Финансовый риск банкротства

    г) полное наименование, местонахождение, коды отраслевой принадлежности должника;

    д) коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности должника и показатели, используемые для их расчета, рассчитанные поквартально не менее чем за 2-летний период, предшествующий возбуждению производства по делу о несостоятельности (банкротстве), а также за период проведения процедур банкротства в отношении должника, и динамика их изменения;

    е) причины утраты платежеспособности с учетом динамики изменения коэффициентов  финансово-хозяйственной деятельности;

    ж) результаты анализа хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положения на товарных и иных рынках;

    з) результаты анализа активов и  пассивов должника;

    и) результаты анализа возможности  безубыточной деятельности должника;

    к) вывод о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника;

    л) вывод о целесообразности введения соответствующей процедуры банкротства;

    м) вывод о возможности (невозможности) покрытия судебных расходов и расходов на выплату вознаграждения арбитражному управляющему (в случае если в отношении  должника введена процедура наблюдения).

    Для расчета коэффициентов финансово-хозяйственной  деятельности должника используются следующие  основные показатели:

    а) совокупные активы (пассивы) - баланс (валюта баланса) активов (пассивов);

    б) скорректированные внеоборотные активы - сумма стоимости нематериальных активов (без деловой репутации и организационных расходов), основных средств (без капитальных затрат на арендуемые основные средства), незавершенных капитальных вложений (без незавершенных капитальных затрат на арендуемые основные средства), доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, прочих внеоборотных активов;

    в) оборотные активы - сумма стоимости  запасов (без стоимости отгруженных  товаров), долгосрочной дебиторской  задолженности, ликвидных активов, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, собственных акций, выкупленных у акционеров;

    г) долгосрочная дебиторская задолженность - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты;

    д) ликвидные активы - сумма стоимости  наиболее ликвидных оборотных активов, краткосрочной дебиторской задолженности, прочих оборотных активов;

    е) наиболее ликвидные оборотные активы - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (без стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров);

    ж) краткосрочная дебиторская задолженность - сумма стоимости отгруженных  товаров, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (без задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал);

    з) потенциальные оборотные активы к возврату - списанная в убыток сумма дебиторской задолженности  и сумма выданных гарантий и поручительств;

    и) собственные средства - сумма капитала и резервов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов за вычетом  капитальных затрат по арендованному  имуществу, задолженности акционеров (участников) по взносам в уставный капитал и стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров;

    к) обязательства должника - сумма текущих  обязательств и долгосрочных обязательств должника;

    л) долгосрочные обязательства должника - сумма займов и кредитов, подлежащих погашению более чем через 12 месяцев  после отчетной даты, и прочих долгосрочных обязательств;

    м) текущие обязательства должника - сумма займов и кредитов, подлежащих погашению в течение 12 месяцев  после отчетной даты, кредиторской задолженности, задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств;  
н) выручка нетто - выручка от реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и других аналогичных обязательных платежей;

    о) валовая выручка - выручка от реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг без вычетов;

    п) среднемесячная выручка - отношение  величины валовой выручки, полученной за определенный период как в денежной форме, так и в форме взаимозачетов, к количеству месяцев в периоде;

    р) чистая прибыль (убыток) - чистая нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода, оставшаяся после уплаты налога на прибыль и других аналогичных обязательных платежей.

    Коэффициентами, характеризующими платежеспособность должника, являются [12]:

    коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитываемый как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника;

    коэффициент текущей ликвидности, характеризующий обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

    К1 = АII: (ЗС + КЗ), где А - раздел II актива баланса;

    ЗС - заемные средства;

    КЗ - кредиторская задолженность.

    В числителе коэффициента отражена сумма  оборотных средств, а в знаменателе - краткосрочные кредиты, займы и  кредиторская задолженность;

    показатель  обеспеченности обязательств должника его активами, характеризующий величину активов должника, приходящихся на единицу долга, и определяемый как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника;

    степень платежеспособности по текущим обязательствам, определяющая текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки. Степень платежеспособности определяется как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки.

    Финансовая  устойчивость - одна из важнейших характеристик  финансового состояния предприятия, которая позволяет оценить стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей  финансовой структурой предприятия, степенью его зависимость от кредиторов и инвесторов.

    Коэффициентами, характеризующими финансовую устойчивость должника, являются:

    коэффициент автономии (финансовой независимости), показывающий долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяемый как отношение собственных средств к совокупным активам;

    коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных  средств в оборотных активах), определяющий степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитываемый как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов;

    доля  просроченной кредиторской задолженности в пассивах, характеризующая наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации. Она определяется в процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам;

    показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации.

    Коэффициентами, характеризующими деловую активность должника, являются:

    рентабельность  активов, характеризующая степень  эффективности использования имущества  организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия и определяющаяся в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам организации. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования потому, что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.  
В частности, используются такие показатели рентабельности, как: рентабельность производственной деятельности (или окупаемость издержек); рентабельность продаж;

    рентабельность  капитала (или доходность капитала).

    При подсчете показателей рентабельности предприятие не ограничено какими-то рамками и может рассчитывать самые разные показатели, относящиеся  к данной группе: экономическую рентабельность по чистой прибыли, финансовую рентабельность по чистой прибыли; общую рентабельность к производственным фондам, капиталоотдачу, оборачиваемость запасов, оборачиваемость дебиторской задолженности;

    норма чистой прибыли, которая характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации, измеряется в процентах и определяется как отношение чистой прибыли к выручке (нетто).

    Анализ  хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положения  на товарных и иных рынках включает в себя анализ внешних и внутренних условий деятельности должника и рынков, на которых она осуществляется.  
При анализе внешних условий деятельности должника проводится анализ общеэкономических условий, региональных и отраслевых особенностей его деятельности.  
При анализе внутренних условий деятельности должника проводится анализ экономической политики и организационно-производственной структуры должника.

    Анализ  рынков, на которых осуществляется деятельность должника, представляет собой анализ данных о поставщиках и потребителях (контрагентах).

    Проводится  анализ активов (имущества и имущественных  прав) и пассивов (обязательств) должника, результаты которого указываются в  документах, содержащих анализ финансового  состояния должника.

    Анализ  активов проводится в целях оценки эффективности их использования, выявления  внутрихозяйственных резервов обеспечения  восстановления платежеспособности, оценки ликвидности активов, степени их участия в хозяйственном обороте, выявления имущества и имущественных прав, приобретенных на заведомо невыгодных условиях, оценки возможности возврата отчужденного имущества, внесенного в качестве финансовых вложений.

    Анализ  активов производится по группам  статей баланса должника и состоит  из анализа внеоборотных и оборотных активов [14].

    Анализ  внеоборотных активов включает в  себя анализ нематериальных активов, основных средств, незавершенного строительства, доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, прочих внеоборотных активов.  
Анализ оборотных активов включает в себя анализ запасов, налога на добавленную стоимость, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, прочих оборотных активов.

    По  результатам анализа всех групп  активов в документах, содержащих анализ финансового состояния должника, постатейно указываются поквартальные изменения их состава (приобретение, выбытие, списание, создание) и балансовой стоимости в течение не менее чем 2-летнего периода, предшествовавшего возбуждению производства по делу о банкротстве, и периода проведения в отношении должника процедур банкротства и их доля в совокупных активах на соответствующие отчетные даты.