Финансовый рынок, этапы его становления и совершенствования

     К макроэкономическим задачам финансовых рынков относятся:

• обеспечение оперативного распределения финансовых ресурсов, дополняющего
• процесс бюджетного распределения;
• мобилизация временно свободных денежных средств государства, юридических и физических лиц, с последующим их использованием в интересах, как непосредственных участников соответствующего рынка, так и экономической системы общества в целом;
• обеспечение децентрализованного регулирования экономики на отраслевом и территориальном уровнях.

     Таким образом, каждое звено финансовой системы  представляет собой определенную сферу  финансовых отношений, а финансовая система в целом – совокупность различных сфер финансовых отношений, в процессе которых образуются и  используются фонды денежных средств. Финансовая система – это система  форм и методов образования, распределения  и использования фондов денежных средств государства и предприятий. [7, c. 216] 

1.2. Рынок ссудных капиталов 

     Увеличение  масштабов накопления денежного  капитала в условиях капитализма  обусловило развитие рынка ссудных  капиталов. Под влиянием спроса и  предложения происходит движение ссудного капитала: капитал, накапливаемый в  виде денежных средств, превращается непосредственно  в ссудный капитал.

     Рынок ссудных капиталов как экономическая  категория выражает социально-экономические  отношения, которые определяются законами капиталистического хозяйствования, формирующими в итоге его сущность, т.е. связи  и отношения как внутри самого рынка, так и во взаимодействии с  другими экономическими категориями.

     Денежный  капитал высвобождается в процессе воспроизводства. Он направляется туда в виде ссудного капитала через рынок, а затем вновь возвращается к  кредитору (банкам и другим кредитно-финансовым институтам).

     Сущность  рынка ссудных капиталов не зависит  от того, какой денежный капитал  используется на нем: собственный или  чужой, аккумулированный, т.е. не имеет  значения, ведет ли банкир свое дело лишь при помощи собственного капитала или только капитала, депонированного  у него.

     Содержание, характер использования, закономерности развития рынка ссудных капиталов  определяются социально-экономическими отношениями капиталистического способа  производства. В свою очередь сущность этого рынка предопределяет конкретную роль, которую он выполняет в современном  механизме государственно- монополистического капитализма.

     Экономическая роль рынка ссудных капиталов  заключается в его способности  объединить мелкие, разрозненные денежные средства в интересах всего капиталистического накопления. Это позволяет рынку  активно воздействовать на концентрацию и централизацию производства и  капитала.[4, c. 268-269]

     Возросшая роль рынка ссудных капиталов  в экономике проявляется в  трех основных направлениях: предоставление ссудного капитала частному сектору, государству  и населению, а также иностранным  заемщикам; аккумуляция свободного денежного капитала и денежных сбережений населения; сосредоточение фиктивного капитала. Аккумуляция и объединение  индивидуальных денежных  капиталов  осуществляется не только частными кредитно-финансовыми  институтами, но и рынком ценных бумаг.

     Важной  особенностью рынка ссудных капиталов  является усиление влияния на процесс  интернационализации мирового хозяйства  посредством обеспечения миграции капиталов.

     Рынок ссудных капиталов выполняет  макроэкономическую функцию. В современной  капиталистической экономике денежный капитал накапливается в основном  в виде денежного ссудного капитала. Поэтому накопления денежного капитала важно не само по себе как обособленный процесс, а прежде всего с точки  зрения его воздействия на весь ход  капиталистического воспроизводства, т.е. в макроэкономическом аспекте. В этом отношении накопление денежного  капитала тесно взаимодействует  с реальным накоплением, представляющим в целом иной процесс. Большая  часть денежного капитала формируется  за счет сбережений населения, а их размеры играют значительную роль в образовании общенациональной нормы реального накопления, доли капиталовложений в валовом национальном продукте и национальном доходе.

     Огромные  массы денежного капитала, аккумулируемые и мобилизуемые через рынки ссудных  капиталов, создают определенную иллюзию  того, что объем денежного капитала потенциально равен объему ссудного капитала. Эта видимость возникает  прежде всего в тех странах, где  существует разветвленная кредитная  система.

     Современная структура рынка ссудных капиталов  характеризуется двумя основными  признаками: временным и институциональным . 

Рис.1.1 Институциональная структура рынка ссудного капитала

     Источник: 13 
 

Рис. 1.2 Функциональная (операционная) структура рынка ссудного капитала

     Источник: 13 

     По  временному признаку различают денежный рынок, на котором предоставляются  кредиты на период от нескольких недель до одного года, и непосредственно  рынок капиталов, где денежные средства выдаются на более длительные сроки: от года до пяти лет (рынок среднесрочных  кредитов) и от пяти и более лет (рынок долгосрочных кредитов).

     По  функционально-институциональному признаку современный рынок ссудных капиталов  подразумевает наличие двух основных звеньев: кредитной системы (совокупности различных кредитно-финансовых институтов) и рынка ценных бумаг.

     Временной и функционально-институциональный  признаки рынка ссудных капиталов  характерны для всех стран. Вместе с  тем о состоянии национального  рынка судят по институциональному признаку, т.е. по наличию двух основных ярусов: кредитной системы и рынка  ценных бумаг.[13]

     Наиболее  развитыми являются рынки капиталов  США, стран Западной Европы и Японии. В этих странах существуют разветвленные, гибкие рынки капиталов с хорошо развитыми двумя основными ярусами  и разветвленной сетью различных кредитно-финансовых институтов.

       Для определения современного  рынка капиталов необходимо обратиться  к понятию ссудного капитала  как экономической категории.  Ссудный капитал – это денежные  средства, отданные в ссуду за  определенный процент при условии  возвратности. Формой движения ссудного  капитала является кредит. Ссудный  капитал представляет собой особую  историческую категорию капитала, которая возникает и развивается  в условиях капиталистического  способа производства.

     Основными источниками ссудного капитала служат денежные капиталы (денежные средства), высвобождаемые в процессе воспроизводства. К ним относятся:

• амортизационный фонд предприятия, предназначенный для обновления, расширения и восстановления производственных фондов;
• часть оборотного капитала в денежной форме, высвобождаемая в процессе реализации продукции и осуществления материальных затрат;
• денежные средства, образующиеся в результате разрыва между получением денег от реализации товаров и выплатой заработной платы;
• прибыль, идущая на обновление и расширение производства;
• денежные доходы и сбережения всех слоев населения;
• денежные накопления государства в виде средств от владения государственной собственностью, доходы от производственной, коммерческой и финансовой деятельности правительства, а также положительные сальдо государственного и местных бюджетов.

     Ссудный капитал всегда   выступает в  форме денежного. Однако это не означает, что   понятия денежного и ссудного капитала тождественны. Денежный капитал не всегда принимает форму ссудного. Он как одна из функциональных форм промышленного капитала принимает форму ссудного лишь тогда,   когда оказывается свободным для своего владельца. Если же функционирующий капиталист вырученные от реализации товаров  деньги использует для оплаты новых вещественных элементов оборотного или основного капиталов или   для выплаты заработной платы рабочих, то деньги используются не как ссудный, а как денежный капитал.

       Ссудный капитал существует в  форме денег. Однако он не  есть  деньги и отличается от денег качественно и количественно. Качественное отличие состоит в том, что деньги, какую бы функцию они не выполняли, сами по себе не приносят прибавочной   стоимости. Ссудный же капитал - это стоимость, приносящая прибавочную стоимость в форме ссудного процента. Отличие   ссудного капитала от денег в количественном отношении состоит в том, что масса капитала предоставляемого в ссуду, превышает количество денег в обращении. Это объясняется двумя причинами :

       Во-первых, одна и та же денежная  единица может несколько раз  функционировать как ссудный  капитал. В данном случае количественное  различие между наличными деньгами  и массой ссудного капитала  всецело определяется скоростью  обращения денег в функциях   средств обращения и платежа. Это, в свою очередь, зависит от степени развития кредитной системы.

     Во-вторых, значительная часть ссудного капитала осуществляет   свое движение и накапливается без использования наличных денег   на основе кредитных операций.

     Каковы  же особенности ссудного капитала:

     1.Ссудный капитал, который должен быть возвращён заёмщику по истечении срока ссуды, всегда остаётся капиталом собственника, заёмщик не вкладывает капитал в производство, как это делает промышленный или торговый капиталист. Ссудный капитал лишь отдаётся во временное пользование с целью получения прибыли в виде ссудного процента. Он отличен от капитала-функции, тем что является капиталом собственностью.

     2. Заёмщики ссудного капитала «продают»  его как товар промышленным  и торговым капиталистам за  ссудный процент. В свою очередь  последние приобретают на него  средства производства и рабочую  силу, в результате эксплуатации которой, получают прибавочную стоимость в форме прибыли, частью которой и погашается ссудный процент и сама ссуда. Таким образом, ссудный капитал в результате кругооборота, способен выступать в форме товара, способного приносить прибыль в результате эксплуатации наёмного труда.

     3. Ссудный капитал не меняет, в отличии от торгового и промышленного капитала своей денежной формы. Его движение не изменяет своей структуры. При предоставлении ссуды в денежной форме, она возвращается к заёмщику в той же форме, но в другом объеме возросшем на сумму ссудного процента (денежного прироста).

     4.Наличие у ссудного капитала специфической формы отчуждения в виде одностороннего перемещения стоимости. То есть возврат ссудного капитала происходит после определённого промежутка времени, а не изначально, как это происходит с товаром обмениваемым на сумму денег при купле-продаже. Вот почему наивысшей степени в ссудном капитале достигают противоречия между капиталом и трудом.

     5. Порождение денег деньгами, т.е. способность получения без видимых затрат и промежуточных звеньев прироста (процента) по ссуде не зависимо, как от процесса производства, так и товарного обращения.

     6.Получение прибыли в виде ссудного процента, т.е. той части прибавочной стоимости которую производственные (функционирующие) капиталисты возвращают ссудным капиталистам за использование ссудного капитала.

     Ссудный процент – своеобразная цена ссужаемой  во временное пользование стоимости (ссудного капитала).

     Существование ссудного процента обусловлено наличием товарно- денежных отношений, которые  в свою очередь определяются отношениями  собственности. Ссудный процент  возникает там, где один собственник  передает другому определенную стоимость  во временное пользование, как правило, с целью ее производительного  потребления.

     Для кредитора, отказывающегося от текущего потребления материальных благ, цель сделки состоит в получении дохода на ссуженную стоимость; предприниматель  привлекает заемные средства также  с целью рационализации производства, в том числе увеличения прибыли, из которой он должен уплатить проценты.

     Рынок ссудных капиталов способствует росту производства и товарооборота, движению капиталов внутри страны, трансформации денежных сбережений в капиталовложения, реализации научно-технической  революции, обновлению основного капитала. В этом смысле рынок опосредствует  различные фазы воспроизводства, является своеобразной опорой материальной сферы  производства, откуда она черпает  дополнительные денежные ресурсы. [10, с.205-206] 

3. Фондовый  рынок