процесс. Удельный вес оборотных средств этого раздела в общей их сумме для промышленного предприятия составляет 75%. НДС по приобретенным ценностям – отражается сумма НДС по приобретенным материальным ресурсам, основным средствам, нематериальным активам и др. ценностям, работам и услугам. Дебиторская задолженность - задолженности причитающиеся предприятию или требования предприятия по отношению к др. предприятиям , организациям и клиентам на получение денег, поставку товаров или услуг. Краткосрочные фин. вложения – показывается краткосрочные инвестиции предприятия (до 1 года) в зависимые общества, в ц. б. др. организаций, гос. ц. б. и т. д. Это легко реализуемые ц. б., приносящие доход предприятию в виде % или дивиденда. Денежные средства – показывается остаток денежных средств в кассе на р/с и в/с а банках. Прочие оборотные активы – др. средства и вложения, не нашедшие отражения в предыдущих статьях. «П» баланса состоит из 3-х разделов: 1-ый КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ отражает показатели собственных средств предприятия. Собственный капитал – величина стоимости средств принадлежащих акционерам (собственникам предприятия).Они формируются за счет взносов собственников (акционеров) в УК, в результате переоценки внеоборотных активов (ДК), а так же в результате производственной деятельности предприятия. Статьи III раздела: 1. УК, 2. ДК, 3. Фонд накопления (необходим для расширения производственной базы). 6. Целевое финансирование и поступления. Здесь показываются остатки, полученные из бюджетных, отраслевых и межотраслевых фондов специального назначения, от физических лиц и т. д. для осуществления мероприятий целевого назначения. В разделе ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА отражаются: *долгосрочные кредиты банка, используемые для капитальных вложений на длительный срок: на приобретение дорогостоящего оборудования, строительство зданий, модернизацию производства; *долгосрочные займы, отражающие привлеченные средства на срок более 1 года, в том числе по выпущенным предприятие долгосрочным облигациям и выпущенным долгосрочным векселям. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА. Они покрываются оборотными средствами и погашаются в результате образования нов. краткосрочных обязательств. Эти обязательства погашаются в течение сравнительно короткого периода (обычно в теч. 1 года). Приводятся в балансе либо по их текущей цене, отражающей будущие затраты наличных средств для погашения этих обязательств, либо по цене на дату погашения долга. 

12. Анализ ликвидности  баланса хоз. субъекта

Ликвидность хоз. субъекта (ЛХС) – способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, т. е. средств, кот. могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги, депозиты, ц. б. и т. д.). По существу ЛХС означает ликвидность его баланса, а т. ж. безусловную платежеспособность хоз. субъекта. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активы, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Активы делятся по степени срочности, а пассивы – по времени наступления обязательств на четыре группы.

Таблица Группировка активов и пассивов

Для абсолютной ликвидности баланса должна выполняться система неравенств:

НЛА ≥  НСО;

БРА ≥  КСП;

МРА ≥  ДСП;

ТРА ≤  ПСП. 

13. Отчет о прибылях  и убытках

Отчет о прибылях и убытках предназначен для характеристики фин. результатов его деятельности за отчетный период. Включает в себя следующие статьи: 1. Выручка от реализации т., р., у. – отражается от реализации готовой продукции, работ, услуг, от продажи товаров и т. д., учитывается на схеме «продажи» для определения финансовых результатов от реализации. 2. С/с реализации т., р., у. – отражаются фактические затраты (расходы), связанные с производством продукции, относящиеся к реализованной продукции. 3. Валовая прибыль – расчетный показатель, определяемый, как разница между выручкой и с/с. 4. Коммерческие расходы – характеризуют затраты, связанные со сбытом продукции у производителей и товаров у торговых и сбытовых организаций. 5. Управленческие расходы – отражается величина общехоз. расходов организации, учитываемых на соответствующих счетах. Если в учетной политике на предусмотрено списание этих расходов на счет «Продажи», от они отражаются в составе с/с. 6. Прибыль (убыток) от продаж – расчетный показатель, определяемый как разница между валовой прибылью и расходами коммерческого и управленческого характера. 7. Проценты к получению – отражает суммы, процентов причитающиеся к получению по депозитам, облигациям, проценты за хранение  средств на расчетных счетах. Проценты к уплате – для обособления расходов по уплате процентов проходящих по Дт счета 91 «Прочие доходы и расходы», что имеет особое значение для оц. фин. риска данной компании. 8. Доходы от участия в других организациях – отражает доходы, подлежащие получению от участия в совместной деятельности без образования юр. лица, и доходы по вкладам в УК др. организаций, учитываемых на счете 91. 9. Прочие операционные доходы и расходы – отражаются следующие доходы и расходы: *дох. и расх., связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов организации; *дох. и расх., связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы др. видов интеллектуальной собственности; и др.  

14. Анализ активов.  Методы оц. активов

Активами  считаются хоз. средства, контроль над которыми получила организация в результате своей хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем. Актив принесет экономические выгоды в будущем, если он м.б. использован: